Mitä on DeFi?

Hajautettu rahoitus, tai DeFi, on yleistermi rahoitustuotteille, jotka toimivat hajautetuissa verkoissa kuten Ethereum. DeFin perusidea on käyttää älysopimuksia rahoitustuotteiden automatisointiin. Tällä hetkellä yleisimmin käytetyt DeFi-tuotteet liittyvät lainanottoon ja lainanantoon, kaupankäyntiin ja johdannaisiin.

Käytä multichain Bitcoin.com Wallet -sovellusta, jota miljoonat luottavat turvalliseen ja helppoon tapaan ostaa, myydä, käydä kauppaa ja hallita bitcoineja sekä suosituimpia kryptovaluuttoja. Sovellus mahdollistaa myös osallistumisen DeFi:hin.

Sisällysluettelo

DeFi-käyttötapaukset

DeFi-sovelluksia käyttäen voit esimerkiksi tallettaa kryptovaluuttoja älysopimukseen, joka oikeuttaa tiettyyn tuottoon. Tämä vastaa korkeatuottoista säästötiliä perinteisessä pankissa, vaikka sekä tuotot että riskit ovat yleensä paljon suurempia. Periaate on kuitenkin sama siinä mielessä, että taustalla pääomasi yhdistetään yleensä muiden tarjoamaan pääomaan ja käytetään erilaisiin tuottoa tuottaviin strategioihin. Esimerkiksi se voidaan lainata muille markkinaosapuolille korkoa vastaan. Ero "perinteiseen rahoitukseen" (eli 'Tradfi') on se, että koska järjestelmä rakentuu älysopimuksiin, se toimii paitsi läpinäkyvästi ja todennettavasti, myös suurin osa prosessista on automatisoitu. Esimerkiksi osuus tuottoa tuottavista strategioista saaduista voitoista jaetaan sinulle automaattisesti sopimukseen kirjoitetun suhteen ja aikavälien mukaan. Tämä vähentää joitakin perinteisen rahoitusalan yleiskustannuksia, mikä voi alentaa pääomakustannuksia ja mahdollistaa oikeudenmukaisemman voitonjaon osallistujien kesken. Tärkeää on, että koska hajautetut verkot kuten Ethereum ovat lupavapaita, kuka tahansa lompakko-osoitteen omaava voi vapaasti tarjota pääomaa ja hyötyä sen tuottamasta tuotosta. Toisin sanoen, kuka tahansa voi käytännössä tulla pankiksi, joka ansaitsee korkoa lainatessaan rahaa.

Toinen esimerkki DeFi-sovelluksesta on hajautettu pörssi. Täällä voit vaihtaa yhden digitaalisen omaisuuden toiseen luovuttamatta kumpaakaan omaisuutta keskitetylle pörssipalveluntarjoajalle. Sen sijaan protokollan määrittävät älysopimukset siirtävät omaisuuksia läpinäkyvästi ja koodin logiikan mukaisesti. Järjestelmä kannustaa myös luomaan likviditeettiä kaupankäyntipareille. Tämä on tärkeää, koska vaihtopalvelun hyödyllisyyden takaamiseksi tarvitaan syvää likviditeettiä. Hajautetut pörssiprotokollat kannustavat yleensä likviditeetin luomiseen palkitsemalla likviditeetin tarjoajia (ne, jotka tallettavat omaisuutta protokollan määrittäviin älysopimuksiin) prosenttiosuudella palkkioista, jotka syntyvät, kun tietyn parin omaisuuksia vaihdetaan. Tällä tavoin tällaiset protokollat mahdollistavat "joukkorahoitetun" likviditeetin, ilmiön, jolla on potentiaalia lisätä markkinoiden tehokkuutta. Käyttäjän näkökulmasta hajautettu pörssi on parannus nykytilaan, koska se eliminoi keskitettyihin pörsseihin liittyvän vastapuoliriskin. Toisin sanoen sinun ei tarvitse luottaa keskitettyyn pörssipalveluntarjoajaan, jotta voit säilyttää kryptovarasi, jos haluat tehdä kauppoja. Toinen keskeinen etu (kuten kaikissa DeFi-tuotteissa) on jälleen se, että kuka tahansa voi osallistua. Hajautettu pörssi on 'lupavapaa', mikä tarkoittaa, että se ei vaadi sinua antamaan henkilöllisyyttäsi ja voit osallistua, vaikka asuisit maassa, jossa on rajallinen rahoitusinfrastruktuuri.

