Stablecoins: USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST, และ FRAX

Stablecoins เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ออกแบบมาเพื่อรักษามูลค่าให้คงที่ โดยปกติจะผูกกับสกุลเงินเฟียตเช่นดอลลาร์สหรัฐ พวกมันมีบทบาทสำคัญในระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัลและการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) เสนอความมั่นคงและช่วยอำนวยความสะดวกในแอปพลิเคชันต่าง ๆ บทความนี้สำรวจโลกของ stablecoins โดยเน้นที่ตัวอย่างที่โดดเด่นเช่น USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST และ FRAX ตรวจสอบกลไก ความเสี่ยง และผลกระทบโดยรวมต่อตลาดคริปโต

จัดการ Bitcoin และคริปโทของคุณอย่างปลอดภัยด้วยการควบคุมด้วยตนเองผ่าน แอป Bitcoin.com Wallet

Stablecoins: การเจาะลึกเข้าสู่ระบบนิเวศของคริปโตและ DeFi

Stablecoins เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ออกแบบมาเพื่อรักษาความมั่นคงของมูลค่า มักจะผูกกับสกุลเงินตราเช่นดอลลาร์สหรัฐ พวกมันเป็นองค์ประกอบที่สำคัญของทั้งระบบนิเวศของคริปโตและพื้นที่ DeFi ที่มีความพิเศษเฉพาะตัว บทความนี้ให้ภาพรวมที่ครอบคลุมของ stablecoins โดยเน้นตัวอย่างที่โดดเด่น สำรวจกลไกของพวกมัน ความเสี่ยง กรณีการใช้งาน และผลกระทบ

เริ่มต้นด้วย การแนะนำคริปโตเคอร์เรนซี. เข้าใจความแตกต่างระหว่าง altcoins และ stablecoins ใน What are altcoins? และ What are Stablecoins?. ต้องการสำรวจการเงินแบบกระจายศูนย์? เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ DeFi และผลกระทบต่อคริปโต ที่นี่.

การทำความเข้าใจกลไกของ Stablecoin

Stablecoins บรรลุการคงที่ของราคาผ่านกลไกต่าง ๆ:

1. Fiat-Collateralized: สนับสนุนโดยสำรองของสกุลเงินตรา (เช่น USD) ที่ถือในบัญชีธนาคาร ตัวอย่าง: USDT, USDC, BUSD, TUSD, USDD นี่เป็นประเภทที่พบมากที่สุด

2. Crypto-Collateralized: สนับสนุนโดยคริปโตเคอร์เรนซีอื่น ๆ เป็นหลักประกัน มักจะมีการใช้งานเกินเพื่อบรรเทาความผันผวน ตัวอย่าง: DAI

3. Algorithmic: รักษาความคงที่ผ่านอัลกอริทึมที่ควบคุมอุปทานตามสภาพตลาด ปกติจะซับซ้อนมากขึ้นและมีความเสี่ยงสูง ตัวอย่าง: UST (ล้มเหลว), FRAX

การสำรวจ Stablecoins ที่โดดเด่น

• Tether (USDT): Stablecoin ที่มีมูลค่าตลาดใหญ่ที่สุด เชื่อมโยงกับดอลลาร์สหรัฐ ถูกใช้กันอย่างแพร่หลายในตลาดคริปโตสำหรับการซื้อขาย การส่งเงิน และการป้องกันความผันผวน ออกโดย Tether Limited USDT ทำงานบนบล็อกเชนหลายแห่ง รวมถึง Ethereum, Tron, และ Solana. ในขณะที่ให้สภาพคล่องและความมั่นคง Tether เผชิญกับข้อวิพากษ์เกี่ยวกับความโปร่งใสของสำรอง โดยมีการตรวจสอบต่อเนื่องว่าการสนับสนุนของมันรองรับอุปทานหมุนเวียนเต็มที่หรือไม่ แม้จะมีปัญหานี้ แต่มันยังคงเป็น stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดในตลาดและมีบทบาทสำคัญในตลาดคริปโตทั่วโลก

