하이퍼리퀴드는 무엇인가? 고성능 레이어 1 Perp DEX 내부

Hyperliquid는 온체인 영구 거래를 위해 설계된 자체 자금 지원 고성능 레이어 1 블록체인입니다. HyperBFT 합의를 통해 기본 원칙에서부터 구축되어 결정론적 실행, 초당 지연 시간, HyperCore의 주문서 엔진과 HyperEVM의 프로그래머블 스마트 계약 환경을 통합하여 단일화된 유동성을 제공합니다.

안전하고 투명하게 거래하세요 - 자산을 관리하고 원활하게 연결하며 Hyperliquid와 같은 선도적인 온체인 플랫폼을 탐색하기 위해 Bitcoin.com Wallet 앱을 다운로드하세요.

하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 모든 거래, 유동성 및 금융 애플리케이션을 완전히 온체인으로 실행하도록 설계된 고성능 레이어 1 블록체인 및 탈중앙화 영구 거래소(Perp DEX)로, 비트코인에서 최대 40배 레버리지를 제공하며, 하위 초 단위 실행 및 결정론적 주문서 매칭을 제공합니다.

개요 - 완전한 온체인 금융을 위한 새로운 아키텍처

하이퍼리퀴드는 2023년에 투명성이나 자체 보관을 희생하지 않으면서 중앙화된 거래소의 속도와 정교함을 제공하는 온체인 금융 시스템을 구축하기 위한 과감한 목표로 출시되었습니다. 대부분의 탈중앙화 거래소와 달리 하이퍼리퀴드는 이더리움, 솔라나, 코스모스 또는 다른 기본 체인에 의존하지 않습니다. 저지연, 고처리량 및 통합된 구성 가능성을 위해 처음부터 설계된 자체 레이어 1을 운영합니다.

하이퍼리퀴드의 핵심 목표는 단일, 수직 통합된 고성능 환경으로 조각난 디파이 스택을 통합하는 것입니다. 거래, 유동성, 스마트 계약, 담보 관리, 합성 자산 및 거버넌스는 모두 하나의 공유 상태 머신에 존재합니다. 2025년 현재 하이퍼리퀴드는 100개 이상의 영구 시장을 지원하며, 공개 이익, 거래량, 개발자 참여에서 상위 온체인 파생상품 플랫폼 중 하나로 꾸준히 순위에 오르고 있습니다.

탈중앙화 플랫폼을 통해 디지털 자산을 관리하는 사용자는 Bitcoin.com Wallet을 통해 지원되는 자산을 관리할 수도 있으며, 이는 다양한 암호화폐에 안전하게 접근할 수 있습니다.

하이퍼리퀴드의 작동 방식 - 수직 통합 아키텍처

하이퍼리퀴드의 설계는 시스템으로 함께 작동하는 세 가지 구성요소, 즉 HyperBFT, HyperCore 및 HyperEVM을 중심으로 이루어져 있습니다. 이러한 수직적 통합은 플랫폼이 결정론적 실행, 통합된 유동성 및 하위 초 단위 최종성을 달성할 수 있게 하는 요소입니다.

HyperBFT - 저지연 합의 레이어

HyperBFT는 HotStuff에서 영감을 받은 맞춤형 합의 프로토콜로, 일반적인 스마트 계약 실행보다는 저지연 금융을 명시적으로 최적화합니다. 블록은 단일 라운드에서 완료되어 많은 롤업 또는 앱체인 설계에서 발견되는 배치 또는 지연 실행 없이 예측 가능한 결제를 제공합니다.

실제로 HyperBFT는 약 0.2초의 중앙값 지연과 99번째 백분위수가 0.9초 미만의 지연을 제공합니다. 최적화된 네트워킹 스택과 지분 가중 검증자 모델이 결합된 시스템은 현재 초당 200,000건 이상의 주문을 처리하며, 실행 레이어가 성숙해짐에 따라 수백만 건으로 확장할 수 있도록 설계되었습니다. 이러한 수준의 성능은 고빈도 거래(HFT) 스타일의 전략이 완전히 온체인에서 운영될 수 있도록 합니다.

