Čo sú stablecoiny?

V tomto článku sa dozviete o hlavných kryptostablecoinoch viazaných na americký dolár, ako zostávajú stabilné, na čo sa používajú, spôsoby, ako na nich získať úrok, a kde ich získať.

Použite multireťazcovú Bitcoin.com Wallet aplikáciu, ktorú dôverujú milióny užívateľov na bezpečné a jednoduché posielanie, prijímanie, nákup, predaj, obchodovanie, používanie a správu Bitcoinu (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Etheru (ETH) a najpopulárnejších kryptomien. Aplikácia podporuje stablecoiny na Ethereum, Avalanche, Polygon a ďalších sieťach.

Obsah

Čo sú stablecoiny?

Stablecoiny sú kryptomeny viazané na "stabilné" aktíva ako americký dolár. Napríklad jeden USDT má hodnotu jedného amerického dolára. Kľúčový rozdiel medzi "skutočným" americkým dolárom a stablecoinovým dolárom je, že stablecoiny existujú v kryptosvete, čo znamená, že sa nachádzajú na verejných blockchainoch ako Ethereum.

Stablecoiny vznikli vďaka dopytu od obchodníkov, ktorí chceli "zafixovať" zisky presunom hodnoty z volatilných aktív do stabilných, bez potreby interakcie s tradičným finančným systémom. Tento prípad použitia je stále veľmi populárny.

V poslednej dobe našli stablecoiny využitie ako alternatívna forma amerických dolárov, ktorá, vďaka tomu, že existuje na verejných blockchainoch, má určité výhody oproti "skutočným" dolárom, ktoré sú na tradičných finančných dráhach. Napríklad, rastúci počet podnikov používa stablecoiny na rýchlejšie a efektívnejšie vyrovnanie medzinárodných platieb, čo by nebolo možné pomocou tradičnej bankovej infraštruktúry. Ďalej, v miestach, kde je prístup k americkým dolárom obmedzený, ľudia čoraz častejšie držia stablecoiny viazané na americký dolár ako alternatívnu formu ukladania hodnoty k ich miestnym menám.

Typy stablecoinov

Stablecoiny môžu byť rozdelené do dvoch hlavných typov: centralizované a decentralizované.

Centralizované stablecoiny používajú rezervy kryté kolaterálom na udržanie svojej väzby na americký dolár. Inými slovami, za každý dolár vydaný ako stablecoin existuje zodpovedajúci dolár v bankovom účte na jeho podporu – a teoreticky môže ktokoľvek zameniť svoje stablecoiny za základné americké doláre, ktoré predstavujú. Táto konvertibilita pomáha zabezpečiť, že väzba nie je narušená (t. j. že jeden stablecoinový dolár zostáva rovný v hodnote jednému "skutočnému" americkému doláru).

Historicky boli centralizované stablecoiny úspešné v udržiavaní svojej väzby. Napríklad hodnota jedného USDT (prvý široko používaný stablecoin) bola vždy takmer presne jeden americký dolár. Avšak stabilita ponúkaná centralizovanými stablecoinmi prichádza za cenu dôvery: konkrétne, musíte veriť, že sú skutočne kryté rezervami, ktoré spoločnosť, ktorá ich vydáva, tvrdí, že má.

Druhým najpopulárnejším typom stablecoinov sú tie, ktoré nemajú žiadnu centralizáciu – t. j. decentralizované stablecoiny. Decentralizované stablecoiny nahrádzajú dôveru v tretiu stranu transparentnými a programovateľnými mechanizmami, ktoré sú prístupné bez povolenia a vo väčšine prípadov sú poháňané stimulmi. Inými slovami, umožňujú komukoľvek vidieť presne, ako stablecoin funguje a, ak chcú, zúčastniť sa jeho prevádzky. To robí decentralizované stablecoiny odolnejšími voči vnútornému rozkladu aj vplyvom externých zdrojov, ako sú vlády. Avšak decentralizované stablecoiny sa doteraz ukázali byť viac volatilné ako ich centralizovaní bratia.

