• Home
• Get Started
• What Is Dydx

Wat is dYdX? (2025 Gids voor het Cosmos Appchain Trading Ecosysteem)

dYdX is een gedecentraliseerd handelsprotocol gebouwd op een speciale Cosmos appchain, dat een door validators beheerd in-memory orderboek combineert met in USDC afgerekende perpetual futures, groeiende spotmarkten en permissievrije derivaten - allemaal beheerd en beveiligd door het DYDX-token.

Om ondersteunde activa te beheren terwijl je met dYdX werkt, kun je de Bitcoin.com Wallet gebruiken voor veilige, zelf-beheerde controle over je crypto.

dYdX is een gedecentraliseerd handelsprotocol dat draait op zijn eigen Cosmos-gebaseerde appchain, en biedt hoogpresterende eeuwigdurende futures, spotmarkten, voorspellingsmarkten en toestemmingloze derivaten met onchain-settlement, validator-gerunde orderboeken en een Layer 1-token (DYDX) aangedreven door staking en governance.

Wat is dYdX? (2025 Gids voor het Cosmos Appchain Handels Ecosysteem)

dYdX is een gedecentraliseerd handelsprotocol gebouwd op zijn eigen Cosmos appchain, specifiek ontworpen voor hoogpresterende cryptoderivaten, spot trading en toestemmingloze markten. Het combineert een validator-gerund in-memory orderboek, USDC-gemarginaliseerde perpetuals, onchain-settlement, en een proof-of-stake governance- en beveiligingsmodel aangedreven door het DYDX-token.

In 2025 is dYdX niet langer alleen een eeuwigdurende futures-beurs. Het is geëvolueerd tot een gespecialiseerde handelslaag 1 met uitbreidende productcategorieën - inclusief spotmarkten, voorspellingsmarkten en toestemmingloze perpetuals - terwijl het de transparantie en zelfbewaring garanties van gedecentraliseerde financiën (DeFi) behoudt.

Waarom dYdX belangrijk is in 2025

dYdX heeft een van de meest significante transformaties in DeFi ondergaan. Oorspronkelijk gelanceerd als een smart contract systeem op Ethereum, vervolgens overgegaan naar een StarkEx Layer 2, is dYdX uiteindelijk in late 2023 overgestapt naar zijn eigen soevereine keten. Deze transitie gaf het protocol volledige controle over:

• Prestaties & latentie
• Tarief economie & inkomstenverdeling
• Validator stimulansen & MEV mitigatie
• Marktstructuur & noteringsregels
• Risico parameters & oracle ontwerp

Dit herontwerp stelt dYdX in staat om meer te functioneren als een hoogpresterende gecentraliseerde beurs - maar met onchain-settlement, transparante staat en door gebruikers beheerde bewaring.

En in 2024–2025 breidde het protocol zich uit voorbij zijn wortels:

• Spot trading wordt direct op de appchain ingezet.
• Voorspellingsmarkten en niet-crypto markten zijn nu live door nieuwe upgrades.
• Toestemmingloze eeuwigdurende noteringen stellen iedereen in staat om nieuwe markten te lanceren met behulp van het protocol’s liquiditeit.
• Een U.S. spot-only product is gepland voor late 2025 vanwege regelgeving duidelijkheid.

dYdX is niet langer alleen een perp DEX - het is een volledige DeFi handelsstack met derivaten in zijn kern.

Hoe dYdX werkt: Architectuur Overzicht

Een Gespecialiseerde Appchain Gebouwd voor Handel

De dYdX Chain is gebouwd met behulp van:

• Cosmos SDK – het modulaire blockchain framework
• CometBFT (Tendermint) – een snel, finaliteit-gedreven consensus engine
• Proof-of-Stake – validators beveiligen het netwerk met gestakte DYDX

Dit geeft dYdX volledige controle over hoe trades worden verwerkt, kosten worden verdeeld, blocks worden geproduceerd en upgrades worden uitgerold.

