Что такое продажа токенов?

Продажа токенов, иногда называемая Initial Coin Offering (ICO), является первой стадией предложения токенов, где группа покупателей становится первыми, кто резервирует часть предложения токенов проекта.

Используйте мультичейн приложение Bitcoin.com Wallet, которому доверяют миллионы, чтобы безопасно и легко отправлять, получать, покупать, продавать, обменивать, использовать и управлять Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) и самыми популярными криптовалютами.

Функция

Продажи токенов могут выполнять одну или несколько из следующих функций:

• метод распределения токенов среди сообщества участников
• способ объединения интересов сообщества вокруг нового проекта
• способ финансирования ранней стадии разработки проекта.

Участие

Покупка в продаже токенов обычно предполагает регистрацию или "внесение в белый список" через сайт проекта. Это часто включает процедуру "Знай своего клиента" (KYC), где покупатели фильтруются для обеспечения соответствия продажи токенов местным законам. Покупатели, включенные в белый список, могут участвовать в продаже, когда она становится активной, и заказы обычно принимаются в порядке очереди.

Метод оплаты

Основные криптовалюты, такие как Bitcoin, Ethereum, и стейблкоины в долларах США, такие как USDT и USDC, являются наиболее распространенными методами оплаты для продаж токенов. В некоторых случаях оплата принимается в местной валюте, такой как доллары или евро.

Использование средств

Средства, полученные от продажи токенов, часто конвертируются в стейблкоины в долларах США и хранятся в казначействе проекта. Оттуда средства используются для оплаты расходов, связанных с проектом, таких как компенсации разработчикам, награды за задачи, связанные с проектом, маркетинг и т.д.

Распределение

Токены, доступные покупателям на продаже, обычно составляют лишь часть всех токенов, которые в конечном итоге будут выпущены проектом. Например, продажа токенов может предложить 20% от планируемого общего количества токенов. Остальные 80% могут быть зарезервированы для участников команды, фонда развития, эирдропов, стимулирования экосистемы и т.д. Обратите внимание, что в некоторых проектах, таких как Ethereum, нет заранее определенного количества токенов. В этом случае количество, выделенное на продажу, не может быть выражено в процентах от общего числа токенов.

Структура

Продажи токенов бывают разнообразными и значительно эволюционировали со временем. Лучшие продажи токенов обычно структурированы с учетом способов:

• сбалансировать необходимость компенсировать ранних покупателей, обеспечивая при этом справедливую цену для более поздних покупателей
• обеспечить широкое распределение токенов, выходящее за рамки просто покупателей
• стимулировать покупателей поддерживать проект в долгосрочной перспективе
• контролировать скорость появления токенов на рынке, чтобы уменьшить волатильность цен на вторичном рынке.

Вот некоторые общие особенности, которые были разработаны для достижения вышеуказанного:

• Продажа проходит в раундах. Раунды обычно структурированы так, что цена за токен выше, чем позже он покупается. Некоторые продажи токенов имеют динамическое ценообразование, где цена за токен зависит от суммы вклада в долларах (чем больше денег внесено, тем выше цена за токен).
• Покупатели токенов должны подождать, чтобы получить свои купленные токены. В некоторых случаях все покупатели получат токены одновременно. В других случаях токены будут вестироваться или "разблокироваться" по заранее определенному графику, который прописан в смарт-контракте, определяющем продажу токенов. График вестинга может зависеть от раунда, в котором токены были куплены. Например, продажа может быть структурирована так, что в первом разблокировании вестируется 25% токенов, купленных в первом раунде, тогда как 50% токенов второго раунда вестируются. Такая структура обеспечит, что самые ранние покупатели (получившие лучшую цену) держат больше своих токенов дольше.
• Токены, распределенные через продажу, составляют небольшую долю от общего числа токенов. Это гарантирует, что достаточно токенов доступно для участников рынка, кроме покупателей продажи токенов. В некоторых случаях большой процент токенов зарезервирован для эирдропов, где токены раздаются участникам экосистемы. Это может помочь обеспечить широкое распределение токена и укрепить сообщество проекта.

История

Mastercoin считается первой продажей токенов, которая состоялась в июле 2013 года. Утилитарный токен для дополнительного протокола к Bitcoin, продажа токенов Mastercoin собрала около $500 тысяч, полностью оплаченных в BTC.

Продажа токенов Ethereum, состоявшаяся в 2014 году, была крупнейшей продажей токенов на тот момент. Она собрала приблизительно $18.3 миллиона, также оплаченных в BTC.

Конец 2017 года ознаменовал начало так называемого бума ICO, когда сотни проектов провели поспешно организованные продажи токенов, собирая эквивалент миллиардов долларов, часто оплаченных в ETH. Многие из этих проектов не выполнили заявленные в своих белых книгах обязательства, оставив покупателей с токенами, которые имели малую или никакую полезность или ликвидность.

Следующий список включает 10 крупнейших продаж токенов по сумме вклада:

Источники: PWC.

Результаты

Во многих случаях участие в продаже токенов было чрезвычайно прибыльным. Рассмотрим некоторые заметные примеры: Источники: Coincodex и Coinmarketcap.