暗号通貨取引所はどのように機能しますか？

その他のことの中で、暗号通貨やその他のデジタル資産は現金と同様に、デジタル領域でピアツーピアの価値交換を可能にするように設計されています。つまり、暗号資産を使って何でも取引することができ、銀行や支払いアプリのような仲介者を使う必要はありません。例えば、誰かがあなたの家を塗装した場合、その人に合意した量の暗号通貨を支払いとして送るよう交渉することが可能です。これは、家の塗装サービスに対して現金を手渡すのと実質的に違いはありません。

逆に、仮想通貨を購入したい場合は、売り手に合意した金額の現金（または他の品物やサービス）を提供し、合意した金額の仮想通貨と交換することができます。詳しくはこちら -> 仮想通貨の送信方法と受信方法をご覧ください。もちろん、ほとんどの人が日常生活で仮想通貨を交換手段として使用していない（少なくともまだ！）ため、ピアツーピアの売り手や買い手を見つけるのは、例えば現地通貨で取引するよりも一般的に難しいです。これが「流動性」の概念につながります。

流動性とは何か？

流動性とは、資産の売買のしやすさを指します。これは主に、その資産に対する買い手と売り手の数（市場参加者）に依存します。現金は通常、最も流動性の高い資産と見なされます。なぜなら、ほぼ普遍的に受け入れられているからです。つまり、現金を使ってほぼ何でも簡単に交換できます。それに対して、車は一般的に現金より流動性の低い資産です。なぜなら、買い手を見つけるのに少し努力が必要だからです。一方、ハイエンドのコレクターカーは、潜在的な買い手のプールが小さいため、さらに流動性の低い資産となります。

ビットコインは、最も多くの市場参加者と最大の取引量を組み合わせているため、すべての暗号通貨の中で最も流動性が高いです。ビットコインの日々の取引は数百億ドル規模で計測されます！それでも、現金と比較すると流動性は低く、特に現実世界で何かを買うために使用する場合はそうです。そして、他の暗号資産はビットコインよりも流動性が低いです。

詳細はこちら: 流動性とは何か？

暗号取引所とは何か？

暗号取引所は、暗号資産の買い手と売り手をマッチングさせるサービスのことです。

多くの人が暗号取引所について話すとき、彼らは集中型の「カストディアル」プラットフォームを指しています。これらのプラットフォームは、暗号資産の取引を容易にします。ロビンフッドやチャールズ・シュワブのような株取引プラットフォームと同様に、暗号取引所は買い手と売り手をマッチングさせます。

重要なのは、定義上、集中型暗号取引所はあなたの暗号資産を預かるということです。 これはセキュリティに関連する多くの影響がありますが、あなたが暗号を自由に使用できるかどうかにも関連しています。

詳細はこちら: カストディアルと非カストディアルウォレットの違い。

集中型暗号取引所はどのように機能するのか？

ユーザーの視点から見ると、典型的な流れは以下の通りです：

取引所にサインアップし、身分証明書を提示する。
ビットコインやイーサリアムなどの暗号資産で新しく作成したアカウントに資金を供給する。取引所が許可している場合は、現地通貨も使用できます。
『買い注文』を設定して取引を行う。

買い注文と売り注文は『注文書』に集約され、取引所によって効率的かつ自動的に買い手と売り手をマッチングさせる目的で維持されます。ほとんどの取引所は、『市場買い注文』と『指値買い注文』の両方を設定することを許可しています。

市場買い注文を作成するときは、どれだけの暗号を買いたいかを示すだけで（価格を設定しません）、取引所は現在最も低い価格を提供している売り手と自動的にマッチングし、取引を実行します。市場注文は概して瞬時に完了します。つまり、注文を送信した瞬間に、あなたが取引している暗号通貨を受け取ることになります。

指値買い注文を作成する場合は、どれだけの暗号を買いたいかとそれに支払う意願のある価格を示します。あなたが設定した価格（『リミット』）を受け入れる売り手がいる場合、注文が完了し、あなたの暗号資産は取引所のウォレットに表示され、あなたのお金（または他の暗号資産）は消えます。

銀行型取引所とは何か？

現地通貨を取引所に送金して暗号資産を購入できる取引所は『銀行型取引所』として知られています。一部の取引所では、クレジットカードやPayPalのような支払いアプリを介して現地通貨を送金して購入を開始できますが、現地通貨をクレジットカードや支払いアプリに引き出すことはできません。これらは『部分的に銀行型』取引所として知られています。完全に銀行型の取引所は、銀行振込によってアカウントに資金を供給し*、*現地通貨を銀行口座に戻すことができます。

