Jak działa giełda kryptowalut?

Między innymi kryptowaluty i inne aktywa cyfrowe są zaprojektowane w taki sposób, aby umożliwiać wymianę wartości peer-to-peer, podobnie jak gotówka, ale w cyfrowej rzeczywistości. Oznacza to, że możesz wymieniać kryptoaktywa na cokolwiek chcesz, i możesz to robić bez użycia pośredników takich jak banki czy aplikacje płatnicze. Na przykład, jeśli ktoś pomaluje twój dom, możesz potencjalnie negocjować, aby wysłać tej osobie uzgodnioną ilość kryptowaluty jako zapłatę. To byłoby zasadniczo nie różniące się od wręczenia gotówki w zamian za usługę malowania domu.

Odwrotnie, jeśli chcesz kupić kryptowaluty, możesz zaoferować sprzedającemu uzgodnioną kwotę gotówki (lub inny towar czy usługę) w zamian za uzgodnioną ilość kryptowaluty.

Przeczytaj więcej -> Jak wysyłać i otrzymywać kryptowaluty.

Oczywiście, ponieważ większość ludzi nie używa kryptowalut jako środka wymiany w codziennym życiu (przynajmniej jeszcze nie!), zazwyczaj trudniej jest znaleźć sprzedawców/nabywców peer-to-peer niż, na przykład, handlować w lokalnej walucie. To prowadzi nas do pojęcia 'płynności'.

Spis treści

Co to jest płynność?

Płynność odnosi się do łatwości, z jaką można handlować aktywami - zależy to w dużej mierze od liczby kupujących i sprzedających (uczestników rynku) danego aktywa. Gotówka jest zazwyczaj uważana za najbardziej płynne aktywo, ponieważ jest niemal powszechnie akceptowana. Innymi słowy, łatwo jest wymienić gotówkę na praktycznie wszystko, co chcesz. Samochód, w przeciwieństwie do gotówki, jest zazwyczaj mniej płynnym aktywem, ponieważ wymaga wysiłku, aby znaleźć kupca. Z kolei samochód kolekcjonerski z wyższej półki byłby jeszcze mniej płynnym aktywem, ponieważ pula potencjalnych kupujących jest mniejsza.

Bitcoin jest najbardziej płynną z wszystkich kryptowalut, ponieważ łączy największą liczbę uczestników rynku z największym wolumenem wymiany. Codzienna wymiana bitcoina mierzona jest w dziesiątkach miliardów dolarów! Mimo to, w porównaniu z gotówką, nie jest płynny, zwłaszcza jeśli chodzi o używanie go do zakupu czegoś w realnym świecie - a inne kryptoaktywa są mniej płynne niż Bitcoin.

Czytaj więcej: Co to jest płynność?

Co to jest giełda kryptowalut?

Giełda kryptowalut to każda usługa, która dopasowuje kupujących kryptoaktywa do sprzedających.

Kiedy większość ludzi mówi o giełdach kryptowalut, mają na myśli scentralizowane platformy 'powiernicze'. Te platformy ułatwiają handel kryptoaktywami. Podobnie jak platformy do handlu akcjami, takie jak Robinhood i Charles Schwab, giełdy kryptowalut dopasowują kupujących i sprzedających.

Krytycznie, zgodnie z definicją, scentralizowana giełda kryptowalut przejmuje opiekę nad twoimi kryptoaktywami. Ma to szereg implikacji związanych z bezpieczeństwem, ale także z wolnością, jaką masz w używaniu swoich kryptowalut zgodnie z własnymi życzeniami.

Czytaj więcej: Portfele powiernicze vs. niepowiernicze.

Jak działają scentralizowane giełdy kryptowalut?

Z perspektywy użytkownika typowy przebieg jest następujący:

Zarejestruj się na giełdzie i przedstaw dokumenty tożsamości.
Zasil swoje nowo utworzone konto kryptoaktywami, takimi jak Bitcoin lub Ethereum. Jeśli giełda na to pozwala, możesz również użyć lokalnej waluty.
Dokonaj transakcji, ustawiając 'zlecenie kupna.'

