Comment fonctionne un échange de crypto-monnaies ?

Parmi d'autres choses, les cryptomonnaies et autres actifs numériques sont conçus pour permettre l'échange de valeur de pair à pair, tout comme l'argent liquide, mais dans le domaine numérique. Cela signifie que vous pouvez échanger des cryptoactifs contre tout ce que vous souhaitez, sans avoir recours à des intermédiaires comme les banques ou les applications de paiement. Par exemple, si quelqu'un peint votre maison, vous pourriez potentiellement négocier pour envoyer à cette personne un montant convenu de crypto comme paiement. Cela ne serait effectivement pas différent que de remettre de l'argent liquide en échange du service de peinture.

Inversement, si vous souhaitez acheter des cryptomonnaies, vous pouvez offrir au vendeur un montant convenu en espèces (ou tout autre bien ou service) en échange du montant convenu de cryptomonnaies. Lisez plus -> Comment envoyer et recevoir des cryptomonnaies. Bien sûr, puisque la plupart des gens n'utilisent pas encore les cryptomonnaies comme moyen d'échange dans leur vie quotidienne, il est généralement plus difficile de trouver des vendeurs/acheteurs de particulier à particulier que, par exemple, d'échanger en monnaie locale. Cela nous amène au concept de 'liquidité.'

Qu'est-ce que la liquidité ?

La liquidité fait référence à la facilité avec laquelle vous pouvez échanger un actif - et cela dépend en grande partie du nombre d'acheteurs et de vendeurs (participants au marché) pour un actif. L'argent liquide est généralement considéré comme l'actif le plus liquide, car il est presque universellement accepté. En d'autres termes, il est facile d'échanger de l'argent contre pratiquement tout ce que vous voulez. Une voiture, en revanche, est généralement un actif moins liquide que l'argent liquide, car il faut un certain effort pour trouver un acheteur. Une voiture de collection haut de gamme, quant à elle, serait un actif encore moins liquide, car le nombre d'acheteurs potentiels est plus restreint.

Bitcoin est la plus liquide de toutes les cryptomonnaies car elle combine le plus grand nombre de participants au marché avec le plus grand volume d'échanges. L'échange quotidien de bitcoin se mesure en dizaines de milliards de dollars ! Pourtant, comparé à l'argent liquide, ce n'est pas liquide, surtout lorsqu'il s'agit de l'utiliser pour acheter quelque chose dans le monde réel - et les autres cryptoactifs sont moins liquides que le Bitcoin.

En savoir plus : Qu'est-ce que la liquidité ?

Qu'est-ce qu'une plateforme d'échange de crypto ?

Une plateforme d'échange de crypto est tout service qui met en relation des acheteurs de cryptoactifs avec des vendeurs.

Lorsque la plupart des gens parlent de plateformes d'échange de crypto, ils font référence à des plateformes centralisées 'de garde'. Ces plateformes facilitent le commerce de cryptoactifs. Similaires à des plateformes de trading d'actions comme Robinhood et Charles Schwab, les plateformes d'échange de crypto mettent en relation acheteurs et vendeurs.

Critiquement, par définition, une plateforme d'échange de crypto centralisée prend en charge la garde de vos cryptoactifs. Cela a un certain nombre d'implications en matière de sécurité, mais aussi en matière de liberté d'utilisation de vos crypto comme vous le souhaitez.

En savoir plus : Portefeuilles de garde versus non de garde.

Comment fonctionnent les plateformes d'échange de crypto centralisées ?

Du point de vue de l'utilisateur, le déroulement typique est le suivant :

1. Inscrivez-vous à la plateforme et présentez des documents d'identité.
2. Alimentez votre compte nouvellement créé avec des cryptoactifs tels que Bitcoin ou Ethereum. Si la plateforme le permet, vous pouvez également utiliser une devise locale.
3. Effectuez un échange en passant un 'ordre d'achat'.

Les ordres d'achat et de vente sont agrégés dans un 'carnet d'ordres' qui est maintenu par la plateforme dans le but de mettre efficacement et automatiquement en relation acheteurs et vendeurs. La plupart des plateformes vous permettent de définir à la fois des ordres d'achat au marché et des ordres d'achat à cours limité.

Lorsque vous créez un ordre d'achat au marché, vous devez seulement indiquer combien de crypto vous souhaitez acheter (vous ne fixez pas le prix). La plateforme vous mettra automatiquement en relation avec le(s) vendeur(s) proposant actuellement le prix le plus bas, et exécutera votre transaction. Les ordres au marché sont, dans l'ensemble, complétés instantanément, ce qui signifie qu'au moment où vous soumettez l'ordre, vous recevrez la cryptomonnaie que vous échangez.

Lorsque vous créez un ordre d'achat à cours limité, vous indiquez combien de crypto vous souhaitez acheter et le prix que vous êtes prêt à payer. Si et quand il y a des vendeurs prêts à accepter le prix que vous avez fixé (votre 'limite'), votre ordre sera complété, ce qui signifie que votre cryptoactif apparaîtra dans votre portefeuille de la plateforme et votre argent (ou autre cryptoactif) disparaîtra.

Qu'est-ce qu'une plateforme d'échange bancaire ?

Les plateformes d'échange de crypto qui vous permettent de transférer la devise locale vers et depuis elles sont connues sous le nom de 'plateformes d'échange bancaires'. Certaines plateformes vous permettent de transférer la devise locale pour commencer à acheter (généralement sous la forme de carte de crédit ou d'application de paiement comme PayPal), mais ne vous permettent pas de retirer la devise locale sur votre carte de crédit ou votre application de paiement. Ce sont des plateformes d'échange 'partiellement bancaires'. Une plateforme d'échange entièrement bancaire vous permettra de financer votre compte par virement bancaire et d'envoyer la devise locale à votre compte bancaire.

