การสูญเสียชั่วคราวคืออะไร?

การสูญเสียชั่วคราว (IL) เป็นการสูญเสียเงินทุนชั่วคราวที่ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LPs) ประสบในโปรโตคอลการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) มันเกิดขึ้นเมื่ออัตราส่วนราคาของสองสินทรัพย์ในพูลสภาพคล่องเปลี่ยนแปลง ยิ่งการเปลี่ยนแปลงมาก การสูญเสียชั่วคราวก็ยิ่งมากขึ้น การสูญเสียนี้เป็น "ชั่วคราว" เพราะมันจะเกิดขึ้นจริงก็ต่อเมื่อ LP ถอนเงินทุนออกจากพูล หากอัตราส่วนราคากลับสู่สภาพเดิมก่อนการถอน การสูญเสียชั่วคราวก็จะหายไป อย่างไรก็ตาม การเข้าใจความเสี่ยงนี้เป็นสิ่งสำคัญสำหรับทุกคนที่เข้าร่วมในการให้สภาพคล่อง DeFi

จัดการคริปโตของคุณอย่างปลอดภัยด้วย แอป Bitcoin.com Wallet ที่คุณควบคุมได้เอง สำรวจโอกาส DeFi ด้วยแอป Bitcoin.com Wallet

การสูญเสียชั่วคราว: ความเสี่ยงของผู้ให้บริการสภาพคล่องใน DeFi

การสูญเสียชั่วคราว (IL) เป็นแนวคิดสำคัญสำหรับผู้ที่เข้าร่วมใน DeFi โดยเฉพาะผู้ให้บริการสภาพคล่อง บทความนี้จะอธิบายว่าการสูญเสียชั่วคราวคืออะไร เกิดขึ้นได้อย่างไร ผลกระทบของมัน และกลยุทธ์ในการลดความเสี่ยง

เริ่มต้นกับ การแนะนำคริปโตเบื้องต้น, DeFi คืออะไร?, DEX คืออะไร? และ ศัพท์ DEX.

การสูญเสียชั่วคราวคืออะไร?

การสูญเสียชั่วคราวเกิดขึ้นเมื่อคุณ ให้บริการสภาพคล่องในกลุ่มสภาพคล่องบน DEX และอัตราส่วนราคาของสินทรัพย์ทั้งสองในกลุ่มเปลี่ยนแปลงไป เมื่อคุณถอนสภาพคล่องของคุณ มูลค่าของสินทรัพย์ของคุณอาจน้อยกว่าหากคุณถือมันไว้เฉยๆ การสูญเสียนี้เรียกว่า "ชั่วคราว" เพราะถ้าอัตราส่วนราคากลับสู่สภาพเดิมก่อนที่คุณจะถอน การสูญเสียจะหายไป อย่างไรก็ตาม ถ้าคุณถอนสภาพคล่องในขณะที่อัตราส่วนราคาต่างไป การสูญเสียจะกลายเป็นถาวร

การสูญเสียชั่วคราวเกิดขึ้นได้อย่างไร?

DEX ใช้ ผู้ทำตลาดอัตโนมัติ (AMM) ในการกำหนดราคาของสินทรัพย์ใน กลุ่มสภาพคล่อง AMM จะรักษาสูตรผลิตภัณฑ์คงที่ (เช่น x * y = k, โดยที่ x และ y เป็นปริมาณของสินทรัพย์สองชนิด และ k เป็นค่าคงที่) เมื่อราคาของสินทรัพย์หนึ่งเปลี่ยนแปลง AMM จะปรับอัตราส่วนของสินทรัพย์ในกลุ่มเพื่อรักษาผลิตภัณฑ์คงที่ การปรับสมดุลนี้อาจนำไปสู่การสูญเสียชั่วคราวหากการเปลี่ยนแปลงราคามีมาก

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ สภาพคล่อง และ ความผันผวน.

ตัวอย่างและการคำนวณการสูญเสียชั่วคราว

สมมติว่าคุณฝาก 1 ETH และ 1000 USDT (1 ETH = 1000 USDT) ลงในกลุ่มสภาพคล่อง มูลค่ารวมคือ 2000 USDT

• สถานการณ์ที่ 1: การเปลี่ยนแปลงราคาและการปรับสมดุล

ถ้าราคา ETH เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น 2000 USDT, AMM จะปรับสมดุลกลุ่ม คุณจะมีประมาณ 0.7 ETH และ 1414 USDT (0.7 ETH * 2000 USDT/ETH ≈ 1414 USDT) มูลค่ารวมตอนนี้คือ 2828 USDT ถ้าคุณถือ 1 ETH และ 1000 USDT ไว้เฉยๆ คุณจะมี 3000 USDT ความแตกต่าง (3000 - 2828 = 172 USDT) คือการสูญเสียชั่วคราว

