A Drift egy decentralizált kereskedési protokoll a Solana hálózaton, amely ötvözi az örökös határidős ügyleteket, a spot piacokat, a kölcsön-nyújtó poolokat és egy egységes margin rendszert egy hatékony on-chain végrehajtásra tervezett hibrid likviditási modellel.
Ez az útmutató bemutatja Drift architektúráját, likviditási rendszereit, tokenjét, biztonsági modelljét és kereskedési funkcióit, 2025-re vonatkozó naprakész információkkal. A Bitcoin használatának megkezdéséhez és a szélesebb digitális eszközök ökoszisztémájának felfedezéséhez töltse le a Bitcoin.com Wallet-et.
A Drift egy decentralizált kereskedési protokoll, amely a Solanára épült, és ötvözi az örökös határidős ügyleteket, az azonnali piacokat, a kölcsönzési medencéket, az egységes árrést és egy hibrid likviditási rendszert, amelyet alacsony késleltetésű, láncon belüli végrehajtásra terveztek.
Áttekintés
A Drift egy nem letétkezelő kereskedési protokoll a Solanán, amely az egytermékes örökös határidős tőzsdéből egy átfogó láncon belüli kereskedési környezetté fejlődött. 2021-ben indult, és bevezette a Dynamic AMM (DAMM) rendszert: egy árképzési rendszert, amely a likviditást egy oracle-alapú középérték köré rögzítette, nem pedig egy állandó termék görbére. Ez lehetővé tette a Drift számára, hogy csökkentse a mérgező áramlást, megvédje a likviditásszolgáltatókat, és az intézményi szintű végrehajtást közelebb hozza a láncon belüli környezethez.
A Drift fejlődése felgyorsult a Drift v2 megjelenésével, amely hozzáadott egy láncon belüli megrendelési könyvet, egy új likviditási mechanizmust, az úgynevezett Just-in-Time (JIT) likviditást, egy átdolgozott kockázati motort, az azonnali piacokat és az egységesített keresztárrést minden eszközön. Ezek a kiegészítések a Driftet egy többtermékes kereskedési réteggé alakították, amely támogatja az örökös határidős ügyleteket, az azonnali kereskedést, a kölcsönzést, a programozott piacképzést és az előrehaladott árrendszereket.
A protokoll úgy lett kialakítva, hogy kihasználja a Solana architektúráját, beleértve a gyors blokkidőket, a párhuzamos végrehajtást és az alacsony tranzakciós díjakat. A Drift közvetlenül a láncon végzi a megrendelésillesztést és a kockázati ellenőrzéseket, megőrizve az átláthatóságot, miközben alacsony késleltetésű végrehajtást kínál, amely megközelíti a központosított helyszínek érzését.
Ma a Drift az egyik legnagyobb kereskedési protokoll a Solana ökoszisztémában, amely mély likviditásáról, kiváló végrehajtási minőségéről és olyan architektúrájáról ismert, amely egyesíti az AMM likviditást, a megrendelési könyv mélységét és a JIT likviditást egyetlen rendszerbe. Ez a hibrid modell lehetővé teszi a Drift számára, hogy széles körű kereskedőket támogasson, a kiskereskedelmi felhasználóktól a professzionális piaci szereplőkig, akik API-k és automatizált stratégiák révén vesznek részt.
Hogyan működik a Drift?
A Drift architektúrája több különálló összetevőt kombinál egy összefüggő rendszerbe: DAMM likviditás, láncon belüli megrendelési könyvek, JIT likviditásszolgáltatók és egy egységes kockázati motor, amely a keresztárrés fedezetét kezeli az azonnali és örökös piacokon. Ezek a rendszerek együtt hatékony árképzést, mély likviditást és átlátható kockázatkezelést tesznek lehetővé.
Dynamic AMM (DAMM)
A Drift Dynamic AMM volt a protokoll kezdeti áttörése. Az állandó termékgörbe használata helyett a DAMM oracle-alapú középértékeket használ a likviditás középpontba állításához a méltányos ár körül. Az AMM dinamikusan igazítja virtuális tartalékait, hogy az árképzést a piaci feltételekhez igazítsa.
A DAMM fő jellemzői:
- A likviditásszolgáltatók készítőkként működnek egy kontrolláltabb környezetben
- Az árképzés a Pyth oracle-re van rögzítve a divergencia minimalizálása érdekében
- Az LP-k kereskedési díjakat és finanszírozási kifizetéseket keresnek
- A DAMM a megrendelési könyv mögött helyezkedik el, hogy alaplikviditást biztosítson
A DAMM most a Drift három likviditási forrásának egyike: megrendelési könyv készítők, JIT likviditásszolgáltatók és a DAMM széf.
