Como funciona a troca de criptomoedas?

Entre outras coisas, as criptomoedas e outros ativos digitais são projetados para permitir a troca de valor entre pares, assim como o dinheiro, mas no reino digital. Isso significa que você pode negociar criptoativos por qualquer coisa que desejar, sem usar intermediários como bancos ou aplicativos de pagamento. Por exemplo, se alguém pintar sua casa, você poderia potencialmente negociar para enviar à pessoa uma quantia acordada de cripto como pagamento. Isso seria efetivamente igual a entregar dinheiro em troca do serviço de pintura da casa.

Por outro lado, se você estiver procurando comprar criptomoeda, pode oferecer ao vendedor uma quantia acordada em dinheiro (ou qualquer outro bem ou serviço) em troca da quantia acordada de criptomoeda.

Leia mais -> Como enviar e receber criptomoeda.

Claro, como a maioria das pessoas não usa criptomoeda como meio de troca em suas vidas diárias (pelo menos ainda não!), geralmente é mais difícil encontrar vendedores/compradores peer-to-peer do que, por exemplo, negociar na moeda local. Isso nos leva ao conceito de 'liquidez'.

Índice

O que é liquidez?

Liquidez refere-se à facilidade com que você pode negociar um ativo - e depende em grande parte do número de compradores e vendedores (participantes do mercado) que existem para um ativo. Dinheiro é normalmente considerado o ativo mais líquido, pois é quase universalmente aceito. Em outras palavras, é fácil trocar dinheiro por praticamente qualquer coisa que você queira. Um carro, em contraste, é geralmente um ativo menos líquido do que dinheiro, uma vez que requer algum esforço para encontrar um comprador. Um carro de colecionador de alto padrão, por sua vez, seria um ativo ainda menos líquido, já que o grupo de compradores potenciais é menor.

Bitcoin é a mais líquida de todas as criptomoedas, pois combina o maior número de participantes do mercado com o maior volume de troca. A troca diária de bitcoin é medida em dezenas de bilhões de dólares! Ainda assim, comparado ao dinheiro, não é líquido, particularmente quando se trata de usá-lo para comprar algo no mundo real - e outros criptoativos são menos líquidos do que o Bitcoin.

Leia mais: O que é liquidez?

O que é uma exchange de criptomoedas?

Uma exchange de criptomoedas é qualquer serviço que conecta compradores de criptoativos com vendedores.

Quando a maioria das pessoas fala sobre exchanges de criptomoedas, elas estão se referindo a plataformas centralizadas 'custodiais'. Essas plataformas facilitam a negociação de criptoativos. Semelhante a plataformas para negociação de ações como Robinhood e Charles Schwab, as exchanges de criptomoedas conectam compradores e vendedores.

Criticamente, por definição, uma exchange de criptomoedas centralizada assume a custódia de seus criptoativos. Isso tem várias implicações relacionadas à segurança, mas também relacionadas à liberdade que você tem para usar suas criptomoedas como desejar.

Como funcionam as exchanges de criptomoedas centralizadas?

Do ponto de vista do usuário, o fluxo típico é o seguinte:

Inscreva-se na exchange e apresente documentos de identidade.
Financie sua conta recém-criada com criptoativos como Bitcoin ou Ethereum. Se a exchange permitir, você também pode usar uma moeda local.
Faça uma negociação definindo uma 'ordem de compra'.

Ordens de compra e venda são agregadas em um 'livro de ordens', que é mantido pela exchange com o objetivo de combinar compradores e vendedores de forma eficiente e automática. A maioria das exchanges permite que você defina tanto ordens de 'compra a mercado' quanto ordens de 'compra limitada'.

Quando você cria uma ordem de compra a mercado, você só precisa indicar quanto de cripto você gostaria de comprar (você não define o preço). A exchange automaticamente combiná-lo-á com o(s) vendedor(es) que atualmente oferece(m) o menor preço e executará sua negociação. Ordens de mercado são, em grande parte, concluídas instantaneamente, o que significa que no momento em que você envia a ordem, receberá a criptomoeda que está comprando.

Quando você cria uma ordem de compra limitada, você está indicando quanto de cripto gostaria de comprar e o preço que está disposto a pagar por isso. Se e quando houver vendedores dispostos a aceitar o preço que você definiu (seu 'limite'), sua ordem será concluída, o que significa que seu criptoativo aparecerá em sua carteira na exchange e seu dinheiro (ou outro criptoativo) desaparecerá.

O que é uma exchange bancarizada?

Exchanges de criptomoedas que permitem transferir moeda local para e delas são conhecidas como 'exchanges bancarizadas'. Algumas exchanges permitem transferir moeda local para começar a comprar (geralmente na forma de cartão de crédito ou aplicativo de pagamento como PayPal), mas não permitem que você retire moeda local de volta para seu cartão de crédito ou aplicativo de pagamento. Essas são conhecidas como exchanges 'parcialmente bancarizadas'. Uma exchange totalmente bancarizada permitirá que você financie sua conta via transferência bancária e envie moeda local de volta para sua conta bancária.

O que são makers e takers?

