Jak działa giełda kryptowalut?

Między innymi kryptowaluty i inne aktywa cyfrowe są zaprojektowane w taki sposób, aby umożliwiać wymianę wartości peer-to-peer, podobnie jak gotówka, ale w cyfrowej rzeczywistości. Oznacza to, że możesz wymieniać kryptoaktywa na cokolwiek chcesz, i możesz to robić bez użycia pośredników takich jak banki czy aplikacje płatnicze. Na przykład, jeśli ktoś pomaluje twój dom, możesz potencjalnie negocjować, aby wysłać tej osobie uzgodnioną ilość kryptowaluty jako zapłatę. To byłoby zasadniczo nie różniące się od wręczenia gotówki w zamian za usługę malowania domu.

Odwrotnie, jeśli chcesz kupić kryptowalutę, możesz zaoferować sprzedawcy uzgodnioną kwotę gotówki (lub innego towaru bądź usługi) w zamian za uzgodnioną ilość kryptowaluty. Czytaj więcej -> Jak wysyłać i odbierać kryptowaluty. Oczywiście, ponieważ większość ludzi nie używa kryptowalut jako środka wymiany w codziennym życiu (przynajmniej jeszcze nie!), zazwyczaj trudniej jest znaleźć sprzedawców/kupców peer-to-peer niż, na przykład, handlować w lokalnej walucie. To prowadzi nas do pojęcia 'płynności'.

Spis treści

Czym jest płynność?

Płynność odnosi się do łatwości, z jaką można handlować aktywami - i zależy w dużej mierze od liczby kupujących i sprzedających (uczestników rynku) dla danego aktywa. Gotówka jest zazwyczaj uznawana za najbardziej płynne aktywo, ponieważ jest niemal powszechnie akceptowana. Innymi słowy, łatwo jest wymienić gotówkę na praktycznie cokolwiek, czego się chce. Samochód, w przeciwieństwie do tego, jest generalnie mniej płynnym aktywem niż gotówka, ponieważ wymaga pewnego wysiłku, aby znaleźć kupca. Samochód kolekcjonerski z wyższej półki byłby jeszcze mniej płynnym aktywem, ponieważ pula potencjalnych nabywców jest mniejsza.

Bitcoin jest najbardziej płynną ze wszystkich kryptowalut, ponieważ łączy największą liczbę uczestników rynku z największą ilością wymiany. Codzienny handel bitcoinem mierzony jest w dziesiątkach miliardów dolarów! Jednak w porównaniu do gotówki, nie jest płynny, szczególnie jeśli chodzi o używanie go do zakupu czegoś w realnym świecie - a inne kryptoaktywa są mniej płynne niż Bitcoin.

Przeczytaj więcej: Czym jest płynność?

Co to jest giełda kryptowalut?

Giełda kryptowalut to każda usługa, która łączy kupujących kryptoaktywa ze sprzedającymi.

Kiedy większość ludzi mówi o giełdach kryptowalut, ma na myśli scentralizowane platformy 'powiernicze'. Te platformy ułatwiają handel kryptoaktywami. Podobnie jak platformy do handlu akcjami, takie jak Robinhood i Charles Schwab, giełdy kryptowalut łączą kupujących i sprzedających.

Krytycznie, zgodnie z definicją, scentralizowana giełda kryptowalut przejmuje opiekę nad twoimi kryptoaktywami. Ma to szereg implikacji dotyczących bezpieczeństwa, ale także dotyczących swobody używania kryptowalut według własnego uznania.

Przeczytaj więcej: Portfele powiernicze a niepowiernicze.

Jak działają scentralizowane giełdy kryptowalut?

Z perspektywy użytkownika typowy przepływ wygląda następująco:

Zarejestruj się na giełdzie i przedstaw dokumenty tożsamości.
Zasil swoje nowo utworzone konto kryptoaktywami, takimi jak Bitcoin lub Ethereum. Jeśli giełda na to pozwala, możesz również użyć lokalnej waluty.
Dokonaj transakcji, ustawiając 'zlecenie kupna.'