Výzvou, ktorej čelia decentralizované stablecoiny, je nájsť spôsob, ako efektívne naštartovať likviditu (t. j. škálovanie), pričom zároveň udržať svoju väzbu 1 dolár. Prvá generácia decentralizovaných stablecoinov sa spolieha predovšetkým na Kolateralizované dlhové pozície (CDP) na dosiahnutie tohto cieľa. V modeli CDP môže ktokoľvek dobrovoľne uzamknúť krypto aktíva, aby mohol vytvoriť určitú sumu nových dolárov - a uzamknuté aktíva pôsobia ako kolaterál, ktorý podporuje nové doláre (dlh). Bohužiaľ, väčšina stablecoinov založených na CDP sa odchýlila od svojej väzby na americký dolár aspoň raz. Navyše, stablecoiny založené na CDP boli kritizované za to, že sú kapitálovo neefektívne kvôli potrebe nadmerného kolateralizovania v dôsledku volatility základných krypto aktív. To znamená, že sa snažili škálovať tak rýchlo ako centralizované alternatívy.

V neskorších generáciách decentralizovaných stablecoinov sa na udržanie väzby používa široká škála programovateľných mechanizmov (často v kombinácii). Mechanizmy zahŕňajú nákupy dlhopisov, čiastočnú kolateralizáciu a programovateľné znižovanie a zvyšovanie ponuky. Bohužiaľ, existuje mnoho príkladov takýchto stablecoinov, ktoré skončili katastrofálne, čo má za následok úplnú stratu finančných prostriedkov pre ľudí, ktorým zostali.

Pozrime sa bližšie na niektoré konkrétne stablecoiny:

USDT

USDT bol prvým stablecoinom, ktorý získal význam. Bol vytvorený v roku 2014 spoločnosťou Tether Limited so sídlom v Hongkongu. USDT sa stal populárnym na sieti Ethereum, ale je teraz prístupný na každej hlavnej verejnej blockchainovej sieti, vrátane Bitcoin Cash, Tron, Solana, Binance Smart Chain, Matic a ďalších.

Tether má dlhú históriu kontroverzie týkajúcej sa skutočného množstva jeho rezerv. Spoločnosť tvrdila, že je jednaku jednej krytá dolármi, ale ukázalo sa, že to tak nie je. Avšak počas svojej histórie, ktorá je prepojená s kryptopriestorom ako celkom, sa Tetheru podarilo prekonať každú kontroverziu a udržať si relevantnosť a užitočnosť.

Výhody USDT sú jeho všadeprítomnosť a skutočnosť, že keďže spoločnosť, ktorá ho vydáva, má sídlo v Hongkongu, je menej podliehajúca americkej regulačnej autorite. Množstvo medzinárodných podnikov, z ktorých mnohé ani nie sú založené na kryptomenách, je priťahovaných touto dolárovou menou, ktorá si zachováva určitú nezávislosť od Ameriky (podobne ako Eurodolár). Najväčšou nevýhodou Tetheru je paradoxne práve táto skutočnosť. Nedostatok americkej regulačnej autority viedol k presvedčeniu, že môže byť menej dôveryhodný alebo bezpečný. Napriek tomu zostáva USDT jedným z najpopulárnejších stablecoinov na svete.

USDC

USDC je stablecoin vytvorený americkou spoločnosťou Circle. USDC má oveľa kratšiu históriu ako USDT, avšak veľmi rýchlo sa dostal do popredia tým, že sa zaoberal tým, čo mnohí videli ako vážne nedostatky u USDT.

USDC sa hlavne používa na sieti Ethereum, avšak je dostupný na iných hlavných sieťach, ako sú Solana, Binance Smart Chain a Matic.