De modo geral, quanto mais usuários uma exchange tem, maior 'profundidade de mercado' ela é capaz de fornecer. Profundidade de mercado refere-se ao tamanho dos livros de ordens da exchange. Pessoas que colocam ordens de compra e venda nas exchanges são conhecidas como formadores de mercado. Quanto mais ordens houver no livro, mais fácil é para as pessoas comprarem e venderem grandes quantidades de cripto a preços próximos à taxa de mercado global. Nos mercados, takers são aqueles que reduzem a liquidez ao pegar ordens que já estão nos livros. Quando você faz uma ordem de mercado, você é um taker. Você também pode ser um taker quando faz uma ordem limitada, se sua ordem coincidir com a ordem de outra pessoa que já está nos livros.

Como as exchanges de criptomoedas centralizadas ganham dinheiro?

Para muitas exchanges, a principal fonte de receita são as taxas. Estas podem incluir alguns ou todos os seguintes:

Taxas de retirada: A maioria das exchanges cobra uma taxa para retirar criptoativos e moedas locais. Na maioria dos casos, a taxa é por retirada (não uma porcentagem do valor retirado). As taxas de retirada cobradas pelas exchanges tendem a mudar frequentemente, muitas vezes sem aviso prévio.
Taxas de negociação: Estas são tipicamente calculadas como uma porcentagem do valor da negociação e frequentemente dependem de você ser o maker ou o taker (veja acima para uma explicação de makers e takers). Na maioria dos casos, makers pagam taxas menores do que takers. A justificativa para a discrepância é que makers fornecem liquidez (e, portanto, devem receber um desconto), enquanto takers removem liquidez (e, portanto, devem ser cobrados a mais).
Taxas de Juros/Empréstimos/Liquidação: Algumas exchanges oferecem negociação de margem. É quando você empresta para aumentar sua posição, criando o que é conhecido como alavancagem. Exchanges que oferecem negociação de margem geralmente cobram taxas adicionais com base na quantia emprestada e uma taxa de juros determinada pelo total de fundos disponíveis para todos os traders. Você também provavelmente será cobrado uma taxa adicional se sua posição for liquidada.

Em alguns casos, exchanges também agem como bancos no sentido de que aceitam seus depósitos e os utilizam para gerar rendimento, tipicamente emprestando-os a terceiros. Isso introduz risco de terceiros, que é uma razão chave para você ter cuidado ao entregar a posse de seus criptoativos a essas entidades. Leia mais sobre a importância de manter a custódia de suas participações em criptomoedas.

Por que tenho que verificar minha identidade para usar uma exchange de criptomoedas centralizada?

Assumir a custódia dos criptoativos dos clientes, como as exchanges centralizadas devem fazer, tem implicações legais. Especificamente, tais exchanges estão sujeitas às leis de transmissão de dinheiro na jurisdição em que estão legalmente registradas.

Por esta razão, exchanges de criptomoedas centralizadas que desejam permanecer em conformidade exigirão que você complete um processo de registro no qual deve verificar sua identidade antes de poder usar a plataforma. Os reguladores impõem essa exigência às exchanges supostamente para prevenir lavagem de dinheiro, financiamento do terrorismo e evasão fiscal. Os reguladores também geralmente exigem que as exchanges relatem informações dos clientes (incluindo histórico de negociação) mediante solicitação.

Em muitos casos, você poderá começar a usar a exchange apenas verificando seu e-mail. É importante notar que essa 'verificação leve' geralmente vem com restrições consideráveis, incluindo limites de compra, limites de retiradas e, em alguns casos, nenhuma retirada. Antes de financiar uma exchange de criptomoedas com seus criptoativos, certifique-se de que será permitido retirar.

O próximo nível de verificação geralmente envolve o upload de uma identificação emitida nacionalmente, como um passaporte ou carteira de motorista. Em alguns casos, você será solicitado a fazer o upload de uma foto sua segurando sua ID ao lado de um pedaço de papel no qual escreveu, por exemplo, a data atual e uma mensagem específica conforme solicitado pela exchange.

Note que muitas exchanges excluem certas nacionalidades de usarem a exchange por completo.

Como funciona a exchange de criptomoedas peer-to-peer?

Várias plataformas de combinação, como Peach Bitcoin, surgiram para (1) ajudar compradores e vendedores de criptoativos a se encontrarem e (2) facilitar negociações (tipicamente com o uso de escrow) sem realmente assumir a custódia dos criptoativos dos negociadores. Estas são conhecidas como plataformas de exchange de criptomoedas peer-to-peer.

Plataformas de exchange de criptomoedas peer-to-peer podem ser uma maneira eficaz de comprar e vender criptoativos, mas como você deve negociar individualmente, elas carregam um certo nível de inconveniência. Para os compradores, pode ser difícil obter rapidamente a quantidade exata de uma criptomoeda que gostariam de comprar e obtê-la a taxas de mercado competitivas. Os vendedores, por sua vez, podem enfrentar implicações legais dependendo de sua jurisdição e do volume de cripto envolvido. Esses fatores combinam-se para tornar a maioria das plataformas de exchange de criptomoedas peer-to-peer consideravelmente menos líquidas do que a maioria das exchanges de criptomoedas centralizadas (custodiais).