Zlecenia kupna i sprzedaży są agregowane w 'księdze zleceń', która jest utrzymywana przez giełdę w celu efektywnego i automatycznego łączenia kupujących i sprzedających. Większość giełd pozwala na ustawienie zarówno 'zleceń rynkowych', jak i 'zleceń z limitem'.

Kiedy tworzysz zlecenie rynkowe, musisz jedynie wskazać, ile kryptowaluty chcesz kupić (nie ustawiasz ceny). Giełda automatycznie połączy cię z sprzedawcą/sprzedawcami, którzy obecnie oferują najniższą cenę, i zrealizuje twoją transakcję. Zlecenia rynkowe są na ogół realizowane natychmiast, co oznacza, że w momencie złożenia zlecenia, otrzymasz kryptowalutę, na którą wymieniasz.

Kiedy tworzysz zlecenie z limitem, wskazujesz, ile kryptowaluty chcesz kupić i cenę, jaką jesteś gotów za nią zapłacić. Jeśli i kiedy znajdą się sprzedawcy gotowi zaakceptować ustaloną przez ciebie cenę (twój 'limit'), twoje zlecenie zostanie zrealizowane, co oznacza, że twoje kryptoaktywa pojawią się w twoim portfelu giełdowym, a twoje pieniądze (lub inne kryptoaktywa) znikną.

Co to jest giełda bankowa?

Giełdy kryptowalut, które pozwalają na transfer lokalnej waluty do i z nich, są znane jako 'giełdy bankowe'. Niektóre giełdy pozwalają na transfer lokalnej waluty na rozpoczęcie kupna (zazwyczaj w formie karty kredytowej lub aplikacji płatniczej jak PayPal), ale nie pozwalają na wypłatę lokalnej waluty z powrotem na kartę kredytową lub aplikację płatniczą. Są one znane jako 'częściowo bankowe' giełdy. W pełni bankowa giełda pozwoli ci zasilić konto poprzez przelew bankowy i przesłać lokalną walutę z powrotem na twoje konto bankowe.

Kim są twórcy i biorcy rynku?

Ogólnie rzecz biorąc, im więcej użytkowników ma giełda, tym większą 'głębokość rynku' jest w stanie zapewnić. Głębokość rynku odnosi się do rozmiaru książki zleceń giełdy. Osoby, które składają zlecenia kupna i sprzedaży na giełdach, są znane jako twórcy rynku. Im więcej zleceń jest w książce, tym łatwiej jest ludziom kupować i sprzedawać duże ilości kryptowalut po stawkach zbliżonych do globalnego kursu rynkowego. Na rynkach, biorcy to ci, którzy zmniejszają płynność, przyjmując zlecenia już znajdujące się w książce. Kiedy składasz zlecenie rynkowe, jesteś biorcą. Możesz również być biorcą, gdy składasz zlecenie z limitem, jeśli twoje zlecenie przypadkiem pasuje do zlecenia innej osoby, które już znajduje się w książce.

Jak scentralizowane giełdy kryptowalut zarabiają pieniądze?

Dla wielu giełd głównym źródłem przychodów są opłaty. Mogą one obejmować niektóre lub wszystkie z następujących:

Opłaty za wypłatę: Większość giełd pobiera opłatę za wypłatę kryptoaktywów i lokalnych walut. W większości przypadków opłata jest pobierana za każde zlecenie wypłaty (nie jako procent kwoty wypłaty). Opłaty za wypłatę pobierane przez giełdy często się zmieniają, często bez uprzedzenia.
Opłaty za handel: Zazwyczaj są obliczane jako procent wartości transakcji i często zależą od tego, czy jesteś twórcą, czy biorcą (zobacz powyżej wyjaśnienie twórców i biorców). W większości przypadków twórcy płacą niższe opłaty niż biorcy. Logika różnicy polega na tym, że twórcy dostarczają płynność (i powinni zatem otrzymywać zniżkę), podczas gdy biorcy usuwają płynność (i powinni zatem być obciążeni dodatkowymi opłatami).
Opłaty za odsetki/pożyczki/likwidację: Niektóre giełdy oferują handel z dźwignią. To wtedy pożyczasz, aby zwiększyć swoją pozycję, tworząc tzw. dźwignię. Giełdy oferujące handel z dźwignią zazwyczaj pobierają dodatkowe opłaty w zależności od pożyczanej kwoty oraz stopy procentowej ustalonej przez całkowitą podaż środków dostępnych dla wszystkich traderów. Możesz również zostać obciążony dodatkową opłatą, jeśli twoja pozycja zostanie zlikwidowana.

