• Home
• Get Started
• What Is Jupiter Solana

Apa itu Jupiter (JUP)?

Jupiter adalah platform perdagangan terdesentralisasi full-stack di Solana, menggabungkan agregasi likuiditas, perutean swap, pesanan batas, rata-rata biaya dolar, futures abadi, peluncuran token, dan tata kelola ekosistem dalam satu protokol terpadu. Ini adalah salah satu lapisan infrastruktur inti yang mendukung aliran likuiditas, kualitas eksekusi, dan aktivitas perdagangan di seluruh blockchain Solana.

Apakah Anda berdagang di Solana atau mengelola aset di berbagai rantai, solusi penyimpanan mandiri yang andal sangatlah penting. Unduh aplikasi Bitcoin.com Wallet untuk menyimpan, membeli, dan mengelola kripto Anda dengan aman.

Jupiter adalah agregator likuiditas terdesentralisasi dan platform perdagangan DeFi multi-produk yang dibangun di atas Solana, menawarkan rute pertukaran, pesanan batas, DCA, futures abadi, peluncuran token, dan tata kelola melalui token JUP.

Gambaran Umum

Jupiter dimulai sebagai agregator pertukaran yang dirancang untuk memberikan eksekusi terbaik untuk perdagangan token di seluruh pertukaran terdesentralisasi (DEXs) Solana. Saat ekosistem Solana berkembang, Jupiter berkembang menjadi platform perdagangan multi-modul yang mengintegrasikan pertukaran spot, pesanan batas, strategi DCA berulang, mesin futures abadi yang berdedikasi, dan mekanisme peluncuran token yang dikenal sebagai LFG. Pada tahun 2025, Jupiter menjadi salah satu infrastruktur likuiditas dan perdagangan paling signifikan di Solana, mengarahkan volume besar melalui agregatornya dan menangkap bagian yang semakin besar dari perdagangan derivatif.

Jupiter juga telah menjadi backend default untuk banyak dompet Solana, antarmuka, dan protokol, berfungsi sebagai lapisan perutean dan likuiditas yang mendasar. Peran ini, dikombinasikan dengan sistem tata kelola dan token JUP-nya, menjadikan Jupiter tidak hanya sebagai pertukaran tetapi sebagai ekosistem penuh dan lapisan koordinasi untuk perdagangan berbasis Solana.

Lapisan Agregasi Likuiditas

Intinya, Jupiter adalah agregator likuiditas utama Solana. Protokol ini terhubung ke pembuat pasar otomatis (AMMs) utama Solana dan tempat buku pesanan, seperti Orca, Raydium, Lifinity, Phoenix, OpenBook, dan lainnya. Mesin perutean Jupiter secara dinamis mengevaluasi rute likuiditas yang tersedia, membagi pesanan, dan mengidentifikasi jalur eksekusi optimal berdasarkan harga, kedalaman, toleransi slippage, dan struktur biaya.

Lapisan agregasi beroperasi sebagai berikut:

• Eksekusi multi-rute: Pesanan dapat dibagi di beberapa DEX untuk meminimalkan slippage.
• Penyelesaian atomik: Semua komponen rute diselesaikan dalam satu transaksi Solana.
• Analisis kutipan dinamis: Sistem terus memperbarui kutipan berdasarkan keadaan likuiditas on-chain.
• Dukungan SPL luas: Jupiter mendukung berbagai token SPL, memastikan perutean menyeluruh di seluruh ekosistem.

Karena Jupiter terintegrasi ke dalam banyak dompet dan dApps, pengguna sering berinteraksi dengan perutean Jupiter tanpa menyadarinya. Infrastruktur backend ini membuatnya penting untuk efisiensi likuiditas Solana.

Tumpukan Perdagangan Spot

Fitur perdagangan spot Jupiter melampaui pertukaran dasar. Platform ini mencakup beberapa mekanisme untuk memenuhi berbagai kebutuhan perdagangan.

Pertukaran

Antarmuka pertukaran Jupiter adalah titik masuk yang paling banyak digunakan. Ini mengagregasikan likuiditas di seluruh Solana, memberikan pengguna eksekusi optimal di seluruh DEX. Kutipan diperbarui secara real-time berdasarkan kondisi pool.

Pesanan Batas

Melalui integrasi dengan tempat buku pesanan seperti Phoenix dan OpenBook, Jupiter mendukung eksekusi pesanan batas. Ini memungkinkan pengguna untuk menetapkan target harga spesifik dengan penyelesaian on-chain yang deterministik.

Dollar-Cost Averaging (DCA)

Mesin DCA Jupiter memungkinkan pengguna untuk menjadwalkan pembelian atau penjualan berulang dari waktu ke waktu. Dana dieksekusi dalam batch berkala sesuai interval yang ditentukan pengguna. Mesin ini adalah salah satu alat otomatisasi paling banyak digunakan di Solana karena biayanya yang minimal dan keandalannya yang tinggi.

