DeFi क्या है?
सामग्री सूची
DeFi उपयोग के मामले
DeFi ऐप्स का उपयोग करके, आप उदाहरण के लिए, क्रिप्टोकरेंसियों को एक स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट में जमा कर सकते हैं जो आपको एक निश्चित उपज का हकदार बनाता है। यह पारंपरिक बैंक के उच्च-उपज बचत खाते के समान है, हालांकि दोनों उपज और जोखिम आमतौर पर बहुत अधिक होते हैं। हालांकि सिद्धांत वही है कि, पर्दे के पीछे, आपकी पूंजी आमतौर पर अन्य लोगों द्वारा प्रदान की गई पूंजी के साथ मिलकर विभिन्न उपज उत्पन्न करने वाली रणनीतियों की ओर लगाई जाती है। उदाहरण के लिए, इसे ब्याज पर अन्य बाजार सहभागियों को उधार दिया जा सकता है। "पारंपरिक वित्त" (उर्फ 'Tradfi') से अंतर यह है कि, क्योंकि प्रणाली स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स पर आधारित है, यह न केवल पारदर्शी और सत्यापन योग्य तरीके से काम करती है, बल्कि प्रक्रिया का अधिकांश भाग स्वचालित होता है। उदाहरण के लिए, उपज उत्पन्न करने वाली रणनीतियों से प्राप्त लाभांश का आपका हिस्सा स्वचालित रूप से अनुबंध में लिखे गए अनुपात और अंतराल पर आपको वितरित कर दिया जाता है। यह पारंपरिक वित्त उद्योग में कुछ ओवरहेड को कम करता है, संभावित रूप से पूंजी की लागत को कम करता है और सहभागियों के बीच अधिक न्यायसंगत लाभ वितरण को सक्षम करता है। महत्वपूर्ण रूप से, क्योंकि Ethereum जैसी विकेंद्रीकृत नेटवर्क अनुमति रहित हैं, कोई भी व्यक्ति जिसके पास वॉलेट पता है वह पूंजी योगदान करने और इसके द्वारा उत्पन्न उपज से लाभान्वित होने के लिए स्वतंत्र है। दूसरे शब्दों में, कोई भी व्यक्ति, प्रभावी रूप से, ऐसा बैंक बन सकता है जो पैसे उधार देकर ब्याज कमाता है।
DeFi एप्लिकेशन का एक और उदाहरण विकेंद्रीकृत एक्सचेंज है। यहां आप एक डिजिटल संपत्ति को दूसरी के लिए बिना किसी संपत्ति को केंद्रीकृत एक्सचेंज सेवा प्रदाता को सौंपे व्यापार कर सकते हैं। इसके बजाय, प्रोटोकॉल को परिभाषित करने वाले स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स कोड की तर्क के अनुसार संपत्तियों को पारदर्शी रूप से स्थानांतरित करते हैं। महत्वपूर्ण रूप से, प्रणाली ट्रेडिंग जोड़ों पर तरलता के निर्माण को भी प्रोत्साहित करती है। यह महत्वपूर्ण है क्योंकि, एक एक्सचेंज प्लेटफॉर्म को उपयोगी बनाने के लिए, गहरी तरलता की आवश्यकता होती है। विकेंद्रीकृत एक्सचेंज प्रोटोकॉल आम तौर पर तरलता प्रदाताओं (जो प्रोटोकॉल को परिभाषित करने वाले स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स में संपत्तियों को जमा करते हैं) को उस शुल्क का एक प्रतिशत देकर तरलता निर्माण को प्रोत्साहित करते हैं जो जब किसी दिए गए जोड़े में संपत्तियों का व्यापार होता है। इस तरह, ऐसे प्रोटोकॉल "भीड़-स्रोतित" तरलता को सक्षम करते हैं, जो बाजारों में दक्षताओं को बढ़ावा देने की क्षमता रखते हैं। अंतिम उपयोगकर्ताओं के दृष्टिकोण से, विकेंद्रीकृत एक्सचेंज स्थिति