Как работает криптовалютная биржа?

Среди прочего, криптовалюты и другие цифровые активы предназначены для обеспечения обмена ценностями от равного к равному, как наличные деньги, но в цифровой сфере. Это означает, что вы можете обменивать криптоактивы на что угодно, и делать это без использования посредников, таких как банки или платежные приложения. Например, если кто-то красит ваш дом, вы могли бы договориться отправить человеку согласованную сумму в криптовалюте в качестве оплаты. Это будет фактически ничем не отличаться от передачи наличных в обмен на услугу покраски дома.

Напротив, если вы хотите купить криптовалюту, вы можете предложить продавцу согласованную сумму наличными (или любой другой товар или услугу) в обмен на согласованное количество криптовалюты. Подробнее -> Как отправить и получить криптовалюту. Конечно, поскольку большинство людей не используют криптовалюту как средство обмена в повседневной жизни (по крайней мере, пока!), обычно труднее найти продавцов/покупателей в формате «равный равному», чем, например, торговать в местной валюте. Это приводит нас к понятию «ликвидность».

Содержание

Что такое ликвидность?

Ликвидность относится к легкости, с которой вы можете торговать активом - и это в значительной степени зависит от количества покупателей и продавцов (участников рынка) для данного актива. Наличные деньги обычно считаются самым ликвидным активом, так как они практически повсеместно принимаются. Другими словами, легко обменять наличные на практически все, что вы хотите. Автомобиль, напротив, обычно менее ликвидный актив, чем наличные, так как требует некоторых усилий для нахождения покупателя. Автомобиль коллекционного класса, тем временем, будет еще менее ликвидным активом, так как количество потенциальных покупателей меньше.

Биткойн является самым ликвидным из всех криптовалют, поскольку он сочетает в себе наибольшее количество участников рынка с наибольшим объемом обмена. Ежедневный объем обмена биткойном измеряется десятками миллиардов долларов! Тем не менее, по сравнению с наличными, он не является ликвидным, особенно когда речь идет о его использовании для покупки чего-либо в реальном мире - и другие криптоактивы менее ликвидны, чем Биткойн.

Читать далее: Что такое ликвидность?

Что такое криптобиржа?

Криптобиржа - это любой сервис, который сводит покупателей и продавцов криптоактивов.

Когда большинство людей говорят о криптобиржах, они имеют в виду централизованные 'кастодиальные' платформы. Эти платформы облегчают торговлю криптоактивами. Подобно платформам для торговли акциями, таким как Robinhood и Charles Schwab, криптобиржи связывают покупателей и продавцов.

Критически важно, что по определению централизованная криптобиржа берет на себя хранение ваших криптоактивов. Это имеет ряд последствий, связанных с безопасностью, а также с той свободой, которую вы имеете для использования своих криптоактивов по своему усмотрению.

Читать далее: Кастодиальные и некастодиальные кошельки.

Как работают централизованные криптобиржи?

С точки зрения пользователя, типичный процесс выглядит следующим образом:

Зарегистрируйтесь на бирже и предоставьте документы, удостоверяющие личность.
Пополните свой новый аккаунт криптоактивами, такими как Биткойн или Эфириум. Если биржа позволяет, вы также можете использовать местную валюту.
Совершите сделку, установив 'ордер на покупку.'

Ордеры на покупку и продажу собираются в 'книгу ордеров,' которую поддерживает биржа для эффективного и автоматического сводства покупателей и продавцов. Большинство бирж позволяют устанавливать как 'рыночные ордера на покупку,' так и 'лимитные ордера на покупку.'

Создавая рыночный ордер на покупку, вам нужно лишь указать, сколько криптовалюты вы хотите купить (вы не устанавливаете цену). Биржа автоматически свяжет вас с продавцом(ами), предлагающим(и) самую низкую цену, и выполнит вашу сделку. Рыночные ордера, как правило, выполняются мгновенно, то есть в момент подачи ордера вы получите криптовалюту, которую покупаете.

Создавая лимитный ордер на покупку, вы указываете, сколько криптовалюты хотите купить и цену, которую готовы за нее заплатить. Если и когда найдутся продавцы, готовые принять вашу цену (ваш 'лимит'), ваш ордер будет выполнен, что означает, что ваш криптоактив появится в вашем кошельке на бирже, а ваши деньги (или другой криптоактив) исчезнут.

Что такое банковская биржа?

Криптобиржи, которые позволяют вам переводить местную валюту на них и с них, известны как 'банковские биржи.' Некоторые биржи позволяют вам пополнить счет местной валютой для начала покупок (обычно в форме кредитной карты или платежного приложения, такого как PayPal), но не позволяют выводить местную валюту обратно на вашу кредитную карту или платежное приложение. Такие биржи известны как 'частично банковские.' Полностью банковская биржа позволит вам пополнить счет через банковский перевод и отправить местную валюту обратно на ваш банковский счет.

Кто такие мейкеры и тейкеры?