Que sont les makers et les takers ?

De manière générale, plus une plateforme d'échange a d'utilisateurs, plus elle est capable de fournir une 'profondeur de marché' importante. La profondeur de marché fait référence à la taille des carnets d'ordres de la plateforme. Les personnes qui placent des ordres d'achat et de vente sur les plateformes sont connues sous le nom de market makers. Plus il y a d'ordres sur le carnet, plus il est facile pour les gens d'acheter et de vendre de grandes quantités de crypto à un taux plus proche du marché mondial. Sur les marchés, les takers sont ceux qui réduisent la liquidité en prenant des ordres déjà sur le carnet. Lorsque vous passez un ordre au marché, vous êtes un taker. Vous pouvez également être un taker lorsque vous passez un ordre à cours limité si votre ordre se trouve correspondre à un autre ordre déjà sur le carnet.

Comment les plateformes d'échange de crypto centralisées gagnent-elles de l'argent ?

Pour de nombreuses plateformes, la principale source de revenus est les frais. Ceux-ci peuvent inclure certains ou tous les éléments suivants :

• Frais de retrait : La plupart des plateformes facturent des frais pour retirer des cryptoactifs et des devises locales. Dans la plupart des cas, les frais sont facturés par retrait (pas un pourcentage du montant du retrait). Les frais de retrait facturés par les plateformes ont tendance à changer fréquemment, souvent sans préavis.
• Frais de trading : Ils sont généralement calculés en pourcentage de la valeur de la transaction et dépendent souvent de si vous êtes le maker ou le taker (voir ci-dessus pour une explication des makers et des takers). Dans la plupart des cas, les makers paient des frais moins élevés que les takers. La raison de cette différence est que les makers fournissent de la liquidité (et devraient donc recevoir une réduction), tandis que les takers retirent de la liquidité (et devraient donc être facturés en supplément).
• Frais d'intérêt/emprunt/liquidation : Certaines plateformes offrent le trading sur marge. C'est là que vous empruntez pour augmenter votre position, créant ce qu'on appelle un levier. Les plateformes qui offrent le trading sur marge facturent généralement des frais supplémentaires basés sur le montant emprunté et un taux d'intérêt déterminé par l'offre totale de fonds disponible pour tous les traders. Vous serez également probablement facturé un frais supplémentaire si votre position est liquidée.

Dans certains cas, les plateformes agissent également comme des banques en prenant vos dépôts et en les utilisant pour générer du rendement, généralement en les prêtant à des tiers. Cela introduit un risque de tiers, qui est une raison clé pour laquelle vous devriez être prudent en confiant vos cryptoactifs à ces entités. En savoir plus sur l'importance de conserver la garde de vos avoirs en crypto.

Pourquoi dois-je vérifier mon identité pour utiliser une plateforme d'échange de crypto centralisée ?

Prendre la garde des cryptoactifs des clients, comme les plateformes centralisées doivent le faire, a des implications légales. Spécifiquement, ces plateformes sont soumises aux lois sur les transmetteurs d'argent dans la juridiction où elles sont légalement enregistrées.

Pour cette raison, les plateformes d'échange de crypto centralisées qui souhaitent rester conformes vous demanderont de compléter un processus d'inscription dans lequel vous devez vérifier votre identité avant de pouvoir utiliser la plateforme. Les régulateurs imposent cette exigence aux plateformes ostensiblement pour prévenir le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme et l'évasion fiscale. Les régulateurs exigent également généralement que les plateformes signalent des informations sur les clients (y compris l'historique des échanges) sur demande.

Dans de nombreux cas, vous serez autorisé à commencer à utiliser la plateforme en vérifiant uniquement votre e-mail. Il est important de noter que cette 'vérification légère' s'accompagne généralement de restrictions considérables, y compris des montants d'achat limités, des retraits limités, et dans certains cas, aucun retrait du tout. Avant de financer une plateforme d'échange de crypto avec vos cryptoactifs, assurez-vous que vous serez autorisé à retirer.

Le niveau suivant de vérification implique généralement le téléchargement d'une pièce d'identité nationale comme un passeport ou un permis de conduire. Dans certains cas, il vous sera demandé de télécharger une photo de vous tenant votre pièce d'identité à côté d'un morceau de papier sur lequel vous avez écrit, par exemple, la date actuelle et un message spécifique demandé par la plateforme.

Notez que de nombreuses plateformes excluent certaines nationalités de l'utilisation de la plateforme.

Comment fonctionne l'échange de crypto pair-à-pair ?

Un certain nombre de plateformes de mise en relation comme Peach Bitcoin ont vu le jour pour (1) aider les acheteurs et les vendeurs de cryptoactifs à se trouver, et (2) faciliter les échanges (généralement avec l'utilisation d'un escrow) sans réellement prendre la garde des cryptoactifs des traders. Celles-ci sont connues sous le nom de plateformes d'échange de crypto pair-à-pair.

Les plateformes d'échange de crypto pair-à-pair peuvent être un moyen efficace d'acheter et de vendre des cryptoactifs, mais comme vous devez négocier individuellement les échanges, elles comportent un certain niveau d'inconvénient. Pour les acheteurs, il peut être difficile d'obtenir rapidement le montant exact de cryptomonnaie qu'ils souhaiteraient acheter, et de l'obtenir à des taux de marché compétitifs. Les vendeurs, quant à eux, peuvent faire face à des implications légales selon leur juridiction et le volume de crypto impliqué. Ces facteurs combinés font que la plupart des plateformes d'échange de crypto pair-à-pair sont considérablement moins liquides que la plupart des plateformes d'échange de cryptomonnaies centralisées (de garde).