Arsitektur Perutean

Arsitektur perutean menggabungkan:

• Umpan harga real-time
• Analisis kedalaman likuiditas
• Simulasi transaksi
• Eksekusi sadar biaya
• Dukungan untuk pertukaran multi-hop yang kompleks

Tumpukan perutean yang kuat ini adalah salah satu alasan utama Jupiter menjadi middleware perdagangan default Solana.

Terminal Jupiter

Terminal Jupiter adalah antarmuka terpadu yang mengkonsolidasikan semua modul perdagangan Jupiter menjadi pengalaman yang terkoordinasi. Ini menyediakan:

• Antarmuka pertukaran
• Kontrol pesanan batas
• Pengaturan strategi DCA
• Perdagangan futures abadi
• Partisipasi peluncuran token (LFG)
• Analitik terintegrasi, grafik, dan tampilan portofolio

Terminal ini dirancang untuk berfungsi sebagai "super-app" DeFi, mengurangi kebutuhan pengguna untuk menavigasi berbagai alat dan protokol.

Mesin Perpetuals

Modul futures abadi Jupiter telah berkembang menjadi salah satu komponen paling signifikan dari protokol. Meskipun Jupiter dimulai sebagai agregator likuiditas, mesin perps-nya sekarang menyumbang bagian substansial dari keseluruhan pendapatan dan merupakan salah satu tempat derivatif terbesar di Solana. Sistem ini dibangun di sekitar eksekusi berlatensi rendah, margining yang transparan, dan model rekanan yang kuat yang memprioritaskan solvabilitas pool dan pengisian yang dapat diprediksi.

Arsitektur dan Struktur Pasar

Jupiter Perps menggunakan desain pool likuiditas-ke-pedagang (LP-to-trader). Alih-alih mencocokkan pesanan antara pembeli dan penjual melalui buku pesanan, pedagang membuka posisi long atau short langsung terhadap pool likuiditas bersama.

Karakteristik utama termasuk:

• LP bertindak sebagai rekanan, secara kolektif mengambil eksposur pedagang.
• Keuntungan dan kerugian (PnL) diselesaikan terhadap pool secara real-time.
• Tidak ada peran pembuat/pengambil yang diperlukan untuk eksekusi.
• Pengisian otomatis, deterministik berdasarkan harga oracle dan parameter risiko.

Ini berbeda dari pertukaran derivatif berbasis buku pesanan seperti dYdX, dan dari model pencocokan hibrida. Model berbasis LP ini selaras dengan arsitektur throughput tinggi Solana dan memungkinkan eksekusi yang dapat diprediksi dan berlatensi rendah bahkan selama kondisi pasar yang volatil.

Jaminan, Margining, dan Mekanik Posisi

Untuk membuka posisi, pedagang menyetor jaminan yang disetujui seperti USDC, USDT, atau SOL. Sistem mempertahankan dua ambang margin utama:

• Margin awal, diperlukan untuk membuka posisi.
• Margin pemeliharaan, minimum yang diperlukan untuk mempertahankan posisi tetap terbuka tanpa likuidasi.

Persyaratan margin dipengaruhi oleh:

• Volatilitas pasar
• Pembayaran pendanaan
• Ketidakseimbangan minat terbuka
• Ukuran posisi relatif terhadap kedalaman pool

PnL yang belum direalisasi diperbarui secara terus-menerus menggunakan harga oracle, memastikan pedagang melihat eksposur yang akurat setiap saat.

Sistem Oracle dan Harga

Data oracle yang akurat dan tepat waktu sangat penting untuk perps. Jupiter mengintegrasikan:

• Jaringan Pyth (oracle utama)
• Switchboard (redundansi dan failover)

Sistem oracle mencakup:

• Verifikasi multi-sumber
• Ambang deviasi untuk mendeteksi pergerakan harga yang tidak normal
• Logika fallback untuk menjeda atau menunda pembaruan selama anomali
• Frekuensi pembaruan tinggi, manfaat dari waktu blok cepat Solana

Kontrol ini membantu melindungi terhadap manipulasi oracle dan memastikan PnL posisi mencerminkan kondisi pasar nyata.

Kerangka Tarif Pendanaan

Jupiter menggunakan mekanisme tarif pendanaan periodik untuk menyelaraskan harga perps dengan pasar spot yang mendasarinya:

• Ketika harga perp melebihi spot, long membayar short.
• Ketika harga perp jatuh di bawah spot, short membayar long.
• Interval pendanaan menyesuaikan berdasarkan kondisi pasar dan volatilitas.

Mekanisme ini memastikan bahwa kontrak perpetual melacak aset yang mendasari dengan ketat dari waktu ke waktu.