Zlecenia kupna i sprzedaży są agregowane w 'księgę zleceń', która jest utrzymywana przez giełdę w celu efektywnego i automatycznego dopasowywania kupujących i sprzedających. Większość giełd pozwala na ustawianie zarówno zleceń 'kupna rynkowego', jak i 'kupna limitowanego'.

Kiedy tworzysz zlecenie kupna rynkowego, musisz jedynie wskazać, ile kryptowaluty chcesz kupić (nie ustawiasz ceny). Giełda automatycznie dopasuje cię do sprzedawcy (lub sprzedawców) oferujących obecnie najniższą cenę i zrealizuje twoją transakcję. Zlecenia rynkowe są z reguły realizowane natychmiast, co oznacza, że w momencie złożenia zlecenia otrzymasz kryptowalutę, na którą wymieniasz.

Kiedy tworzysz zlecenie kupna limitowanego, wskazujesz, ile kryptowaluty chcesz kupić i cenę, jaką jesteś gotów za nią zapłacić. Jeśli i kiedy znajdą się sprzedawcy chętni zaakceptować cenę, którą ustawiłeś (twój 'limit'), twoje zlecenie zostanie zrealizowane, co oznacza, że kryptoaktywa pojawią się w twoim portfelu na giełdzie, a twoje pieniądze (lub inne kryptoaktywa) znikną.

Co to jest giełda bankowa?

Giełdy kryptowalut, które pozwalają na transfer lokalnej waluty do i z nich, są znane jako 'giełdy bankowe'. Niektóre giełdy pozwalają na transfer lokalnej waluty na rozpoczęcie zakupów (zazwyczaj w formie karty kredytowej lub aplikacji płatniczej jak PayPal), ale nie pozwalają na wypłatę lokalnej waluty z powrotem na kartę kredytową lub aplikację płatniczą. Są to tzw. 'częściowo bankowe' giełdy. Giełda w pełni bankowa pozwala na zasilenie konta przelewem bankowym i wysłanie lokalnej waluty z powrotem na twoje konto bankowe.

Kim są twórcy i biorcy rynku?

Generalnie rzecz biorąc, im więcej użytkowników ma giełda, tym większą 'głębię rynku' jest w stanie zapewnić. Głębia rynku odnosi się do wielkości ksiąg zleceń giełdy. Osoby składające zlecenia kupna i sprzedaży na giełdach są znane jako twórcy rynku. Im więcej zleceń znajduje się w księdze, tym łatwiej jest ludziom kupować i sprzedawać duże ilości kryptowalut zbliżone do globalnej ceny rynkowej. Na rynkach, biorcy to ci, którzy zmniejszają płynność, realizując zlecenia, które już znajdują się w księgach. Kiedy składasz zlecenie rynkowe, jesteś biorcą. Możesz również być biorcą, gdy składasz zlecenie limitowane, jeśli twoje zlecenie przypadkiem pasuje do zlecenia innej osoby, które już znajduje się w księgach.

Jak zarabiają scentralizowane giełdy kryptowalut?

Dla wielu giełd głównym źródłem dochodów są opłaty. Mogą one obejmować niektóre lub wszystkie z poniższych:

Opłaty za wypłatę: Większość giełd pobiera opłatę za wypłatę kryptoaktywa i lokalnych walut. W większości przypadków opłata jest pobierana za każde wypłatę (a nie jako procent kwoty wypłaty). Opłaty za wypłatę naliczane przez giełdy mają tendencję do częstych zmian, często bez ostrzeżenia.
Opłaty transakcyjne: Te są zazwyczaj obliczane jako procent wartości transakcji i często zależą od tego, czy jesteś twórcą, czy biorcą (zobacz wyżej wyjaśnienie twórców i biorców). W większości przypadków twórcy płacą niższe opłaty niż biorcy. Uzasadnieniem dla tej różnicy jest to, że twórcy zapewniają płynność (i dlatego powinni otrzymać zniżkę), podczas gdy biorcy usuwają płynność (i dlatego powinni być obciążeni dodatkowymi kosztami).
Opłaty za odsetki/pożyczki/likwidację: Niektóre giełdy oferują handel z dźwignią. Jest to sytuacja, w której pożyczasz, aby zwiększyć swoją pozycję, tworząc coś, co nazywa się dźwignią. Giełdy oferujące handel z dźwignią zazwyczaj naliczają dodatkowe opłaty w oparciu o pożyczoną kwotę i stopę procentową określoną przez całkowitą podaż środków dostępnych dla wszystkich traderów. Możesz również zostać obciążony dodatkowymi opłatami, jeśli twoja pozycja zostanie zlikwidowana.