Validator-Run In-Memory Order Book (CLOB)

In tegenstelling tot AMM-gebaseerde DEXs, gebruikt dYdX een central limit order book, maar gedecentraliseerd over validators:

• Elke validator runt een in-memory orderboek waar orders worden opgeslagen en gematcht.
• Orders worden peer-to-peer tussen validators uitgezonden.
• Alleen uitgevoerde invullingen worden onchain geschreven.
• Accountbalansen, PnL, financieringsbetalingen en risicocontroles zijn volledig onchain.

Deze hybride aanpak stelt dYdX in staat om te bieden:

• CEX-achtige snelheid en order precisie
• Onchain finaliteit voor elke settlement gebeurtenis
• Transparante en controleerbare staat voor alle gebruikers

Het systeem biedt een trading ervaring vergelijkbaar met Binance, OKX, of Bybit - maar zonder bewaarrisico.

USDC via Noble en Circle’s CCTP

Aangezien dYdX een Layer 1 keten is, kan het niet eenvoudigweg “USDC houden” tenzij geïntegreerd op de basislaag. Dit wordt opgelost via:

• Native USDC uitgifte door Noble
• Niet-bewarende brug via Circle’s CCTP

Dit geeft handelaren:

• Snelle stortingen/opnames
• Geen wrapped-token blootstelling
• Betrouwbare, fungibele, transparante stablecoins voor marge en settlement

Handel op dYdX: Producten & Functies

1. Perpetual Futures (Kernproduct)

Eeuwigdurende futures blijven dYdX’s meest gebruikte productcategorie. Ze bieden:

• USDC-gemarginaliseerde perps op BTC, ETH, SOL, AVAX, DOGE, XRP, en honderden meer
• Hefboomwerking doorgaans in de lage tot midden dubbele cijfers, afhankelijk van marktklasse
• Financieringspercentages bepaald door protocolparameters
• CLOB-gebaseerde prijsontdekking
• Geavanceerde ordertypen inclusief triggers, gedeeltelijke invullingen en voorwaardelijke orders
• Transparante liquidatie mechanismen

Omdat uitvoering orderboek-gebaseerd is, zijn spreads over het algemeen strakker dan AMM perps, en verdiept liquiditeit snel met deelname van marktmakers.

2. Spot Trading (Uitrol in 2025)

Spot trading wordt ingezet om twee redenen:

• Een uniforme handelservaring op de dYdX appchain
• De mogelijkheid om U.S. spot-only operaties te ondersteunen vanwege regelgevingseisen

Hetzelfde validator orderboek en indexer stack ondersteunt spotmarkten, waardoor:

• Diepe orderboek liquiditeit
• Hoogfrequente handel onchain
• Een vertrouwde interface voor perpetuals en spot gebruikers

Spot vervangt geen perps - het vult ze aan, waardoor een complete handelsruimte ontstaat.

3. Voorspellingsmarkten & Niet-Crypto Markten

Recente protocol upgrades (inclusief de “Unlimited” categorie) maken mogelijk:

• Gebeurtenis-gebaseerde markten (bijv. verkiezingen, sport, macro-uitkomsten)
• Eeuwigdurende contracten die niet-crypto activa volgen
• Uitgebreide data-gedreven markten aangedreven door flexibele oracle integraties

Deze markten gedragen zich niet als binaire opties - in plaats daarvan worden ze vertegenwoordigd als eeuwigdurende contracten gekoppeld aan een indexwaarde (bijv. waarschijnlijkheid van een uitkomst).

Dit houdt de handelslogica consistent over alle markten terwijl het bereik van het protocol aanzienlijk wordt uitgebreid.

4. Toestemmingloze Perpetuele Noteringen (2025)

Een van de krachtigste toevoegingen:

• Iedereen kan nu een nieuwe perpetual markt creëren.
• Nieuwe markten putten liquiditeit uit een master pool genaamd MegaVault.
• Governance hoeft niet elke notering goed te keuren.
• Notering is alleen beperkt door beschikbare oracle gegevens en risicoparameters.

Dit maakt dYdX een toestemmingloze derivatenmotor - waarmee een van de grootste wrijvingspunten in DEX-ontwikkeling wordt geëlimineerd.

