Czym są stablecoiny?
Spis treści
Czym są stablecoiny?
Stablecoiny to kryptowaluty powiązane z „stabilnymi” aktywami, takimi jak dolar amerykański. Na przykład jeden USDT jest równy jednemu dolarowi amerykańskiemu. Kluczową różnicą pomiędzy "prawdziwym" dolarem amerykańskim a stablecoinem jest to, że stablecoiny funkcjonują w świecie kryptowalut, co oznacza, że istnieją na publicznych blockchainach, takich jak Ethereum.
Stablecoiny pojawiły się dzięki zapotrzebowaniu ze strony traderów, którzy chcieli „zabezpieczyć” zyski, przenosząc wartość z niestabilnych aktywów do stabilnych, bez konieczności interakcji z tradycyjnym systemem finansowym. Ten sposób wykorzystania stablecoinów jest nadal bardzo popularny.
Ostatnio stablecoiny znalazły zastosowanie jako alternatywna forma dolarów amerykańskich, która z racji funkcjonowania na publicznych blockchainach ma pewne zalety w porównaniu do "prawdziwych" dolarów amerykańskich, które istnieją na tradycyjnych szynach finansowych. Na przykład coraz więcej firm używa stablecoinów do szybszego i bardziej efektywnego rozliczania międzynarodowych płatności niż byłoby to możliwe przy użyciu tradycyjnej infrastruktury bankowej. Ponadto w miejscach, gdzie dostęp do dolarów amerykańskich jest ograniczony, ludzie coraz częściej trzymają stablecoiny dolarowe jako alternatywną przechowalnię wartości w porównaniu do ich lokalnych walut.
Rodzaje stablecoinów
Stablecoiny można podzielić na dwa główne typy: scentralizowane i zdecentralizowane.
Scentralizowane stablecoiny wykorzystują rezerwy zabezpieczone kolateralem do utrzymania swojego powiązania z dolarem amerykańskim. Innymi słowy, za każdego dolara wydanego jako stablecoin istnieje odpowiadający mu dolar w banku jako zabezpieczenie – i teoretycznie każdy może wymienić swoje stablecoiny na dolary amerykańskie, które reprezentują. Ta wymienialność pomaga zapewnić, że powiązanie nie zostanie zerwane (tj. że jeden dolar stablecoina pozostaje równy wartości jednego „prawdziwego” dolara amerykańskiego).
Historycznie, scentralizowane stablecoiny były skuteczne w utrzymywaniu swojego powiązania. Na przykład wartość jednego USDT (pierwszego szeroko używanego stablecoina) zawsze była prawie dokładnie równa jednemu dolarowi amerykańskiemu. Jednak stabilność oferowana przez scentralizowane stablecoiny wiąże się z kosztami zaufania: konkretnie, musisz ufać, że są one faktycznie wspierane przez rezerwy, które firma wydająca je twierdzi, że posiada.
Drugim najpopularniejszym typem stablecoinów są te, które nie mają żadnej centralizacji – tj. zdecentralizowane stablecoiny. Zdecentralizowane stablecoiny zastępują zaufanie do strony trzeciej przez przejrzyste i programowe mechanizmy, które są dostępne bez zezwoleń i w większości przypadków napędzane przez zachęty. Innymi słowy, umożliwiają każdemu dokładne zobaczenie, jak działa stablecoin i, jeśli zechcą, uczestniczenie w jego działaniu. To sprawia, że zdecentralizowane stablecoiny są bardziej odporne na korupcję wewnętrzną i wpływy zewnętrzne, takie jak rządy. Jednak do tej pory zdecentralizowane stablecoiny okazały się bardziej niestabilne niż ich scentralizowane odpowiedniki.
