비트코인 ETF란 무엇인가요?

비트코인 상장지수펀드(ETF)의 출현은 전통 금융과 급성장하는 암호화폐 세계 사이의 중요한 교차점을 나타냅니다. 이들은 새로운 투자자들이 비트코인에 참여할 수 있는 새로운 경로를 제공하지만, 그 구조, 이점, 내재된 위험을 이해하는 것이 중요합니다.

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ETF란 무엇이며 비트코인 ETF란 무엇인가?

상장지수펀드(ETF)는 주식처럼 증권거래소에서 거래되는 투자 펀드의 일종입니다. ETF는 주식, 상품, 채권과 같은 자산을 보유하며, 일반적으로 순자산 가치에 근접한 거래를 유지하기 위한 차익 거래 메커니즘을 운영합니다.

특히 비트코인 ETF는 비트코인의 가치를 추적하는 ETF입니다. 실제 암호화폐를 소유하지 않고도 비트코인에 투자할 수 있게 해줍니다. ETF는 전통적인 금융 시스템 내에 존재하기 때문에, 비트코인 ETF는 전통적인 투자 수단을 선호하거나 비트코인을 은퇴 계획에 포함시키고자 하는 투자자들에게 더 넓은 범위를 제공합니다. 그러나 비트코인 ETF의 주주들은 실제로 비트코인을 보유하고 있지 않다는 점을 유의해야 합니다. 이는 아래에서 설명하는 중요한 의미를 가집니다.

비트코인 ETF의 역사적 맥락과 SEC의 입장

미국에서 비트코인 ETF의 승인을 얻기 위한 여정은 오랜 시간 규제상의 장애물로 가득 차 있었습니다. 비트코인 ETF에 대한 첫 번째 신청은 암호화폐 분야에서 잘 알려진 인물인 윙클보스 형제, 카메론과 타일러 윙클보스에 의해 2013년에 제출되었습니다. 수년 동안 수많은 비트코인 ETF 신청이 거절되었습니다. ETF의 승인을 감독하는 미국 증권거래위원회(SEC)는 시장 변동성, 유동성, 잠재적 시장 조작에 대한 우려를 이유로 신중한 태도를 보였습니다. 미국 최초의 비트코인 ETF는 DATE에 승인되었습니다.

미국 외의 비트코인 ETF

다양한 국가의 규제 환경은 미국에서의 승인 이전에 비트코인 ETF의 설립을 허용했습니다. 몇 가지 주목할 만한 예는 다음과 같습니다:

캐나다: 캐나다는 비트코인 ETF 출시의 선구자였습니다. 온타리오 증권위원회는 2021년 2월에 퍼포즈 비트코인 ETF를 승인하여 북미 최초의 비트코인 ETF로 만들었습니다. 이후, 이볼브 비트코인 ETF와 CI 갤럭시 비트코인 ETF와 같은 다른 비트코인 ETF도 캐나다에서 출시되었습니다.
브라질: 2021년 4월, 브라질은 라틴 아메리카 지역 최초의 비트코인 ETF를 승인했습니다. QR 자산 관리에 의해 관리되는 이 ETF는 브라질 증권거래소(B3)에 상장되었습니다.
유럽: 정확히 말해 ETF는 아니지만, 유럽에는 여러 비트코인 거래소 상장 제품(ETP)과 거래소 상장 채권(ETN)이 있으며, 이들은 비슷하게 기능합니다. 이 제품들은 독일과 스위스를 포함한 다양한 유럽 증권거래소에 상장되어 있습니다.

이러한 국제 비트코인 ETF와 유사한 제품들은 투자자들에게 비트코인에 대한 노출을 얻기 위한 규제된 전통 투자 경로를 제공하며, 주류 금융에서 암호화폐에 대한 관심과 수용이 증가하고 있음을 반영합니다.

비트코인 ETF 수수료: 비용 이해

비트코인 ETF를 포함한 ETF는 일반적으로 다양한 수수료가 발생합니다. 가장 일반적인 관리 수수료는 자산 관리 규모(AUM)의 백분율로 표현됩니다. 비트코인 ETF의 경우, 이러한 수수료는 다양할 수 있지만 일반적으로 연간 0.5%에서 2% 사이입니다. 이러한 비용은 ETF 운영 비용을 충당하며, 특히 장기적으로 전체 투자 수익에 영향을 미칠 수 있습니다.

비트코인 ETF 상대방 위험: 자세히 살펴보기

ETF의 구조는 ETF 제공업체의 파산으로부터 어느 정도 보호를 제공하지만, 몇 가지 미묘한 위험이 남아 있습니다:

운영 중단: 관리 회사의 재정적 어려움 동안 거래 또는 자산 평가에서 단기적인 중단이 발생할 수 있습니다.
청산 위험: ETF 제공업체의 파산 시, ETF의 자산은 보호되지만, 이러한 자산을 청산하고 순자산 가치를 투자자에게 배분하는 과정은 시간이 걸릴 수 있으며, 유리한 시장 조건과 일치하지 않을 수 있습니다.
합성 ETF의 상대방 위험: 파생상품을 사용하거나 합성 ETF로 구조화된 ETF는 이러한 파생상품의 상대방이 재정적 문제에 직면할 경우 위험에 처하게 됩니다.
경영 변화: 파산은 새로운 경영진을 초래할 수 있으며, 이는 ETF의 투자 전략이나 효율성을 변경할 수 있습니다.

유용성 부족

비트코인 ETF에 투자하는 것은 실제 비트코인을 소유하지 않음을 의미하며, 이를 거래에 사용하거나 경계 없는 디지털 통화로서의 잠재력을 활용할 수 있는 능력을 제거합니다. 반면, 셀프 커스터디 Bitcoin.com Wallet 앱은 사용자가 비트코인을 직접 구매하고 보유할 수 있게 하여 상대방 위험을 제거하고 BTC의 전체 유용성, 즉 즉시 저렴한 수수료의 글로벌 거래를 제공합니다.

자금 흐름과 잠재적 영향: 전통 금융의 영향

ETF를 통한 전통 금융(TradFi)의 비트코인 진입은 새로운 역학을 가져옵니다. ETF 관리자는 이제 ETF 수수료에 수익이 연결되어 있어 비트코인을 마케팅할 유인책이 있습니다. 이는 비트코인에 대한 TradFi의 첫 번째 주요 추진을 의미하며, 그 가격에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.

그러나 TradFi와의 이 교차점은 전통적인 금융 시스템에 대한 해독제로서의 비트코인의 원래 정신과 상충될 수 있습니다. 잠재적인 시나리오는 비트코인의 진화를 형성하는 데 있어 TradFi 플레이어의 영향력이 커지면서 탈중앙화 및 반체제 자산으로서의 역할이 희석될 가능성입니다. 이 영향은 시장 역학뿐만 아니라 비트코인 커뮤니티의 철학적 기초와 미래 발전에도 영향을 미칠 수 있습니다.

결론

비트코인 ETF는 전통적인 투자 메커니즘과 암호화폐의 혁신적인 세계를 흥미롭게 결합합니다. 비트코인에 대한 노출에 대한 새로운 기회를 제공하지만, 투자자는 수수료, 상대방 위험, 비트코인의 정신과 시장 역학에 대한 TradFi의 잠재적 영향을 탐색해야 합니다. 환경이 변화함에 따라 Bitcoin.com Wallet은 비트코인의 진정한 유용성과 정신을 보존하는 데 있어 셀프 커스터디의 힘을 증명합니다.