DYDX Token: Governance, Staking, Beloningen & Beveiliging

Het DYDX-token is gegroeid van een eenvoudig governance token tot een volledig Layer-1 asset na de ketenmigratie.

Zijn drie primaire rollen in 2025 zijn:

1. Staking & Validator Beveiliging

Houders staken DYDX aan validators om het netwerk te beveiligen:

• Validators runnen de keten en het in-memory orderboek
• Delegators en validators verdienen beloningen
• Wangedrag kan straffen activeren

Dit verbindt handelsvolume met ketenbeveiliging via beloningsstromen.

2. Protocolkosten & Beloningsverdeling

In tegenstelling tot veel tokens zonder echte opbrengstbron, verdeelt DYDX:

• Handelskosten (genoteerd in USDC)
• Gas kosten
• Geprogrammeerde incentives beslist door governance

Kosten worden verdeeld via de distributiemodule van de keten, niet off-chain of via bewarende schatkisten.

3. Governance Over Ketenparameters

DYDX-houders stemmen over:

• Margeverplichtingen
• Financieringsformule parameters
• Liquidatie boetes
• Markt noteringen (voor gereguleerde markten)
• Validator beloningsschema's
• Schatkist uitgaven en subsidies
• Oracle en MEV beleid

Dit creëert een handels ecosysteem gerund door handelaren, validators en belanghebbenden - niet een enkel bedrijf.

2025 Update: Ethereum Brug Sluiting

In midden 2025:

• De op Ethereum gebaseerde ethDYDX → DYDX migratiebrug werd officieel gesloten.
• Validators honoreren geen migratieberichten meer van Ethereum.
• Een aanzienlijk bedrag aan ethDYDX blijft achter op Ethereum.
• Het circulerende aanbod van native DYDX op de appchain is nu betekenisvol kleiner dan de oorspronkelijke 1 miljard hoeveelheid.

Risico-Engine: Oracles, Marge en Liquidaties

Validator-Set Oracle

dYdX gebruikt een gedistribueerde validator oracle, niet alleen externe feeds:

• Validators aggregeren meerdere bronnen
• Een consensusprijs (“eerlijke prijs”) wordt geproduceerd
• Die prijs drijft:
  • Margecontroles
  • Liquidatie triggers
  • Mark prijs berekeningen

Dit geeft de keten strakkere controle over prijsintegriteit dan volledig externe oracle systemen.

Liquidaties

Liquidaties gebeuren wanneer rekeningkapitaal onder de onderhoudsmarge daalt:

• Standaard maximale boete is ~1,5% van de rekeningwaarde
• De boete draagt bij aan het Verzekeringsfonds
• Fondssaldi en uitbetalingen zijn volledig onchain
• Governance kan deze parameters markt-voor-markt afstemmen

Dit systeem is ontworpen om voorspelbaar, transparant en bestand tegen plotselinge regelwijzigingen te zijn.

Beveiliging, Audits, MEV en Transparantie

Geauditeerd, Open-Source, Verifieerbaar

• dYdX’s code is open source en geaudit door derden
• Iedereen kan een volledige node of observator node draaien
• Validator prestaties zijn openbaar zichtbaar
• Alle settlement gebeurtenissen, indexwaarden, liquidaties en saldi zijn verifieerbaar onchain

MEV Overwegingen

Omdat validators een off-chain orderboek runnen, verschillen MEV risico's van AMMs:

• Mogelijke order herschikking
• Timing spellen rond invul gebeurtenissen
• Front-running op validator niveau

Dit wordt gemitigeerd door:

• Governance beleid
• Telemetrie vereisten
• Gedragsmonitoring
• Straffen voor kwaadaardige activiteit

dYdX erkent deze afwegingen en blijft ze verfijnen via governance voorstellen.

Is dYdX Alleen een Perp DEX?

Nee. Niet meer.

In 2025 wordt dYdX het best omschreven als:

Een hoogpresterende gedecentraliseerde handelslaag 1 geoptimaliseerd voor eeuwigdurende futures, spotmarkten, gebeurtenismarkten, en toestemmingloze derivaten.

