Jaka jest polityka monetarna Ethereum?

W przeciwieństwie do Bitcoina, harmonogram emisji Ethereum nie został ustalony na stałe od początku. Podczas gdy dla Bitcoina maksymalna podaż, ustalona na poziomie 21 milionów monet, jest określona jako kluczowa cecha kryptowaluty, nie ma górnego limitu całkowitej ilości ETH, która może zostać wydana. Zamiast tego, stopa emisji podlega zmianom w ramach procesów zarządzania Ethereum. Zatem można powiedzieć, że polityka monetarna Ethereum jest w rękach społeczności Ethereum.

Użyj aplikacji Bitcoin.com Wallet, zaufanej przez miliony, aby bezpiecznie i łatwo kupować, sprzedawać, handlować oraz zarządzać bitcoinem (BTC), eterem (ETH) i najpopularniejszymi kryptowalutami.

Historia Polityki Monetarnej Ethereum

Chociaż polityka monetarna Ethereum nie jest ustalona na stałe, możemy jednak przeanalizować jej historię i przewidzieć przyszłość. Aby to zrobić, rozważymy całkowitą podaż obiegową ETH w czasie, tempo, w jakim nowy ETH jest dodawany do całkowitej podaży, oraz tempo, w jakim istniejący ETH jest spalany (niszczony) lub usuwany z całkowitej podaży.

15 września 2022 roku Ethereum z sukcesem przeszło z konsensusu 'Proof-of-Work' na 'Proof-of-Stake'. Był to ważny punkt zwrotny w polityce monetarnej Ethereum. Wcześniej Ethereum używało mechanizmu konsensusu 'Proof-of-Work'. W tym systemie górnicy, którzy z powodzeniem przedłużali łańcuch bloków Ethereum, stosując moc obliczeniową do algorytmu haszującego, byli nagradzani w ETH, a nowe bloki były dodawane co około 10-15 sekund.

Więcej: Czym jest Proof-of-Work w kopaniu Bitcoinów?

Kiedy sieć Ethereum została uruchomiona w 2015 roku, nagroda za blok została początkowo ustalona na 5 ETH. Innymi słowy, 5 ETH było dodawane do całkowitej podaży co 10-15 sekund. Biorąc pod uwagę, że całkowita podaż obiegowa ETH (czyli "zapasy") w tym momencie była stosunkowo mała, a tempo emisji (czyli "przepływ") było wysokie, Ethereum zaczęło z niskim wskaźnikiem zapasów do przepływu. Oznaczało to, że inflacja na starcie wynosiła ponad 20% rocznie. Jednakże, gdy całkowita podaż (zapasy) się rozszerzała, każda dodatkowa podaż miała malejący wpływ. Innymi słowy, wskaźnik zapasów do przepływu wzrastał. Po zaledwie roku inflacja Ethereum została zredukowana do niskiego poziomu nastoletniego (rocznie).

Więcej: Dowiedz się o początkowej dystrybucji i wczesnej podaży Ethereum.

W bloku 4,370,000, który miał miejsce w październiku 2017 roku, nagroda za blok (przepływ) została zmniejszona do 3 ETH zgodnie z Propozycją Ulepszenia Ethereum (EIP) 649. W tym momencie roczna inflacja była mniejsza niż 10% - i ponownie, gdy podaż (zapasy) stopniowo się rozszerzała, względna stopa inflacji nadal się zmniejszała.

W bloku 7,280,000, który miał miejsce w lutym 2019 roku, nagroda za blok (przepływ) została ponownie zmniejszona, tym razem do 2 ETH zgodnie z EIP-1234. Wskaźnik zapasów do przepływu wzrósł jeszcze bardziej, odpowiadając rocznej stopie inflacji wynoszącej 4,5% w tamtym czasie.

Kolejnym ważnym punktem do rozważenia w kontekście polityki monetarnej Ethereum jest EIP-1559, który od sierpnia 2021 roku wprowadził mechanizm spalania (niszczenia) części ETH już znajdujących się w obiegu. Ilość ETH spalana zgodnie z EIP-1559 zależy od popytu na wykorzystanie zasobów sieci, a więcej ETH jest spalane wraz ze wzrostem popytu. Oznacza to, że w okresach intensywnej aktywności transakcyjnej możliwe są okresy, gdy więcej ETH jest spalane niż tworzone. Innymi słowy, Ethereum może doświadczać okresów deflacji.

