• Home
• Get Started
• What Is Jupiter Solana

Mi a Jupiter (JUP)?

A Jupiter egy teljes körű decentralizált kereskedési platform Solanán, amely egyesíti a likviditás aggregációt, a swap útvonaltervezést, a limitáras megbízásokat, a dollárköltség-átlagolást, az örökös határidős ügyleteket, a token bevezetéseket és az ökoszisztéma irányítását egy egységes protokollban. Ez az egyik alapvető infrastruktúra réteg, amely támogatja a likviditási áramlást, a végrehajtás minőségét és a kereskedési tevékenységet a Solana blokkláncon.

Akár Solanán kereskedsz, akár több láncon kezelsz eszközöket, egy megbízható önkiszolgáló megoldás elengedhetetlen. Töltsd le a Bitcoin.com Wallet alkalmazást, hogy biztonságosan tárold, vásárold és kezeld kriptovalutáidat.

A Jupiter egy decentralizált likviditási aggregátor és többtermékes DeFi kereskedési platform, amely a Solana-ra épül, és swap útvonaltervezést, limitáras megbízásokat, DCA-t, örök határidős ügyleteket, tokenindításokat és irányítást kínál a JUP tokenen keresztül.

Áttekintés

A Jupiter swap aggregátorként indult, hogy a legjobb végrehajtást biztosítsa a token kereskedések számára a Solana decentralizált tőzsdéin (DEX-ek). Ahogy a Solana ökoszisztémája kibővült, a Jupiter többmodulos kereskedési platformmá fejlődött, integrálva a helyszíni swapokat, limitáras megbízásokat, ismétlődő DCA stratégiákat, egy dedikált örök határidős motorral és egy LFG nevű tokenindítási mechanizmussal. 2025-re a Solana egyik legjelentősebb likviditási és kereskedési infrastruktúrájává vált, nagy volumeneket irányítva aggregátorán keresztül, és növekvő részesedést szerezve a származékos kereskedésben.

A Jupiter emellett számos Solana tárca, felület és protokoll alapértelmezett háttérplatformjává vált, alapvető útvonaltervezési és likviditási rétegként szolgálva. Ez a szerep, az irányítási rendszerével és a JUP tokennel kombinálva, a Jupitert nemcsak tőzsdévé, hanem a Solana-alapú kereskedés teljes ökoszisztémájává és koordinációs rétegévé teszi.

Likviditási Aggregációs Réteg

A Jupiter magjában a Solana elsődleges likviditási aggregátora. A protokoll kapcsolódik a főbb Solana automatizált piacgyártókhoz (AMM-ek) és megbízási könyv helyszínekhez, mint például az Orca, Raydium, Lifinity, Phoenix, OpenBook és mások. A Jupiter útvonaltervező motorja dinamikusan értékeli a rendelkezésre álló likviditási útvonalakat, megosztja a megbízásokat, és az optimális végrehajtási útvonalat az ár, mélység, csúszástűrés és díjszerkezet alapján határozza meg.

Az aggregációs réteg működése a következő:

• Több útvonalas végrehajtás: A megbízások több DEX-re oszthatók a csúszás minimalizálása érdekében.
• Atomi elszámolás: Az összes útvonal komponens egyetlen Solana tranzakcióban kerül elszámolásra.
• Dinamikus árajánlat elemzés: A rendszer folyamatosan frissíti az árajánlatokat a láncban lévő likviditási állapotok alapján.
• Széles SPL támogatás: A Jupiter számos SPL tokent támogat, biztosítva a teljes körű útvonaltervezést az ökoszisztémában.

Mivel a Jupiter számos tárcába és dApp-ba integrálódik, a felhasználók gyakran anélkül lépnek kapcsolatba a Jupiter útvonaltervezéssel, hogy észrevennék. Ez a háttérinfrastruktúra nélkülözhetetlenné teszi a Solana likviditási hatékonyságát.

Spot Kereskedési Halom

A Jupiter spot kereskedési funkciói messze túlmutatnak az alapvető swapokon. A platform több mechanizmust is tartalmaz a különböző kereskedési igények kielégítésére.

Swaps

A Jupiter swap felülete a legszélesebb körben használt belépési pont. Aggregálja a likviditást a Solana-n, optimális végrehajtást biztosítva a DEX-eken. Az árajánlatok valós időben frissülnek a medencefeltételek alapján.

Limit Orders

A megbízási könyv helyszínekkel, mint a Phoenix és az OpenBook, való integráción keresztül a Jupiter támogatja a limitáras megbízások végrehajtását. Ez lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy meghatározott ár célokat állítsanak be determinisztikus, láncban történő elszámolással.