• USD Coin (USDC): Stablecoin ที่ได้รับการควบคุม เชื่อมโยง 1:1 กับดอลลาร์สหรัฐ ออกแบบมาสำหรับการทำธุรกรรมดิจิทัลที่รวดเร็วและปลอดภัย ออกโดย Circle และสนับสนุนโดยสำรองที่ผ่านการตรวจสอบของเงินสดและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้น ทำให้มันเป็นหนึ่งใน stablecoin ที่โปร่งใสที่สุดในตลาด ดำเนินการบนบล็อกเชนหลายแห่ง รวมถึง Ethereum, Solana, Avalanche, และ Polygon, มันถูกใช้กันอย่างแพร่หลายสำหรับการซื้อขาย การชำระเงิน และแอปพลิเคชัน DeFi เสนอตัวเลือกที่โปร่งใสและสอดคล้องกับ USDT

• DAI: Stablecoin ที่กระจายศูนย์และมีการสนับสนุนด้วยคริปโต จัดการโดย MakerDAO รักษาการเชื่อมโยงกับ USD ผ่านการมีหลักประกันมากเกินไป ในปี 2024 MakerDAO ได้เปลี่ยนชื่อเป็น Sky แนะนำ SKY โทเค็นการปกครองใหม่ ที่แต่ละ MKR สามารถอัพเกรดเป็น 24,000 SKY นอกจากนี้ Sky Dollar (USDS) ได้แทนที่ DAI เสนอ stablecoin ที่สามารถเข้าถึงรางวัลโทเค็นพื้นฐานได้ ให้ผู้ใช้สามารถอัพเกรด DAI เป็น USDS 1:1 การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ตั้งเป้าที่จะเพิ่มการกระจายศูนย์และกระตุ้นการมีส่วนร่วมในระบบนิเวศ Sky ที่กำลังพัฒนา

• Binance USD (BUSD): Stablecoin ที่ได้รับการควบคุม เชื่อมโยง 1:1 กับดอลลาร์สหรัฐ ออกโดย Paxos ร่วมกับ Binance. ได้รับการอนุมัติจาก New York State Department of Financial Services (NYDFS) และได้รับการสนับสนุนโดยเงินสดและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ BUSD ถูกใช้กันอย่างแพร่หลายสำหรับการซื้อขาย การชำระเงิน และ DeFi แต่เนื่องจากแรงกดดันทางกฎเกณฑ์ Paxos ได้หยุดการออกใหม่ในปี 2023 นำไปสู่การยุติการใช้ BUSD อย่างค่อยเป็นค่อยไป BUSD ที่มีอยู่ยังคงสามารถแลกเปลี่ยนได้ แต่ผู้ใช้ควรเปลี่ยนไปใช้ stablecoin อื่น

• Ethena USDe (USDe): Stablecoin เจนเนอเรชันใหม่ที่ผสมผสานความน่าเชื่อถือของคริปโตคอลเลอรัลกับการปรับอัลกอริทึมเพื่อความมั่นคง ใช้โปรโตคอลแบบกระจายศูนย์เช่นสมาร์ทคอนแทรคเพื่อลดการพึ่งพาระบบธนาคารแบบดั้งเดิม การออกแบบแบบไฮบริดของ USDe ตั้งเป้าที่จะให้ stablecoin ที่ปลอดภัยและขยายได้มากขึ้นสำหรับแพลตฟอร์ม DeFi การชำระเงิน และการเก็บมูลค่าในระยะยาว

• Decentralized USD (USDD): Stablecoin เชิงอัลกอริทึมที่เปิดตัวโดย Tron DAO ในปี 2022 ออกแบบมาเพื่อรักษาการเชื่อมโยง 1:1 กับดอลลาร์สหรัฐ ต่างจาก stablecoin ที่สนับสนุนด้วยเงินตรา USDD มีการสนับสนุนบางส่วนด้วยสินทรัพย์คริปโตเช่น TRX, BTC, และ USDT โดยพึ่งพาอัลกอริทึมและกลไกการเก็งกำไรเพื่อรักษาเสถียรภาพราคา USDD ทำงานบนบล็อกเชน Tron และยังสามารถใช้งานบน Ethereum และ BNB Chain. อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับ stablecoin เชิงอัลกอริทึมอื่น ๆ มันเผชิญกับความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงของการเสียสมดุลและความโปร่งใสของสำรอง