Wyzwanie, przed którym stoją zdecentralizowane stablecoiny, polega na znalezieniu efektywnego kapitałowo sposobu na uruchomienie płynności (tj. skalowanie), jednocześnie utrzymując swoje powiązanie z dolarem. Pierwsza generacja zdecentralizowanych stablecoinów polega głównie na Pozycjach Dłużnych Zabezpieczonych Kolateralem (CDP), aby to osiągnąć. W modelu CDP każdy może dobrowolnie zablokować aktywa kryptowalutowe, aby móc tworzyć pewną ilość nowych dolarów - a zablokowane aktywa działają jako kolateral zabezpieczający te nowe dolary (dług). Niestety, większość stablecoinów opartych na CDP w pewnym momencie odeszła od swojego powiązania z dolarem amerykańskim. Dodatkowo stablecoiny oparte na CDP były krytykowane za nieefektywność kapitałową z powodu konieczności nadmiernego zabezpieczania ze względu na zmienność bazowych aktywów kryptowalutowych. Oznacza to, że miały trudności ze skalowaniem się tak szybko jak scentralizowane alternatywy.
W późniejszych generacjach zdecentralizowanych stablecoinów stosuje się szeroki wachlarz mechanizmów programowych (często w kombinacji), aby utrzymać powiązanie. Mechanizmy te obejmują zakupy obligacji, częściowe zabezpieczenie oraz programową kontrakcję i ekspansję podaży. Niestety, istnieje wiele przykładów takich stablecoinów, które zawiodły spektakularnie, co skutkowało całkowitą utratą środków dla osób, które je posiadały.
Przyjrzyjmy się bliżej niektórym konkretnym stablecoinom:
USDT
USDT był pierwszym stablecoinem, który zyskał popularność. Został stworzony w 2014 roku przez firmę Tether Limited z siedzibą w Hongkongu. USDT stał się popularny w sieci Ethereum, ale obecnie jest dostępny na każdej głównej publicznej sieci blockchain, w tym Bitcoin Cash, Tron, Solana, Binance Smart Chain, Matic i innych.
Tether ma długą historię kontrowersji związanych z rzeczywistą ilością swoich rezerw. Firma twierdziła, że jest wspierana jeden do jednego przez dolary, ale okazało się, że tak nie było. Jednak przez swoją historię, która jest związana z przestrzenią kryptowalut jako całością, Tether zdołał przetrwać każdą kontrowersję i utrzymać swoją rolę i użyteczność.
Zaletami USDT są jego powszechność oraz fakt, że ponieważ firma za nim stojąca ma siedzibę w Hongkongu, jest mniej podatna na amerykańskie regulacje. Wiele międzynarodowych firm, z których wiele nie jest nawet związanych z kryptowalutami, jest zainteresowanych tą walutą denominowaną w dolarach, która zachowuje pewną niezależność od Ameryki (podobnie jak Eurodolar). Największą wadą Tethera, paradoksalnie, jest właśnie to. Brak amerykańskiej kontroli regulacyjnej spowodował przekonanie, że może być mniej godny zaufania lub bezpieczny. Niemniej jednak USDT pozostaje jednym z najpopularniejszych stablecoinów na świecie.
USDC
USDC to stablecoin stworzony przez amerykańską firmę Circle. USDC ma znacznie krótszą historię niż USDT, jednak bardzo szybko zyskał na popularności, odpowiadając na to, co niektórzy uważali za poważne niedociągnięcia w przypadku USDT.
USDC jest głównie używany w sieci Ethereum, jednak jest dostępny na innych głównych sieciach takich jak Solana, Binance Smart Chain i Matic.
Największą zaletą USDC jest jego bardziej rygorystyczne przestrzeganie i zgodność z amerykańskimi regulatorami, co sprawia, że posiadacze USDC są znacznie bardziej pewni, że jest on faktycznie wspierany 1:1 przez „prawdziwe” dolary amerykańskie. Wadą jest to, że wielu międzynarodowych posiadaczy USDC obawia się, że amerykańscy regulatorzy mogą przejąć lub ingerować w ich aktywa, jak często czynią to na rynkach dolarowych istniejących na tradycyjnych szynach. Te obawy zostały potwierdzone w listopadzie 2020 roku, kiedy amerykańskie organy ścigania poprosiły o zamrożenie $100,000 w USDC na koncie, a Circle spełnił to żądanie.
