อนุพันธ์คริปโตคืออะไร?

ตราสารอนุพันธ์คริปโต เช่น "ฟิวเจอร์สแบบถาวร" เป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีมูลค่ามาจากสกุลเงินคริปโตหรือสินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นฐาน ตัวอย่างเช่น มีสัญญาฟิวเจอร์สแบบถาวรมากมายที่อ้างอิงจากบิตคอยน์ อนุพันธ์เป็นสัญญาระหว่างสองฝ่ายหรือมากกว่านั้น ประเภทของอนุพันธ์ที่พบมากที่สุดในตลาดคริปโตคือฟิวเจอร์สแบบถาวร โดยฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมและออปชั่นตามมาในอันดับสองและสามที่ห่างไกล

ใช้แอปกระเป๋าสตางค์ Bitcoin.com Wallet ที่เชื่อถือได้โดยผู้คนหลายล้านคนในการส่ง รับ ซื้อ ขาย ซื้อขาย ใช้ และจัดการ Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) และสกุลเงินดิจิทัลยอดนิยมได้อย่างปลอดภัยและง่ายดาย เชื่อมต่อกับแอปพลิเคชันกระจายศูนย์ (dApps) หลายพันรายการ เช่น แพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์ชั้นนำ dYdX เริ่มซื้อขายอนุพันธ์ด้วยลิงก์พันธมิตร dYdX ของ Bitcoin.com เพื่อรับส่วนลดค่าธรรมเนียม 5%

อนุพันธ์ทำงานอย่างไร?

มีอนุพันธ์หลายประเภท แต่ทั้งหมดนี้มีสัญญาระหว่างสองฝ่ายหรือมากกว่าที่จะซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในอนาคต มาดูอนุพันธ์ที่นิยมกันบางประเภท:

ฟิวเจอร์ส: เป็นสัญญาที่ผูกมัดสองฝ่ายหรือมากกว่าในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในเวลาที่กำหนดในอนาคตและในราคาที่กำหนด เช่น ถ้าคุณซื้อสัญญา "10AUG2022 BTC" ที่ราคา 20,000 ดอลลาร์สหรัฐ หมายความว่าคุณตกลงที่จะซื้อ Bitcoin หนึ่งสัญญาในวันที่ 10 สิงหาคม 2022 ในราคา 20,000 ดอลลาร์สหรัฐ หากราคาสูงกว่า 20,000 ดอลลาร์สหรัฐ คุณจะทำกำไร แต่ในทางกลับกันถ้าราคาต่ำกว่า เนื่องจากสัญญาฟิวเจอร์สมีระยะเวลาที่แน่นอนในอนาคต ราคาของสัญญาอาจไม่สอดคล้องกับราคาสปอตของสินทรัพย์ แต่จะซื้อขายตามที่ผู้คนคาดการณ์ราคาที่จะเป็นในเวลาหมดอายุ

ฟิวเจอร์สถาวร: ฟิวเจอร์สถาวร หรือ “perps” เป็นสัญญาฟิวเจอร์สประเภทพิเศษ ตามชื่อที่บอก, perps ไม่มีวันหมดอายุ สัญญาเหล่านี้สามารถถือได้ตลอดไป เนื่องจากสัญญาสามารถถือได้โดยไม่มีกำหนด ราคาสัญญาจะซื้อขายใกล้เคียงกับราคาสปอต

ออปชั่น: ต่างจากสัญญาฟิวเจอร์สที่สัญญาผูกมัดฝ่ายต่างๆ ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ ออปชั่นให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อ แต่ไม่ใช่ข้อบังคับในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในวันที่กำหนดในราคาที่กำหนด ผู้ขายออปชั่นยังคงผูกพันในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง ผู้ขายออปชั่นจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมหรือพรีเมียมสำหรับสัญญาออปชั่น

อนุพันธ์คริปโตแบบรวมศูนย์หรือแบบกระจายศูนย์?

ในประวัติศาสตร์สั้นๆ ของคริปโต สถานที่ที่นิยมที่สุดในการซื้อขายอนุพันธ์คือการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ การแลกเปลี่ยนเหล่านี้ให้สภาพคล่องและสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่ตอบสนอง ซึ่งทั้งสองอย่างนี้สำคัญต่อการซื้อขายอนุพันธ์ในช่วงเวลาสั้นๆ ข้อเสียสำคัญคือมีข้อกล่าวหาหลายประการว่าการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ใช้ข้อมูลที่ได้เปรียบในการซื้อขายกับลูกค้า นอกจากนี้ ในเหตุการณ์ตลาดใหญ่ การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์มักจะล่ม ทำให้ลูกค้าที่มีตำแหน่งเปิดถูกบังคับให้ปิด

สิ่งนี้กำลังเปลี่ยนแปลงเมื่อ DeFi เติบโตขึ้น ขณะนี้มีแพลตฟอร์มอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ที่ใช้งานได้ไม่กี่แห่ง แม้ว่าจะยังขาดสภาพคล่องลึกและความสามารถในการตอบสนองของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ แต่ความแตกต่างเหล่านี้น่าจะลดลงเมื่อเวลาผ่านไป

ความเสี่ยง

การซื้อขายอนุพันธ์มีความเสี่ยงมากกว่าการถือครองสินทรัพย์อ้างอิงเพียงอย่างเดียว อนุพันธ์มีความผันผวนมากกว่าสินทรัพย์อ้างอิงโดยธรรมชาติ คริปโตเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงอยู่แล้ว ดังนั้นอนุพันธ์ยิ่งมีความผันผวนมากขึ้น อนุพันธ์ยังอนุญาตให้ใช้เลเวอเรจ ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงมากยิ่งขึ้น

ด้วยเหตุผลเหล่านี้ ไม่แนะนำให้ผู้ค้ามือใหม่หรือระดับกลางใช้อนุพันธ์ หากคุณเป็นมือใหม่ในอนุพันธ์และต้องการเรียนรู้ อย่าใช้เลเวอเรจ