Więcej: Uzyskaj więcej szczegółów na temat EIP-1559 i jak działa.

Wreszcie, Ethereum przeszło z modelu Proof-of-Work na Proof-of-Stake zgodnie z przejściem na "Ethereum 2.0," zmniejszając emisję ETH o około 90%. Emisja jest na tyle niska, że w połączeniu ze zmianami wprowadzonymi w EIP-1559, możliwe jest, że całkowita podaż Ethereum będzie się z czasem kurczyć. Można to zobaczyć tutaj.

Przyszłość Polityki Monetarnej Ethereum

W miarę jak Ethereum nadal się rozwija, szczególnie z pełnym przejściem na Ethereum 2.0 i ulepszeniami w skalowalności i wydajności, polityka monetarna prawdopodobnie będzie pod wpływem kilku kluczowych czynników.

Jednym z istotnych aspektów jest trwający rozwój i wdrażanie Propozycji Ulepszeń Ethereum (EIPs). Te propozycje, które są oceniane i zatwierdzane w procesie zdecentralizowanego zarządzania, mają potencjał wprowadzenia zmian, które mogą dalej zmniejszyć emisję ETH, dostosować nagrody za staking lub zmodyfikować mechanizm spalania wprowadzony przez EIP-1559. Aktywny udział społeczności Ethereum w tych decyzjach dotyczących zarządzania zapewnia, że polityka monetarna pozostaje elastyczna i reaguje na potrzeby sieci i jej użytkowników.

Dodatkowo, przejście na bardziej zrównoważone i skalowalne operacje sieciowe w ramach Ethereum 2.0 otwiera nowe możliwości dla dostosowania polityki gospodarczej. Redukcja emisji ETH po przejściu na model Proof of Stake (PoS) już oznaczała znaczącą zmianę w kierunku potencjalnie deflacyjnego modelu. Ten trend może zostać wzmocniony przez zwiększone wykorzystanie sieci i przepustowość transakcji, prowadzące do wyższych wskaźników spalania przez EIP-1559 i potencjalnie czyniąc ETH jeszcze bardziej rzadkim z czasem.

Patrząc w przyszłość, rola Ethereum jako warstwy podstawowej dla zdecentralizowanych finansów (DeFi), niewymienialnych tokenów (NFT) i innych aplikacji opartych na blockchainie również wpłynie na jego politykę monetarną. W miarę jak te ekosystemy rosną i dojrzewają, popyt na ETH jako formę płatności i zabezpieczenia ma wzrosnąć. Może to prowadzić do dalszych dyskusji wewnątrz społeczności na temat najlepszego sposobu równoważenia emisji ETH, nagród i spalania w celu wsparcia zdrowej i prosperującej sieci.

Ponadto, postępy w rozwiązaniach skalowania warstwy 2 i interoperacyjności międzyłańcuchowej mogą również wpłynąć na model ekonomiczny Ethereum. Przez przenoszenie przetwarzania transakcji na drugorzędne warstwy lub ułatwianie płynnych transferów aktywów między blockchainami, Ethereum może utrzymać wysokie poziomy aktywności sieciowej i użyteczności bez proporcjonalnego zwiększania obciążenia na podstawowej warstwie sieci. To z kolei może wpłynąć na dynamikę popytu na ETH, jego użycie i ogólną politykę monetarną.

Podsumowując, przyszłość polityki monetarnej Ethereum prawdopodobnie będzie charakteryzować się starannym rozważaniem zdrowia sieci, postępów technologicznych i potrzeb szerszego ekosystemu. Dzięki połączeniu zarządzania społecznością, perspektywicznych EIP i zaangażowania w innowacje, Ethereum dąży do utrzymania solidnego i elastycznego modelu ekonomicznego, który wspiera jego długoterminową wizję i użyteczność.

Więcej: Jak działa zarządzanie w Ethereum?