드리프트란 무엇인가? 솔라나 기반의 하이브리드 영구, 현물, 마진 거래 프로토콜 내부

Drift는 효율적인 온체인 실행을 위해 설계된 하이브리드 유동성 모델과 함께 영구 선물, 현물 시장, 대출-대여 풀 및 통합 마진 시스템을 결합한 솔라나의 분산형 거래 프로토콜입니다.

이 가이드는 Drift의 아키텍처, 유동성 시스템, 토큰, 보안 모델, 거래 기능을 설명하며, 2025년의 최신 정보를 제공합니다. 비트코인으로 시작하고 더 넓은 디지털 자산 생태계를 탐색하려면 Bitcoin.com Wallet을 다운로드하세요.

개요

Drift는 Solana에 있는 비수탁 거래 프로토콜로, 단일 제품의 영구 선물 거래소에서 포괄적인 온체인 거래 환경으로 발전했습니다. 2021년에 시작된 Drift는 초기 혁신으로 Dynamic AMM (DAMM)을 도입했습니다. 이는 고정된 곡선이 아닌 오라클에서 파생된 중간점을 중심으로 유동성을 고정하는 가격 시스템입니다. 이를 통해 Drift는 유해한 흐름을 줄이고, 유동성 제공자를 보호하며, 기관급 실행을 온체인 환경에 더 가깝게 가져왔습니다.

Drift의 발전은 Drift v2의 출시로 가속화되었습니다. 이는 온체인 주문서, Just-in-Time (JIT) 유동성이라는 새로운 유동성 메커니즘, 개편된 리스크 엔진, 현물 시장, 모든 자산에 대한 통합 크로스 마진을 추가했습니다. 이러한 추가 기능들은 Drift를 영구 선물, 현물 거래, 대출 및 차입, 프로그래머틱 마켓메이킹, 고급 마진 시스템을 지원하는 다중 제품 거래 레이어로 변모시켰습니다.

이 프로토콜은 빠른 블록 시간, 병렬 실행, 낮은 거래 수수료 등 Solana의 아키텍처를 활용하도록 설계되었습니다. Drift는 주문 매칭 및 리스크 검사를 직접 온체인에서 수행하여 투명성을 유지하면서 중앙화된 장소의 느낌에 가까운 저지연 실행을 제공합니다.

오늘날 Drift는 Solana 생태계에서 가장 큰 거래 프로토콜 중 하나로, 깊은 유동성, 우수한 실행 품질, AMM 유동성, 주문서 깊이, JIT 유동성을 단일 시스템으로 혼합한 아키텍처로 알려져 있습니다. 이러한 하이브리드 모델은 Drift가 소매 사용자부터 API와 자동화 전략을 통해 참여하는 전문 마켓메이커에 이르기까지 다양한 트레이더를 지원할 수 있도록 합니다.

Drift의 작동 방식

Drift의 아키텍처는 여러 가지 다른 요소들을 하나의 통합 시스템으로 결합합니다: DAMM 유동성, 온체인 주문서, JIT 유동성 제공자, 현물 및 영구 시장 전반에 걸친 크로스 마진 담보를 관리하는 통합 리스크 엔진. 이 시스템들은 효율적인 가격 발견, 깊은 유동성, 투명한 리스크 관리를 가능하게 합니다.

Dynamic AMM (DAMM)

Drift의 Dynamic AMM는 프로토콜의 초기 혁신이었습니다. 고정된 곡선을 사용하는 대신, DAMM은 공정 가격을 중심으로 유동성을 중심으로 하는 오라클 고정 중간점을 사용합니다. AMM은 시장 조건에 맞춰 가격 조정을 유지하기 위해 가상 준비금을 동적으로 조정합니다.

DAMM의 주요 특징은 다음과 같습니다:

유동성 제공자는 보다 통제된 환경에서 제작자 역할을 수행합니다
가격은 Pyth 오라클에 고정되어 편차를 최소화합니다
LP는 거래 수수료와 자금 조달 비용을 얻습니다
DAMM은 주문서 뒤에 위치하여 기본 유동성을 제공합니다

DAMM은 Drift에서 세 가지 유동성 원천 중 하나로, 주문서 제작자, JIT 유동성 제공자, DAMM 금고가 포함됩니다.