में सुधार है क्योंकि यह केंद्रीकृत एक्सचेंजों के साथ जुड़े काउंटर-पार्टी जोखिम को समाप्त करता है। दूसरे शब्दों में, यदि आप अपने क्रिप्टो संपत्तियों का व्यापार करना चाहते हैं तो आपको केंद्रीकृत एक्सचेंज प्रदाता पर निर्भर रहने की आवश्यकता नहीं है। एक और प्रमुख लाभ (जैसे सभी DeFi उत्पादों के साथ) फिर से यह तथ्य है कि कोई भी भाग ले सकता है। विकेंद्रीकृत एक्सचेंज 'अनुमतिरहित' है, जिसका अर्थ है कि यह आपको अपनी पहचान प्रदान करने की आवश्यकता नहीं है और आप तब भी भाग ले सकते हैं यदि आप एक ऐसे देश में रहते हैं जहां सीमित वित्तीय बुनियादी ढांचा है।
स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट-आधारित उधारी
यह दिखाने के लिए कि स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स जोखिम का प्रबंधन करते हुए उपज उत्पन्न करने वाली रणनीतियों को स्वचालित करने में कैसे मदद करते हैं, चलिए स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट-आधारित उधारी पर अधिक विस्तार से नज़र डालते हैं। इस उदाहरण में हम Ethereum नेटवर्क का उपयोग करेंगे, हालांकि कोई भी विकेन्द्रीकृत नेटवर्क जिसमें मजबूत स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट कार्यक्षमता है, समान रूप से काम करता है। कल्पना कीजिए कि आप 1 ETH को एक स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट में भेजते हैं जो आपके 1 ETH को एक US-Dollar ऋण के बदले में संपार्श्विक के रूप में रखता है। ऋण पर जोखिम को न्यूनतम करने के लिए, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट इस तरह लिखा जा सकता है कि 2:1 का ओवर-कॉल्टरलाइज़ेशन अनुपात आवश्यक है। दूसरे शब्दों में, आप अधिकतम 0.5 ETH मूल्य के डॉलर तक ही उधार ले सकते हैं। यदि, उदाहरण के लिए, डॉलर के मुकाबले ETH का मूल्य एक निश्चित सीमा से नीचे गिरता है, तो आपको या तो ऋण (प्लस ब्याज) चुकाना होगा या स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट में अधिक ETH जोड़ना होगा, जिससे संपार्श्विक अनुपात को सुरक्षित स्तर पर वापस लाया जा सके। ऐसा करने में विफलता आपके ETH के परिसमापन का परिणाम होगी। दूसरे शब्दों में, यदि USD-मूल्य ETH का काफी हद तक गिर जाता है, जबकि आप कुछ नहीं करते हैं, तो स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट आपका ETH ले लेगा, आपको केवल वही US डॉलर छोड़कर जो आपने उधार लिया था।
स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स की निर्धारित प्रकृति को देखते हुए, हम देख सकते हैं कि ओवर-कॉल्टरलाइज़्ड ऋणों पर आधारित और स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स द्वारा शासित उपज उत्पन्न करने वाली रणनीतियों में प्रभावी रूप से कोई जोखिम नहीं हो सकता।
और पढ़ें: Bitcoin.com वॉलेट ऐप में dApps से कैसे जुड़ें और DeFi का उपयोग करना शुरू करें
क्या विकेंद्रीकृत वित्त पारंपरिक वित्त की तुलना में अधिक जोखिमपूर्ण है?