• Ripple USD (RLUSD): Stablecoin ที่สนับสนุนด้วยดอลลาร์สหรัฐที่เปิดตัวโดย Ripple ในเดือนธันวาคม 2024 สนับสนุนเต็มที่โดยเงินฝากดอลลาร์สหรัฐ พันธบัตรรัฐบาล และเงินสดเทียบเท่า RLUSD รักษาการเชื่อมโยง 1:1 กับ USD มันทำงานบนทั้ง XRP Ledger และ Ethereum, เพิ่มสภาพคล่องสำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดนและ DeFi Ripple ตั้งเป้าที่จะวางตำแหน่ง RLUSD เป็นคู่แข่งกับ USDT และ USDC

• TrueUSD (TUSD): Stablecoin ที่เชื่อมโยงกับดอลลาร์สหรัฐ ออกโดย Archblock (เดิมคือ TrustToken) และได้รับการสนับสนุนเต็มที่โดยสำรองเงินตรา มีการรับรองจากบุคคลที่สามเพื่อให้มั่นใจในความโปร่งใส TUSD ทำงานบนบล็อกเชนหลายแห่ง รวมถึง Ethereum, Tron, และ BNB Chain, และถูกใช้ทั่วไปสำหรับการซื้อขาย การชำระเงิน และแอปพลิเคชัน DeFi แม้ว่าจะเคยเป็น stablecoin ที่เชื่อถือได้อย่างกว้างขวาง แต่ก็เผชิญกับความกังวลเกี่ยวกับสภาพคล่องและการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแลในช่วงปีที่ผ่านมา

• Frax (FRAX): Stablecoin ที่มีการสนับสนุนบางส่วนและเชิงอัลกอริทึมบางส่วน ผูกกับดอลลาร์สหรัฐ มันรวมสำรองคริปโต (เช่น USDC) และกลไกเชิงอัลกอริทึมเพื่อรักษาเสถียรภาพ เป็นส่วนหนึ่งของระบบนิเวศ Frax Finance มันเสนอความสามารถในการขยายตัว การกระจายศูนย์ และประสิทธิภาพทุน พร้อมกับโทเค็นเช่น Frax Ether (frxETH) และ Frax Shares (FXS) สำหรับการปกครองและการสเตก

• PayPal USD (PYUSD): Stablecoin ที่ออกโดย PayPal เชื่อมโยงกับ USD เป็นผู้เข้ามาใหม่ที่มีศักยภาพในการนำไปใช้แพร่หลาย

• TerraUSD (UST): Stablecoin เชิงอัลกอริทึมที่ล้มเหลว มันถูกออกแบบมาเพื่อรักษาการเชื่อมโยง 1:1 กับดอลลาร์สหรัฐผ่านความสัมพันธ์กับ LUNA โทเค็นพื้นฐานของบล็อกเชน Terra ในเดือนพฤษภาคม 2022 UST สูญเสียการเชื่อมโยง ก่อให้เกิดการล่มสลายที่ร้ายแรงซึ่งทำลายมูลค่าหลายพันล้านและนำไปสู่การล่มสลายของ LUNA เหตุการณ์นี้เปิดเผยความเสี่ยงของ stablecoin เชิงอัลกอริทึม เป็นบทเรียนเตือนเกี่ยวกับความสำคัญของการสนับสนุนที่ยั่งยืนและเสถียรภาพของตลาด

• STASIS EURO (EURS): เป็น stablecoin ที่สนับสนุนโดยยูโร ออกแบบมาเพื่อนำความมั่นคงของราคาของยูโรสู่การทำธุรกรรมบนบล็อกเชน สร้างโดย STASIS มันถูกใช้กันอย่างแพร่หลายสำหรับการซื้อขายในตลาดยุโรปและถูกใช้โดยบริษัทที่ต้องการป้องกันความผันผวนของคริปโตเคอร์เรนซีและสินทรัพย์ที่อิงกับ USD ความเชื่อมโยงโดยตรงกับยูโรทำให้มันเป็นทางเลือกที่เหมาะสมสำหรับการโอนเงินแบบดั้งเดิมข้ามพรมแดนใน EU

ความเสี่ยงและการพิจารณา

• ความเสี่ยงจากคู่ค้า (สำหรับ fiat-collateralized): การพึ่งพาหน่วยงานศูนย์กลางที่ถือสำรองสร้างความเสี่ยงจากคู่ค้า เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ กระเป๋าเงินแบบมีคนกลางและไม่มีคนกลาง.

