Как работает криптовалютная биржа?

Среди прочего, криптовалюты и другие цифровые активы предназначены для обеспечения обмена ценностями от равного к равному, как наличные деньги, но в цифровой сфере. Это означает, что вы можете обменивать криптоактивы на что угодно, и делать это без использования посредников, таких как банки или платежные приложения. Например, если кто-то красит ваш дом, вы могли бы договориться отправить человеку согласованную сумму в криптовалюте в качестве оплаты. Это будет фактически ничем не отличаться от передачи наличных в обмен на услугу покраски дома.

С другой стороны, если вы хотите купить криптовалюту, вы можете предложить продавцу согласованную сумму наличных (или любых других товаров или услуг) в обмен на согласованное количество криптовалюты.

Читать дальше -> Как отправить и получить криптовалюту.

Конечно, поскольку большинство людей не используют криптовалюту как средство обмена в повседневной жизни (по крайней мере, пока!), обычно сложнее найти продавцов/покупателей в формате «равный-равному», чем, например, обменивать местную валюту. Это приводит нас к понятию «ликвидность».

Что такое ликвидность?

Ликвидность относится к легкости, с которой вы можете покупать и продавать активы, и в значительной степени зависит от числа покупателей и продавцов (участников рынка) для данного актива. Наличные деньги обычно считаются самым ликвидным активом, так как они почти повсеместно принимаются. Другими словами, их легко обменять на что угодно. Автомобиль, напротив, обычно является менее ликвидным активом, чем наличные, так как требует усилий для поиска покупателя. Автомобиль коллекционного класса, между тем, будет еще менее ликвидным активом, так как круг потенциальных покупателей меньше.

Биткойн является самым ликвидным из всех криптовалют, так как он сочетает в себе наибольшее количество участников рынка с самым большим объемом обмена. Ежедневный обмен биткойнами измеряется в десятках миллиардов долларов! Однако, по сравнению с наличными, он не является ликвидным, особенно когда речь идет о его использовании для покупки чего-либо в реальном мире, и другие криптоактивы менее ликвидны, чем Биткойн.

Читать далее: Что такое ликвидность?

Что такое криптобиржа?

Криптобиржа — это любой сервис, который связывает покупателей криптоактивов с продавцами.

Когда большинство людей говорят о криптобиржах, они имеют в виду централизованные 'кастодиальные' платформы. Эти платформы облегчают торговлю криптоактивами. Подобно платформам для торговли акциями, таким как Robinhood и Charles Schwab, криптобиржи связывают покупателей и продавцов.

Важно, что по определению централизованная криптобиржа берет на себя хранение ваших криптоактивов. Это имеет ряд последствий, связанных с безопасностью, а также с той свободой, которую вы имеете, чтобы использовать свои криптоактивы по своему усмотрению.

Читать далее: Кастодиальные и некастодиальные кошельки.

Как работают централизованные криптобиржи?

С точки зрения пользователя, типичный процесс выглядит следующим образом:

1. Зарегистрируйтесь на бирже и предоставьте документы, удостоверяющие личность.
2. Пополните свой новый аккаунт криптоактивами, такими как Биткойн или Эфириум. Если биржа это позволяет, вы также можете использовать местную валюту.
3. Совершите сделку, установив 'ордер на покупку.'

Ордера на покупку и продажу собираются в 'книгу ордеров', которую поддерживает биржа для эффективного и автоматического связывания покупателей и продавцов. Большинство бирж позволяют устанавливать как 'рыночные ордера на покупку', так и 'лимитные ордера на покупку'.

Когда вы создаете рыночный ордер на покупку, вам нужно лишь указать, сколько криптовалюты вы хотите купить (вы не устанавливаете цену). Биржа автоматически свяжет вас с продавцом(ами), который в данный момент предлагает самую низкую цену, и выполнит вашу сделку. Рыночные ордера, как правило, выполняются мгновенно, что означает, что в момент отправки ордера вы получите криптовалюту, на которую меняете.

Когда вы создаете лимитный ордер на покупку, вы указываете, сколько криптовалюты хотите купить и цену, которую готовы за это заплатить. Если и когда найдутся продавцы, готовые принять установленную вами цену (ваш 'лимит'), ваш ордер будет выполнен, что означает, что ваш криптоактив появится в вашем кошельке на бирже, а ваши деньги (или другой криптоактив) исчезнут.

Что такое банковская биржа?

Криптобиржи, которые позволяют переводить на них и с них местную валюту, известны как 'банковские биржи'. Некоторые биржи позволяют переводить местную валюту, чтобы начать покупки (обычно с использованием кредитной карты или платежного приложения, такого как PayPal), но не позволяют выводить местную валюту обратно на вашу кредитную карту или платежное приложение. Эти биржи известны как 'частично банковские' биржи. Полностью банковская биржа позволит вам пополнять свой аккаунт через банковский перевод и отправлять местную валюту обратно на ваш банковский счет.

Кто такие мейкеры и тейкеры?