Najväčšou výhodou USDC je jeho prísnejšia dodržiavanie a súlad s americkými regulátormi, čo držiteľov USDC robí oveľa sebaistejšími, že je skutočne krytý 1:1 "skutočnými" americkými dolármi. Nevýhodou je, že mnoho medzinárodných držiteľov USDC sa obáva, že americkí regulátori môžu zabaviť alebo zasahovať do ich aktív, ako to často robia na dolárových trhoch, ktoré existujú na tradičných dráhach. Tieto obavy sa potvrdili v novembri 2020, keď americké orgány požiadali o zmrazenie $100 000 v USDC na účte a Circle vyhovel.

DAI

DAI je decentralizovaný stablecoin, ktorý používa kolateralizované dlhové pozície. Neexistuje žiadna centrálna autorita, ktorá by vytvárala DAI. Namiesto toho je DAI vytvorený, alebo "razený", jednotlivcami pomocou platformy MakerDAO, ktorá je decentralizovanou úverovou platformou na sieti Ethereum. Ľudia vkladajú kolaterál na platformu MakerDAO, čo im umožňuje raziť určitú sumu DAI.

Pôvodne bol akceptovaný ako kolaterál iba ETH, ale MakerDAO sa rozšírila o ďalšie kryptoaktíva ako WBTC (takzvaný “zabalený" bitcoin, ktorý "žije" na Ethereum blockchaine). Keď DAI utrpel vážny pád v polovici marca 2020 po tom, čo kolateralizované kryptoaktíva zažili náhle poklesy cien, MakerDAO sa snažila zabezpečiť DAI prijímaním iných stablecoinov ako kolaterál. Teraz väčšina cirkulujúceho DAI je krytá centralizovanými stablecoinmi ako USDC. To viedlo k tomu, že niektorí kritizovali DAI ako krok, ktorý je odstránený od diktátov súkromných spoločností, ktoré vydávajú tieto centralizované stablecoiny a/alebo regulačné orgány, ktoré nad nimi udržiavajú moc.

UST

TerraUSD (UST) bol decentralizovaný stablecoin, ktorý nasadil zložitejšiu metódu na udržanie väzby. Systém je podrobne opísaný v tejto bielej knihe, ale na zhrnutie, bol to model “dvojtokenovej seigniorage". Prvou vecou, ktorú treba spomenúť, je, že účastníci trhu boli motivovaní buď raziť (vytvárať) alebo páliť (ničiť) UST na základe jeho ceny. Motivácia bola umožnená vzťahom, ktorý UST udržiaval s tokenom LUNA, ktorý je druhým tokenom v dvojtokenovom seigniorage modeli. Vzťah bol taký, že účastníci trhu mohli vždy vymeniť 1 UST za 1 dolár hodnoty tokenu LUNA a naopak.

Konkrétne, keď UST obchodoval nad svojou väzbou 1 dolár, motivácia bola raziť viac z neho pálením 1 dolára hodnoty LUNA výmenou za 1 UST (ktorý by v tomto scenári mal hodnotu viac ako dolár). Rozšírená ponuka UST vytvorená ľuďmi, ktorí uskutočňovali tento obchod, by viedla k poklesu ceny UST späť k jeho väzbe 1 dolár.

Naopak, keď UST obchodoval pod svojou väzbou 1 dolár, motivácia bola pre účastníkov trhu páliť ho výmenou za 1 dolár hodnoty LUNA. V tomto scenári by znížená ponuka UST viedla k nárastu jeho ceny.

V čase svojho vrcholu bolo v obehu viac ako $18 miliárd v UST a trhová kapitalizácia LUNA presiahla $40 miliárd. Bohužiaľ, dvojtokenový seigniorage model UST/LUNA nedokázal zvládnuť veľkoplošný útek z banky v máji 2022, čo malo za následok, že hodnota oboch UST a LUNA klesla na prakticky nulu v veľmi krátkom čase, keď väzba bola výrazne narušená. Prečítajte si viac o tom v článku Bitcoin.com News 'Tmavý deň pre kryptomeny' - Hlboký ponor do zničeného ekosystému Terra Token a poškodených aplikácií.