Mesin Likuidasi

Likuidasi melindungi solvabilitas pool. Sistem likuidasi Jupiter otomatis, berbasis aturan, dan dioptimalkan untuk eksekusi cepat.

Komponen inti termasuk:

• Pemantauan terus-menerus tingkat margin
• Pemicu likuidasi otomatis ketika margin pemeliharaan dilanggar
• Likuidasi parsial atau penuh, tergantung pada ukuran posisi dan risiko
• Penalti dialokasikan ke pool untuk mengimbangi risiko
• Eksekusi cepat, memanfaatkan throughput Solana untuk meminimalkan kejadian insolvabilitas

Batas Posisi dan Batas Risiko

Untuk mengelola risiko sistemik, Jupiter memberlakukan:

• Batas ukuran posisi untuk setiap aset
• Batas eksposur untuk minat terbuka long dan short
• Penyesuaian berbasis volatilitas dinamis untuk parameter risiko
• Aturan penolakan perdagangan ketika eksposur pool menjadi tidak seimbang

Pada tahun 2025, Jupiter meningkatkan batas posisi pada aset utama (misalnya, SOL) dan menerapkan perlindungan keseimbangan pool baru.

Keuntungan Eksekusi di Solana

Infrastruktur Solana menyediakan:

• Inklusi transaksi hampir instan
• Biaya rendah bahkan di bawah beban jaringan berat
• Pembaruan oracle berfrekuensi tinggi
• Likuidasi cepat selama pasar bergerak cepat

Karakteristik ini membuat Jupiter Perps menarik bagi pedagang frekuensi tinggi, arbitrageurs, dan strategi algoritmik.

Ekonomi Pendapatan dan LP

Mesin perps menghasilkan pendapatan dari:

• Biaya perdagangan buka/tutup
• Pembayaran pendanaan
• Penalti likuidasi
• Biaya dampak harga (berkurang secara signifikan setelah peningkatan 2025)

Pendapatan mengalir ke:

• Pengembalian penyedia likuiditas
• Cadangan perbendaharaan
• Anggaran insentif
• Pengeluaran yang diarahkan oleh tata kelola

Profitabilitas LP tergantung pada volatilitas pasar, kinerja pedagang, dan penghasilan biaya.

Perbandingan dengan Model DEX Perpetual Lainnya

• Berbeda dengan perps buku pesanan (misalnya, dYdX), Jupiter tidak bergantung pada pembuat pasar eksternal.
• Berbeda dengan perps gaya GMX, Jupiter mendapat manfaat dari latensi rendah Solana dan pembaruan oracle yang sering.
• Eksekusi adalah deterministik dan tidak bergantung pada kedalaman buku pesanan atau aktivitas pencocokan.

Ini menempatkan Jupiter Perps sebagai solusi derivatif berbasis pool berkecepatan tinggi yang disesuaikan dengan arsitektur Solana.

Launchpad (LFG)

Mekanisme LFG ("Launch for Good") Jupiter memfasilitasi peluncuran token untuk proyek ekosistem Solana baru. Ini bertujuan untuk menyediakan model distribusi yang transparan dan akses luas komunitas.

Karakteristik utama termasuk:

• Aturan peluncuran yang transparan
• Metode distribusi harga tetap dan harga variabel
• Persyaratan kelayakan berbasis dompet
• Mekanisme alokasi bagian yang adil
• Integrasi dengan agregator pertukaran untuk likuiditas pasca peluncuran

LFG bukanlah launchpad konvensional yang berfokus pada penggalangan dana; sebaliknya, ini menekankan distribusi token yang adil dan peluncuran yang berfokus pada komunitas.

JUP Tokenomics

Token JUP adalah aset tata kelola dan koordinasi untuk seluruh ekosistem Jupiter. Ini mendukung pengambilan keputusan di seluruh modul termasuk pertukaran, kebijakan perutean, perps, insentif, dan alokasi perbendaharaan.

Pasokan dan Alokasi

Pada tahun 2025, parameter JUP mencakup:

• Pasokan maksimum: Hingga 10 miliar JUP
• Pasokan beredar: Sekitar 3,16 miliar JUP (sesuai laporan Q4 2025)
• Total pasokan yang dicetak: Sekitar 7 miliar (setelah airdrops dan jadwal vesting)

Rincian alokasi biasanya mencakup:

• Komunitas & Airdrops: ~44–50%
• Tim & Kontributor: ~20%
• Insentif Ekosistem: ~20%
• Perbendaharaan/Cadangan: ~10%

Angka-angka ini diatur oleh proposal yang sedang berlangsung dan dapat berkembang melalui pemungutan suara terdesentralisasi.

