• Home
• Get Started
• What Are Stablecoins

Wat zijn stablecoins?

In dit artikel leer je over de belangrijkste op de Amerikaanse dollar gebaseerde crypto 'stablecoins,' hoe ze stabiel blijven, waarvoor ze worden gebruikt, manieren om rente te verdienen en waar je ze kunt krijgen.

Gebruik de multichain Bitcoin.com Wallet-app, vertrouwd door miljoenen om veilig en eenvoudig Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) en de meest populaire cryptocurrencies te verzenden, ontvangen, kopen, verkopen, verhandelen, gebruiken en beheren. De app ondersteunt stablecoins op Ethereum, Avalanche, Polygon en andere netwerken.

Wat zijn stablecoins?

Stablecoins zijn cryptocurrencies die gekoppeld zijn aan "stabiele" activa zoals de Amerikaanse dollar. Bijvoorbeeld, één USDT is gelijk in waarde aan één Amerikaanse dollar. Het belangrijkste verschil tussen een "echte" Amerikaanse dollar en een stablecoin Amerikaanse dollar is dat de stablecoin zich in de crypto-wereld bevindt, wat betekent dat stablecoins bestaan op publieke blockchains zoals Ethereum.

Stablecoins kwamen op dankzij de vraag van handelaren die hun winsten wilden "vastzetten" door waarde te verschuiven van volatiele activa naar stabiele activa zonder in aanraking te komen met het traditionele financiële systeem. Dit gebruik blijft erg populair.

Meer recentelijk hebben stablecoins nut gevonden als een alternatieve vorm van Amerikaanse dollars die, doordat ze op openbare blockchains leven, bepaalde voordelen hebben ten opzichte van "echte" Amerikaanse dollars die op traditionele financiële rails leven. Bijvoorbeeld, een groeiend aantal bedrijven gebruikt stablecoins om internationale betalingen sneller en efficiënter af te wikkelen dan mogelijk zou zijn met traditionele bankinfrastructuur. Verder houden mensen in plaatsen waar toegang tot Amerikaanse dollars beperkt is steeds vaker US-dollar stablecoins als een alternatieve waardeopslag voor hun lokale valuta.

Soorten stablecoins

Stablecoins kunnen worden onderverdeeld in twee hoofdtypen: gecentraliseerd en gedecentraliseerd.

Gecentraliseerde stablecoins gebruiken door onderpand gedekte reserves om hun koppeling aan de Amerikaanse dollar te behouden. Met andere woorden, voor elke dollar die wordt uitgegeven als een stablecoin, is er een corresponderende dollar die op een bankrekening staat om deze te ondersteunen – en in theorie kan iedereen zijn stablecoins inwisselen voor de onderliggende Amerikaanse dollars die zij vertegenwoordigen. Deze inwisselbaarheid helpt ervoor te zorgen dat de koppeling niet wordt verbroken (d.w.z. dat één stablecoin dollar gelijk blijft in waarde aan één "echte" Amerikaanse dollar).

Historisch gezien zijn gecentraliseerde stablecoins succesvol geweest in het behouden van hun koppeling. Bijvoorbeeld, de waarde van één USDT (de eerste wijdverbreide stablecoin) is altijd bijna precies één Amerikaanse dollar geweest. Echter, de stabiliteit die door gecentraliseerde stablecoins wordt geboden, komt met de kosten van vertrouwen: specifiek, je moet erop vertrouwen dat ze daadwerkelijk worden gedekt door de reserves die het uitgevende bedrijf beweert te hebben.

Het tweede meest populaire type stablecoins zijn die zonder enige centralisatie – d.w.z. gedecentraliseerde stablecoins. Gedecentraliseerde stablecoins vervangen het vertrouwen in een derde partij door transparante en programmatische mechanismen die zonder toestemming toegankelijk zijn en in de meeste gevallen door prikkels worden gedreven. Met andere woorden, ze maken het mogelijk voor iedereen om precies te zien hoe de stablecoin werkt en, indien gewenst, deel te nemen aan de werking ervan. Dit maakt gedecentraliseerde stablecoins veerkrachtiger tegen zowel interne corruptie als invloed van externe bronnen zoals overheden. Echter, gedecentraliseerde stablecoins hebben tot nu toe bewezen volatieler te zijn dan hun gecentraliseerde tegenhangers.