• สถานการณ์ที่ 2: ราคากลับสู่อัตราส่วนเดิม

ถ้าราคา ETH กลับไปที่ 1000 USDT ก่อนที่คุณจะถอน กลุ่มจะกลับไปสู่สภาพเดิมที่คุณมี 1 ETH และ 1000 USDT คุณได้รับค่าธรรมเนียมการซื้อขายและการสูญเสียชั่วคราวหายไป

• สถานการณ์ที่ 3: การถอนที่อัตราส่วนที่ต่างกัน

ถ้าคุณถอนสภาพคล่องในขณะที่ ETH อยู่ที่ 2000 USDT การสูญเสียชั่วคราวจะกลายเป็นถาวร คุณจะได้รับ 0.7 ETH และ 1414 USDT รวมเป็น 2828 USDT ซึ่งน้อยกว่า 3000 USDT ที่คุณจะมีถ้าถือไว้

จำนวนการสูญเสียชั่วคราวขึ้นอยู่กับอัตราส่วนการเปลี่ยนแปลงของราคา มีเครื่องคิดเลขออนไลน์และสูตรหลายอย่างที่ช่วยให้คุณประมาณการ IL ที่อาจเกิดจากการเปลี่ยนแปลงของราคาได้

ปัจจัยที่มีอิทธิพลและการลดการสูญเสียชั่วคราว

มีหลายปัจจัยที่มีผลต่อ IL รวมถึง:

• ความผันผวนของราคา: ความผันผวน ที่สูงขึ้นเพิ่มโอกาสและขนาดของ IL
• ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์: สินทรัพย์ที่เคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามเพิ่ม IL สินทรัพย์ที่เคลื่อนไหวไปด้วยกันลด IL
• องค์ประกอบของกลุ่ม: กลุ่มที่มีสินทรัพย์ที่ผันผวนมากมีความเสี่ยงต่อ IL มากกว่า กลุ่ม Stablecoin มี IL ต่ำกว่า
• ระยะเวลาในกลุ่ม: ช่วงเวลาที่ยาวนานขึ้นเพิ่มโอกาสของการเปลี่ยนแปลงราคา

กลยุทธ์ในการลด IL รวมถึง:

1. เลือกคู่ Stablecoin: การให้บริการสภาพคล่องในกลุ่ม Stablecoin ลด IL เนื่องจากความเสถียรของราคา อย่างไรก็ตาม รางวัลอาจจะต่ำกว่า

2. ให้บริการสภาพคล่องสำหรับสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์กัน: สินทรัพย์ที่เคลื่อนไหวไปด้วยกันลด IL

3. มุมมองระยะยาว: IL มีผลกระทบที่น้อยกว่าในระยะยาวถ้าราคาสินทรัพย์ฟื้นตัวหรือถ้าค่าธรรมเนียมการซื้อขายและรางวัลชดเชยการสูญเสีย ควรพิจารณา การเฉลี่ยต้นทุนในดอลลาร์

4. การทำฟาร์มผลตอบแทนและการขุดสภาพคล่อง: ผลตอบแทนสูงสามารถชดเชย IL เรียนรู้เกี่ยวกับ การทำฟาร์มผลตอบแทน และ วิธีการทำฟาร์มผลตอบแทนใน DeFi

5. ประกันการสูญเสียชั่วคราว: บางโปรโตคอลมีการประกัน IL แต่มีค่าใช้จ่าย เรียนรู้เกี่ยวกับ การประกันคริปโต

6. การกระจายความเสี่ยง: กระจายการให้บริการสภาพคล่องของคุณในกลุ่มและสินทรัพย์ต่างๆ เพื่อลดความเสี่ยงโดยรวม เรียนรู้เกี่ยวกับ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์

7. เข้าใจ APY และ APR: APY รวมการทบต้น ในขณะที่ APR ไม่รวม

8. การจัดการสภาพคล่องอย่างกระตือรือร้น: ปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอของคุณและปรับตำแหน่งสภาพคล่องตามสภาพตลาดเป็นประจำ

สรุป: การปรับสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนใน DeFi

การสูญเสียชั่วคราวเป็นความเสี่ยงที่ผู้ให้บริการสภาพคล่องต้องจัดการ ด้วยการเข้าใจ IL สาเหตุของมัน และกลยุทธ์การลดความเสี่ยง คุณสามารถตัดสินใจอย่างรอบคอบและเพิ่มผลตอบแทนใน DeFi

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ DEX และ สภาพคล่อง.