Utilitas

• Pemungutan suara tata kelola
• Keputusan manajemen perbendaharaan
• Insentif untuk integrasi dan likuiditas
• Mekanisme penyesuaian biaya potensial di masa depan
• Peran dalam peluncuran atau kerangka distribusi

Proses Tata Kelola

Keputusan sering dibentuk oleh model Kelompok Kerja Jupiter (JWG) atau pemungutan suara berbasis DAO yang lebih luas. Proposal mencakup topik seperti struktur biaya, anggaran insentif, aturan perutean likuiditas, dan ekspansi produk.

Model Keamanan

Arsitektur keamanan Jupiter mencakup beberapa lapisan:

• Kontrak pintar yang diaudit digunakan di seluruh perutean, pertukaran, dan perps
• Redundansi oracle melalui beberapa penyedia harga
• Perlindungan solvabilitas pool di mesin perps
• Desain non-custodial di mana pengguna mempertahankan kunci dan kontrol
• Arsitektur subsistem yang terisolasi, memastikan kegagalan dalam satu modul (misalnya, DCA) tidak mengkompromikan seluruh platform
• Simulasi transaksi sebelum perutean untuk melindungi terhadap MEV atau slippage yang tidak terduga

Seperti semua protokol DeFi, Jupiter mewarisi risiko sistemik dari lapisan dasar Solana.

Peran dalam Infrastruktur DeFi Solana

Jupiter adalah salah satu komponen paling penting dari tumpukan DeFi Solana. Agregator likuiditasnya mengarahkan sebagian besar pertukaran token di jaringan. Dompet, alat analitik, dan dApps Solana lainnya sering bergantung pada API perutean Jupiter untuk eksekusi terbaik.

Mesin perps dan terminal perdagangannya menambah kedalaman pasar derivatif Solana, sementara kerangka kerja tata kelola dan peluncuran tokennya memperluas pengaruhnya di seluruh proyek ekosistem baru.

Melalui kombinasi infrastruktur, tata kelola, dan produk perdagangan, Jupiter telah menjadi lapisan koordinasi sentral untuk likuiditas terdesentralisasi Solana.

Ekspansi Ekosistem dan Peta Jalan

Trajektori pengembangan Jupiter mencakup:

• Ekspansi perutean tahan MEV
• Pertumbuhan ekosistem LFG untuk peluncuran token
• Peningkatan kontrol risiko perps dan penskalaan ukuran posisi
• Alat tata kelola yang ditingkatkan untuk pemegang JUP
• Integrasi yang lebih luas dengan validator dan ekonomi staking Solana
• Eksplorasi perutean likuiditas multi-rantai, meskipun Solana tetap menjadi fokus utama
• Peningkatan berkelanjutan pada pengalaman pengguna Terminal Jupiter

Inisiatif ini mencerminkan ambisi Jupiter untuk tetap menjadi platform likuiditas dan perdagangan terkemuka Solana.

Kekuatan

• Agregasi likuiditas yang dalam di seluruh Solana
• Antarmuka terpadu untuk pertukaran, DCA, pesanan batas, dan perps
• Kerangka kerja tata kelola yang kuat dan koordinasi token
• Arsitektur non-custodial
• Kecepatan tinggi dan latensi rendah yang didukung oleh Solana
• Adopsi luas di seluruh dompet dan aplikasi
• Peluncuran token transparan melalui LFG

Risiko

• Kerentanan kontrak pintar
• Risiko manipulasi oracle yang melekat pada pasar derivatif
• Eksposur penyedia likuiditas di mesin perps
• Ketergantungan pada kinerja jaringan Solana
• Risiko ekonomi token terkait inflasi, tata kelola, atau ketidaksesuaian insentif
• Persaingan dari pengumpul atau platform derivatif Solana dan lintas rantai lainnya

Kesimpulan: Peran Jupiter dalam Ekosistem DeFi Solana

Jupiter telah berkembang menjadi salah satu infrastruktur DeFi paling penting di Solana, menyediakan perutean likuiditas, alat perdagangan spot, futures abadi, peluncuran token, dan tata kelola di bawah ekosistem terpadu. Mesin agregasinya mendorong volume perdagangan yang signifikan di seluruh Solana, sementara modul-modul barunya, seperti perps dan LFG, memperluas jangkauannya ke derivatif dan koordinasi ekosistem. Dengan token JUP sebagai jangkar tata kelola dan insentif, Jupiter memainkan peran sentral dalam membentuk cara perdagangan dan likuiditas beroperasi di Solana saat ini.

FAQ

Apa itu Jupiter?
Jupiter adalah agregator likuiditas terdesentralisasi dan platform perdagangan DeFi multi-produk yang dibangun di atas Solana, menawarkan pertukaran, perutean, pesanan batas, DCA, perps, dan peluncuran token.

Apakah Jupiter hanya DEX perpetual?
Tidak. Futures abadi hanyalah salah satu modul. Jupiter terutama adalah agregator likuiditas dan ekosistem perdagangan lengkap