Megrendelési könyv végrehajtási réteg
A Drift v2 teljesen láncon belüli megrendelési könyvet vezetett be, amely támogatja a limit megbízásokat, csak postázási megbízásokat, pihenő likviditást és fejlett megbízástípusokat. A megrendelési könyv rendszeres frissítéseket kap a készítőktől, akik ajánlatokat és keresletet tesznek közzé, mélyebb likviditást biztosítva, mint amit egy AMM önmagában biztosítani képes.
A rendszer tartalmazza:
- Láncon belüli illesztési logika
- Piaci készítő API-k
- Időbeli erő és csak postázási zászlók
- Készítői visszatérítések és vevői díjak
- Tartományi megbízások a stratégia végrehajtásához
Ez a megrendelési könyv kiegészíti a DAMM-et azáltal, hogy további likviditást biztosít szűkebb spreadek mellett.
JIT (Just-in-Time) likviditás
A JIT likviditás a Drift egyik meghatározó innovációja. Amikor egy felhasználó kereskedést nyújt be, a JIT készítők versenyezhetnek, hogy kitöltsék a megbízást a végrehajtás pillanatában. Ez a mechanizmus versenyképes, alacsony késleltetésű piacképző környezetet teremt, ahol több résztvevő próbálja a legjobb árat biztosítani.
A JIT likviditás javítja a végrehajtási minőséget azáltal, hogy:
- Csökkenti a nagy megrendelések csúszását
- Szűkíti a spreadeket
- Lehetővé teszi a rendkívül hatékony tőke felhasználást
- Versenyképes árképzést teremt több likviditási forrás között
A kereskedés végrehajtási folyamata a következő prioritással próbálja kitölteni a megbízásokat:
- Pihenő megrendelési könyv likviditás
- JIT készítők versenyeznek a kitöltésért
- DAMM széf likviditás a fennmaradó méretre
Ez a réteges rendszer biztosítja, hogy a megbízások a lehető legjobb árat kapják a végrehajtás időpontjában.
Egységes keresztárrés rendszer
A Drift egységes keresztárrés rendszert használ mind az örökös határidős, mind az azonnali pozíciókhoz. A felhasználók fedezetet helyeznek el egyetlen margin számlán, és minden pozíció ugyanazt a fedezeti medencét osztja meg. A margin követelményeket dinamikusan határozzák meg az eszköz volatilitása, a nyitott érdekeltség és a pozíció mérete alapján.
A margin kulcsfontosságú jellemzői:
- Többeszközös fedezet
- Dinamikus kezdeti és karbantartási margin
- Valós idejű kockázati ellenőrzések
- Portfólió alapú kockázati modellezés
- Automatikus likvidációs motorok részleges likvidációs utakkal
Ez az egységes margin rendszer lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy összetett portfóliókat hozzanak létre, például fedezeti pozíciókat az azonnali eszközökkel, és élvezhessék a fedezeti hatékonyságot.
Alsó számlák és portfólió árrés
A Drift több alsó számlát támogat felhasználónként. Minden alsó számla elkülönített kockázatot tart fenn, lehetővé téve a kereskedők számára több stratégia futtatását vagy a hosszú távú tartások elkülönítését a tőkeáttételes kereskedésektől.
Kölcsönzési architektúra
A Drift kölcsönzési medencéi lehetővé teszik a felhasználók számára, hogy likviditást biztosítsanak, és változó hozamot keressenek, amelyet a kereskedők fizetnek, akik eszközöket kölcsönöznek árrés kereskedéshez vagy azonnali tőkeáttételhez. Ezek a medencék passzív likviditási réteget vezetnek be, amely támogatja az örökös és azonnali piacokat.
A kölcsönzési medencék résztvevői keresnek:
- Kölcsönzési kamat
- Potenciális további protokoll ösztönzők aktív részvétel esetén
A hitelezők hatékonyan támogatják a szélesebb kereskedési ökoszisztémát azáltal, hogy lehetővé teszik a tőkeáttételes pozíciókat és a fedezeti rugalmasságot.
Azonnali kereskedés integrációja
A Drift közvetlenül az egységes árrés rendszerben támogatja az azonnali kereskedést. Az azonnali eszközök felhasználhatók fedezetként, kölcsönözhetők rövidre eladásra, vagy az örökös ügyletek mellett kereskedhetők. Ez egy zökkenőmentes kereskedési környezetet teremt, ahol az azonnali és az örökös ügyletek természetesen kölcsönhatásba lépnek egyetlen portfólión belül.
