• Home
• Get Started
• Usdt Usdc Usde Dai Busd Usdd Pyusd Tusd Rlusd Ust Frax

מטבעות יציבים: USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST, ו-FRAX

‏Stablecoins הן מטבעות קריפטוגרפיים שנועדו לשמור על ערך יציב, בדרך כלל מוצמדים למטבע פיאט כמו הדולר האמריקאי. הן ממלאות תפקיד חיוני באקוסיסטם של מטבעות הקריפטו והפיננסים המבוזרים (DeFi), ומציעות יציבות ומקלות על יישומים שונים. מאמר זה חוקר את עולם ה-Stablecoins, ומתמקד בדוגמאות בולטות כמו USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST, ו-FRAX, ובוחן את המנגנונים שלהן, הסיכונים, וההשפעה הכוללת שלהן על שוק הקריפטו.

נהלו את הביטקוין והקריפטו שלכם בצורה מאובטחת עם אפליקציית הארנק של Bitcoin.com.

סטייבלקוינס: חקירה מעמיקה של מערכת הקריפטו וה-DeFi

סטייבלקוינס הם מטבעות קריפטוגרפיים שנועדו לשמור על ערך יציב, בדרך כלל מוצמדים למטבע פיאט כמו הדולר האמריקאי. הם מרכיב קריטי הן באקוסיסטם הקריפטו הרחב והן במרחב ה-DeFi המיוחד יותר. מאמר זה מספק סקירה מקיפה על סטייבלקוינס, מתמקד בדוגמאות בולטות, חוקר את המנגנונים שלהם, הסיכונים, מקרי השימוש וההשפעה.

התחל עם מבוא מהיר לקריפטו. הבן את ההבדל בין אלטקוינים לסטייבלקוינס ב-מה הם אלטקוינים? ו-מה הם סטייבלקוינס?. רוצה לחקור את הפיננסים המבוזרים? למד עוד על DeFi והשפעתו על הקריפטו כאן.

הבנת מנגנוני הסטייבלקוינס

סטייבלקוינס משיגים יציבות מחיר באמצעות מנגנונים שונים:

1. מגובה בפיאט: מגובה ברזרבות של מטבע פיאט (למשל, USD) המוחזקות בחשבונות בנק. דוגמאות: USDT, USDC, BUSD, TUSD, USDD. זהו הסוג הנפוץ ביותר.

2. מגובה בקריפטו: מגובה על ידי מטבעות קריפטוגרפיים אחרים כבטוחה, לעיתים קרובות עם יתר בטוחה כדי להקטין את התנודתיות. דוגמה: DAI.

3. אלגוריתמי: שומרים על יציבות באמצעות אלגוריתמים ששולטים בהיצע בהתאם לתנאי השוק. אלה בדרך כלל מורכבים יותר ונושאים סיכונים גבוהים יותר. דוגמה: UST (נכשל), FRAX.

חקר סטייבלקוינס בולטים

• תת'ר (USDT): הסטייבלקוין הגדול ביותר לפי שווי שוק, מוצמד לדולר האמריקאי. בשימוש נרחב בשוק הקריפטו למסחר, העברות כספים והגנה מפני תנודתיות. מונפק על ידי Tether Limited, USDT פועל על פני מספר בלוקצ'יינים, כולל אתריום, טרון, ו-סולנה. בעוד שהוא מספק נזילות ויציבות, תת'ר התמודד עם מחלוקות לגבי שקיפות הרזרבות שלו, עם בדיקה מתמשכת האם הגיבוי שלו תומך באופן מלא בהיצע במחזור. למרות זאת, הוא נותר הסטייבלקוין הגדול ביותר לפי שווי שוק ומשחק תפקיד קריטי בשווקי הקריפטו הגלובליים.

• USD קוין (USDC): סטייבלקוין מוסדר המוצמד 1:1 לדולר האמריקאי, מיועד לעסקאות דיגיטליות מהירות ומאובטחות. מונפק על ידי Circle ומגובה ברזרבות מאומתות של מזומנים ואגרות חוב ממשלתיות קצרות טווח בארה"ב, מה שהופך אותו לאחד מהסטייבלקוינס השקופים ביותר בשוק. פועל על מספר בלוקצ'יינים, כולל אתריום, סולנה, Avalanche, ו-Polygon, הוא בשימוש נרחב במסחר, תשלומים ויישומי DeFi, ומציע אלטרנטיבה שקופה וצייתנית ל-USDT.