HyperCore - 완전한 온체인 거래 엔진

HyperCore는 하이퍼리퀴드의 금융 중심부로, 주문 배치, 매칭, 펀딩 비율 업데이트, 청산, 마진 회계 및 결제를 포함한 모든 영구 및 현물 시장 운영을 처리합니다. 중요한 것은 모든 작업 - 주문, 취소, 거래 및 청산 -이 완전히 온체인에서 이루어진다는 것입니다.

매칭 엔진은 결정론적이며, MEV 및 선행 거래 기회를 차단합니다. 지연은 중앙화 거래소와 비교 가능하며, 협력 사용자의 경우 중앙값 실행 시간은 약 0.2초이며 거의 모든 거래가 1초 이내에 완료됩니다. HyperCore는 레이어 1 자체에 내장되어 있어 오프체인 시퀀서나 비공개 주문 시스템을 피하고, 거래자에게 온체인 파생상품에서 전례 없는 수준의 투명성을 제공합니다.

HyperEVM - 온체인 유동성에 직접 접근 가능한 스마트 계약

HyperEVM은 하이퍼리퀴드를 프로그래머블 금융의 영역으로 확장합니다. 사이드체인이나 브리징에 의존하는 EVM 환경과 달리, HyperEVM은 HyperCore와 동일한 상태 머신에서 실행됩니다. 이는 스마트 계약이 거래 관련 상태를 직접 읽고 수정할 수 있음을 의미합니다. 개발자는 ERC-20 토큰을 출시하거나, 주문서 가격을 실시간으로 모니터링하는 대출 프로토콜을 구축하거나, HyperCore의 유동성을 주요 참조로 사용하는 합성 자산 플랫폼을 설계할 수 있습니다.

HyperEVM은 2025년에 알파 단계에 들어섰습니다. 출시 우선 순위는 중립성에 있으며 - 비공개 할당 없음, 내부 접근 없음, 특권 통합 없음 - 개방성 및 공정성의 하이퍼리퀴드의 정신과 일치합니다. 도구가 성숙해짐에 따라 HyperEVM은 플랫폼의 생태계 성장을 이끄는 주요 동력이 될 것으로 예상됩니다.

주요 이점 - 하이퍼리퀴드의 차별화 요소

하이퍼리퀴드의 아키텍처는 중앙화 거래소 및 다른 탈중앙화 파생상품 플랫폼과 차별화되는 여러 장점을 제공합니다. 가장 큰 강점은 속도, 투명성 및 통합된 유동성의 조합입니다. 전통적인 디파이 플랫폼은 여러 레이어에 걸쳐 거래 실행과 스마트 계약 계산을 분리합니다. 하이퍼리퀴드는 모든 것을 하나의 결정론적이고 검증 가능한 환경으로 통합합니다.

높은 처리량, 단일 블록 최종성 및 공개적으로 볼 수 있는 주문서는 사용자와 개발자가 불투명한 중앙화 시스템이 아닌 투명한 시장 메커니즘에 의존할 수 있도록 합니다. 매칭 엔진의 결정론은 공정성 보장을 찾는 알고리즘 트레이더에게 특히 매력적입니다. 한편, 통합된 HyperCore-HyperEVM 디자인은 애플리케이션이 실시간 주문서 및 담보 흐름에 직접 접근할 수 있게 하여 다른 체인에서 구축할 수 없는 고급 금융 제품의 기초를 만듭니다.

보안은 HotStuff에서 파생된 BFT 합의, 중복 오라클 입력, 지속적인 감사 및 거래 수수료로 뒷받침되는 보험 기금을 통해 강화됩니다. 그 결과, 중앙화 거래소의 성능과 탈중앙화 검증 가능성의 최상의 요소를 결합하려는 플랫폼이 탄생했습니다.

하이퍼리퀴드에서의 거래 - 기능 및 사용자 경험

하이퍼리퀴드의 거래 인터페이스는 속도와 인체공학 면에서 중앙화 거래소와 경쟁할 수 있도록 구축되었습니다. 사용자는 100개 이상의 영구 선물 시장에서 거래할 수 있으며, 비트코인에서는 최대 40배 레버리지, 이더리움에서는 일반적으로 약 25배 레버리지를 제공합니다. 플랫폼은 크로스 및 분리 마진 모드를 지원하여 거래자가 전략에 맞게 위험 노출을 조정할 수 있도록 합니다.