W niektórych przypadkach giełdy działają również jak banki, ponieważ przyjmują twoje depozyty i używają ich do generowania dochodu, zazwyczaj pożyczając je innym podmiotom. To wprowadza ryzyko związane z osobami trzecimi, co jest kluczowym powodem, dla którego powinieneś być ostrożny, oddając posiadanie swoich kryptoaktywów tym podmiotom. Przeczytaj więcej o znaczeniu posiadania samodzielnej opieki nad swoimi zasobami kryptowalut.

Dlaczego muszę zweryfikować swoją tożsamość, aby korzystać ze scentralizowanej giełdy kryptowalut?

Przejmowanie opieki nad kryptoaktywami klientów, co muszą robić scentralizowane giełdy, ma implikacje prawne. Konkretnie, takie giełdy podlegają prawom dotyczącym przekazu pieniędzy w jurysdykcji, w której są legalnie zarejestrowane.

Z tego powodu scentralizowane giełdy kryptowalut, które chcą pozostać zgodne z przepisami, będą wymagać od ciebie ukończenia procesu rejestracji, w którym musisz zweryfikować swoją tożsamość, zanim będziesz mógł korzystać z platformy. Regulatorzy narzucają ten wymóg na giełdy, rzekomo w celu zapobiegania praniu pieniędzy, finansowaniu terroryzmu i uchylaniu się od płacenia podatków. Regulatorzy zazwyczaj wymagają również, aby giełdy raportowały informacje o klientach (w tym historię handlu) na żądanie.

W wielu przypadkach będziesz mógł rozpocząć korzystanie z giełdy, weryfikując jedynie swój e-mail. Ważne jest, aby zauważyć, że ta 'lekka weryfikacja' zazwyczaj wiąże się z wieloma ograniczeniami, w tym ograniczonymi kwotami zakupu, ograniczonymi wypłatami, a w niektórych przypadkach brakiem możliwości wypłaty. Przed zasileniem giełdy kryptowalutowej swoimi kryptoaktywami, upewnij się, że będziesz mógł dokonać wypłaty.

Kolejny poziom weryfikacji zazwyczaj wymaga przesłania narodowo wydanego dokumentu tożsamości, takiego jak paszport lub prawo jazdy. W niektórych przypadkach zostaniesz poproszony o przesłanie zdjęcia siebie, trzymającego swój dokument tożsamości obok kartki papieru, na której napisałeś, na przykład, aktualną datę i konkretną wiadomość zgodnie z prośbą giełdy.

Należy zauważyć, że wiele giełd wyklucza całkowicie niektóre narodowości z korzystania z giełdy.

Jak działa wymiana kryptowalut peer-to-peer?

Szereg platform do łączenia, takich jak Peach Bitcoin powstało, aby (1) pomóc kupującym i sprzedającym kryptoaktywa znaleźć się nawzajem, oraz (2) ułatwić handel (zazwyczaj z użyciem escrow) bez faktycznego przejmowania opieki nad kryptoaktywami handlujących. Są one znane jako platformy wymiany kryptowalut peer-to-peer.

Platformy wymiany kryptowalut peer-to-peer mogą być efektywnym sposobem kupowania i sprzedawania kryptoaktywów, ale ponieważ musisz indywidualnie negocjować transakcje, niosą ze sobą pewien poziom niewygody. Dla kupujących może być trudno szybko uzyskać dokładną ilość kryptowaluty, którą chcieliby kupić, i zdobyć ją po konkurencyjnych stawkach rynkowych. Sprzedawcy z kolei mogą napotkać implikacje prawne w zależności od swojej jurysdykcji i wolumenu kryptowaluty zaangażowanej. Te czynniki łączą się, by sprawić, że większość platform wymiany kryptowalut peer-to-peer jest znacznie mniej płynna niż większość scentralizowanych (powierniczych) giełd kryptowalut.