Älysopimuksiin perustuva lainananto

Havainnollistaaksemme, miten älysopimukset auttavat automatisoimaan tuottoa tuottavia strategioita samalla riskien hallinnassa, tarkastellaan tarkemmin älysopimuksiin perustuvaa lainanantoa. Tässä esimerkissä käytämme Ethereum-verkkoa, vaikka mikä tahansa hajautettu verkko, jolla on vahva älysopimusfunktio, toimii samankaltaisesti. Kuvittele, että lähetät 1 ETH älysopimukseen, joka pitää 1 ETH:si vakuutena vastineeksi Yhdysvaltain dollarin lainalle. Lainan riskin minimoimiseksi älysopimus voidaan kirjoittaa siten, että vaaditaan ylilainoitussuhde 2:1. Toisin sanoen voit lainata enintään 0,5 ETH:n arvoisia dollareita. Jos esimerkiksi ETH:n arvo laskee suhteessa dollariin tietyn kynnyksen alapuolelle, sinun on joko maksettava laina takaisin (korkoineen) tai lisättävä enemmän ETH:ta älysopimukseen, jolloin vakuutussuhde palautuu turvalliselle tasolle. Jos et tee kumpaakaan, ETH:si saatetaan likvidoida tiettynä ajankohtana. Toisin sanoen, jos ETH:n USD-arvo laskee tarpeeksi samalla kun et tee mitään, älysopimus ottaa ETH:si, jättäen sinulle vain lainaamasi Yhdysvaltain dollarit.

Ottaen huomioon älysopimusten deterministisen luonteen, voimme nähdä, että ylilainoitettuihin lainoihin perustuvat ja älysopimusten hallitsemat tuottoa tuottavat strategiat voivat olla käytännössä riskittömiä.

Onko hajautettu rahoitus riskialttiimpaa kuin perinteinen rahoitus?

Teoriassa DeFi:llä on potentiaalia olla vähemmän riskialtista kuin perinteinen rahoitus, jossa inhimilliset virheet ja petokset luovat merkittävää riskiä. Valitettavasti inhimilliset virheet ovat edelleen hyvin olemassa DeFi:n alueella, ja niin on myös petokset.

Mitä tulee inhimillisiin virheisiin, älysopimusten deterministinen luonne yhdistettynä siihen, että ne ovat avoimen lähdekoodin, tekee niistä alttiita hyväksikäytöille (ainakin aluksi). Hakkerit voivat ja löytävät virheitä tai porsaanreikiä älysopimuksista, jotka mahdollistavat rahan varastamisen, monissa tapauksissa ilman, että he teknisesti edes tekevät rikosta. Toisaalta DeFi-protokollien avoimen lähdekoodin luonne tarkoittaa, että mitä pidempään protokolla on olemassa luonnossa, sitä testatummaksi ja turvallisemmaksi se tulee, kun kehittäjäyhteisö korjaa virheitä ja paikataan haavoittuvuuksia hyökkäyksiin vastauksena. Kuten avoimen lähdekoodin ohjelmisto yleensä on tukevampaa kuin suljetun lähdekoodin vastaavat, avoimen lähdekoodin DeFi-sovellukset todennäköisesti tulevat turvallisemmiksi ajan myötä.

Mitä tulee petoksiin, sääntelyn puute ja DeFi:n anonyymi luonne lisäävät merkittävästi sen esiintyvyyttä alalla. Perinteisten rahoitustuotteiden kuluttajat voivat luottaa sääntöihin ja määräyksiin, joita tukee oikeudellisen täytäntöönpanon uhka, mutta DeFi-maailmassa tämä ei ole usein tapaus - ainakaan käytännössä. Yrittäjät voivat kirjoittaa ja ottaa käyttöön minkä tahansa tyyppisiä älysopimuksia, ja kuluttajan on täysin itse arvioitava, onko sopimus 'turvallinen.' Turvallisuus tässä yhteydessä voi viitata sekä sopimuksen koodin hyväksikäytettävyyteen että tuottoa tuottaviin strategioihin, joita käytetään. Tämä on ehkä odotetusti johtanut useisiin niin kutsuttuihin 'rug-pull'-tapauksiin DeFi-alalla. Tässä tyypillisesti tapahtuu, että anonyymien sisäpiiriläisten ydinryhmä joko säilyttää hallinnan siitä, mitä mainostetaan hajautettuna projektina, tai omistaa henkilökohtaisesti suurimman osan projektin omista tokeneista (monet DeFi-projektit laskevat liikkeelle oman tokeninsa, jonka käyttötarkoituksiin kuuluu useimmiten hallinto ja tuoton maksut). Kun järjestelmään on virrannut tarpeeksi arvoa - usein kiitos erittäin korkeiden tuottoprosenttien houkuttelemisen varhaisille osallistujille - sisäpiiriläiset yksinkertaisesti vaihtavat omat tokeninsa johonkin muuhun ja jättävät projektin kokonaan. Tämä johtaa lähes poikkeuksetta projektin täydelliseen hylkäämiseen ja vastaavaan alkuperäisen tokenin hinnan romahtamiseen. Toinen mahdollinen skenaario on, että sisäpiiriläiset jättävät tarkoituksella "virheen" koodiin, mikä mahdollistaa varojen siirtämisen itselleen samalla, kun he väittävät olleensa hyväksikäytön uhreina.

Tutustu johtaviin alustoihin kryptovaluuttojen ostamiseen, myymiseen ja kaupankäyntiin.