Продажа токенов, иногда называемая Initial Coin Offering (ICO), является первой стадией предложения токенов, где группа покупателей становится первыми, кто резервирует часть предложения токенов проекта.
Используйте мультичейн приложение Bitcoin.com Wallet, которому доверяют миллионы, чтобы безопасно и легко отправлять, получать, покупать, продавать, обменивать, использовать и управлять Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) и самыми популярными криптовалютами.
Функция
Продажа токенов может выполнять одну или несколько из следующих функций:
- метод распределения токенов среди сообщества участников
- способ объединения интересов сообщества вокруг нового проекта
- способ финансирования начального развития проекта.
Участие
Покупка в рамках продажи токенов обычно требует регистрации или "внесения в белый список" через сайт проекта. Это часто включает процедуру "Знай своего клиента" (KYC), где покупатели фильтруются для обеспечения соответствия продажи токенов местным законам. Покупатели, внесенные в белый список, имеют право на участие в продаже, когда она начинается, и заказы обычно принимаются по принципу «первый пришел — первый обслужен».
Способ оплаты
Основные криптовалюты, такие как Bitcoin, Ethereum, и стабильные коины в долларах США, такие как USDT и USDC, являются наиболее распространенными способами оплаты для продажи токенов. В некоторых случаях оплата принимается в местных валютах, таких как доллары или евро.
Использование средств
Средства, полученные в ходе продажи токенов, часто конвертируются в стабильные коины в долларах США и хранятся в казначействе проекта. Оттуда средства используются для оплаты расходов, связанных с проектом, таких как компенсации разработчикам, вознаграждения за задачи, связанные с проектом, маркетинг и так далее.
Распределение
Токены, доступные для покупателей в ходе продажи, обычно составляют лишь часть всех токенов, которые в конечном итоге будут выпущены проектом. Например, в ходе продажи может быть предложено 20% от планируемого общего объема токенов. Оставшиеся 80% могут быть зарезервированы для членов команды, фонда развития, эйрдропов, стимулов для экосистемы и других целей. Обратите внимание, что некоторые проекты, такие как Ethereum, не имеют заранее определенного объема токенов. В этом случае количество распределенных токенов в продаже не может быть выражено в процентах от общего объема токенов.
Структура
Продажи токенов бывают самых разных форм и размеров и значительно эволюционировали со временем. Лучшие продажи токенов обычно структурированы с учетом способов:
- балансировать необходимость компенсации самым ранним покупателям, обеспечивая при этом справедливую цену для поздних покупателей
- обеспечивать широкое распространение токенов за пределами просто покупателей
- стимулировать покупателей поддерживать проект в долгосрочной перспективе
- контролировать скорость выхода токенов на рынок, чтобы снизить волатильность цен на вторичном рынке.
Некоторые общие черты, которые развились как способы достижения вышеуказанного, включают:
- Продажа проводится в раундах. Раунды обычно структурированы таким образом, что цена за токен выше, чем позже он покупается. Некоторые продажи токенов имеют динамическое ценообразование, где цена за токен зависит от внесенной суммы в долларах (чем больше денег внесено, тем выше цена за токен).
- Покупатели токенов должны ждать, чтобы получить свои приобретенные токены. В некоторых случаях все покупатели получат токены одновременно. В других случаях токены будут распределяться или "разблокироваться" по заранее определенному расписанию, которое прописано в смарт-контракте, определяющем продажу токенов. Расписание распределения может зависеть от того, в каком раунде были куплены токены. Например, продажа может быть структурирована таким образом, что в первом разблокировании 25% токенов, купленных в первом раунде, распределяются, тогда как 50% токенов второго раунда распределяются. Такая структура обеспечит, что самые ранние покупатели (которые получили лучшую цену) удерживают большую часть своих токенов дольше.
- Токены, распределенные через продажу, составляют малую долю общего объема токенов. Это обеспечивает наличие достаточного количества токенов для участников рынка, помимо покупателей токенов. В некоторых случаях большой процент токенов зарезервирован для эйрдропов, где токены раздаются участникам экосистемы. Это может помочь обеспечить широкое распределение токенов и укрепить сообщество проекта.
История
Первой продажей токенов считается Mastercoin, которая состоялась в июле 2013 года. Утилитарный токен для дополнительного протокола к Bitcoin, продажа токенов Mastercoin собрала около 500 тысяч долларов, полностью оплаченных в BTC.
Продажа токенов Ethereum, состоявшаяся в 2014 году, была крупнейшей продажей токенов на тот момент. Она собрала около 18.3 миллиона долларов, также оплаченных в BTC.
Конец 2017 года ознаменовал начало так называемого бума ICO, когда сотни проектов провели поспешно организованные продажи токенов, собрав эквивалент миллиардов долларов, часто оплаченных в ETH. Многие из этих проектов никогда не выполняли заявленные в своих белых книгах обещания, оставив покупателей с токенами, которые имели мало или вовсе отсутствующую полезность или ликвидность.
Ниже приведен список 10 крупнейших продаж токенов по объему взносов:
Источники: PWC.
Производительность
Во многих случаях участие в продаже токенов было чрезвычайно выгодным. Рассмотрим некоторые примечательные примеры: Источники: Coincodex и Coinmarketcap.