Zarábanie úrokov na stablecoinoch

Podobne ako získavate úroky na peniazoch v banke, môžete tiež získať úroky držaním alebo vkladaním stablecoinov. Zatiaľ čo peniaze v banke historicky poskytovali úroky nižšie ako miera inflácie (čo znamená, že budete postupne strácať kúpnu silu na svojich úsporách), stablecoiny sú známe tým, že ponúkajú úrokové sadzby od 5-100%.

Pokiaľ ide o vklady s pevnými príjmami, všeobecné pravidlo je, že čím vyššia úroková sadzba sa ponúka, tým väčšie riziko ako vkladateľ preberáte. Napríklad, zatiaľ čo bankové vklady ponúkajú zanedbateľné úroky, riziko na týchto vkladoch je všeobecne považované za veľmi nízke. V zákulisí banky generujú výnos na vašich vkladoch nasadzovaním vášho kapitálu na vysoko regulovaných trhoch (sú obmedzené v tom, do čoho môžu investovať). Navyše, v mnohých krajinách sú hotovostné vklady do určitej sumy poistené. Pokiaľ ide o stablecoiny, výnosy sú generované rôznymi stratégiami, z ktorých mnohé možno považovať za vysokorizikové v porovnaní s tými, ktoré používajú tradičné banky.

Z pohľadu držiteľa stablecoinov existujú tri hlavné spôsoby, ako začať zarábať úroky. Sú to:

Vložte svoje stablecoiny do smart kontraktu. Môžete vložiť buď len stablecoiny, alebo stablecoiny a súčasne iné kryptoaktívum. Keď vložíte len stablecoiny, výnos je typicky generovaný požičiavaním vašich stablecoinov iným účastníkom trhu s úrokmi. Pokiaľ ide o stratégie s dvoma aktívami, väčšinou budete poskytovať likviditu obchodnému páru na decentralizovanej burze v tom, čo je známe ako automatizované tvorenie trhu (AMM). Napríklad, na decentralizovanej burze ako Uniswap, môžete poskytovať likviditu páru USDC-ETH a zarábať podiel na poplatkoch generovaných inými ľuďmi obchodujúcimi s týmito aktívami. Môžete nasadiť stablecoiny a ďalšie aktíva, ktoré držíte vo vašej Bitcoin.com Wallet app, na takéto kontrakty jednoducho návštevou webovej stránky protokolu, pripojením vašej peňaženky pomocou "WalletConnect" a potvrdením akýchkoľvek transakcií, ktoré iniciujete na webovej stránke. Viac o WalletConnect a ako to funguje sa dozviete tu.
Vložte svoje stablecoiny do centralizovanej krypto "banky." Pri tejto metóde odovzdáte opatrovníctvo svojich stablecoinov centralizovanej platforme, ktorá ich investuje vo vašom mene. Mnoho centralizovaných krypto burz tiež poskytuje túto službu. V niektorých prípadoch uzamknete svoje stablecoiny na definované obdobia, v iných prípadoch neexistujú žiadne uzamknutia, ale všeobecne budete musieť platiť poplatky za výber svojich stablecoinov z platformy. Všeobecne platí, že úrok, ktorý môžete získať touto metódou, je nižší ako prostredníctvom decentralizovaných metód kvôli režijným nákladom, ktoré znáša centralizovaná tretia str