• DAI: סטייבלקוין מבוזר, מגובה בקריפטו, מנוהל על ידי MakerDAO, שומר על הצמדתו ל-USD באמצעות יתר בטוחה. בשנת 2024, MakerDAO מותגה מחדש ל-Sky, והציגה את SKY, אסימון הממשל החדש, שבו כל MKR ניתן לשדרוג ל-24,000 SKY. בנוסף, Sky Dollar (USDS) החליף את DAI, והציע סטייבלקוין עם גישה לתגמולים מאסימון מקורי, המאפשר למשתמשים לשדרג את DAI ל-USDS 1:1. שינויים אלה נועדו לשפר את המבוזרות ולעודד השתתפות באקוסיסטם Sky המתפתח.

• Binance USD (BUSD): סטייבלקוין מוסדר המוצמד 1:1 לדולר האמריקאי, מונפק על ידי Paxos בשיתוף עם Binance. הוא אושר על ידי מחלקת השירותים הפיננסיים של מדינת ניו יורק (NYDFS) וגובה על ידי מזומנים ורזרבות אוצר ארה"ב. BUSD היה בשימוש נרחב למסחר, תשלומים ו-DeFi, אך עקב לחץ רגולטורי, Paxos הפסיקה הנפקות חדשות בשנת 2023, מה שהוביל להדרגה הדרגתית שלו. BUSD קיים נותר ניתן לפדיון, אך משתמשים מעודדים לעבור לסטייבلكוינס אחרים.

• Ethena USDe (USDe): סטייבלקוין מהדור הבא המשלב את האמינות של בטוחת קריפטו עם התאמות אלגוריתמיות ליציבות. הוא משתמש בפרוטוקולים מבוזרים כמו חוזים חכמים כדי למזער את תלותו במערכות בנקאיות מסורתיות. העיצוב ההיברידי של USDe נועד לספק סטייבלקוין בטוח וניתן להגדלה לפלטפורמות DeFi, תשלומים ואחסון ערך לטווח ארוך.

• Decentralized USD (USDD): סטייבלקוין אלגוריתמי שהושק על ידי Tron DAO בשנת 2022, מיועד לשמור על הצמדה של 1:1 לדולר האמריקאי. בניגוד לסטייבלקוינס מגובים בפיאט, USDD מגובה חלקית בנכסי קריפטו כמו TRX, BTC, ו-USDT, נשען על אלגוריתמים ומנגנוני ארביטראז' כדי לייצב את מחירו. USDD פועל על בלוקצ'יין טרון וזמין גם על אתריום ו-BNB Chain. עם זאת, כמו סטייבלקוינס אלגוריתמיים אחרים, הוא התמודד עם חששות לגבי סיכוני ניתוק ושקיפות הרזרבות שלו.

• Ripple USD (RLUSD): סטייבלקוין מגובה דולר אמריקאי שהושק על ידי Ripple בדצמבר 2024. מגובה במלואו בהפקדות דולר אמריקאי, אגרות חוב ממשלתיות ומקבילות מזומנים, RLUSD שומר על הצמדה של 1:1 ל-USD. הוא פועל הן על XRP Ledger והן על אתריום, משפר את הנזילות לתשלומים חוצי גבולות ו-DeFi. Ripple שואפת למצב את RLUSD כמתחרה ל-USDT ו-USDC.

• TrueUSD (TUSD): סטייבלקוין מוצמד לדולר האמריקאי. הוא מונפק על ידי Archblock (לשעבר TrustToken) ומגובה במלואו ברזרבות פיאט, עם הצהרות צד שלישי להבטחת שקיפות. TUSD פועל על מספר בלוקצ'יינים, כולל אתריום, טרון, ו-BNB Chain, ומשמש לעיתים קרובות למסחר, תשלומים ויישומי DeFi. בעוד שהוא היה פעם סטייבלקוין מהימן ונפוץ, הוא התמודד עם חששות לגבי נזילות ובחינה רגולטורית בשנים האחרונות.

• Frax (FRAX): סטייבלקוין מגובה חלקית, אלגוריתמי חלקית, מוצמד לדולר האמריקאי. הוא משלב רזרבות קריפטו (למשל, USDC) ומנגנונים אלגוריתמיים כדי לשמור על יציבות. כחלק מאקוסיסטם Frax Finance, הוא מציע יכולת הבגדלה, ביזור ויעילות הון, לצד אסימונים כמו Frax Ether (frxETH) ו-Frax Shares (FXS) לממשל והימורים.