Вообще говоря, чем больше пользователей у биржи, тем большую 'глубину рынка' она может предоставить. Глубина рынка относится к размеру книги ордеров биржи. Люди, которые размещают ордера на покупку и продажу на биржах, известны как маркет-мейкеры. Чем больше ордеров в книге, тем легче людям покупать и продавать большие объемы криптовалюты по цене, близкой к глобальному рыночному курсу. На рынках тейкеры — это те, кто уменьшает ликвидность, принимая ордера, которые уже находятся в книге. Когда вы размещаете рыночный ордер, вы являетесь тейкером. Вы также можете быть тейкером, когда размещаете лимитный ордер, если ваш ордер совпадает с ордером другого человека, который уже находится в книге.

Как централизованные криптобиржи зарабатывают деньги?

Для многих бирж основной источник дохода — это комиссии. Они могут включать некоторые или все из следующих:

• Комиссии за вывод средств: Большинство бирж взимают комиссию за вывод криптоактивов и местных валют. В большинстве случаев комиссия взимается за каждое снятие (а не в процентах от суммы снятия). Комиссии за вывод средств, взимаемые биржами, часто меняются, часто без уведомления.
• Торговые комиссии: Обычно они рассчитываются как процент от стоимости сделки и часто зависят от того, являетесь ли вы мейкером или тейкером (см. выше для объяснения мейкеров и тейкеров). В большинстве случаев мейкеры платят более низкие комиссии, чем тейкеры. Обоснование этого различия заключается в том, что мейкеры предоставляют ликвидность (и, следовательно, должны получать скидку), в то время как тейкеры удаляют ликвидность (и, следовательно, должны быть обложены дополнительной платой).
• Проценты/Заем/Комиссии за ликвидацию: Некоторые биржи предлагают маржинальную торговлю. Это когда вы берете в долг, чтобы увеличить свою позицию, создавая то, что называется плечом. Биржи, предлагающие маржинальную торговлю, обычно взимают дополнительные комиссии, основанные на сумме займа и процентной ставке, определяемой общим предложением средств, доступных всем трейдерам. Скорее всего, вы также будете обложены дополнительной комиссией, если ваша позиция будет ликвидирована.

В некоторых случаях биржи также выступают как банки, принимая ваши депозиты и используя их для получения дохода, обычно предоставляя их третьим сторонам в долг. Это вводит риск третьей стороны, что является ключевой причиной, почему вы должны быть осторожны, отдавая свои криптоактивы в распоряжение этих организаций. Подробнее о важности сохранения самоуправления вашими криптоактивами.

Почему я должен подтверждать свою личность, чтобы использовать централизованную криптобиржу?

Взятие на себя хранения криптоактивов клиентов, как это делают централизованные биржи, влечет за собой юридические последствия. В частности, такие биржи подчиняются законам о денежных переводах в юрисдикции, в которой они юридически зарегистрированы.

По этой причине централизованные криптобиржи, которые хотят оставаться в соответствии с нормами, потребуют от вас пройти процесс регистрации, в ходе которого вы должны подтвердить свою личность, прежде чем сможете использовать платформу. Регуляторы налагают это требование на биржи, якобы чтобы предотвратить отмывание денег, финансирование терроризма и уклонение от уплаты налогов. Регуляторы также обычно требуют от бирж сообщать информацию о клиентах (включая историю торговли) по запросу.

Во многих случаях вам будет разрешено начать использовать биржу, подтвердив только свой электронный адрес. Важно отметить, что такая 'облегченная верификация' обычно сопровождается значительными ограничениями, включая ограниченные суммы покупок, ограниченные выводы и в некоторых случаях полное отсутствие возможности вывода. Прежде чем пополнять криптобиржу своими криптоактивами, убедитесь, что вам будет разрешено их вывести.

Следующий уровень верификации обычно требует загрузки выданного на национальном уровне удостоверения личности, такого как паспорт или водительское удостоверение. В некоторых случаях вас попросят загрузить фотографию, на которой вы держите свое удостоверение личности рядом с листом бумаги, на котором вы написали, например, текущую дату и конкретное сообщение, запрашиваемое биржей.

Обратите внимание, что многие биржи исключают определенные национальности из использования биржи вовсе.

Как работает пиринговая криптобиржа?

Ряд платформ для поиска соответствий, таких как Peach Bitcoin, возникли, чтобы (1) помочь покупателям и продавцам криптоактивов находить друг друга и (2) содействовать сделкам (обычно с использованием депонирования) без фактического хранения криптоактивов трейдеров. Эти платформы известны как пиринговые криптобиржи.

Пиринговые криптобиржи могут быть эффективным способом покупки и продажи криптоактивов, но поскольку вам приходится индивидуально договариваться о сделках, они несут определенный уровень неудобства. Для покупателей может быть сложно быстро получить точное количество криптовалюты, которое они хотели бы купить, и получить его по конкурентным рыночным ставкам. Продавцы, между тем, могут столкнуться с юридическими последствиями в зависимости от их юрисдикции и объема вовлеченной криптовалюты. Эти факторы сочетаются, чтобы сделать большинство пиринговых криптобирж значительно менее ликвидными, чем большинство централизованных (кастодиальных) криптовалютных бирж.