DEXとは何ですか？

分散型取引所（DEX）は、暗号通貨やデジタル資産のピア・ツー・ピア取引に特化した取引所の一種です。中央集権型取引所（CEX）とは異なり、DEXは暗号資産の交換を促進するために信頼された第三者や仲介者を必要としません。

暗号通貨の核心理念の一つは金融の脱中央化であり、これにより世界中の個人の経済的自由が増大します。DEXは分散型金融（DeFi）の重要な構成要素であり、高品質で流動性の高いDEXがなければ、DeFiはこれほどの成長を遂げなかったと言えるでしょう。

詳しくはこちら -> DeFiとは？

ビットコイン・コムの分散型取引所Verse DEXを使用して、BTC、BCH、ETHなどの暗号通貨間の安全で確実な交換を行いましょう。

DEXはEthereumで人気が急上昇しましたが、それ以来、一般的なスマートコントラクト機能を持つあらゆるブロックチェーンに移行しました。DEXはブロックチェーンのエコシステムにとって重要です。なぜなら、新しいチェーンに到着した際に最初に通常関与する分散型アプリ（dApp）だからです。これを通じて暗号資産を交換します。異なる暗号資産間の交換を促進するだけでなく、多くのDEXは取引なしで暗号資産を獲得する方法も提供しています。

詳しく読む: dAppとは？

DEXはどのように機能しますか？

DEXは、2012年から2014年の早い時期に、何らかの形で暗号の世界に存在していました。どのDEXが最初かについては議論がありますが、特に1つのDEXが風景を永遠に変えたことは明らかです：Uniswapです。Uniswapは、最初の実働の分散型自動化マーケットメーカー（AMM）をもたらしました。AMMが登場する前は、DEXは流動性の問題に苦しんでいました。AMMは流動性を追加することを容易かつ魅力的にしました。

詳しく読む: 流動性とは？

Uniswapが実働のAMMを持って現れる前は、DEXでの取引は遅く、交換上の暗号資産はCEX上の同じ暗号資産に対してしばしばプレミアムで取引されていました。これは、AMMの前は、DEXが中央集権型の取引所が取引を促進する方法を模倣しようとしていたためです。問題は、CEXが使用する手法は、低遅延で大量の計算を必要とする技術を使用することです。同じ手法をDEXに翻訳すると、非常に遅くなり、一部の中央集権化も必要になります。さらに悪いことに、初期のDEXの悪い体験が、人々が取引のために資金を提供することを避け、これが流動性を集めることを妨げました。

AMMは、流動性プールの作成を奨励し、これらのプールをアルゴリズム的に取引できるようにすることでこれを解決しました。インセンティブは手数料の共有という形をとります。具体的には、DEXに流動性を追加する人々は、他の参加者が取引する際に生成される手数料の一部を受け取ります。取引アルゴリズムに関しては、取引ペアの2つの資産の残高を調整する数式が関与します。重要なのは、2つの資産がリアルタイムで積極的にペアリングされているのではなく、プログラムが両方の資産の残量に応じて価格を決定することです。

方程式AMMが使用する「k = x * y」のグラフ表現

DEXの利点は何ですか？

分散化は、中央集権型の対応物よりも多くの利点をもたらします。まず、新しい暗号資産はほとんど常にCEXよりもかなり早くDEXに現れます。これは、CEXがシステムに暗号資産を手動で追加しなければならないためです。新しいプロジェクトを追加するには、通常、管理層によるコンプライアンス、テスト、承認の層が必要です。DEXでは、新しいトークンを誰にも尋ねることなく自動的に交換に追加できます。

DEXは、顧客確認（KYC）やマネーロンダリング防止（AML）措置を必要としません。交換自体はどの管轄にも存在しないため、これに適用される規制の枠組みはありません。これには多くの影響があります。まず第一に、DEXはプライバシーを保護します。あなたはDEXを匿名で使用でき、アカウント残高などの財務情報を含むあなた自身に関する情報を開示する必要はありません。さらに、DEXですぐに取引を開始できます。取引を行う前に通過しなければならない長い確認プロセスはありません。

DEXは誰にでも利益をもたらすことができますが、開発途上国では特に有用です。そこで、強固な金融インフラの欠如が、伝統的な金融ビジネスが多くの顧客を受け入れることを妨げています。世界銀行は、10億人が公式な身分証明を持っていないと推定しています。これらの人々は最も緩いKYC AML措置を通過することができませんが、インターネットへのアクセスがあればDEXで取引することができます。分散型取引所がどのようにしてそのような個人を支援できるかをDEX Directoryで探ります。

最後に、DEXでお金を稼ぐために取引する必要はありません。稼ぐ方法がいくつかあります。例えば、誰でもDEXに流動性を提供し、手数料の一部を稼ぐことができます。さらに、多くのDEXはボーナス報酬を統合しています。これらは通常、DEXのガバナンストークンで支払われます。

DEXの欠点は何ですか？

DEXを使用する最大の障壁はUI/UXの難しさです。暗号資産をウォレットに入れ、その後ほとんどのDEXのユーザーインターフェースをナビゲートするのは混乱し、難しいです。最初の取引を実行できるようになる前に、かなりの学習が必要です。取引がさまざまな理由で失敗することが多く、サポートがあまり役立たないことがあるため、これがさらに難しくなることがあります。

誰でもDEXに暗号資産を追加できるため、詐欺が常に存在します。正当なプロジェクトは、同じ名前またはわずかに異なる名前で多数の詐欺プロジェクトを生み出し、暗号資産を交換しようと騙そうとします。さらに、これらのプロジェクトが事前に精査される必要がないため、正当と思われるプロジェクトがあなたのお金を盗む詐欺であることが判明することがあります。この規制されていない無法地帯に参加するには、新しいコインを取引する前に調査を行う必要があります。ホワイトペーパーを読み、TelegramグループやDiscordに参加し、Twitterを検索し、Mediumのブログや記事を読むことができます。

DEXでのすべてのアクションにはガスの使用が必要であり、これが高価になる可能性があります。最も人気のあるブロックチェーンであるEthereumでは、DEXでの単純なスワップが100ドル以上かかることがあります（取引時の混雑状況に依存）。他のチェーンでは手数料は低いですが、活動もはるかに少ないです。別の欠点は、特に流動性が限られている場合のAMMがスリッページに苦しむことです。取引したい量が多いほど、支払いたい価格からずれる可能性が高くなります。最後に、DEXの活動はすべてオンチェーンで行われるため公開されており、プログラム（ボット）が人々が取引しようとしているものを監視し、彼らの注文を先回りすることができます。これにより、本来よりも高い価格で取引を行うことになります。

最後に、流動性プールに流動性を提供することは、中央集権型取引所と比較していくらかのリスクを伴います。これは主に、流動性プールから流動性を追加または削除することがある程度のガスを必要とし、実行に時間がかかり、流動性を積極的に管理するためのツールが、流動性を削除するなどの控えめなアクションでも、中央集権型取引所よりも多くの技術的専門知識を必要とするためです。洗練されていない投資家にとっては、流動性プールに暗号資産を置くよりも、ただ保持する方が利益が大きい可能性があります。