주문서 실행 레이어

Drift v2는 제한 주문, 포스트 온리 주문, 휴식 유동성 및 고급 주문 유형을 지원하는 완전한 온체인 주문서를 도입했습니다. 주문서는 입찰 및 요청을 게시하는 제작자로부터 정기적인 업데이트를 받으며, 이는 단순한 AMM이 지원할 수 있는 것보다 더 깊은 유동성을 제공합니다.

시스템에는 다음이 포함됩니다:

온체인 매칭 로직
마켓메이커 API
시간 강제 및 포스트 온리 플래그
제작자 리베이트 및 테이커 수수료
전략 실행을 위한 범위 주문

이 주문서는 보다 좁은 스프레드에서 추가 유동성을 제공하여 DAMM을 보완합니다.

JIT (Just-in-Time) 유동성

JIT 유동성은 Drift의 결정적인 혁신 중 하나입니다. 사용자가 거래를 제출하면 JIT 제작자가 실행 시점에서 주문을 채우기 위해 경쟁할 수 있습니다. 이 메커니즘은 여러 참가자가 최상의 가격을 제공하려고 시도하는 경쟁적이고 저지연의 시장메이킹 환경을 만듭니다.

JIT 유동성은 다음을 통해 실행 품질을 향상시킵니다:

대량 주문에 대한 슬리피지 감소
스프레드 축소
매우 효율적인 자본 배치를 허용
여러 유동성 소스 전반에 걸친 경쟁적 가격 발견 생성

거래의 실행 흐름은 우선 순위에 따라 주문을 채우려고 시도합니다:

휴식 주문서 유동성
채우기를 위해 경쟁하는 JIT 제작자
나머지 크기에 대한 DAMM 금고 유동성

이 계층화된 시스템은 주문이 실행 시점에 최상의 가격을 받을 수 있도록 보장합니다.

통합 크로스 마진 시스템

Drift는 영구 선물과 현물 거래 모두에 대해 통합된 크로스 마진 시스템을 사용합니다. 사용자는 단일 마진 계정에 담보를 예치하고, 모든 포지션이 동일한 담보 풀을 공유합니다. 마진 요구 사항은 자산 변동성, 미결제 약정 및 포지션 크기에 따라 동적으로 결정됩니다.

주요 마진 기능은 다음과 같습니다:

다중 자산 담보
동적 초기 및 유지 마진
실시간 리스크 검사
포트폴리오 기반 리스크 모델링
부분 청산 경로를 포함한 자동 청산 엔진

이 통합 마진 시스템은 사용자가 현물 자산으로 영구 포지션을 헤지하는 등 복잡한 포트폴리오를 생성하고 담보 효율성을 누릴 수 있도록 합니다.

서브 계정 및 포트폴리오 마진

Drift는 사용자당 여러 서브 계정을 지원합니다. 각 서브 계정은 격리된 리스크를 유지하여 트레이더가 여러 전략을 실행하거나 장기 보유를 레버리지 거래와 분리할 수 있도록 합니다.

대출/차입 아키텍처

Drift의 대출-차입 풀은 사용자가 유동성을 공급하고 마진 거래 또는 현물 레버리지에 자산을 차입하는 트레이더가 지급하는 가변 수익을 얻을 수 있게 합니다. 이러한 풀은 영구 및 현물 시장을 지원하는 수동적인 유동성 레이어를 도입합니다.

대출 풀의 참가자는 다음을 획득합니다:

차입 이자
활성 상태일 때의 추가 프로토콜 인센티브

대출자는 레버리지 포지션과 담보 유연성을 가능하게 하여 더 넓은 거래 생태계를 효과적으로 지원합니다.

현물 거래 통합

Drift는 통합 마진 시스템 내에서 직접 현물 거래를 지원합니다. 현물 자산은 담보로 사용되거나, 차입하여 공매도하거나, 영구 계약과 함께 거래될 수 있습니다. 이는 현물과 영구 계약이 단일 포트폴리오 내에서 자연스럽게 상호작용하는 원활한 거래 환경을 만듭니다.