실행 환경에는 TradingView 차트, 실시간 깊이 데이터, 펀딩 비율 분석, 상세한 PnL 대시보드 및 투명한 채움 기록이 포함됩니다. 수수료는 경쟁력이 있으며, 일반적으로 메이커/테이커 상태에 따라 0.02%~0.05% 범위 내에 있습니다. 펀딩 비율은 매시간 업데이트되며, 마크 가격은 하이퍼리퀴드의 자체 현물 시장과 바이낸스, OKX와 같은 주요 중앙화 거래소의 조합에서 파생됩니다.

청산은 완전히 온체인에서 처리되며, 유지 마진 요구 사항은 초기 마진의 절반으로 설정됩니다. 이는 예측 가능하고 투명한 청산 환경을 만듭니다. 청산 엔진이 결정론적이고 검증 가능하기 때문에 사용자는 실시간으로 독립적으로 청산 이벤트를 감사할 수 있습니다.

카테고리	기능	설명
레버리지	BTC 최대 40배, ETH ~25배	자산 의존적
마진	크로스 또는 분리	유연한 노출 제어
청산	완전히 온체인	투명하고 결정론적
시장	100개 이상의 영구 시장	BTC, ETH, SOL, ARB, AVAX, 기타
수수료	~0.02%–0.05%	경쟁력 있는 메이커/테이커
펀딩	매시간	마크 대 인덱스 기반

영구 선물 - 설계 및 메커니즘

하이퍼리퀴드의 영구 계약은 선형이며, USDC-마진이 적용됩니다. 이익, 손실 및 담보는 모두 USDC로 관리되어 거래자의 위험 관리를 단순화합니다. 펀딩 메커니즘은 퍼프 가격이 현물 지수에 고정되도록 보장하며, 내부 및 외부 오라클 데이터를 사용하여 조작 위험을 완화합니다.

플랫폼의 청산 모델은 간단합니다: 사용자의 마진 비율이 유지 임계값 아래로 떨어지면 포지션은 온체인에서 가능한 최상의 가격으로 청산됩니다. 수수료는 청산 부족분을 흡수하고 생태계의 장기적 건강을 안정화하기 위한 보험 기금으로 흐릅니다.

하이퍼프 - 출시 전 및 합성 시장을 위한 오라클 독립적 영구 계약

하이퍼리퀴드의 가장 주목할 만한 혁신 중 하나는 **하이퍼프(Hyperp)**로, 외부 오라클 피드에 의존하지 않는 영구 선물 계약입니다. 대신 하이퍼프는 최근 온체인 마크 가격의 지수 가중 이동 평균(EMA)을 거래 참조 및 펀딩 메커니즘으로 사용합니다.

이 아키텍처는 하이퍼리퀴드가 활성 현물 시장이 존재하기 전에 합성 또는 출시 전 자산을 상장할 수 있게 합니다. 하이퍼프는 변동성이 큰 가격 움직임을 완화하여 조작 위험을 줄이고, 신흥 부문에 대한 지속적인 노출을 제공합니다. 주요 거래소에 신뢰할 수 있는 현물 데이터가 나타나면 하이퍼프는 자동으로 표준 영구 계약으로 변환됩니다.

이로 인해 거래자들은 중앙화된 오라클 운영자에 의존하지 않고, 투명하고 온체인 방식으로 초기 단계의 내러티브 및 합성 시장에 접근할 수 있게 됩니다.

아키텍처 요약

하이퍼리퀴드의 기술적 기초는 함께 작동하는 세 가지 레이어로 이해할 수 있습니다:

HyperBFT는 합의 및 단일 블록 최종성을 제공합니다.
HyperCore는 모든 거래 및 금융 논리를 관리합니다.
HyperEVM은 온체인 유동성에 직접 접근 가능하도록 프로그래머블 애플리케이션을 가능하게 합니다.

이들 구성 요소가 함께 작동하여 초당 200,000건 이상의 주문을 처리하면서 결정론적이고 투명한 정산을 유지하는 수직 통합 시스템을 만듭니다. 이는 CEX 수준의 성능을 제공하면서 DeFi 수준의 신뢰 보장을 제공할 수 있는 몇 안 되는 플랫폼 중 하나입니다.

토큰 경제 - USDH, HYPE, 및 보험 기금

하이퍼리퀴드의 경제 시스템은 두 가지 주요 토큰, 즉 USDH와 HYPE를 중심으로 구성됩니다.