De uitdaging voor gedecentraliseerde stablecoins is om een kapitaalefficiënte manier te vinden om liquiditeit te starten (d.w.z. op te schalen) terwijl ze tegelijkertijd hun 1-dollar koppeling behouden. De eerste generatie gedecentraliseerde stablecoins vertrouwt voornamelijk op Collateralized Debt Positions (CDPs) om dit te bereiken. In het CDP-model kan iedereen vrijwillig crypto-activa vastzetten om in staat te zijn een bepaald aantal nieuwe dollars te creëren - en de vastgezette activa fungeren als het onderpand dat de nieuwe dollars (schuld) ondersteunt. Helaas zijn de meeste op CDP gebaseerde stablecoins op een bepaald moment afgeweken van hun Amerikaanse dollar koppeling. Bovendien zijn op CDP gebaseerde stablecoins bekritiseerd vanwege hun kapitaalonzuinigheid, omdat ze vanwege de volatiliteit van de onderliggende crypto-activa moeten oververzekeren. Dit betekent dat ze moeite hebben gehad om net zo snel op te schalen als gecentraliseerde alternatieven.

In latere generaties van gedecentraliseerde stablecoins wordt een breed scala aan programmatische mechanismen (vaak in combinatie) gebruikt om de koppeling te behouden. De mechanismen omvatten obligatieaankopen, gedeeltelijke collateralizatie en programmatische contractie en expansie van de levering. Helaas zijn er veel voorbeelden van dergelijke stablecoins die spectaculair hebben gefaald, wat resulteert in een totaal verlies van fondsen voor de mensen die ze in bezit hadden.

Laten we eens nader kijken naar enkele specifieke stablecoins:

USDT

USDT was de eerste stablecoin die bekendheid kreeg. Het werd in 2014 gecreëerd door Tether Limited, een bedrijf gevestigd in Hong Kong. USDT werd populair op het Ethereum-netwerk, maar is nu toegankelijk op elk groot openbaar blockchain-netwerk, inclusief Bitcoin Cash, Tron, Solana, Binance Smart Chain, Matic, en meer.

Tether heeft een lange geschiedenis van controverse rond de werkelijke omvang van zijn reserves. Het bedrijf beweerde 1-op-1 gedekt te zijn door dollars, maar dat bleek niet het geval te zijn. Echter, door zijn geschiedenis heen, die verweven is met de cryptoruimte als geheel, heeft Tether elke controverse weten te doorstaan en relevantie en nut behouden.

De voordelen van USDT zijn de alomtegenwoordigheid en het feit dat, omdat het bedrijf erachter in Hong Kong is gevestigd, het minder onderhevig is aan de Amerikaanse regelgevende autoriteit. Een aantal internationale bedrijven, waarvan vele niet eens op crypto gebaseerd zijn, worden aangetrokken tot deze in dollars luidende valuta die enige onafhankelijkheid van Amerika behoudt (net als de Eurodollar). Het grootste nadeel van Tether is ironisch genoeg precies dat. Het gebrek aan Amerikaanse regelgevende autoriteit heeft geleid tot de overtuiging dat het misschien minder betrouwbaar of veilig is. Desondanks blijft USDT een van 's werelds meest populaire stablecoins.

USDC

USDC is een stablecoin gecreëerd door het in de VS gevestigde bedrijf Circle. USDC heeft een veel kortere geschiedenis dan USDT, maar het is zeer snel op de voorgrond getreden door in te spelen op wat sommigen als ernstige tekortkomingen in de gevestigde waarde, USDT, zien.