현물 시장은 다음을 포함합니다:

SOL, USDC, USDT, 주요 생태계 자산
Drift의 인터페이스 또는 API를 통한 직접 액세스
동일한 마진 계정 내에서 담보화 및 차입

오라클 인프라 (Pyth 및 Switchboard)

Drift는 여러 오라클 피드를 사용하여 시장 전반에 걸쳐 정확한 가격을 유지합니다. Pyth는 고빈도 가격을 제공하고 Switchboard는 중복성과 추가 커버리지를 제공합니다.

오라클 기반 리스크 검사는 다음을 포함합니다:

가격 조정을 위한 신뢰 구간
오라클이 드리프트할 때 실행을 중단하는 편차 가드
청산 계산을 위한 시간 가중 가격 피드

오라클 시스템은 DAMM, 마진 계산 및 청산 엔진을 기반으로 합니다.

주요 기능

Drift는 다양한 트레이더, 전략 및 유동성 제공자를 지원하는 다중 제품 거래 환경으로 확장되었습니다.

영구 선물

주요 자산에 대한 고레버리지 거래
롱과 숏 간의 자금 조달 비용
DAMM, 주문서 및 JIT로 지원되는 깊은 유동성

현물 시장

통합 마진 현물 거래
담보로 사용 가능한 현물 포지션
빠른 최종성을 위한 Solana에서의 기본 결제

하이브리드 유동성

수동 LP를 위한 DAMM 금고
온체인 주문서 유동성
최상의 실행을 위한 JIT 마켓메이커

고급 주문 유형

제한
시장
포스트 온리
트리거 (손절매, 이익 실현)
TWAP
조건부 주문

LP 금고

DAMM 금고는 유동성 제공자가 다음을 얻을 수 있도록 합니다:

거래 수수료
자금 조달 비용
프로토콜의 기본 유동성 레이어에 참여하여 얻는 수익

대출/차입 풀

자산을 공급하여 수익 획득
레버리지 현물 및 영구 거래 가능
통합 마진 시스템에 통합됨

개발자 도구 및 API

마켓메이커 API
자동화된 전략을 위한 SDK
저지연 주문 흐름을 위한 WebSockets

DRIFT 토큰

DRIFT 토큰은 프로토콜 전반에서 거버넌스, 스테이킹, 수수료 리베이트, 보험 메커니즘을 지원합니다.

유틸리티

DRIFT는 다음에 사용됩니다:

거버넌스 참여
프로토콜 수수료 할인
마켓메이커와 LP에 대한 인센티브 제공
프로토콜 보상을 위한 스테이킹

스테이킹 및 보험 기금

스테이킹된 DRIFT는 극심한 변동성이나 청산 이벤트에서 부족분을 메우기 위해 사용되는 보험 기금에 기여합니다. 이에 대한 대가로 스테이커는 다음을 얻습니다:

거래 수수료의 일부
거버넌스 매개변수에 따라 달라지는 잠재적 인센티브

거버넌스

보유자는 다음에 대해 제안하고 투표할 수 있습니다:

수수료 일정
인센티브 프로그램
리스크 매개변수
시장 추가

수수료 리베이트

활성 트레이더와 마켓메이커는 거래량 계층이나 제작자 활동에 따라 DRIFT 기반 수수료 리베이트를 받을 수 있습니다.

esDRIFT

프로토콜의 초기 단계에서는 장기 인센티브 정렬을 위한 에스크로된 DRIFT가 포함되었습니다. esDRIFT는 거버넌스 결정에 따라 특정 장기 베스팅 일정에 여전히 나타납니다.

보안 및 감사

Drift는 확립된 회사로부터의 감사와 프로토콜 및 네트워크 수준 전반에 걸친 계층화된 보호를 통해 다년간의 보안 트랙 레코드를 유지하고 있습니다.

감사 이력

감사는 다음에 의해 수행되었습니다:

OtterSec
Trail of Bits
Zellic

각 주요 업그레이드는 청산 연쇄 및 오라클 실패 시나리오의 시뮬레이션을 포함하여 여러 번의 검토를 거쳤습니다.