• PayPal USD (PYUSD): סטייבלקוין מונפק על ידי PayPal, מוצמד ל-USD. משתתף חדש יחסית עם פוטנציאל לאימוץ נרחב.

• TerraUSD (UST): סטייבלקוין אלגוריתמי שנכשל. נועד לשמור על הצמדה של 1:1 לדולר האמריקאי דרך הקשר שלו עם LUNA, האסימון המקורי של בלוקצ'יין Terra. במאי 2022, UST איבד את הצמדתו, מה שהוביל לקריסה קטסטרופלית שנמחקו מיליארדים בערך והובילה לקריסת LUNA. האירוע חשף את הסיכונים של סטייבלקוינס אלגוריתמיים, משמש כלקח על חשיבות הגיבוי בר קיימא ויציבות השוק.

• STASIS EURO (EURS): סטייבלקוין מגובה יורו שתוכנן להביא את יציבות המחיר של היורו לעסקאות בלוקצ'יין. נוצר על ידי STASIS, בשימוש נרחב למסחר בשווקים האירופיים ונפוץ בקרב עסקים המחפשים הגנה מפני תנודתיות של מטבעות קריפטוגרפיים ונכסים מבוססי דולר אמריקאי. הקשר המובנה שלו ליורו הופך אותו לאלטרנטיבה מתאימה להעברות כספים מסורתיות בעסקאות חוצות גבולות באיחוד האירופי.

סיכונים ושיקולים

• סיכון צד נגדי (למגובה בפיאט): תלות בישויות מרכזיות המחזיקות רזרבות יוצרת סיכון צד נגדי. למד עוד על ארנקים משמרים ולא משמרים.

• חוסר ודאות רגולטורית: הנוף הרגולטורי לסטייבלקוינס מתפתח, יוצר חוסר ודאות.

• סיכוני חוזים חכמים (למגובה בקריפטו): ניתן לנצל פגיעויות של חוזים חכמים.

• סיכון ניתוק (לאלגוריתמי): סטייבלקוינס אלגוריתמיים יכולים לאבד את הצמדתם, כפי שנראה עם UST. להבין נזילות ו-תנודתיות הוא קריטי.

מקרי שימוש לסטייבלקוינס

• מסחר: בשימוש כזוג מסחר יציב הן ב-בורסות מרכזיות (CEXs) והן ב-בורסות מבוזרות (DEXs), מקלות על מסחר יעיל והזדמנויות ארביטראז'. למד איך בורסות עובדות, איך להשתמש ב-DEX ו-איך לספק נזילות.

• DeFi: סטייבלקוינס חיוניים במימון מבוזר (DeFi), מאפשרים הלוואות, שאילות, חקלאות תשואה וביטוח קריפטו. הן מספקות יציבות ונזילות, מה שהופך אותן לשימוש נרחב ב-הלוואות DeFi, עם משתמשים שיכולים להלוות או לשאול נכסים. חקלאות תשואה מאפשרת למשתמשים למקסם תשואות באמצעות אספקת נזילות ו-אסטרטגיות חקלאות DeFi. בנוסף, ביטוח קריפטו עוזר לנהל סיכונים, מציע הגנה מפני פריצות וכשלונות חוזים חכמים והכוונה ב-קניית ביטוח ב-DeFi.

• תשלומים והעברות כספים: בשימוש לתשלומים חוצי גבולות מהירים וזולים ולעסקאות יומיומיות.

בחירת סטייבלקוין

שקול את הגורמים הבאים בבחירת סטייבלקוין: יציבות, שקיפות, ביזור, אבטחה, נזילות ועמלות. חשוב גם להבין APY.

מסקנה

סטייבלקוינס ממלאים תפקיד חיוני באקוסיסטם הקריפטו ו-DeFi, מספקים יציבות, נזילות ונגישות לסוחרים, משקיעים ומשתמשים. עם זאת, האפקטיביות שלהם תלויה במנגנונים שלהם, מודלים של גיבוי ונוף רגולטורי. על ידי הבנת כיצד הם עובדים, הסיכונים שלהם ומקרי השימוש המגוונים שלהם, תוכל לקבל החלטות מושכלות ולנווט בביטחון בעולם המתפתח של נכסים דיגיטליים.

למד עוד על מושגים קשורים כמו אסימוני ERC-20, ביטקוין, עסקאות ביטקוין, ו-אפליקציות מבוזרות (dApps).