USDC wordt voornamelijk gebruikt op het Ethereum-netwerk, maar is beschikbaar op andere grote netwerken zoals Solana, Binance Smart Chain en Matic.

Het grootste voordeel van USDC is de striktere naleving en overeenstemming met Amerikaanse regelgevers, waardoor houders van USDC veel meer vertrouwen hebben dat het inderdaad 1:1 wordt gedekt door "echte" Amerikaanse dollars. Het nadeel is dat veel internationale houders van USDC zich zorgen maken dat Amerikaanse regelgevers hun activa zouden kunnen in beslag nemen of verstoren, zoals ze vaak doen in dollarmarkten die op traditionele rails bestaan. Deze angsten werden bevestigd in november 2020 toen Amerikaanse wetshandhavers verzochten om $100.000 aan USDC te bevriezen in een account, en Circle voldeed aan dit verzoek.

DAI

DAI is een gedecentraliseerde stablecoin die gebruikmaakt van onderpandgedekte schuldenposities. Er is geen centrale autoriteit die DAI creëert. In plaats daarvan wordt DAI gecreëerd, of 'gemint,' door individuen die het MakerDAO-platform gebruiken, een gedecentraliseerd leenplatform op het Ethereum-netwerk. Mensen storten onderpand in het MakerDAO-platform, waardoor ze de mogelijkheid krijgen om een bepaald aantal DAI te minten.

Lees meer: Wat is gedecentraliseerde financiën?

Oorspronkelijk werd alleen ETH geaccepteerd als onderpand, maar MakerDAO breidde uit om andere crypto-activa zoals WBTC (zogenaamde "wrapped" bitcoin, wat Bitcoin is die 'leeft' op de Ethereum-blockchain) te omvatten. Toen DAI een ernstige crash leed midden maart 2020 nadat onderpand crypto-activa plotselinge prijsdalingen ervoeren, haastte MakerDAO zich om DAI te beveiligen door andere stablecoins als onderpand te accepteren. Nu wordt een meerderheid van de circulerende DAI gedekt door gecentraliseerde stablecoins zoals USDC. Dit heeft ertoe geleid dat sommigen DAI bekritiseren als zijnde een stap verwijderd van de dictaten van de particuliere bedrijven die die gecentraliseerde stablecoins uitgeven en/of de regelgevende autoriteiten die macht over hen hebben.

UST

TerraUSD (UST) was een gedecentraliseerde stablecoin die een complexere methode toepaste om de koppeling te behouden. Het systeem wordt in detail beschreven in dit whitepaper, maar samengevat was het een "twee-token seigniorage model." Dit betekent dat markdeelnemers werden gestimuleerd om UST te minten (creëren) of te verbranden (vernietigen) op basis van de prijs ervan. De stimulans werd mogelijk gemaakt door de relatie die UST onderhield met de LUNA-token, wat het andere token is in het twee-token seigniorage model. De relatie was zodanig dat markdeelnemers altijd 1 UST konden inwisselen voor 1 dollar aan LUNA-token en vice versa.

Specifiek, wanneer UST boven zijn 1-dollar koppeling handelde, was de stimulans om er meer van te minten door 1 dollar aan LUNA te verbranden in ruil voor 1 UST (die in dit scenario meer dan een dollar waard zou zijn). De uitgebreide aanbod van UST gecreëerd door mensen die deze handel deden, zou leiden tot een daling van de prijs van UST terug naar zijn 1-dollar koppeling.

Omgekeerd, wanneer UST onder zijn 1-dollar koppeling handelde, was de stimulans voor markdeelnemers om het te verbranden in ruil voor 1 dollar aan LUNA. In dit scenario zou de verminderde aanbod van UST leiden tot een stijging van de prijs.

