อนุพันธ์คริปโตคืออะไร?

ตราสารอนุพันธ์คริปโต เช่น "ฟิวเจอร์สแบบถาวร" เป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีมูลค่ามาจากสกุลเงินคริปโตหรือสินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นฐาน ตัวอย่างเช่น มีสัญญาฟิวเจอร์สแบบถาวรมากมายที่อ้างอิงจากบิตคอยน์ อนุพันธ์เป็นสัญญาระหว่างสองฝ่ายหรือมากกว่านั้น ประเภทของอนุพันธ์ที่พบมากที่สุดในตลาดคริปโตคือฟิวเจอร์สแบบถาวร โดยฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมและออปชั่นตามมาในอันดับสองและสามที่ห่างไกล

ใช้แอปกระเป๋าสตางค์ Bitcoin.com Wallet ที่เชื่อถือได้โดยผู้คนหลายล้านคนในการส่ง รับ ซื้อ ขาย ซื้อขาย ใช้ และจัดการ Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) และสกุลเงินดิจิทัลยอดนิยมได้อย่างปลอดภัยและง่ายดาย เชื่อมต่อกับแอปพลิเคชันกระจายศูนย์ (dApps) หลายพันรายการ เช่น แพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์ชั้นนำ dYdX เริ่มซื้อขายอนุพันธ์ด้วยลิงก์พันธมิตร dYdX ของ Bitcoin.com เพื่อรับส่วนลดค่าธรรมเนียม 5%

สารบัญ

อนุพันธ์ทำงานอย่างไร?

มีอนุพันธ์หลายประเภท แต่ทั้งหมดจะมีสัญญาระหว่างสองฝ่ายหรือมากกว่านั้นในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในอนาคต มาดูอนุพันธ์ที่ได้รับความนิยมบางประเภทกัน:

ฟิวเจอร์ส: สัญญาที่ผูกมัดสองฝ่ายหรือมากกว่านั้นในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในเวลาที่กำหนดในอนาคตในราคาที่กำหนดไว้ ตัวอย่างเช่น หากคุณซื้อสัญญา "10AUG2022 BTC" ที่ราคา 20,000 ดอลลาร์สหรัฐ หมายความว่าคุณตกลงที่จะซื้อ Bitcoin หนึ่งสัญญาในวันที่ 10 สิงหาคม 2022 ในราคา 20,000 ดอลลาร์สหรัฐ หากราคาสูงกว่า 20,000 ดอลลาร์สหรัฐ คุณจะได้กำไร แต่หากราคาต่ำกว่าจะเสียเงิน เนื่องจากสัญญาฟิวเจอร์สเป็นสำหรับเวลาที่กำหนดในอนาคต ราคาของสัญญาอาจไม่ใกล้เคียงกับราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิง แต่จะซื้อขายตามที่คนคาดว่าราคาจะเป็นอย่างไรในขณะหมดอายุ

ฟิวเจอร์สแบบถาวร: ฟิวเจอร์สแบบถาวรหรือ "perps" เป็นประเภทพิเศษของสัญญาฟิวเจอร์ส ตามชื่อคือ perps ไม่มีวันหมดอายุ สัญญานี้สามารถถือครองได้ตลอดไป เนื่องจากสามารถถือครองสัญญาได้ไม่จำกัดเวลา ราคาของสัญญาจะซื้อขายใกล้เคียงกับราคาตลาดมาก

ออปชั่น: ต่างจากสัญญาฟิวเจอร์สที่ผูกมัดฝ่ายต่าง ๆ ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ ออปชั่นให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อ แต่ไม่บังคับในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในวันที่กำหนดในราคาที่กำหนดไว้ ผู้ขายออปชั่นยังคงผูกมัดในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง ผู้ขายออปชั่นจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมหรือเบี้ยประกันสำหรับสัญญาออปชั่น

อนุพันธ์คริปโตแบบรวมศูนย์หรือกระจายศูนย์?

ในประวัติศาสตร์สั้น ๆ ของคริปโต สถานที่ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในการซื้อขายอนุพันธ์คือบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ แพลตฟอร์มเหล่านี้ให้สภาพคล่องและสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่ตอบสนอง ซึ่งทั้งสองอย่างมีความสำคัญสำหรับการซื้อขายอนุพันธ์ในระยะเวลาสั้น ๆ ข้อเสียหลักคือมีข้อกล่าวหามากมายว่าแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ได้ใช้ข้อมูลพิเศษในการซื้อขายกับลูกค้าของพวกเขา นอกจากนี้ ในช่วงเหตุการณ์ตลาดใหญ่ ๆ แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์มักจะหยุดการให้บริการ ทำให้ลูกค้าที่มีตำแหน่งเปิดอยู่ถูกล้างพอร์ต

สิ่งนี้กำลังเปลี่ยนแปลงอย่างช้า ๆ เมื่อ DeFi เติบโตขึ้น ตอนนี้มีแพลตฟอร์มอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ที่ใช้งานได้หลายแห่ง แม้จะยังขาดความลึกของสภาพคล่องและการตอบสนองเทียบเท่ากับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ แต่ความแตกต่างนี้มีแนวโน้มที่จะลดลงเมื่อเวลาผ่านไป

ความเสี่ยง

การซื้อขายอนุพันธ์เป็นกิจการที่มีความเสี่ยงสูงกว่าการเป็นเจ้าของสินทรัพย์อ้างอิงเพียงอย่างเดียว อนุพันธ์มีความผันผวนโดยธรรมชาติสูงกว่าสินทรัพย์อ้างอิง คริปโตเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงอยู่แล้ว ดังนั้นอนุพันธ์ยิ่งมีความผันผวนมากขึ้นไปอีก อนุพันธ์ยังอนุญาตให้มีการใช้เลเวอเรจ ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงให้มากขึ้นไปอีก

ด้วยเหตุผลเหล่านี้ ไม่แนะนำให้นักเทรดมือใหม่หรือระดับกลางใช้อนุพันธ์ หากคุณยังใหม่กับอนุพันธ์และต้องการเรียนรู้ อย่าใช้เลเวอเรจ