USDH는 플랫폼의 달러 연동 스테이블코인으로, 퍼프 시장 전반에 걸쳐 마진 및 결제에 사용됩니다. 이는 위험 관리를 단순화하고 단편화를 줄이는 통합된 담보 시스템을 제공합니다.
HYPE는 네트워크의 거버넌스 및 유틸리티 토큰입니다. 이는 하이퍼리퀴드 생태계 내에서 검증자 스테이킹, 네트워크 보안 및 프로토콜 거버넌스를 지지합니다. HYPE 토큰은 2024년 말 공개 기원 이벤트를 통해 도입되어 HYPE DAO의 기초를 형성했습니다. 탈중앙화 자율 조직(DAOs)에 대해 더 알아보세요.

프로토콜 수준의 보험 기금은 청산 부족분으로 인한 손실을 흡수하기 위해 거래 수수료를 수집합니다. 이 백스톱은 시스템 안정성을 개선하고 극단적인 시장 상황으로부터 사용자를 보호합니다.

팀, 거버넌스 및 개발 철학

하이퍼리퀴드 랩스는 플랫폼 개발을 주도합니다. 이 프로젝트는 하버드에서의 동급생이자 정량적 거래 및 고급 분산 시스템에서 광범위한 경험을 가진 Jeff와 iliensinc에 의해 설립되었습니다. 더 넓은 팀은 Caltech, MIT, Citadel, Hudson River Trading, Nuro 및 기타 엘리트 기관의 엔지니어와 퀀트로 구성됩니다.

하이퍼리퀴드의 정의적인 특성 중 하나는 자체 자금 조달, VC 없음 접근 방식입니다. 프로젝트는 벤처 자본을 모금하거나 사적 토큰 라운드를 실시하지 않았으며, 이는 팀이 독립적으로 남아 단기 성장을 최적화하려는 외부 압력을 피할 수 있게 합니다. 이 중립성 우선 철학은 블록체인 프로젝트 중 점점 드물어지고 있으며, 공정하고 투명한 인프라를 찾는 거래자와 강하게 공명합니다.

하이퍼리퀴드의 거버넌스 시스템은 여전히 발전 중입니다. 더 많은 검증자가 합류하고 HyperEVM이 성장함에 따라 HYPE DAO는 프로토콜 결정에서 더 큰 역할을 맡을 것으로 예상됩니다. 장기 비전은 모든 금융을 온체인 - 거래, 유동성, 애플리케이션 및 거버넌스 - 내에서 일관되고 통합된 환경으로 수용하는 것입니다.

보안 및 투명성

하이퍼리퀴드는 검증 가능성과 신뢰성을 강조하여 운영됩니다. 모든 주문서 활동, 거래, 청산 및 펀딩 업데이트는 온체인에서 발생하며 실시간으로 독립적으로 감사할 수 있습니다. 중복된 오라클 입력과 결합된 결정론적 매칭 엔진은 조작 위험을 줄입니다. 버그 바운티, 지속적인 코드 검토 및 공개 검증자 세트는 플랫폼의 보안 태세를 강화합니다.

오프체인으로 되는 것은 없기 때문에 불투명한 보관 계약이나 숨겨진 부채가 없으며, 이는 중앙화 거래소와의 중요한 대조점입니다.

하이퍼리퀴드가 다른 주요 퍼프 DEX와 비교되는 방식

하이퍼리퀴드의 설계는 GMX v2, dYdX v4 및 Drift와 같은 플랫폼과 구별됩니다. GMX v2는 Arbitrum의 합성 유동성 풀에 의존하며, dYdX는 주문서가 있는 코스모스 앱체인을 사용합니다. Drift는 솔라나에서 하이브리드 AMM–주문서 모델을 운영합니다. 하이퍼리퀴드는 자체 레이어 1에 거래 엔진과 스마트 계약 환경을 구축하여 보다 수직 통합된 접근 방식을 취합니다.

이는 하이퍼리퀴드가 속도, 구성 가능성 및 투명성에서 이점을 제공합니다. 그 0.2초 중앙값 지연 및 결정론적 실행은 성능 면에서 중앙화 거래소에 더 가깝게 위치시키며, 완전히 온체인 아키텍처는 중앙화 장소가 일치시킬 수 없는 투명성을 보장합니다.

플랫폼의 통합된 유동성 모델도 돋보입니다