Je Bitcoin uchovávateľom hodnoty?

Existuje mnoho dôvodov, prečo sa zaujímať o Bitcoin - a najbežnejšie z nich uvádzame tu - ale nepopierateľne je to cena, ktorá priťahuje najväčšiu pozornosť. Je to prirodzené, pretože ľudia vždy hľadajú spôsoby, ako zvýšiť svoj majetok.

Bitcoin sa doteraz ukázal ako spektakulárny spôsob na rast bohatstva v priebehu času. S ročným výnosom 230% za posledné desaťročie, prekonal Nasdaq 100 desaťnásobne. Ale Bitcoin tiež trpel vysokou volatilitou. V roku 2014 stratil 58% svojej hodnoty. V roku 2018 klesol o 73%. Od svojho vrcholu v novembri 2021 do svojho dna v novembri 2022 Bitcoin stratil viac ako 75% svojej hodnoty. Navyše, len preto, že Bitcoin sa v poslednom desaťročí daril, to nezaručuje, že to tak bude pokračovať.

V posledných rokoch získal na popularite meme, že Bitcoin môže fungovať ako "uchovávateľ hodnoty". To viedlo k tomu, že stále viac ľudí kupuje Bitcoin s úmyslom držať ho na strednodobé až dlhodobé obdobie. V tomto článku preskúmame meme uchovávateľa hodnoty vo vzťahu k Bitcoinu, pričom sa zameriame na kľúčové argumenty za a proti.

Čo znamená uchovávateľ hodnoty?

Všeobecne povedané, uchovávateľ hodnoty je akýkoľvek objekt, ktorý si zachováva kúpnu silu do budúcnosti a môže byť ľahko vymenený za niečo iné. Inými slovami:

• Uchovávateľ hodnoty by mal mať rovnakú alebo vyššiu hodnotu v priebehu času.
• Uchovávateľ hodnoty musí byť vymeniteľný za niečo iné (ako zlato alebo doláre).

Toto vytvára určité obmedzenia pre dobré uchovávatele hodnoty. Dobrý uchovávateľ hodnoty by nemal mať veľmi krátku životnosť, ako kvety alebo mlieko. Mal by byť tiež primerane likvidný, čo je mierou toho, aké ľahké alebo ťažké je ho vymeniť. Napríklad, je oveľa jednoduchšie a rýchlejšie vymeniť zlatú tehlu za peniaze, než je vymeniť dom za peniaze. Inými slovami, zlato je viac 'likvidné' ako nehnuteľnosti. Ak nikto nevymení váš uchovávateľ hodnoty za niečo iné hodnotné, potom je váš uchovávateľ hodnoty v podstate bezcenný. Nakoniec, uchovávatele hodnoty by mali byť relatívne vzácne alebo ťažko dostupné. Vzduch je životne dôležitý, ale jeho hojnosť ho robí bezcenným ako uchovávateľ hodnoty.

Tradičné príklady uchovávateľa hodnoty

Niektoré z najbežnejších uchovávateľov hodnoty sú fiat mena, drahé kovy, nehnuteľnosti a majetok.

Fiat meny ako dolár, euro a jen sú najznámejšími uchovávateľmi hodnoty pre väčšinu ľudí, pretože s nimi manipulujeme každý deň. Sú extrémne likvidné, vysoko užitočné pre denné transakcie a akceptované všade. Fiat meny sú bežnými uchovávateľmi hodnoty čiastočne kvôli dôvere vo finančné systémy, ktoré ich podporujú. Možno najväčšou výhodou fiat mien ako uchovávateľa hodnoty je, že ich schvaľujú národné štáty a nariaďujú, že ich každý musí používať na platenie daní, vyrovnávanie dlhov a podobne. Avšak, táto výhoda so sebou prináša aj nevýhody. Pri zlej správe zo strany národných štátov, ktoré ich vydávajú, sú fiat meny vystavené inflácii, v takom prípade klesá hodnota uchovávateľa hodnoty. Hyperinflácia, hoci je vzácna, vedie k úplnému kolapsu hodnoty fiat meny. Hyperinflácia má tendenciu byť poháňaná kombináciou zlej hospodárskej politiky, komplexných geopolitických podmienok a nadmerného tlačenia peňazí.

Drahé kovy ako zlato a striebro boli počas histórie používané ako uchovávateľ hodnoty vďaka ich relatívnej vzácnosti, jednoduchosti transakcií, užitočnosti a likvidite. Drahé kovy sú vzácne v porovnaní s inými prírodnými minerálmi. To znamená, že ľudia musia vynaložiť značné zdroje na ich získanie, napríklad vykopávaním zo zeme a ich rafináciou. Hoci nie sú tak jednoduché na transakciu ako fiat v modernej dobe, kovy ako zlato sú oveľa jednoduchšie na transakciu než pozemky alebo majetok: Vo všeobecnosti už nemôžete platiť za veci priamo zlatom alebo striebrom, ale stále je dosť jednoduché ich vymeniť za hotovosť. To robí zlato a striebro vysoko likvidnými aktívami. Drahé kovy majú tiež užitočnosť v mnohých odvetviach, vrátane elektroniky a klenotníckeho priemyslu. Všetky tieto faktory sa spájajú tak, že drahé kovy zriedka strácajú hodnotu počas dostatočne dlhých časových rámcov. Inými slovami, sú objektívne dobrými uchovávateľmi hodnoty. Avšak, v kratších časových rámcoch, sú zvyčajne prekonané inými uchovávateľmi hodnoty. Toto z nich robí relatívne konzervatívny objekt na uchovávanie hodnoty z investičného hľadiska.