メーカーとテイカーとは何か？

一般的に、取引所のユーザーが多いほど、提供できる『市場の深さ』が大きくなります。市場の深さは取引所の注文書の大きさを指します。取引所に買い注文や売り注文を出す人々は市場メーカーとして知られています。注文書上の注文が多いほど、グローバル市場価格に近い大規模な暗号資産を売買するのが容易になります。市場では、注文書上の注文を取り除くテイカーが流動性を低下させます。市場注文を出すとき、あなたはテイカーです。また、指値注文を出したとき、あなたの注文が既に注文書にある他の注文と一致する場合もテイカーとなります。

集中型暗号取引所はどのようにしてお金を稼ぐのか？

多くの取引所にとって、主要な収益源は手数料です。以下の一部または全てが含まれることがあります：

引き出し手数料： ほとんどの取引所は暗号資産や現地通貨の引き出しに手数料を課します。通常、手数料は引き出しごとに課され（引き出し額の割合ではありません）、取引所によって頻繁に変更され、通知なしに行われることもよくあります。
取引手数料： これらは通常、取引額の割合として計算され、メーカーかテイカーかによって異なることがよくあります（メーカーとテイカーの説明は上記参照）。通常、メーカーはテイカーよりも低い手数料を支払います。この差の理由は、メーカーは流動性を提供する（したがって割引を受けるべき）一方、テイカーは流動性を取り除く（したがって追加で課金されるべき）からです。
利息/借入/清算手数料： 一部の取引所はマージントレーディングを提供しています。これは、ポジションを増やすために借り入れを行い、レバレッジと呼ばれるものを作成することです。マージントレーディングを提供する取引所は通常、借りた金額に基づいて追加手数料を課し、全トレーダーに利用可能な資金の総供給によって金利が決定されます。ポジションが清算された場合には追加手数料が課されることもあります。

一部のケースでは、取引所は銀行のようにあなたの預金を受け取り、それを第三者に貸し出すことで利回りを生み出します。これは第三者リスクを導入し、暗号資産の所有権をこれらの機関に譲渡することに慎重であるべき理由の一つです。暗号資産の自己管理を維持することの重要性についての詳細はこちら。

集中型暗号取引所を利用する際にIDを確認しなければならない理由は何か？

集中型取引所が顧客の暗号資産を保管することには法的な意味があります。具体的には、そのような取引所は、法的に登録されている管轄区域における送金者の法律の対象となります。

このため、コンプライアンスを維持したい集中型暗号取引所は、プラットフォームを使用する前に身元を確認する必要がある登録プロセスを完了するよう要求します。規制当局は、取引所にこの要件を課しており、主にマネーロンダリング、テロ資金調達、税金回避を防ぐためとされています。規制当局はまた、通常、取引履歴を含む顧客情報を要求に応じて報告することを取引所に求めます。

多くの場合、メールの確認のみで取引所の使用を開始できることがあります。この『ライト検証』には通常、購入額の制限、引き出し制限、場合によっては全く引き出しできないといった制限が伴います。暗号交換所に暗号資産を送金する前に、引き出しが許可されることを確認してください。

次のレベルの検証では、パスポートや運転免許証などの国発行の身分証明書をアップロードすることが通常含まれます。場合によっては、特定のメッセージと現在の日付を紙に書いて、IDの横に持っている自分の写真をアップロードするよう求められることもあります。

多くの取引所では、特定の国籍の人々が取引所を利用することを完全に禁止しています。

ピアツーピア暗号取引はどのように機能するのか？

Peach Bitcoinのようなマッチメイキングプラットフォームが登場し、(1)暗号資産の買い手と売り手がお互いを見つけるのを助け、(2)取引を促進します（通常はエスクローを使用）しながら、実際にトレーダーの暗号資産を保管しないものです。これらはピアツーピア暗号取引プラットフォームとして知られています。

ピアツーピア暗号取引プラットフォームは、暗号資産の購入と販売に効果的な方法となる可能性がありますが、トレードを個別に交渉する必要があるため、ある程度の不便さを伴います。買い手にとっては、購入したい暗号通貨の正確な量を迅速に入手し、競争力のある市場レートで取得するのが難しい場合があります。一方、売り手は、管轄区域や暗号の取引量に応じて法的な影響を受ける可能性があります。これらの要因が組み合わさり、ほとんどのピアツーピア暗号取引プラットフォームは、ほとんどの集中型（カストディアル）暗号通貨取引所よりも流動性が低くなっています。