सिद्धांत रूप में, DeFi पारंपरिक वित्त की तुलना में कम जोखिमपूर्ण हो सकता है, जहां मानव त्रुटि और धोखाधड़ी महत्वपूर्ण जोखिम पैदा करते हैं। दुर्भाग्यवश, मानव त्रुटि DeFi के क्षेत्र में अभी भी बहुत हद तक मौजूद है, और धोख ाधड़ी भी।
मानव त्रुटि के संदर्भ में, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स की निर्धारित प्रकृति उनके ओपन सोर्स होने के तथ्य के साथ मिलकर उन्हें शोषण के लिए असुरक्षित बनाती है (कम से कम शुरुआत में)। हैकर्स स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स में त्रुटियों या खामियों का पता लगा सकते हैं जो उन्हें पैसे चुराने की अनुमति देते हैं, कई मामलों में बिना तकनीकी रूप से कोई अपराध किए। दूसरी ओर, DeFi प्रोटोकॉल की ओपन-सोर्स प्रकृति का मतलब है कि जितना लंबा समय प्रोटोकॉल "वाइल्ड" में होता है, वह उतना ही अधिक परीक्षण किया जाता है और सुरक्षित होता जाता है क्योंकि डेवलपर्स की समुदाय हमलों के जवाब में बग्स को ठीक करते हैं और कमजोरियों को पैच करते हैं। जैसे ओपन सोर्स सॉफ्टवेयर आमतौर पर क्लोज्ड सोर्स समकक्षों की तुलना में अधिक मजबूत होता है, ओपन सोर्स DeFi ऐप्स समय के साथ अधिक सुरक्षित हो जाएंगे।
जहां तक धोखाधड़ी का सवाल है, DeFi में नियमों की कमी और गुमनाम प्रकृति इसके प्रसार को काफी बढ़ा देती है। जबकि पारंपरिक वित्तीय उत्पादों के उपभोक्ता उन नियमों और विनियमों पर भरोसा कर सकते हैं जो कानूनी प्रवर्तन के खतरे का समर्थन प्राप्त करते हैं, DeFi क्षेत्र में यह अक्सर मामला नहीं होता - कम से कम व्यावहारिक रूप से। उद्यमी किसी भी प्रकार का स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट लिख और तैनात कर सकते हैं जो वे चाहते हैं और यह पूरी तरह से उपभोक्ता पर निर्भर है कि वे अनुबंध को 'सुरक्षित' मानें। इस संदर्भ में सुरक्षा अनुबंध के कोड की शोषणीयता और साथ ही इस्तेमाल की गई उपज उत्पन्न करने वाली रणनीतियों दोनों को संदर्भित कर सकती है। यह, शायद, आश्चर्यजनक नहीं है, DeFi क्षेत्र में कई तथाकथित 'रग-पुल्स' का कारण बना है। यहां, आमतौर पर क्या होता है कि गुमनाम अंदरूनी सूत्रों का एक मुख्य समूह या तो एक विकेंद्रीकृत परियोजना के रूप में विज्ञापित पर नियंत्रण बनाए रखता है या परियोजना के मूल टोकन के बहुमत का व्यक्तिगत रूप से मालिक होता है (कई DeFi परियोजनाएं अपने स्वयं के टोकन जारी करती हैं, जिनके उपयोग के मामले में अक्सर शासन और उपज भुगतान शामिल होते हैं)। जब पर्याप्त मूल्य प्रणाली में बह जाता है - अक्सर शुरुआती सहभागी के लिए अत्यधिक उच्च उपज दरों के लटकने के कारण - अंदरूनी लोग बस अपने मूल टोकन को किसी और चीज़ के लिए व्यापार करते हैं और परियोजना से पूरी तरह से दूर हो जाते हैं। यह लगभग हमेशा परियोजना के पूर्ण परित्याग और मूल टोकन मूल्य के संबंधित पतन का परिणाम होता है। एक अन्य संभावित परिदृश्य यह है कि अंदरूनी लोग जानबूझकर कोड में एक "बग" छोड़ देते हैं, जिससे धन को खुद के लिए निकालने की अनुमति मिलती है, जबकि यह दावा करते हैं कि वे भी एक शोषण के शिकार थे।
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