Nehnuteľnosti a majetok, podobne ako drahé kovy, majú dlhú históriu ako uchovávateľ hodnoty. Pozemky a určité objekty (myslite na slávne obrazy, historické dokumenty, zberateľské komiksy atď.) sa osvedčili ako dobre držia svoju hodnotu. Ich vzácnosť je bezkonkurenčná, často jedinečná. Najväčšou slabinou pozemkov a majetku je likvidita. Sú to nelikvidné uchovávatele hodnoty. Každý vie, aké časovo náročné a ťažké je kúpiť dom. Transakcia sa meria v mesiacoch. Jedinečný majetok môže trvať roky, kým sa nájde ochotný kupca. Skutočnosť, že hodnotu objektu je tak ťažké vymeniť, vlastne robí objekt menej hodnotným. Všetko toto znamená, že nehnuteľnosti a majetok majú tendenciu fungovať ako dobré uchovávatele hodnoty hlavne pre bohatých.

Argument proti Bitcoinu ako uchovávateľa hodnoty

Hoci Bitcoin fungoval veľmi dobre ako aktívum, pre niektorých ľudí jeho relatívne mladý vek znamená, že by sa nemal považovať za uchovávateľa hodnoty. Ostatné uchovávatele hodnoty diskutované vyššie majú oveľa dlhšiu históriu ako životaschopné uchovávatele hodnoty.

Ďalším úderom proti Bitcoinu ako uchovávateľovi hodnoty je, že v krátkych časových rámcoch je neuveriteľne volatilný v porovnaní s ostatnými uchovávateľmi hodnoty popísanými tu. Masívne 50%+ poklesy nie sú v Bitcoine nezvyčajné, zatiaľ čo pre iné uchovávatele hodnoty sú cenové výkyvy oveľa postupnejšie. Táto úroveň volatility je odrádzajúca pre riziko-aversných ľudí.

Pokiaľ ide o vzácnosť, kľúčovú charakteristiku uchovávateľa hodnoty, Bitcoin je vzácny, ale kritici poukazujú na to, že programovací kód Bitcoinu je open source a ktokoľvek je slobodný vytvoriť presnú kópiu Bitcoinu a uviesť ju do sveta. V skutočnosti to mnohí ľudia počas rokov urobili. Preto niektorí ľudia tvrdia, že vzácnosť Bitcoinu nie je skutočná, ale umelá.

Nakoniec, mnohí tvrdia, že Bitcoin je zastaraná technológia; prechodný krok k technologicky zrelšej kryptomene, ktorá rieši nedostatky Bitcoinu. Tu je argument, že Bitcoin neobstojí skúšku času ako uchovávateľ hodnoty, ale skôr bude nahradený, napríklad, inou kryptomenou.

Argument pre Bitcoin ako uchovávateľa hodnoty

Niet pochýb o novosti Bitcoinu, ale táto novosť môže byť tiež považovaná za silu. Napríklad, pred 14 rokmi bol uvedený prvý smartfón (iPhone). O 14 rokov neskôr sú smartfóny po celom svete všadeprítomné. Smartfóny umožnili ľuďom robiť staré veci (prehliadanie internetu, fotografovanie, komunikáciu) novými, lepšími spôsobmi. Bitcoin to robí, ale pre peniaze a financie. Bitcoin, podobne ako mnohé nové a rušivé veci, je volatilný, ale ak sa pozriete z väčšej perspektívy, stále iba rástol – masívne. Skutočne, je to najvýkonnejšie likvidné aktívum za posledné desaťročie.

Ako bolo zmienené, kritici Bitcoinu poukazujú na to, že je umelo vzácny, takže je bezcenný. Napriek tomu, veľa uchovávateľov hodnoty je umelo vzácnych. V skutočnosti, fiat mena, jeden z primárnych uchovávateľov hodnoty, je umelo vzácna! Vlády môžu vždy tlačiť viac a často to aj robia, ale všeobecne nie, pretože chcú, aby mena bola relatívne vzácna. Avšak, zatiaľ čo centrálne banky môžu znižovať vzácnosť fiat mien podľa vôle, vzácnosť Bitcoinu je vytesaná do kameňa. Existuje iba 21 miliónov možných bitcoinov a nezanedbateľná časť z toho je navždy stratená.

