Kryptovalutor och andra digitala tillgångar är bland annat utformade för att möjliggöra värdeutbyte mellan parter (peer-to-peer), precis som kontanter, men i den digitala världen. Det innebär att du kan byta kryptotillgångar mot vad du vill, och att du kan göra det utan att använda mellanhänder som banker eller betalningsappar. Om någon till exempel målar ditt hus skulle du potentiellt kunna förhandla fram att skicka personen ett överenskommet belopp i kryptovaluta som betalning. Detta skulle i praktiken inte skilja sig från att överlämna kontanter i utbyte mot tjänsten att måla huset.
Om du däremot vill köpa kryptovaluta kan du erbjuda säljaren ett överenskommet belopp i kontanter (eller någon annan vara eller tjänst) i utbyte mot den överenskomna mängden kryptovaluta.
Läs mer -> Så här gör du skicka och ta emot kryptovaluta.
Eftersom de flesta människor inte använder kryptovaluta som betalningsmedel i sin vardag (åtminstone inte ännu!) är det naturligtvis generellt sett svårare att hitta säljare och köpare direkt mellan privatpersoner än att till exempel handla i lokal valuta. Detta leder oss till begreppet ”likviditet”.
Vad är likviditet?
Likviditet avser hur lätt det är att köpa och sälja en tillgång – och det beror till stor del på hur många köpare och säljare (marknadsaktörer) det finns för en tillgång. Kontanter anses vanligtvis vara den mest likvida tillgången, eftersom den accepteras nästan överallt. Med andra ord är det enkelt att byta kontanter mot praktiskt taget vad du vill. En bil är däremot i allmänhet en mindre likvid tillgång än kontanter, eftersom det kräver en viss ansträngning att hitta en köpare. En exklusiv samlarbil skulle å sin sida vara en ännu mindre likvid tillgång, eftersom kretsen av potentiella köpare är mindre.
Bitcoin är den mest likvida av alla kryptovalutor eftersom den förenar det största antalet marknadsaktörer med den största handelsvolymen. Den dagliga handeln med bitcoin uppgår till tiotals miljarder dollar! Jämfört med kontanter är den dock inte likvid, särskilt när det gäller att använda den för att köpa något i den verkliga världen – och andra kryptotillgångar är mindre likvida än Bitcoin.
Läs mer: Vad är likviditet?
Vad är en kryptovalutabörs?
A kryptovalutabörs är en tjänst som förmedlar kontakt mellan köpare och säljare av kryptotillgångar.
När de flesta talar om kryptobörser menar de centraliserade plattformar där tillgångarna förvaras av plattformen. Dessa plattformar underlättar handeln med kryptotillgångar. Precis som plattformar för aktiehandel, till exempel Robinhood och Charles Schwab, sammanför kryptobörserna köpare och säljare.
Det är viktigt att notera att en centraliserad kryptovalutabörs, per definition, tar hand om dina kryptotillgångar. Detta har en rad konsekvenser när det gäller säkerheten, men också när det gäller din frihet att använda dina kryptovalutor precis som du vill.
Läs mer: Plånböcker med förvaring kontra plånböcker utan förvaring.
Hur fungerar centraliserade kryptovalutabörser?
Ur användarens perspektiv ser det typiska förloppet ut enligt följande:
- Registrera dig på börsen och uppvisa identitetshandlingar.
- Sätt in kryptotillgångar på ditt nyskapade konto, till exempel Bitcoin eller Ethereum. Om börsen tillåter det kan du även använda en lokal valuta.
- Genomför en transaktion genom att lägga en ”köporder”.
Köp- och säljorder sammanställs i en ”orderbok” som förvaltas av börsen i syfte att på ett effektivt och automatiskt sätt matcha köpare och säljare. På de flesta börser kan du lägga både ”marknadsköp”-order och ”limitköp”-order.
När du skapar en marknadsorder behöver du bara ange hur mycket kryptovaluta du vill köpa (du anger inte något pris). Börsen matchar dig automatiskt med den eller de säljare som just nu erbjuder det lägsta priset och genomför din transaktion. Marknadsorder genomförs i regel omedelbart, vilket innebär att du får den kryptovaluta du handlar med direkt när du lägger ordern.
När du skapar en köporder med prisgräns anger du hur mycket kryptovaluta du vill köpa och det pris du är beredd att betala för den. Om och när det finns säljare som är villiga att acceptera det pris du har angett (din ”gräns”), kommer din order att genomföras, vilket innebär att din kryptotillgång kommer att visas i din börsplånbok och att dina pengar (eller annan kryptotillgång) försvinner.
Vad är en bankbaserad börs?
Kryptovalutabörser som gör det möjligt att överföra lokal valuta till och från dem kallas för ”bankanslutna börser”. Vissa börser låter dig överföra lokal valuta för att börja handla (vanligtvis via kreditkort eller betalningsappar som PayPal), men tillåter inte att du tar ut lokal valuta tillbaka till ditt kreditkort eller din betalningsapp. Dessa kallas för ”delvis bankanslutna” börser. En helt bankansluten börs låter dig sätta in pengar på ditt konto via banköverföring och överföra beloppet i lokal valuta till ditt bankkonto.
Vad är ”makers” och ”takers”?