Dollár Költség Átlagolás (DCA)

A Jupiter DCA motorja lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy ismétlődő vásárlásokat vagy eladásokat ütemezzenek az idő folyamán. Az alapok időszakos kötegekben kerülnek végrehajtásra a felhasználó által meghatározott intervallumok szerint. A motor a Solana egyik legszélesebb körben használt automatizációs eszköze a minimális díjak és a magas megbízhatóság miatt.

Útvonaltervezési Architektúra

Az útvonaltervezési architektúra kombinálja:

• Valós idejű árfolyamokat
• Likviditási mélység elemzést
• Tranzakció szimulációt
• Díj-tudatos végrehajtást
• Támogatást összetett többugrásos swapokhoz

Ez a robusztus útvonaltervezési halom az egyik fő oka annak, hogy a Jupiter a Solana alapértelmezett kereskedési köztes szoftverévé vált.

Jupiter Terminál

A Jupiter Terminál egy egységes felület, amely egyetlen, koherens élménybe konszolidálja az összes Jupiter kereskedési modult. Ez biztosítja:

• Swap felület
• Limitáras megbízás vezérlők
• DCA stratégia beállítás
• Örök határidős kereskedés
• Token indítási részvétel (LFG)
• Integrált elemzések, diagramok és portfólió nézetek

A Terminál célja, hogy DeFi "szuper-alkalmazásként" működjön, csökkentve a felhasználók szükségét több eszköz és protokoll használatára.

Örök Határidős Motor

A Jupiter örök határidős modulja a protokoll egyik legjelentősebb összetevőjévé vált. Míg a Jupiter likviditási aggregátorként indult, perps motorja mostanra a teljes bevétel jelentős részét adja, és az egyik legnagyobb származékos helyszín a Solana-n. A rendszer alacsony késleltetésű végrehajtásra, átlátható marginolásra és egy robusztus ellenfélmodellre épül, amely a medence fizetőképességét és a kiszámítható kitöltéseket helyezi előtérbe.

Architektúra és Piaci Struktúra

A Jupiter Perps egy likviditási-medence-kereskedő (LP-to-trader) designt használ. Ahelyett, hogy a megbízásokat vevők és eladók között párosítaná egy megbízási könyvön keresztül, a kereskedők közvetlenül a közös likviditási medencével szemben nyitnak hosszú vagy rövid pozíciókat.

Főbb jellemzők:

• Az LP-k ellenfélként működnek, kollektíven vállalva a kereskedői kitettséget.
• Az eredmény és veszteség (PnL) valós időben a medencével szemben kerül elszámolásra.
• Nincs szükség maker/taker szerepekre a végrehajtáshoz.
• Automatikus, determinisztikus kitöltések az orákulum ár és kockázati paraméterek alapján.

Ez különbözik az olyan megbízási könyv származékos tőzsdéktől, mint a dYdX, és a hibrid párosítási modellektől. Az LP-alapú modell jól illeszkedik a Solana nagy áteresztőképességű architektúrájához, és lehetővé teszi a kiszámítható, alacsony késleltetésű végrehajtást még volatilis piaci feltételek esetén is.

Biztosíték, Marginolás és Pozíció Mechanika

A pozíció megnyitásához a kereskedők jóváhagyott biztosítékot helyeznek letétbe, mint például USDC, USDT, vagy SOL. A rendszer két fő margin küszöböt tart fenn:

• Kezdeti margin, szükséges a pozíció megnyitásához.
• Fenntartási margin, a minimálisan szükséges a pozíció nyitva tartásához likvidálás nélkül.

A margin követelményeket befolyásolja:

• Piaci volatilitás
• Finanszírozási kifizetések
• Nyitott kamatok egyensúlyhiánya
• Pozíció mérete a medence mélységéhez képest

A meg nem valósult PnL folyamatosan frissül az orákulum árazás alapján, biztosítva, hogy a kereskedők mindig pontos kitettséget lássanak.

Orákulum és Árazási Rendszer

Az pontos és időben történő orákulum adat elengedhetetlen az örök határidős ügyletekhez. A Jupiter integrálja:

• Pyth Network (elsődleges orákulum)
• Switchboard (redundancia és tartalék)

Az orákulum rendszer tartalmaz:

• Többforrású ellenőrzés
• Eltérési küszöbértékek az abnormális árváltozások észlelésére
• Tartalék logika a frissítések szüneteltetésére vagy késleltetésére az anomáliák során
• Magas frissítési gyakoriság, amely a Solana gyors blokkidejéből származik

Ezek az intézkedések segítenek megvédeni az orákulum manipulációtól és biztosítják, hogy a pozíció PnL a valós piaci feltételeket tükrözi.

