อนุพันธ์คริปโตคืออะไร?

ตราสารอนุพันธ์คริปโต เช่น "ฟิวเจอร์สแบบถาวร" เป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีมูลค่ามาจากสกุลเงินคริปโตหรือสินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นฐาน ตัวอย่างเช่น มีสัญญาฟิวเจอร์สแบบถาวรมากมายที่อ้างอิงจากบิตคอยน์ อนุพันธ์เป็นสัญญาระหว่างสองฝ่ายหรือมากกว่านั้น ประเภทของอนุพันธ์ที่พบมากที่สุดในตลาดคริปโตคือฟิวเจอร์สแบบถาวร โดยฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมและออปชั่นตามมาในอันดับสองและสามที่ห่างไกล

ใช้แอปกระเป๋าสตางค์ Bitcoin.com Wallet ที่เชื่อถือได้โดยผู้คนหลายล้านคนในการส่ง รับ ซื้อ ขาย ซื้อขาย ใช้ และจัดการ Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) และสกุลเงินดิจิทัลยอดนิยมได้อย่างปลอดภัยและง่ายดาย เชื่อมต่อกับแอปพลิเคชันกระจายศูนย์ (dApps) หลายพันรายการ เช่น แพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์ชั้นนำ dYdX เริ่มซื้อขายอนุพันธ์ด้วยลิงก์พันธมิตร dYdX ของ Bitcoin.com เพื่อรับส่วนลดค่าธรรมเนียม 5%

อนุพันธ์ทำงานอย่างไร?

มีอนุพันธ์หลายประเภท แต่ทั้งหมดมีลักษณะเป็นสัญญาระหว่างสองฝ่ายหรือมากกว่าในการซื้อหรือขายสินทรัพย์พื้นฐานในอนาคต มาดูที่อนุพันธ์ประเภทที่เป็นที่นิยมกัน:

ฟิวเจอร์ส: สัญญาที่ผูกมัดฝ่ายต่าง ๆ ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในเวลาที่กำหนดในอนาคตในราคาที่กำหนด ตัวอย่างเช่น หากคุณซื้อสัญญา "10AUG2022 BTC" ในราคา 20,000 ดอลลาร์สหรัฐ หมายความว่าคุณตกลงที่จะซื้อบิตคอยน์ตามมูลค่าของหนึ่งสัญญาในวันที่ 10 สิงหาคม 2022 ในราคา 20,000 ดอลลาร์สหรัฐ หากราคาสูงกว่า 20,000 ดอลลาร์สหรัฐ คุณจะทำกำไร แต่หากราคาต่ำกว่าคุณจะสูญเสีย เนื่องจากสัญญาฟิวเจอร์สเป็นไปในช่วงเวลาที่กำหนดในอนาคต ราคาของสัญญานั้นอาจไม่ตรงกับราคาสปอตของสินทรัพย์พื้นฐาน แต่จะซื้อขายตามที่ผู้คนคาดการณ์ว่าราคาจะเป็นเท่าไรในเวลาที่หมดอายุ

ฟิวเจอร์สแบบต่อเนื่อง: ฟิวเจอร์สแบบต่อเนื่อง หรือ "perps" เป็นสัญญาฟิวเจอร์สประเภทพิเศษ ตามชื่อที่แสดงให้เห็น perps ไม่มีวันหมดอายุ สัญญาเหล่านี้สามารถถือไว้ได้ตลอด นับตั้งแต่สัญญาสามารถถือไว้ได้ไม่มีกำหนด ราคาของสัญญาจะซื้อขายใกล้เคียงกับราคาสปอตอย่างมาก

ออปชั่น: แตกต่างจากสัญญาฟิวเจอร์สที่ผูกมัดฝ่ายต่าง ๆ ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ ออปชั่นให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อ แต่ไม่ใช่ข้อผูกพันในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ภายในวันที่ที่กำหนดในราคาที่ระบุ ผู้ขายออปชั่นยังคงมีข้อผูกพันในการซื้อหรือขายสินทรัพย์พื้นฐาน ผู้ขายออปชั่นจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมหรือพรีเมียมสำหรับสัญญาออปชั่น

อนุพันธ์คริปโตแบบรวมศูนย์หรือกระจายอำนาจ?

ในประวัติศาสตร์สั้น ๆ ของคริปโต สถานที่ที่ได้รับความนิยมที่สุดในการซื้อขายอนุพันธ์คือบนตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ตลาดเหล่านี้ให้สภาพคล่องและสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่ตอบสนอง ซึ่งทั้งสองอย่างนี้มีความสำคัญสำหรับการซื้อขายอนุพันธ์ในกรอบเวลาสั้น ๆ ข้อเสียใหญ่คือมีการกล่าวหามากมายว่าตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ได้ใช้ตำแหน่งพิเศษของข้อมูลในการซื้อขายกับลูกค้า นอกจากนี้ ในช่วงเหตุการณ์ตลาดใหญ่ ๆ ตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์มักจะไม่สามารถเข้าถึงได้ ทำให้ลูกค้าที่มีสถานะเปิดถูกบังคับปิด

สิ่งนี้กำลังเปลี่ยนแปลงอย่างช้า ๆ เมื่อ DeFi เติบโตขึ้น ขณะนี้มีแพลตฟอร์มอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจที่น่าเชื่อถือหลายแห่ง แต่ยังขาดความลึกของสภาพคล่องและการตอบสนองเทียบเท่ากับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ แต่ความแตกต่างเหล่านี้จะลดลงเมื่อเวลาผ่านไป

ความเสี่ยง

การซื้อขายอนุพันธ์เป็นกิจกรรมที่มีความเสี่ยงมากกว่าการเป็นเจ้าของสินทรัพย์พื้นฐานเพียงอย่างเดียว อนุพันธ์มีความผันผวนมากกว่าสินทรัพย์พื้นฐานตามธรรมชาติ คริปโตถือเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนอยู่แล้ว ดังนั้นอนุพันธ์ยิ่งผันผวนมากกว่า อนุพันธ์ยังอนุญาตให้มีการใช้เลเวอเรจ ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงขึ้นไปอีก

ด้วยเหตุผลเหล่านี้ ไม่แนะนำให้ผู้ค้าใหม่หรือแม้แต่ผู้ค้าที่มีประสบการณ์ระดับกลางใช้อนุพันธ์ หากคุณเป็นมือใหม่ในการใช้อนุพันธ์และต้องการเรียนรู้ อย่าใช้เลเวอเรจ