В общем, чем больше пользователей имеет биржа, тем большую 'глубину рынка' она может предоставить. Глубина рынка относится к размеру книг ордеров биржи. Люди, размещающие ордера на покупку и продажу на биржах, известны как мейкеры рынка. Чем больше ордеров в книге, тем легче людям покупать и продавать большие объемы криптовалюты по цене, близкой к глобальной рыночной. На рынках тейкеры - это те, кто снижает ликвидность, забирая ордера, которые уже находятся в книгах. Когда вы размещаете рыночный ордер, вы являетесь тейкером. Вы также можете быть тейкером, когда размещаете лимитный ордер, если ваш ордер совпадает с ордером другого человека, который уже находится в книгах.

Как централизованные криптобиржи зарабатывают деньги?

Для многих бирж основным источником дохода являются комиссии. Эти комиссии могут включать некоторые или все из следующих:

Комиссии за снятие средств: Большинство бирж взимают комиссию за снятие криптоактивов и местных валют. В большинстве случаев комиссия взимается за каждое снятие (а не в процентах от суммы снятия). Комиссии за снятие средств, взимаемые биржами, часто меняются, часто без предупреждения.
Комиссии за торговлю: Обычно рассчитываются как процент от стоимости сделки и часто зависят от того, являетесь ли вы мейкером или тейкером (см. выше объяснение мейкеров и тейкеров). В большинстве случаев мейкеры платят меньшие комиссии, чем тейкеры. Обоснованием разницы является то, что мейкеры предоставляют ликвидность (и, следовательно, должны получать скидку), в то время как тейкеры уменьшают ликвидность (и, следовательно, должны платить дополнительно).
Проценты/Комиссии за заимствование/Ликвидация: Некоторые биржи предлагают маржинальную торговлю. Это когда вы берете взаймы, чтобы увеличить свою позицию, создавая так называемое плечо. Биржи, предлагающие маржинальную торговлю, как правило, взимают дополнительные комиссии, основанные на заимствованной сумме и процентной ставке, определяемой общим предложением средств, доступных для всех трейдеров. Вы также, вероятно, будете платить дополнительную комиссию, если ваша позиция будет ликвидирована.

В некоторых случаях биржи также действуют как банки, принимая ваши депозиты и используя их для получения дохода, обычно предоставляя их в долг третьим сторонам. Это вводит риск третьей стороны, который является ключевой причиной, по которой вы должны остерегаться передачи владения вашими криптоактивами этим организациям. Узнайте больше о важности сохранения само-кастодиального управления вашими криптоактивами.

Почему я должен подтверждать свою личность, чтобы использовать централизованную криптобиржу?

Принятие на хранение криптоактивов клиентов, как это должны делать централизованные биржи, имеет юридические последствия. В частности, такие биржи подпадают под действие законов о передаче денег в юрисдикции, в которой они легально зарегистрированы.

По этой причине централизованные криптобиржи, стремящиеся оставаться в соответствии с законодательством, потребуют от вас пройти процесс регистрации, в котором вы должны подтвердить свою личность, прежде чем сможете использовать платформу. Регуляторы вводят это требование на биржах якобы для предотвращения отмывания денег, финансирования терроризма и уклонения от уплаты налогов. Регуляторы также обычно требуют от бирж предоставлять информацию о клиентах (включая историю торговли) по запросу.

Во многих случаях вам будет разрешено начать использовать биржу, подтвердив только свою электронную почту. Важно отметить, что это 'легкое подтверждение' обычно сопровождается значительными ограничениями, включая ограниченные суммы покупок, ограниченные снятия и в некоторых случаях полное отсутствие возможности снятия. Перед тем как пополнить криптобиржу вашими криптоактивами, убедитесь, что вы сможете их вывести.

Следующий уровень подтверждения обычно требует загрузки национально-выданного удостоверения личности, такого как паспорт или водительские права. В некоторых случаях вас попросят загрузить фото с собой, держащим удостоверение личности рядом с листом бумаги, на котором вы написали, например, текущую дату и конкретное сообщение по запросу биржи.

Обратите внимание, что многие биржи исключают определенные национальности из использования биржи вообще.

Как работает пиринговый обмен криптовалютой?

Ряд платформ для поиска совпадений, таких как Peach Bitcoin, появились для того, чтобы (1) помочь покупателям и продавцам криптоактивов найти друг друга и (2) облегчить сделки (обычно с использованием эскроу) без фактического принятия на хранение криптоактивов трейдеров. Эти платформы известны как пиринговые платформы обмена криптовалютой.

Пиринговые платформы обмена криптовалютой могут быть эффективным способом покупки и продажи криптоактивов, но поскольку вам нужно индивидуально договариваться о сделках, они несут в себе определенный уровень неудобства. Для покупателей может быть сложно быстро получить точное количество криптовалюты, которое они хотят купить, и получить его по конкурентным рыночным ставкам. Продавцы, тем временем, могут столкнуться с юридическими последствиями в зависимости от их юрисдикции и объема вовлеченной криптовалюты. Эти факторы в совокупности делают большинство пиринговых платформ обмена криптовалютой значительно менее ликвидными, чем большинство централизованных (кастодиальных) криптовалютных бирж.