W niektórych przypadkach giełdy działają również jak banki, ponieważ przyjmują twoje depozyty i używają ich do generowania zysków, zazwyczaj poprzez ich pożyczanie stronom trzecim. To wprowadza ryzyko strony trzeciej, które jest kluczowym powodem, dla którego powinieneś być ostrożny w przekazywaniu posiadania swoich kryptoaktywa tym podmiotom. Przeczytaj więcej o znaczeniu zachowywania samokontroli nad swoimi kryptowalutami.

Dlaczego muszę zweryfikować swoją tożsamość, aby używać scentralizowanej giełdy kryptowalut?

Przejęcie opieki nad kryptowalutami klientów, co muszą robić scentralizowane giełdy, ma implikacje prawne. Konkretnie, takie giełdy podlegają prawom dotyczącym przesyłania pieniędzy w jurysdykcji, w której są zarejestrowane prawnie.

Z tego powodu scentralizowane giełdy kryptowalut, które chcą być zgodne z przepisami, będą wymagały od ciebie ukończenia procesu rejestracji, w którym musisz zweryfikować swoją tożsamość przed użyciem platformy. Regulatorzy nakładają ten wymóg na giełdy rzekomo w celu zapobiegania praniu pieniędzy, finansowaniu terroryzmu i uchylaniu się od płacenia podatków. Regulatorzy zazwyczaj wymagają również od giełd raportowania informacji o klientach (w tym historii transakcji) na żądanie.

W wielu przypadkach będziesz mógł zacząć korzystać z giełdy, weryfikując jedynie swój e-mail. Ważne jest, aby zauważyć, że ta 'lekka weryfikacja' zazwyczaj wiąże się z znacznymi ograniczeniami, w tym ograniczonymi kwotami zakupu, ograniczonymi wypłatami, a w niektórych przypadkach, brakiem możliwości wypłat w ogóle. Zanim zasilisz giełdę kryptowalut swoimi kryptoaktywami, upewnij się, że będziesz mógł wypłacić.

Kolejny poziom weryfikacji zazwyczaj wiąże się z przesłaniem narodowo wydanego dokumentu tożsamości jak paszport czy prawo jazdy. W niektórych przypadkach zostaniesz poproszony o przesłanie zdjęcia siebie trzymającego swój dokument tożsamości obok kartki papieru z napisem, na przykład, bieżącą datą i konkretną wiadomością, zgodnie z prośbą giełdy.

Zauważ, że wiele giełd wyklucza określone narodowości z korzystania z giełdy w ogóle.

Jak działa wymiana kryptowalut peer-to-peer?

Powstało wiele platform matchmakingowych, takich jak Peach Bitcoin, które pomagają (1) kupującym i sprzedającym kryptoaktywa znaleźć się nawzajem oraz (2) ułatwiają handel (zazwyczaj z użyciem escrow) bez faktycznego przejmowania opieki nad kryptoaktywami traderów. Są one znane jako platformy wymiany kryptowalut peer-to-peer.

Platformy wymiany kryptowalut peer-to-peer mogą być skutecznym sposobem na kupowanie i sprzedawanie kryptoaktywa, ale ponieważ musisz indywidualnie negocjować transakcje, wiążą się one z pewnym poziomem niewygody. Dla kupujących może być trudno szybko uzyskać dokładną ilość kryptowaluty, którą chcieliby zakupić, i to po konkurencyjnych stawkach rynkowych. Sprzedający, z kolei, mogą napotkać implikacje prawne w zależności od ich jurysdykcji i wolumenu zaangażowanej kryptowaluty. Te czynniki łączą się, sprawiając, że większość platform wymiany kryptowalut peer-to-peer jest znacznie mniej płynna niż większość scentralizowanych (powierniczych) giełd kryptowalut.