보험 기금

보험 기금은 다음을 커버합니다:

담보 부족 포지션으로 인한 채무 불이행
오라클 실패 관련 손실
변동성 급증 시 부족분

회로 차단기 및 안전장치

Drift는 다음을 포함합니다:

비정상적인 가격 움직임에 대한 속도 제한
오라클 편차 검사
자금 조달 비율 상한
극한 시장 조건에서의 청산 제한

Solana 네트워크 보안

Solana에 있음으로써 제공되는 것:

빠른 결제
병렬 실행
낮은 수수료

그러나 Drift는 잠재적 혼잡 또는 일시적 중단을 포함한 네트워크 수준의 위험을 상속받습니다.

강점

Drift의 강점은 하이브리드 아키텍처와 Solana의 실행 환경의 능력에서 비롯됩니다.

AMM 금고, 주문서, JIT 제공자로부터의 효율적인 유동성
온체인 투명성을 통한 저지연 거래
더 나은 자본 효율성을 위한 통합 마진 시스템
깊은 리스크 통제 및 견고한 청산 시스템
강력한 생태계 통합 및 개발자 도구
하나의 거래 포트폴리오에 통합된 현물 및 영구 계약

위험

Drift는 모든 온체인 거래 시스템과 마찬가지로 고유한 위험을 가지고 있습니다.

감사에도 불구하고 스마트 컨트랙트 취약성
오라클 종속성, 조작 가능성 포함
극심한 변동성 동안의 청산 위험
Solana 네트워크 혼잡 또는 다운타임
최적의 실행을 위한 JIT 제작자 의존성
오라클 가격과 외부 시장 간의 차이

어떤 프로토콜도 위험을 완전히 제거할 수 없으며 사용자는 레버리지 및 담보를 적절히 관리해야 합니다.

결론

Drift는 Solana 생태계에서 가장 진보된 탈중앙화 거래 플랫폼 중 하나로 성장했으며, 다양한 시장, 경쟁력 있는 유동성, 투명한 온체인 실행을 제공합니다. 그 하이브리드 아키텍처는 영구 선물, 현물 시장, 대출-차입 풀, 고급 리스크 관리를 단일 시스템으로 통합합니다. 깊이 있는 통합, 강력한 보안 관행, 소매 및 기관 트레이더 모두를 위한 광범위한 도구 세트를 갖춘 Drift는 온체인 파생상품 거래의 중요한 발전을 나타내며 전체 스펙트럼 DeFi 거래 환경으로 확장되고 있습니다.

FAQ

Drift란 무엇인가요?
Drift는 Solana에서 영구 선물, 현물 거래, 대출, 차입 및 통합 마진 계정을 제공하는 탈중앙화 거래 프로토콜입니다.

Drift는 퍼프 DEX에 불과한가요?
아니요. 퍼프는 핵심 제품이지만 Drift는 이제 현물 시장, 대출 풀, 통합 크로스 마진 및 여러 유동성 모델을 포함합니다.

Drift는 dYdX 및 Hyperliquid와 어떻게 비교되나요?
Drift는 Solana에 구축되었으며 DAMM, 주문서 및 JIT 유동성을 사용하는 하이브리드 유동성 모델을 사용합니다. dYdX는 오프체인 주문서가 있는 앱 체인을 사용하며, Hyperliquid는 자체 L1을 사용하여 네이티브 매칭을 수행합니다.

Drift에서 JIT 유동성이란 무엇인가요?
JIT 유동성은 마켓메이커가 실행 시점에 주문을 채우도록 허용하여 가격 개선 및 슬리피지를 줄이는 것입니다.

Drift는 KYC가 필요한가요?
아니요. Drift는 완전히 허가가 필요 없고 비수탁적입니다.

Drift에서 거래할 수 있는 자산은 무엇인가요?
Drift는 주로 주요 암호 자산과 Solana 생태계 토큰을 중심으로 다양한 영구 및 현물 시장을 지원합니다.

현물 포지션을 담보로 사용할 수 있나요?
네. Drift의 통합 마진 시스템은 현물 보유가 레버리지 포지션을 지원하도록 허용합니다.

Drift는 청산을 어떻게 처리하나요?
청산은 가격 오라클과 손실을 최소화하기 위한 부분 청산 경로를 사용하여 온체인으로 실행됩니다.

DAMM은 일반 AMM과 어떻게 다른가요?
DAMM은 고정된 곡선 대신 오라클 고정 중간점 및 동적 준비금을 사용하여 변동성 동안 가격을