DAI
DAI to zdecentralizowany stablecoin wykorzystujący pozycje dłużne zabezpieczone kolateralem. Nie ma centralnego organu, który tworzy DAI. Zamiast tego DAI jest tworzony, lub 'wybijany', przez osoby korzystające z platformy MakerDAO, która jest zdecentralizowaną platformą pożyczkową w sieci Ethereum. Ludzie deponują kolateral na platformie MakerDAO, co daje im możliwość wybicia pewnej ilości DAI.
Przeczytaj więcej: Czym jest zdecentralizowane finansowanie?
Początkowo akceptowano jedynie ETH jako kolateral, ale MakerDAO rozszerzyło się na inne aktywa kryptowalutowe, takie jak WBTC (tzw. „opakowane” bitcoiny, które 'żyją' na blockchainie Ethereum). Kiedy DAI doznał poważnego krachu w połowie marca 2020 roku po nagłych spadkach cen zabezpieczonych aktywów kryptowalutowych, MakerDAO gorączkowo próbował zabezpieczyć DAI, akceptując inne stablecoiny jako kolateral. Teraz większość krążącego DAI jest zabezpieczona przez scentralizowane stablecoiny, takie jak USDC. To skłoniło niektórych do krytykowania DAI jako będącego o krok dalej od dyktatów prywatnych firm wydających te scentralizowane stablecoiny i/lub organów regulacyjnych, które utrzymują nad nimi władzę.
UST
TerraUSD (UST) był zdecentralizowanym stablecoinem, który używał bardziej złożonej metody utrzymywania powiązania. System jest szczegółowo opisany w tej białej księdze, ale w skrócie był to „model seigniorage z dwoma tokenami". Zrozumienie tego zaczyna się od zauważenia, że uczestnicy rynku byli zachęcani do wybicia (tworzenia) lub spalania (niszczenia) UST w zależności od jego ceny. Zachęta była możliwa dzięki relacji, jaką UST utrzymywał z tokenem LUNA, który jest drugim tokenem w modelu seigniorage z dwoma tokenami. Relacja była taka, że uczestnicy rynku zawsze mogli wymienić 1 UST na 1 dolara wartego tokenu LUNA i odwrotnie.
Specyficznie, gdy UST handlował powyżej swojego powiązania 1-dolarowego, zachętą było wybicie większej ilości poprzez spalenie 1 dolara wartego LUNA w zamian za 1 UST (który w tym scenariuszu byłby wart więcej niż dolar). Rozszerzona podaż UST tworzona przez osoby dokonujące tej transakcji doprowadziłaby do spadku ceny UST w kierunku jego powiązania 1-dolarowego.
Odwrotnie, gdy UST handlował poniżej swojego powiązania 1-dolarowego, zachętą było dla uczestników rynku jego spalenie w zamian za 1 dolara wartego LUNA. W tym scenariuszu zmniejszona podaż UST doprowadziłaby do wzrostu jego ceny.
W swoim szczycie w obiegu było ponad $18 miliardów w UST, a kapitalizacja rynkowa LUNA przekraczała $40 miliardów. Niestety, model seigniorage z dwoma tokenami UST/LUNA nie był w stanie poradzić sobie z dużą skalą wycofywania środków w maju 2022 roku, co skutkowało tym, że wartość zarówno UST, jak i LUNA spadła do praktycznie zera w bardzo krótkim czasie po znacznym zerwaniu powiązania. Przeczytaj więcej na ten temat w artykule Bitcoin.com News 'Ciemny dzień dla kryptowalut' - Dogłębna analiza zniszczonego ekosystemu tokenów Terra i uszkodzonych aplikacji.
Zarabianie na odsetkach od stablecoinów
Podobnie jak zarabiasz na odsetkach od pieniędzy w banku, możesz również zarabiać na odsetkach, trzymając lub deponując stablecoiny. Podczas gdy pieniądze w banku historycznie przynosiły odsetki poniżej stopy inflacji (co oznacza, że stopniowo tracisz siłę nabywczą swoich oszczędności), stablecoiny są znane z oferowania stóp procentowych od 5 do 100%.