Generellt sett gäller att ju fler användare en börs har, desto större ”marknadsdjup” kan den erbjuda. Med marknadsdjup avses storleken på börsens orderböcker. De som lägger köp- och säljorder på börserna kallas marknadsgaranter. Ju fler order som finns i orderboken, desto lättare är det för människor att köpa och sälja stora mängder kryptovaluta till priser som ligger nära den globala marknadskursen. På marknaderna är ”takers” de som minskar likviditeten genom att ta order som redan finns i orderböckerna. När du lägger en marknadsorder är du en ”taker”. Du kan också vara en ”taker” när du lägger en limitorder om din order råkar matcha en annan persons order som redan finns i orderböckerna.
Hur tjänar centraliserade kryptovalutabörser pengar?
För många börser utgör avgifter den främsta intäktskällan. Dessa kan omfatta några eller alla av följande:
- Uttagsavgifter:De flesta börser tar ut en avgift för uttag av kryptotillgångar och lokala valutor. I de flesta fall beräknas avgiften per uttag (inte som en procentandel av uttagsbeloppet). De uttagsavgifter som börserna tar ut brukar ändras ofta, ofta utan förvarning.
- Handelsavgifter:Dessa beräknas vanligtvis som en procentandel av transaktionsvärdet och beror ofta på om du är en ”maker” eller en ”taker” (se ovan för en förklaring av begreppen ”maker” och ”taker”). I de flesta fall betalar makers lägre avgifter än takers. Anledningen till skillnaden är att makers tillför likviditet (och därför bör få en rabatt), medan takers tar bort likviditet (och därför bör debiteras extra).
- Ränta/Upplåningsavgifter/Likvidationsavgifter:Vissa börser erbjuder marginalhandel. Det innebär att du lånar pengar för att öka din position, vilket skapar det som kallas hävstångseffekt. Börser som erbjuder marginalhandel tar vanligtvis ut extra avgifter baserade på det lånade beloppet och en räntesats som bestäms av det totala utbudet av medel som är tillgängliga för alla handlare. Du kommer sannolikt också att debiteras en extra avgift om din position likvideras.
I vissa fall fungerar börserna även som banker genom att de tar emot dina insättningar och använder dem för att generera avkastning, vanligtvis genom att låna ut dem till tredje part. Detta medför en risk kopplad till tredje part, vilket är en viktig anledning till att du bör vara försiktig med att överlåta äganderätten till dina kryptotillgångar till dessa aktörer. Läs mer om vikten av att själv förvara sina kryptotillgångar.
Varför måste jag verifiera min identitet för att kunna använda en centraliserad kryptovalutabörs?
Att förvara kundernas kryptotillgångar, vilket centraliserade börser är skyldiga att göra, medför rättsliga konsekvenser. Mer specifikt omfattas sådana börser av lagstiftningen om penningöverföring i den jurisdiktion där de är lagligt registrerade.
Av denna anledning kommer centraliserade kryptovalutabörser som vill följa gällande regler att kräva att du genomgår en registreringsprocess där du måste verifiera din identitet innan du kan använda plattformen. Tillsynsmyndigheterna ställer detta krav på börserna, uppenbarligen för att förhindra penningtvätt, finansiering av terrorism och skatteflykt. Tillsynsmyndigheterna kräver också vanligtvis att börserna på begäran lämnar ut kunduppgifter (inklusive handelshistorik).
I många fall kan du börja använda börsen genom att endast verifiera din e-postadress. Det är viktigt att notera att denna ”förenklade verifiering” oftast medför betydande begränsningar, bland annat begränsade köpbelopp, begränsade uttag och, i vissa fall, inga uttag alls. Innan du sätter in kryptotillgångar på en kryptobörs bör du kontrollera att du kommer att kunna ta ut dem.
Nästa steg i verifieringsprocessen innebär vanligtvis att man laddar upp ett nationellt utfärdat identitetsbevis, till exempel ett pass eller körkort. I vissa fall ombeds du att ladda upp en bild av dig själv där du håller upp ditt identitetsbevis bredvid ett papper på vilket du har skrivit, till exempel dagens datum och ett specifikt meddelande enligt börsens anvisningar.
Observera att många börser helt utesluter personer med vissa nationaliteter från att använda börsen.
Hur fungerar en peer-to-peer-kryptovalutabörs?
Ett antal dejtingplattformar, såsom Peach Bitcoin har uppstått för att (1) hjälpa köpare och säljare av kryptotillgångar att hitta varandra, och (2) underlätta transaktioner (vanligtvis med hjälp av en deponeringstjänst) utan att faktiskt ta hand om handlarnas kryptotillgångar. Dessa kallas peer-to-peer-plattformar för kryptovalutahandel.
Peer-to-peer-plattformar för kryptovalutahandel kan vara ett effektivt sätt att köpa och sälja kryptotillgångar, men eftersom man måste förhandla om varje enskild affär medför de en viss grad av besvär. För köpare kan det vara svårt att snabbt få tag på exakt den mängd kryptovaluta de vill köpa, och att få den till konkurrenskraftiga marknadspriser. Säljare kan å sin sida ställas inför rättsliga konsekvenser beroende på vilken jurisdiktion de befinner sig i och hur stor volym kryptovaluta det rör sig om. Dessa faktorer samverkar och gör att de flesta peer-to-peer-plattformar för kryptovalutahandel är betydligt mindre likvida än de flesta centraliserade (förvaringsbaserade) kryptovalutabörserna.
