Co to jest FDV?

W pełni rozwodniona wycena (FDV) to metryka w świecie kryptowalut, która reprezentuje całkowitą wartość projektu kryptowalutowego, gdyby wszystkie jego tokeny były w obiegu, dając perspektywiczne spojrzenie na potencjalną wartość rynkową projektu.

Użyj aplikacji Bitcoin.com Wallet, zaufanej przez miliony, aby bezpiecznie i łatwo wysyłać, odbierać, kupować, sprzedawać, handlować, używać i zarządzać Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) oraz najpopularniejszymi kryptowalutami, w tym tokenami ERC-20 na Ethereum, Polygon, Avalanche i BNB Smart Chain.

Wprowadzenie do FDV

Całkowicie Rozcieńczona Wycena (FDV) to ważna metryka w świecie kryptowalut, oferująca wgląd w potencjalną przyszłą wartość projektu kryptowalutowego. FDV reprezentuje całkowitą wartość projektu kryptowalutowego, gdyby wszystkie jego tokeny były w obiegu. Ponieważ powszechną praktyką jest, że znaczna część tokenów jest zablokowana, ten koncept jest kluczowy dla inwestorów chcących ocenić długoterminowy potencjał i ryzyko swoich inwestycji w różne projekty kryptowalutowe.

Zrozumienie FDV i jego znaczenie

FDV dostarcza migawkę maksymalnej potencjalnej wartości rynkowej kryptowaluty, zakładając, że każdy możliwy token już krąży. Ta metryka pomaga inwestorom spojrzeć poza obecną sytuację rynkową i przewidzieć przyszłe rozwój. Na przykład, jeśli obecna kapitalizacja rynkowa nowego projektu jest stosunkowo mała w porównaniu z kapitalizacjami rynkowymi największych kryptowalut, ale FDV projektu jest tak duża jak kapitalizacja rynkowa tych wiodących, dojrzałych kryptowalut, może to wskazywać, że dany projekt jest obecnie przewartościowany.

Istnieje wiele przypadków, w których nowy gorący projekt osiąga wysoką kapitalizację rynkową, co wydaje się wskazywać na świetlaną przyszłość. Jednak ponieważ nowy projekt ma bardzo niską podaż w obiegu, tak niską jak jeden lub dwa procent całkowitej podaży, oznacza to, że FDV jest tak duże lub większe niż nawet Bitcoin!

Różnice między FDV a kapitalizacją rynkową

Kapitalizacja rynkowa (market cap) jest obliczana przez pomnożenie obecnej ceny tokena przez podaż tokenów w obiegu.

Kapitalizacja rynkowa = Podaż w obiegu x Cena tokena

FDV uwzględnia całkowitą podaż tokenów, w tym te nie będące w obiegu.

FDV = Całkowita podaż x Cena tokena

Kiedy wszystkie tokeny są w obiegu, FDV i kapitalizacja rynkowa będą takie same. Jednak dla wielu projektów, podaż w obiegu stanowi tylko ułamek całkowitej podaży, co sprawia, że FDV jest metryką przyszłościową w porównaniu do obecnej migawki kapitalizacji rynkowej. Służy również jako kontrola rzeczywistości dla obecnej wyceny projektu.

Dlaczego FDV jest preferowane nad kapitalizacją rynkową

FDV stało się preferowaną metryką z kilku powodów. Zapewnia bardziej kompleksowy obraz potencjalnej wartości projektu, biorąc pod uwagę wszystkie przyszłe tokeny, które wejdą do obiegu, tym samym zabezpieczając wycenę na przyszłość. Inwestorzy mogą lepiej ocenić, czy projekt jest niedowartościowany czy przewartościowany, porównując obecną kapitalizację rynkową z FDV, co prowadzi do bardziej świadomych decyzji inwestycyjnych. Dodatkowo, FDV wspiera zarządzanie ryzykiem, pomagając inwestorom zrozumieć wpływ przyszłych emisji tokenów na rynek. Projekty z wysokim FDV w porównaniu do ich obecnej kapitalizacji rynkowej mogą napotkać znaczną presję cenową w miarę wydawania większej liczby tokenów, a FDV pomaga przewidzieć i złagodzić to ryzyko.

Wpływ zmian podaży tokenów

Całkowita podaż tokenów może się zmieniać z różnych powodów, co z kolei wpływa na FDV oraz postrzeganą wartość i potencjał projektu. Jednym z takich czynników jest emisja nowych tokenów, która zwiększa podaż. Jest to często realizowane jako mechanizm nagradzania za działania takie jak staking, wydobycie lub uczestnictwo w ekosystemie projektu, lub w celu wsparcia nowych rozwoju i ekspansji.

Innym czynnikiem jest spalanie tokenów, gdzie tokeny są trwale usuwane z obiegu, efektywnie zmniejszając podaż. Może to być częścią strategii deflacyjnej mającej na celu zwiększenie rzadkości i wartości pozostałych tokenów. Zarówno emisja, jak i spalanie tokenów zmieniają całkowitą podaż, a tym samym wpływają na FDV.

Niebezpieczeństwa związane z ignorowaniem FDV

Pomijanie FDV może prowadzić do błędnej oceny rzeczywistej obecnej wartości projektu i jego potencjalnej wartości w przyszłości. Jednym z głównych ryzyk jest przewartościowanie. Projekt może wydawać się niedowartościowany, gdy oceniany jest wyłącznie na podstawie obecnej kapitalizacji rynkowej. Jednak jeśli ma wysokie FDV, eventualne wydanie nowych tokenów może rozcieńczyć cenę tokena, co prowadzi do potencjalnych strat dla inwestorów, którzy nie uwzględnili tej przyszłej podaży. To rozcieńczenie ma miejsce, ponieważ zwiększona liczba tokenów w obiegu może zmniejszyć wartość każdego tokena, chyba że nastąpi proporcjonalny wzrost popytu.

Innym ryzykiem jest niedopasowanie podaży i popytu. Gdy nowe tokeny są wprowadzane na rynek bez odpowiadającego wzrostu popytu, cena tokena może spaść z powodu nadpodaży. Może to być szczególnie problematyczne w projektach z agresywnymi harmonogramami wydawania tokenów lub tych, które nie potrafią stymulować wystarczającego popytu poprzez ich rozwój produktu i działania marketingowe.

Dlatego dla inwestorów dobrym nawykiem jest sprawdzanie FDV każdego projektu kryptowalutowego w porównaniu do obecnej kapitalizacji rynkowej. Zrozumienie FDV i kapitalizacji rynkowej powinno prowadzić do bardziej zrównoważonej i realistycznej oceny każdego projektu kryptowalutowego.