Finanszírozási Ráta Keretrendszer

A Jupiter időszakos finanszírozási ráta mechanizmust alkalmaz, hogy a perpetuális árakat az alaptermék piaccal összhangba hozza:

• Ha a perp árak meghaladják a spotot, a hosszú pozíciók fizetnek a rövid pozícióknak.
• Ha a perp árak a spot alá esnek, a rövid pozíciók fizetnek a hosszú pozícióknak.
• A finanszírozási intervallumok a piaci feltételek és a volatilitás alapján állítódnak be.

Ez a mechanizmus biztosítja, hogy a perpetuális szerződés szorosan kövesse az alapterméket az idő folyamán.

Likvidációs Motor

A likvidációk védik a medence fizetőképességét. A Jupiter likvidációs rendszere automatizált, szabályalapú, és a gyors végrehajtásra optimalizált.

Alapvető összetevők:

• Folyamatos figyelés a margin szintekre
• Automatikus likvidációs kiváltók, amikor a fenntartási margin megsérül
• Részleges vagy teljes likvidáció, a pozíció méretétől és kockázatától függően
• Büntetések kiosztása a medencére a kockázatok ellensúlyozására
• Gyors végrehajtás, a Solana áteresztőképességét kihasználva a fizetésképtelenségi események minimalizálására

Pozíció Korlátok és Kockázati Koronák

A rendszeres kockázat kezelése érdekében a Jupiter bevezeti:

• Pozíció méretkorlátok minden eszközre
• Kitettségi korlátok a hosszú és rövid nyitott kamatokra
• Dinamikus volatilitás alapú beállítások a kockázati paraméterekre
• Kereskedési elutasítási szabályok, amikor a medence kitettsége kiegyensúlyozatlanná válik

2025-ben a Jupiter növelte a főbb eszközök (pl. SOL) pozíciókorlátait, és új medence-egyensúlyi védelmi intézkedéseket vezetett be.

Végrehajtási Előnyök a Solana-n

A Solana infrastruktúrája biztosítja:

• Szinte azonnali tranzakció beillesztés
• Alacsony díjak még nagy hálózati terhelés alatt is
• Nagy gyakoriságú orákulum frissítések
• Gyors likvidációk gyorsan változó piacokon

Ezek a jellemzők vonzóvá teszik a Jupiter Perps-t a nagy gyakoriságú kereskedők, arbitrázsok és algoritmikus stratégiák számára.

Bevétel és LP Gazdaságtan

Az örök határidős motor bevételt generál:

• Nyitás/zárás kereskedési díjak
• Finanszírozási kifizetések
• Likvidációs büntetések
• Árhatás díjak (jelentősen csökkentve a 2025-ös frissítések után)

A bevétel beáramlik:

• Likviditás szolgáltató visszatérítések
• Kincstári tartalékok
• Ösztönző költségvetések
• Irányítás által irányított kiadások

Az LP jövedelmezősége a piaci volatilitástól, a kereskedői teljesítménytől és a díjgenerálástól függ.

Összehasonlítás Más Örök DEX Modellekkel

• Ellentétben az megbízási könyv perpekkel (pl. dYdX), a Jupiter nem támaszkodik külső piacgyártókra.
• Ellentétben a GMX-stílusú perpekkel, a Jupiter kihasználja a Solana alacsony késleltetését és gyakori orákulum frissítéseit.
• A végrehajtás determinisztikus és nem függ a megbízási könyv mélységétől vagy párosítási aktivitástól.

Ez a Jupiter Perps-t egy gyors, medence-alapú származékos megoldássá teszi, amely a Solana architektúrájához igazodik.

Launchpad (LFG)

A Jupiter LFG (“Launch for Good”) mechanizmusa új Solana ökoszisztéma projektek tokenindítását segíti elő. Célja egy átlátható elosztási modell és széles közösségi hozzáférés biztosítása.

Kulcsfontosságú jellemzők:

• Átlátható indítási szabályok
• Fix áras és változó áras elosztási módszerek
• Tárca alapú jogosultsági követelmények
• Méltányos részesedési mechanizmusok
• Integráció a swap aggregátorral az indítás utáni likviditás érdekében

Az LFG nem egy hagyományos launchpad a tőkegyűjtésre; inkább a méltányos tokenelosztást és a közösség-központú indításokat hangsúlyozza.

JUP Tokenomika

A JUP token a Jupiter teljes ökoszisztémájának irányítási és koordinációs eszköze. Minden modul, így a swapok, útvonaltervezési politikák, perpek, ösztönzők és kincstári allokációk döntéshozatalát támogatja.

Kínálat és Allokáció

2025-től a JUP paraméterei a következők:

• Maximális kínálat: Legfeljebb 10 milliárd