Azonnali piacok tartalmazzák:
- SOL, USDC, USDT, és a legfontosabb ökoszisztéma eszközök
- Közvetlen hozzáférés a Drift felületén vagy API-ján keresztül
- Fedezetbe vonás és kölcsönzés ugyanazon árrés számlán belül
Oracle infrastruktúra (Pyth és Switchboard)
A Drift több oracle hírcsatornát használ a pontos árazás fenntartásához a piacokon. A Pyth magas frekvenciájú árakat biztosít, míg a Switchboard redundanciát és további lefedettséget ad hozzá.
Oracle-alapú kockázati ellenőrzések tartalmazzák:
- Bizalmi intervallumok az árkiigazításokhoz
- Eltérési őrök a végrehajtás leállításához, amikor az oracle-ek elmozdulnak
- Idősúlyozott árazási hírcsatornák a likvidációs számításokhoz
Az oracle rendszer alátámasztja a DAMM-et, árrés számításokat és likvidációs motorokat.
Kulcsfontosságú jellemzők
A Drift egy többtermékes kereskedési környezetté bővült, amely támogatja a kereskedők, stratégiák és likviditásszolgáltatók széles skáláját.
Örökös határidős ügyletek
- Magas tőkeáttételű kereskedés fő eszközökön
- Finanszírozási kifizetések a hosszú és rövid pozíciók között
- Mély likviditás, amelyet a DAMM, a megrendelési könyvek és a JIT támogatnak
Azonnali piacok
- Egységesített árrés azonnali kereskedés
- Azonnali pozíciók felhasználhatók fedezetként
- Alapértelmezett elszámolás a Solanán a gyors véglegesítés érdekében
Hibrid likviditás
- DAMM széfek passzív LP-k számára
- Láncon belüli megrendelési könyv likviditás
- JIT piaci készítők a legjobb végrehajtás érdekében
Fejlett megbízástípusok
- Limit
- Piaci
- Csak postázás
- Trigger (stop-loss, take-profit)
- TWAP
- Feltételes megbízások
LP széfek
A DAMM széfek lehetővé teszik a likviditásszolgáltatók számára, hogy keresni tudjanak:
- Kereskedési díjak
- Finanszírozási kifizetések
- Hozam a protokoll alaplikviditási rétegében való részvételből
Kölcsönzési medencék
- Eszközök biztosítása a hozam eléréséhez
- Tőkeáttételes azonnali és örökös kereskedés engedélyezése
- Integrált a egységes árrésbe
Fejlesztői eszközök és API-k
- Piaci készítő API-k
- SDK-k automatizált stratégiákhoz
- WebSocketek alacsony késleltetésű megbízás áramláshoz
DRIFT token
A DRIFT token támogatja a kormányzást, a stakinget, a díjvisszatérítéseket és a biztosítási mechanizmusokat a protokollban.
Hasznosság
A DRIFT felhasználható:
- Kormányzási részvétel
- Protokoll díj kedvezmények
- Piaci készítők és LP-k ösztönzése
- Staking a protokoll jutalmakért
Staking és a biztosítási alap
A staked DRIFT hozzájárul a biztosítási alaphoz, amelyet szélsőséges volatilitás vagy likvidációs események esetén használnak a hiányok fedezésére. Cserébe a stake-elők keresnek:
- A kereskedési díjak egy részét
- Potenciális ösztönzők a kormányzási paraméterektől függően
Kormányzás
A tulajdonosok javasolhatnak és szavazhatnak:
- Díjszabások
- Ösztönző programok
- Kockázati paraméterek
- Piaci kiegészítések
Díjvisszatérítések
Aktív kereskedők és piaci készítők DRIFT-alapú díjvisszatérítéseket kaphatnak, amelyek forgalmi szintekhez vagy készítői aktivitáshoz kötöttek.
esDRIFT
A protokoll korábbi szakaszai kódolt DRIFT-et tartalmaztak a hosszú távú ösztönzők összehangolása érdekében. Az esDRIFT még mindig megjelenik bizonyos hosszú távú vesting ütemtervekben a kormányzási döntésektől függően.
Biztonság és auditok
A Drift több éves biztonsági eredményt tart fenn a neves cégek által végzett auditokkal és egy sor rétegezett védelemmel mind a protokoll, mind a hálózati szinten.
Audit történelem
Auditokat végeztek:
- OtterSec
- Trail of Bits
- Zellic
Minden jelentős frissítés többszörös felülvizsgálaton esett át, beleértve a likvidációs kaszkádok és oracle hibák szimulációit.
Biztosítási alap
A biztosítási alap fedezi:
- Rossz adósság alulbiztosított pozíciókból
- Oracle hibákhoz kapcsolódó veszteségek
- Hiányok volatilitási csúcsok alatt
Körkörös megszakítók és biztosítékok
A Drift tartalmaz:
- Árfolyam határok rendellenes ármozgásokra
- Oracle eltérés