• ความไม่แน่นอนทางกฎระเบียบ: ภูมิทัศน์กฎระเบียบสำหรับ stablecoin กำลังพัฒนา สร้างความไม่แน่นอน

• ความเสี่ยงของสมาร์ทคอนแทรค (สำหรับ crypto-collateralized): ช่องโหว่ของ สมาร์ทคอนแทรค อาจถูกใช้งาน

• ความเสี่ยงจากการเสียสมดุล (สำหรับอัลกอริทึม): Stablecoin เชิงอัลกอริทึมอาจสูญเสียการเชื่อมโยงได้ เช่นในกรณีของ UST การเข้าใจ สภาพคล่อง และ ความผันผวน เป็นสิ่งสำคัญ

กรณีการใช้งานของ Stablecoin

• การซื้อขาย: ใช้เป็นคู่ซื้อขายที่มั่นคงบนทั้ง ตลาดกลาง (CEXs) และ ตลาดกระจายอำนาจ (DEXs), ช่วยให้การซื้อขายและโอกาสเก็งกำไรมีประสิทธิภาพ เรียนรู้ วิธีการทำงานของตลาดแลกเปลี่ยน, วิธีการใช้ DEX และ วิธีการให้สภาพคล่อง.

• DeFi: Stablecoin เป็นสิ่งสำคัญในการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ช่วยให้การยืม การให้ยืม การทำฟาร์มผลตอบแทน และการประกันคริปโต พวกเขาให้ความมั่นคงและสภาพคล่อง ทำให้ถูกใช้งานอย่างแพร่หลายใน การให้ยืมใน DeFi, กับผู้ใช้สามารถ ให้ยืม หรือ ยืม สินทรัพย์ได้ การทำฟาร์มผลตอบแทน ช่วยให้ผู้ใช้สามารถเพิ่มผลตอบแทนผ่านการให้สภาพคล่องและ กลยุทธ์การทำฟาร์มใน DeFi. นอกจากนี้ การประกันคริปโต ช่วยจัดการความเสี่ยง เสนอการป้องกันจากการแฮ็กและความล้มเหลวของสมาร์ทคอนแทรคและคำแนะนำเกี่ยวกับ การซื้อประกันใน DeFi.

• การชำระเงินและการส่งเงิน: ใช้สำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดนที่รวดเร็วและมีต้นทุนต่ำและธุรกรรมประจำวัน

การเลือก Stablecoin

พิจารณาปัจจัยเหล่านี้เมื่อเลือก stablecoin: ความมั่นคง ความโปร่งใส การกระจายศูนย์ ความปลอดภัย สภาพคล่อง และค่าธรรมเนียม การเข้าใจ APY ก็สำคัญเช่นกัน

บทสรุป

Stablecoin มีบทบาทสำคัญในระบบนิเวศของคริปโตและ DeFi ให้ความมั่นคง สภาพคล่อง และการเข้าถึงสำหรับผู้ค้า นักลงทุน และผู้ใช้ อย่างไรก็ตาม ประสิทธิภาพของพวกเขาขึ้นอยู่กับกลไกของพวกเขา โมเดลการสนับสนุน และภูมิทัศน์ทางกฎระเบียบ ด้วยการเข้าใจวิธีการทำงานของพวกเขา ความเสี่ยง และกรณีการใช้งานที่หลากหลาย คุณสามารถตัดสินใจอย่างมีข้อมูลและสำรวจโลกของสินทรัพย์ดิจิทัลที่กำลังพัฒนาได้อย่างมั่นใจ

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวคิดที่เกี่ยวข้องเช่น ERC-20 tokens, Bitcoin, ธุรกรรม Bitcoin, และ แอปพลิเคชันกระจายอำนาจ (dApps).