Perps zullen altijd het kenmerkende product zijn - maar het protocol is die label ontgroeid.

dYdX is nu een:

• Appchain
• Derivatenmotor
• Spotbeurs
• Oracle-aangedreven voorspellingsmarkt framework
• Toestemmingloos noteringsplatform
• Staking & governance ecosysteem

Deze meerlagige architectuur is wat dYdX positioneert als een van de meest geavanceerde handelssystemen in DeFi.

Sterke Punten van dYdX

• CEX-niveau prestaties met onchain-settlement
• Echte zelf-bewaring - geen bewaringsrisico’s
• USDC-native boekhouding
• Transparante liquidaties met duidelijke regels
• Toestemmingloze marktcreatie
• Groeiende product suite (spot + voorspellingsmarkten)
• Staking beloningen ondersteund door echte handelskosten
• Gedecentraliseerde validator set
• Open-source governance

Beperkingen & Risico's

• MEV risico’s door in-memory orderboek ontwerp
• Validator concentratie als delegatie te topzwaar wordt
• Regelgevingsonzekerheden, vooral voor eeuwigdurende futures
• Oracle afhankelijkheid - prijzen moeten nauwkeurig en bestand tegen manipulatie zijn
• Brug sluiting gevolgen die gebruikersvertrouwen beïnvloeden
• Concurrentie van Hyperliquid, GMX v2, en nieuwe appchain-gebaseerde perps

Conclusie: dYdX's Rol in DeFi in 2025

dYdX is de duidelijkste demonstratie geworden dat DeFi kan voldoen aan gecentraliseerde handelsprestaties zonder transparantie of zelf-bewaring op te offeren. Zijn architectuur - vermenging van validator-gedreven uitvoering, appchain soevereiniteit, USDC-eerste ontwerp, en toestemmingloze markten - stelt een nieuwe norm voor gedecentraliseerde handelsinfrastructuur.

Hoewel eeuwigdurende futures altijd zijn ruggengraat zullen zijn, laat dYdX’s uitbreiding naar spotmarkten, voorspellingsmarkten en toestemmingloze noteringen zien dat het iets groters bouwt: een wereldwijd, onchain handelssysteem, in staat om het volgende tijdperk van gedecentraliseerde financiën aan te drijven.

Als het diepe liquiditeit, validator decentralisatie en zijn product roadmap behoudt, is dYdX gepositioneerd om een van de belangrijkste platforms te blijven in het crypto derivaten en onchain handelslandschap.

FAQ

Is dYdX volledig gedecentraliseerd in 2025?
Ja. dYdX draait op een soevereine Cosmos appchain met proof-of-stake beveiliging, gedecentraliseerde validators en onchain-settlement van alle posities en trades.

Is dYdX meer dan een eeuwigdurende futures DEX?
Ja. Het ondersteunt nu spot trading, voorspellingsmarkten, toestemmingloze eeuwigdurende markten, en een brede derivatenmotor die verder reikt dan crypto.

Welke stablecoin gebruikt dYdX?
dYdX gebruikt native USDC via Noble en Circle’s CCTP voor marge, settlement en alle collaterale stromen.

Wie ontvangt de protocolkosten?
Handelskosten en gaskosten vloeien naar validators en DYDX stakers via de distributiemodule van de keten.

Kan ik nog steeds ethDYDX van Ethereum migreren?
Nee. De migratiebrug werd permanent gesloten in midden 2025. Houders moeten de huidige gemeenschapsrichtlijnen controleren.

Is dYdX veilig?
Zijn handelslogica is transparant, liquidatieregels zijn onchain, en de validator set beveiligt de keten. Zoals met alle DeFi, zijn risico's inclusief oracle fouten, marktvolatiliteit, en MEV.

Wat is MegaVault?
MegaVault is een master liquiditeitspool die toestemmingloze eeuwigdurende noteringen ondersteunt, waardoor nieuwe markten direct kunnen lanceren met behulp van gedeeld onderpand.

Kunnen Amerikaanse gebruikers perps verhandelen?
Op dit moment niet. Een U.S. spot-only product wordt verwacht in 2025 vanwege regelgeving beperkingen op hefboomderivaten.