Jeśli chodzi o depozyty o stałym dochodzie, ogólna zasada jest taka, że im wyższa oferowana stopa procentowa, tym większe ryzyko ponosisz jako deponent. Na przykład, podczas gdy depozyty bankowe oferują znikome odsetki, ryzyko tych depozytów jest ogólnie uważane za bardzo niskie. W tle banki generują zysk z twoich depozytów, inwestując twój kapitał na wysoce regulowanych rynkach (mają ograniczenia w co mogą inwestować). Dodatkowo w wielu krajach depozyty gotówkowe do określonej kwoty są ubezpieczone. Jeśli chodzi o stablecoiny, zyski są generowane z różnych strategii, z których wiele można uznać za ryzykowne w porównaniu do tych stosowanych przez tradycyjne banki.
Z perspektywy posiadacza stablecoinów istnieją trzy główne sposoby na rozpoczęcie zarabiania na odsetkach. Są to następujące:
- Zdeponuj swoje stablecoiny w inteligentnym kontrakcie. Możesz zdeponować tylko stablecoiny lub stablecoiny i jednocześnie inny zasób kryptowalutowy. Kiedy deponujesz tylko stablecoiny, zysk jest zazwyczaj generowany przez pożyczanie twoich stablecoinów innym uczestnikom rynku na procent. Jeśli chodzi o strategie z dwoma aktywami, najczęściej dostarczasz płynność do pary handlowej na zdecentralizowanej giełdzie w tzw. automatycznym tworzeniu rynku (AMM). Na przykład, na zdecentralizowanej giełdzie takiej jak Uniswap, możesz dostarczać płynność do pary USDC-ETH i zarabiać na udziałach w opłatach generowanych przez innych ludzi handlujących tymi aktywami. Możesz wdrożyć stablecoiny i inne aktywa, które posiadasz w swojej aplikacji Bitcoin.com Wallet do takich kontraktów, po prostu odwiedzając stronę internetową protokołu, łącząc swoje portfele za pomocą "WalletConnect" i potwierdzając wszelkie transakcje, które inicjujesz na stronie. Dowiedz się więcej o WalletConnect i jak to działa tutaj.
- Zdeponuj swoje stablecoiny w scentralizowanym "banku" kryptowalutowym. W tej metodzie przekazujesz opiekę nad swoimi stablecoinami scentralizowanej platformie, która inwestuje je w twoim imieniu. Wiele scentralizowanych giełd kryptowalutowych również oferuje tę usługę. W niektórych przypadkach zablokujesz swoje stablecoiny na określone okresy, w innych przypadkach nie ma blokad, ale ogólnie będziesz musiał płacić opłaty za wypłatę swoich stablecoinów z platformy. Ogólnie rzecz biorąc, odsetki, które możesz zarobić tą metodą, są niższe niż w przypadku metod zdecentralizowanych ze względu na koszty ogólne ponoszone przez scentralizowaną stronę trzecią zarządzającą systemem.
Gdzie mogę zdobyć stablecoiny?
- **Na
Odkryj najlepsze platformy do kupowania, sprzedawania i handlu kryptowalutami.
Odkryj najlepsze platformy do kupowania, sprzedawania i handlu kryptowalutami.
