Fullt utspädd värdering (FDV) är ett mått inom kryptovalutavärlden som anger det totala värdet av ett kryptoprojekt om alla dess tokens befann sig i omlopp, vilket ger en framtidsinriktad bild av projektets potentiella marknadsvärde.
Använd multichain Bitcoin.com Wallet-appen, som miljontals användare litar på för att på ett säkert och enkelt sätt skicka, ta emot, köpa, sälja, handla, använda och hantera Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) och de mest populära kryptovalutorna, inklusive ERC-20-tokens på Ethereum, Polygon, Avalanche och BNB Smart Chain.
Introduktion till FDV
Fullt utspädd värdering (FDV) är ett viktigt mått inom kryptovalutavärlden som ger en inblick i ett kryptoprojekts potentiella framtida värde. FDV representerar det totala värdet av ett kryptovalutaprojekt om alla dess tokens var i omlopp. Eftersom det är vanligt att en betydande del av tokens är låsta är detta begrepp avgörande för investerare som vill bedöma den långsiktiga potentialen och risken med sina investeringar i olika kryptoprojekt.
Att förstå FDV och dess betydelse
FDV ger en ögonblicksbild av en kryptovalutas maximala potentiella marknadsvärde, under antagandet att alla möjliga tokens redan är i omlopp. Detta mått hjälper investerare att se bortom den aktuella marknadssituationen och förutse framtida utveckling. Om till exempel det aktuella marknadsvärdet för ett nytt projekt är relativt litet jämfört med marknadsvärdena för de största kryptovalutorna, men projektets FDV är lika stort som marknadsvärdet för dessa etablerade kryptovalutor, kan detta tyda på att projektet i fråga för närvarande är övervärderat.
Det har funnits många fall där ett hett nytt projekt uppnår vad som ser ut att vara ett högt marknadsvärde, vilket tycks peka mot en ljus framtid. Eftersom det nya projektet dock har ett mycket lågt cirkulerande utbud – så lågt som en eller två procent av det totala utbudet – innebär det att det fullt utvecklade värdet (FDV) är lika stort eller till och med större än Bitcoins!
Skillnader mellan FDV och börsvärde
Börsvärdet (market cap) beräknas genom att multiplicera det aktuella priset per token med det totala antalet token i omlopp.
Börsvärde = Utestående antal x Tokenpris
FDV tar hänsyn till det totala utbudet av tokens, inklusive de som inte är i omlopp.
FDV = Totalt utbud × Tokenpris
När alla tokens är i omlopp kommer FDV och marknadsvärdet att vara lika stora. För många projekt utgör dock det cirkulerande utbudet endast en bråkdel av det totala utbudet, vilket gör FDV till ett framåtblickande mått jämfört med marknadsvärdet som ger en ögonblicksbild av nuläget. Det fungerar också som en verklighetskontroll av projektets aktuella värdering.
Varför FDV föredras framför börsvärde
FDV har blivit ett populärt mått av flera skäl. Det ger en mer heltäckande bild av ett projekts potentiella värde genom att ta hänsyn till alla framtida tokens som kommer att släppas ut i omlopp, vilket gör värderingen framtidssäker. Investerare kan bättre bedöma om ett projekt är undervärderat eller övervärderat genom att jämföra det aktuella marknadsvärdet med FDV, vilket leder till mer välgrundade investeringsbeslut. Dessutom underlättar FDV riskhanteringen genom att hjälpa investerare att förstå effekten av framtida tokenutgivningar på marknaden. Projekt med en hög FDV jämfört med sitt nuvarande marknadsvärde kan möta betydande prispress när fler tokens släpps, och FDV hjälper till att förutse och mildra denna risk.
Effekterna av förändringar i utbudet av tokens
Det totala utbudet av tokens kan förändras på grund av olika faktorer, vilket i sin tur påverkar FDV samt projektets upplevda värde och potential. En sådan faktor är utgivningen av nya tokens, vilket ökar utbudet. Detta görs ofta som en belöningsmekanism för aktiviteter som staking, mining eller deltagande i projektets ekosystem, eller för att stödja ny utveckling och expansion.
En annan faktor är tokenförbränning, där tokens permanent tas ur cirkulation, vilket i praktiken minskar utbudet. Detta kan ingå i en deflationsstrategi för att öka knappheten och värdet på de återstående tokens. Både utgivning och förbränning av tokens påverkar det totala utbudet och därmed FDV.
Farorna med att bortse från FDV
Att bortse från FDV kan leda till en felaktig bedömning av ett projekts verkliga nuvärde och dess framtida värdepotential. En stor risk är övervärdering. Ett projekt kan framstå som undervärderat om det enbart bedöms utifrån sitt nuvarande marknadsvärde. Om det har ett högt FDV kan dock den eventuella utgivningen av nya tokens späda ut tokenpriset, vilket leder till potentiella förluster för investerare som inte har tagit hänsyn till detta framtida utbud. Denna utspädning sker eftersom det ökade antalet tokens i omlopp kan minska värdet på varje token, såvida inte efterfrågan ökar proportionellt.
En annan risk är en obalans mellan utbud och efterfrågan. När nya tokens släpps ut på marknaden utan att efterfrågan ökar i motsvarande grad kan priset på token sjunka på grund av överutbudet. Detta kan vara särskilt problematiskt i projekt med aggressiva tidsplaner för utgivning av tokens eller i projekt som inte lyckas skapa tillräcklig efterfrågan genom sin produktutveckling och marknadsföring.
Därför är det en god idé för investerare att göra det till en vana att jämföra varje kryptoprojekts FDV med det aktuella marknadsvärdet. En förståelse för FDV och marknadsvärde bör leda till en mer balanserad och realistisk bedömning av alla kryptovalutaprojekt.