Objavte najlepšie platformy na nákup, predaj a obchodovanie s kryptomenami

Algoritmické obchodovanie

Automatizované obchodovanie

Arbitrážne boty

Kopírovanie obchodovania

Denné obchodovanie

Ukážkové obchodné účty

Deriváty

Obchodovanie s futures

Obchodovanie s pákovým efektom

Obchodovanie na maržu

Obchodovanie s opciami

Shortovanie

Anonymné výmeny

Centralizovaný

Kryptomenoví makléri

Krypto na fiat burzy

Decentralizovaný

Pre začiatočníkov

Hybridný

Pôžičkové platformy

Najnižšie poplatky

P2P Krypto Burzy

Vklad cez Paypal

Najbezpečnejší

Účty sporenia

Vymeniť platformy

Najlepšia kryptomena na kúpu teraz

Najlepšie krypto predpredaje

Nové kryptoprojekty

Binárne opcie

Objavte najlepšie platformy na nákup, predaj a obchodovanie s kryptomenami

Binárne opcie

Súvisiace príručky

Začnite tu →

Čo sú tokeny ERC-20?

Naučte sa základy štandardu tokenov Ethereum, na čo sa používajú tokeny ERC-20 a ako fungujú.

Prečítajte si tento článok →

Čo sú tokeny ERC-20?

Naučte sa základy štandardu tokenov Ethereum, na čo sa používajú tokeny ERC-20 a ako fungujú.

Čo je DeFi?

Zistite, čo spôsobuje, že aplikácie decentralizovaného financovania (DeFi) fungujú a ako sa porovnávajú s tradičnými finančnými produktmi.

Prečítajte si tento článok →

Čo je DeFi?

Zistite, čo spôsobuje, že aplikácie decentralizovaného financovania (DeFi) fungujú a ako sa porovnávajú s tradičnými finančnými produktmi.

Čo je ETH gas a ako fungujú poplatky v Ethereum?

Zistite viac o jednotke na meranie transakčných poplatkov v Ethereum, získajte podrobnosti o trhu s poplatkami v Ethereum a objavte, ako prispôsobiť poplatky, ktoré platíte.

Prečítajte si tento článok →

Čo je ETH gas a ako fungujú poplatky v Ethereum?

Zistite viac o jednotke na meranie transakčných poplatkov v Ethereum, získajte podrobnosti o trhu s poplatkami v Ethereum a objavte, ako prispôsobiť poplatky, ktoré platíte.

Čo je to 'self-custodial' peňaženka?

Pochopte, ako model samosprávy dáva kontrolu nad vašimi kryptoaktívami a chráni vás pred rizikom tretích strán.

Prečítajte si tento článok →

Čo je to 'self-custodial' peňaženka?

Pochopte, ako model samosprávy dáva kontrolu nad vašimi kryptoaktívami a chráni vás pred rizikom tretích strán.

DÔVEROVANÉ VIAC AKO 5 MILIÓNMI UŽÍVATEĽOV KRYPTO MENY PO CELOM SVETE

BUĎTE V KROKU S KRYPTOMENAMI

DORUČOVANÉ TÝŽDENNE

Zostaňte vpredu v kryptomenách s naším týždenným newsletterom, ktorý prináša najdôležitejšie poznatky.

Týždenné krypto novinky, vybrané pre vás.

Akčné poznatky a vzdelávacie tipy

Aktualizácie produktov podporujúcich ekonomickú slobodu

Zaregistrujte sa

Žiadny spam. Odhlásiť sa môžete kedykoľvek.

Začnite bezpečne investovať s peňaženkou Bitcoin.com Wallet.

Začnite bezpečne investovať s peňaženkou Bitcoin.com Wallet.

Viac ako vytvorených peňaženiek doteraz

Všetko, čo potrebujete na bezpečný nákup, predaj, obchodovanie a investovanie vašich Bitcoinov a kryptomien.

Download App

Čo sú stablecoiny?

Obsah

Čo sú stablecoiny?

Typy stablecoinov

USDT

USDC

DAI

UST

Zarábanie úrokov na stablecoinoch

Obchodné funkcie

Kryptomeny

Typy výmeny

Geografické regióny