Funkcje handlowe
Handel algorytmicznyAutomatyczny handelBoty arbitrażoweKopiowanie transakcjiDzień handluKonta demo do handluPochodneHandel kontraktami terminowymiHandel z dźwigniąHandel z depozytem zabezpieczającymHandel opcjamiSprzedaż krótkaKryptowaluty
AaveAltcoinyAptosArbitrumSztuczna superinteligencjaLawinaBinance CoinBitcoin CashBittensorCardanoChainlinkKosmosKronosDzieńDogecoinEthereum ClassicFilecoinBluszczNiezmiennyIniekcyjnyKasaLitecoinTwórcaPłaszczMoneroNear ProtocolNeoOkbOptymizmPepeKropka kropkowanaWielokątPrzedstawiaćFalaShiba InuSolanaStablecoinyStacksStellarSuiTezosToncoinTronUniswapTypy wymiany
Anonimowe wymianyScentralizowanyBrokerzy kryptowalutWymiana kryptowalut na fiatZdecentralizowanyDla początkującychHybrydaPlatformy pożyczkoweNajniższe opłatyGiełdy kryptowalut P2PWpłata PayPalNajbezpieczniejszyKonta oszczędnościoweZamień platformyRegiony geograficzne
AlgieriaArgentynaAzjaAustraliaBahrajnBrazyliaKanadaChinyKolumbiaKongoEgiptEuropaFrancjaNiemcyGhanaHongkongIndieIndonezjaIrlandiaWłochyJaponiaKeniaKorea PołudniowaMalezjaMeksykMarokoHolandiaNowa ZelandiaNigeriaNorwegiaPakistanPhilippinesRosjaSingapurRepublika Południowej AfrykiSzwajcariaTanzaniaTajlandiaIndykUgandaZjednoczone Emiraty ArabskieOpcje inwestycyjne
Najlepsza kryptowaluta do kupienia terazNajlepsze przedsprzedaże kryptowalutNowe projekty kryptowalutoweOpcje binarne
Opcje binarnePowiązane przewodniki
Zacznij stąd →
Czym są tokeny ERC-20?
Poznaj podstawy standardu tokenów Ethereum, do czego służą tokeny ERC-20 i jak działają.
Przeczytaj ten artykuł →Czym są tokeny ERC-20?
Poznaj podstawy standardu tokenów Ethereum, do czego służą tokeny ERC-20 i jak działają.
Czym jest DeFi?
Dowiedz się, co sprawia, że aplikacje finansów zdecentralizowanych (DeFi) działają i jak porównują się z tradycyjnymi produktami finansowymi.
Przeczytaj ten artykuł →Czym jest DeFi?
Dowiedz się, co sprawia, że aplikacje finansów zdecentralizowanych (DeFi) działają i jak porównują się z tradycyjnymi produktami finansowymi.
Czym jest gaz ETH i jak działają opłaty w Ethereum?
Dowiedz się o jednostce do mierzenia opłat transakcyjnych w Ethereum, uzyskaj szczegóły na temat rynku opłat Ethereum i dowiedz się, jak dostosować opłaty, które płacisz.
Przeczytaj ten artykuł →Czym jest gaz ETH i jak działają opłaty w Ethereum?
Dowiedz się o jednostce do mierzenia opłat transakcyjnych w Ethereum, uzyskaj szczegóły na temat rynku opłat Ethereum i dowiedz się, jak dostosować opłaty, które płacisz.
Co to jest portfel 'self-custodial'?
Zrozum, jak model samodzielnej opieki daje ci kontrolę nad twoimi kryptoaktywami i chroni cię przed ryzykiem ze strony osób trzecich.
Przeczytaj ten artykuł →Co to jest portfel 'self-custodial'?
Zrozum, jak model samodzielnej opieki daje ci kontrolę nad twoimi kryptoaktywami i chroni cię przed ryzykiem ze strony osób trzecich.
Pozostań na czele w krypto
Pozostań na czele w świecie kryptowalut dzięki naszemu cotygodniowemu newsletterowi dostarczającemu najważniejsze informacje.
Cotygodniowe wiadomości kryptowalutowe, wyselekcjonowane dla Ciebie
Praktyczne spostrzeżenia i edukacyjne wskazówki
Aktualizacje produktów napędzających wolność gospodarczą
Bez spamu. Możesz zrezygnować w każdej chwili.
Rozpocznij bezpieczne inwestowanie z portfelem Bitcoin.com Wallet
Ponad portfeli utworzone do tej pory
Wszystko, czego potrzebujesz, aby bezpiecznie kupować, sprzedawać, handlować i inwestować w Bitcoin i kryptowaluty.
Download App
© 2025 Saint Bitts LLC Bitcoin.com. All rights reserved
Download App
Company
Educate
Products & Services
Bitcoin Data
Follow
Get Crypto
Use Crypto
Exchanges
Crypto Games
Crypto Betting
© 2025 Saint Bitts LLC Bitcoin.com. All rights reserved