Op zijn hoogtepunt was er meer dan $18 miljard in UST in omloop en de marktkapitalisatie van LUNA overschreed $40 miljard. Helaas was het UST/LUNA twee-token seigniorage model niet in staat om een grootschalige bankrun in mei 2022 te beheren, met als gevolg dat de waarde van zowel UST als LUNA tot praktisch nul daalde in een zeer korte periode zodra de koppeling aanzienlijk was gebroken. Lees hier meer over in Bitcoin.com Nieuws' artikel 'Een donkere dag voor crypto' - Een diepgaande analyse van het verwoeste Terra Token Ecosysteem en beschadigde apps.

Rente verdienen op stablecoins

Net zoals je rente verdient op geld op de bank, kun je ook rente verdienen door stablecoins te houden of te storten. Terwijl geld op de bank historisch gezien rente heeft opgeleverd die lager is dan het inflatiepercentage (wat betekent dat je geleidelijk aan koopkracht verliest op je spaargeld), staan stablecoins bekend om het bieden van rentetarieven van 5-100%.

Wanneer het gaat om vastrentende deposito's, is de algemene regel dat hoe hoger de aangeboden rente, hoe meer risico je als deposant neemt. Bijvoorbeeld, terwijl bankdeposito's verwaarloosbare rente bieden, wordt het risico op die deposito's over het algemeen als zeer laag beschouwd. Achter de schermen genereren banken opbrengst op je deposito's door je kapitaal in zeer gereguleerde markten in te zetten (ze zijn beperkt in waar ze in kunnen investeren). Bovendien zijn contante deposito's in veel landen tot een bepaald bedrag verzekerd. Wanneer het gaat om stablecoins, worden opbrengsten gegenereerd uit een scala aan strategieën, waarvan vele als risicovoller kunnen worden beschouwd in vergelijking met die welke door traditionele banken worden ingezet.

Vanuit het perspectief van een stablecoin-houder zijn er drie hoofdmanieren om rente te gaan verdienen. Deze zijn als volgt:

1. Stort je stablecoins in een smart contract. Je kunt ofwel alleen stablecoins storten, of tegelijk stablecoins en een andere crypto-activa. Wanneer je alleen stablecoins stort, wordt de opbrengst meestal gegenereerd door je stablecoins aan andere markdeelnemers uit te lenen tegen rente. Wat betreft strategieën met twee activa, meestal zul je liquiditeit verschaffen aan een handelsparen op een gedecentraliseerde beurs in wat bekend staat als automatische markt maken (AMM). Bijvoorbeeld, op een gedecentraliseerde beurs zoals Uniswap, kun je liquiditeit verschaffen aan de USDC-ETH paar en een deel verdienen van de kosten die worden gegenereerd door andere mensen die die activa verhandelen. Je kunt stablecoins en andere activa die je in je Bitcoin.com Wallet app hebt in dergelijke contracten inzetten, simpelweg door de website van het protocol te bezoeken, je wallet te verbinden met "WalletConnect," en eventuele transacties die je op de website start te bevestigen. Leer meer over WalletConnect en hoe dit werkt hier.
2. Stort je stablecoins in een gecentraliseerde crypto "bank." Met deze methode geef je de bewaring van je stablecoins over aan een gecentraliseerd platform, dat ze namens jou investeert. Veel gecentraliseerde crypto-beurzen bieden ook deze service. In sommige gevallen zul je je stablecoins voor bepaalde termijnen vastzetten, in andere gevallen zijn er geen vastzettingen maar over het algemeen zul je kosten moeten betalen om je stablecoins van het platform op te nemen. Over het geheel genomen is de rente die je via deze methode kunt verdienen lager dan via gedecentraliseerde methoden vanwege de overheadkosten die worden gemaakt door de gecentraliseerde derde partij die het systeem beheert.

Waar kan ik stablecoins krijgen?

1. Bij buy.bitcoin.com kun je USDT en USDC krijgen en betalen met je creditcard, betaalapp of via bankoverschrijving, afhankelijk van je regio.
2. In de Bitcoin.com Wallet app kun je hetzelfde doen. Ook kun je direct elke cryptocurrency die je hebt verhandelen voor USDT, USDC of andere stablecoins. Vanaf het startscherm tik je op Ruilen en volg je de instructies.