Je pravda, že technológia Bitcoinu nie je taká moderná ako iné kryptomeny, ale toto môže byť tiež vnímané ako výhoda. Zatiaľ čo novšie technológie pravdepodobne majú chyby a exploity, Bitcoin je bez pochýb najviac bojom skúšaná decentralizovaná sieť na svete. Funguje bez prestojov nepretržite 24/7 od svojho spustenia v roku 2009.

Bitcoin je primerane likvidným aktívom a jeho likvidita sa zlepšuje obrovskými percentami každý rok. Bitcoin je už oveľa ľahšie obchodovateľný ako zlato, hoci menej ľahko ako fiat mena. Každý rok viac firiem začína prijímať bitcoin ako životaschopnú platobnú metódu, čo znamená, že Bitcoin rozvíja väčšiu užitočnosť. V súčasnosti sa používa na medzinárodné remitencie a nedávno ho niektoré vlády prijali ako formu zákonného platidla.

Ďalším dôležitým faktorom prispievajúcim k potenciálu Bitcoinu ako uchovávateľa hodnoty je jeho decentralizovaná a čisto digitálna povaha. Pretože Bitcoin je súčasne všade a nikde, je ťažké ho zadržať alebo ukradnúť, no zároveň je triviálne jednoduché ho "zobrať so sebou". To umožňuje ľuďom uchovávať hodnotu nezávisle od tretích strán, či už sú to banky alebo národné štáty, a eliminuje to riziká spojené s tretími stranami. Napríklad, ľudia, ktorí ukladajú fiat v banke, riskujú, že banka zlyhá alebo inak obmedzí prístup k ich prostriedkom. To isté platí pre certifikáty predstavujúce zlato uložené v centralizovanom trezore. A hoci je pravda, že všetky uchovávatele hodnoty diskutované v tomto článku môžu byť tiež uložené nezávisle od tretích strán, skutočnosť, že sú fyzickými objektmi, robí ich ukladanie a presúvanie inherentne náročnejším ako Bitcoin. Zatiaľ čo ostatné uchovávatele hodnoty vyžadujú ťažkú bezpečnostnú ochranu a sú rizikové alebo nákladné na presun, Bitcoin – či už v hodnote 100 dolárov alebo 100 miliónov dolárov – môže byť uložený a prístupný s ničím viac ako zapamätaným heslom (a s zdieľanými peňaženkami, riziko jediného bodu zlyhania môže byť zmiernené).

Porovnanie Bitcoinu so zlatom, fiat a nehnuteľnosťami

Nasledujúca tabuľka sa pokúša porovnať Bitcoin s fiat peniazmi, zlatom a nehnuteľnosťami v rámci rôznych charakteristík, ktoré všeobecne prispievajú k celkovej užitočnosti každého aktíva ako uchovávateľa hodnoty:

Používanie Bitcoinu ako uchovávateľa hodnoty

Nakoniec argument o Bitcoine ako uchovávateľovi hodnoty bude rozhodnutý tým, či ho ľudia používajú ako uchovávateľa hodnoty, alebo nie. Zatiaľ sa zdá jasné, že verejnosť a stále viac súkromných podnikov vidí Bitcoin ako uchovávateľa hodnoty, aspoň do určitej miery.

Ak chcete použiť Bitcoin ako uchovávateľa hodnoty, čo by ste mali urobiť?

No, rovnako ako keby ste považovali doláre, zlaté šperky alebo zberateľské komiksy za uchovávateľa hodnoty, mali by ste pristupovať k Bitcoinu ako k spôsobu zachovania a možno vytvorenia bohatstva. Tu sú niektoré články, ktoré vám môžu pomôcť na tejto mocnej ceste k finančnej slobode:

• Čo je Bitcoin: Získajte prehľad o histórii Bitcoinu a naučte sa, ako kľúčové vlastnosti Bitcoinu kombinujú, aby vytvorili úplne novú triedu aktív.
• Ako udržať Bitcoin v bezpečí: Uchovávatele hodnoty musia byť dostatočne chránené. Ukladáte svoju fiat menu do banky a svoje zlato do trezoru. Tento článok vám povie, ako chrániť váš bitcoin a iné kryptomeny.
• Dolar-cost averaging: Namiesto toho, aby ste urobili jeden veľký nákup naraz, urobíte niekoľko menších nákupov v priebehu času. To môže pomôcť zmierniť volatilitu Bitcoinu a iných kryptomien.
• Dane na kryptomeny: Vládne agentúry ako IRS začínajú pozorne sledovať Bitcoin a iné kryptomeny. Uistite sa, že sledujete a hlásite svoje kryptomeny ako uchovávateľ hodnoty.
• Stablecoiny: Ako bolo uvedené vyššie, fiat mena je primárnym uchovávateľom hodnoty. Stablecoiny sú ako krypto fiat meny. Prečítajte si tento článok, aby ste sa dozvedeli, akú úlohu zohrávajú stablecoiny v kryptosvete.