Toisin kuin Bitcoin, Ethereumin tarjonnan aikataulu ei ollut alusta alkaen kiveen hakattu. Kun Bitcoinin osalta enimmäismäärä, joka on asetettu 21 miljoonaan kolikkoon, on vahvistettu kryptovaluutan määrittävänä ominaisuutena, ETH:n kokonaismäärälle ei ole ylärajaa. Sen sijaan liikkeeseenlaskunopeus voi muuttua Ethereumin hallintoprosessien mukaisesti. Näin ollen voidaan sanoa, että Ethereumin rahapolitiikka on Ethereum-yhteisön käsissä.
Käytä moniketjua Bitcoin.com-lompakkosovellus, johon miljoonat luottavat ostaessaan, myydessään, vaihtaessaan ja hallinnoidessaan turvallisesti ja helposti bitcoineja (BTC), ethereitä (ETH) ja suosituimpia kryptovaluuttoja.
Ethereumin rahapolitiikan historia
Vaikka Ethereumin rahapolitiikka ei ole kiveen hakattu, voimme silti tarkastella sen historiaa ja tehdä ennusteita sen tulevaisuudesta. Tätä varten tarkastelemme ETH:n kokonaiskierrossa olevaa tarjontaa ajan mittaan, uutta ETH:ta kokonaiskierrossa olevaan tarjontaan lisättävää määrää sekä olemassa olevan ETH:n polttamista (tuhoamista) tai poistamista kokonaiskierrossa olevasta tarjonnasta.
15. syyskuuta 2022, Ethereum siirtynyt onnistuneesti ”Proof-of-Work” -mallista ”Proof-of-Stake” -malliin. Tämä merkitsi merkittävää käännekohtaa Ethereumin rahapolitiikassa. Aiemmin Ethereum käytti ”Proof-of-Work” -konsensusmekanismia. Siinä järjestelmässä louhijat, jotka onnistuivat laajentamaan Ethereumin lohkoketjua soveltamalla laskentatehoa hajautusalgoritmiin, palkittiin ETH:lla, ja uusia lohkoja lisättiin noin 10–15 sekunnin välein.
Lue lisää: Mitä on Proof-of-Work -periaatteella toimiva bitcoinin louhinta? Kun Ethereum-verkko käynnistyi vuonna 2015, lohkopalkkio asetettiin aluksi 5 ETH:ksi. Toisin sanoen kokonaistarjontaan lisättiin 5 ETH:ta 10–15 sekunnin välein. Ottaen huomioon, että ETH:n kokonaiskierto (eli ”varasto”) oli tuolloin suhteellisen pieni ja liikkeeseenlaskunopeus (eli ”virta”) suuri, Ethereumin varasto-virta-suhde oli aluksi alhainen. Tämä tarkoitti, että inflaatioaste oli alusta lähtien yli 20 % vuositasolla. Kokonaistarjonnan (varaston) kasvaessa lisävarastolla olisi kuitenkin ollut vähenevä vaikutus. Toisin sanoen varasto-virta-suhde kasvoi. Vain vuoden kuluttua Ethereumin inflaatioaste oli laskenut alle 20 prosenttiin (vuositasolla).
Lue lisää: Tutustu Ethereumin alkuperäiseen jakeluun ja varhaiseen tarjontaan.
Lohkossa 4 370 000, joka oli lokakuussa 2017, lohkopalkkio (virta) alennettiin 3 ETH:ksi seuraavan mukaisesti Ethereumin kehitysehdotus (EIP) 649. Tuolloin vuotuinen inflaatio oli alle 10 % – ja jälleen kerran, kun tarjonta (varastot) kasvoi vähitellen, suhteellinen inflaatioaste jatkoi laskuaan.
Lohkossa 7 280 000, joka oli helmikuussa 2019, lohkopalkkio (virta) pieneni jälleen kerran, tällä kertaa 2 ETH:iin EIP-1234. Varasto-tuotanto-suhde kasvoi siten entisestään, mikä vastasi tuolloin 4,5 prosentin vuosittaista inflaatiota.
Toinen tärkeä seikka, joka on otettava huomioon Ethereumin rahapolitiikassa, liittyy EIP-1559 joka elokuussa 2021 otti käyttöön mekanismin, jolla osa jo liikkeessä olevista ETH-kolikoista poltetaan (tuhoetaan). EIP-1559:n mukaisesti poltettavan ETH:n määrä riippuu verkon resurssien käyttötarpeesta: kysynnän kasvaessa poltetaan enemmän ETH:ta. Tämä tarkoittaa, että vilkkaiden transaktiotoimintojen aikana voi olla jaksoja, jolloin poltetaan enemmän ETH:ta kuin luodaan. Toisin sanoen Ethereumissa voi esiintyä deflaatiojaksoja.
Lue lisää: Lue lisää EIP-1559:stä ja sen toimintaperiaatteista.
Lopulta Ethereum siirtyi Proof-of-Work -mallista Proof-of-Stake -konsensusmalliin osana siirtymistä kohti "Ethereum 2.0," mikä laskee ETH:n liikkeeseenlaskua noin 90 %. Uusien kolikoiden liikkeeseenlasku on niin vähäistä, että yhdessä EIP-1559-muutosten kanssa on mahdollista, että Ethereumin kokonaismäärä pienenee ajan myötä. Tämän voi havainnollistaa täällä.
Ethereumin rahapolitiikan tulevaisuus
Ethereumin kehittyessä edelleen, etenkin sen siirtyessä kokonaan Ethereum 2.0:aan sekä skaalautuvuuden ja tehokkuuden parantuessa, rahapolitiikkaan vaikuttavat todennäköisesti useat keskeiset tekijät.
Yksi merkittävä tekijä on Ethereum Improvement Proposals (EIP) -ehdotusten jatkuva kehittäminen ja käyttöönotto. Nämä ehdotukset, jotka tarkastetaan ja hyväksytään hajautetun hallintoprosessin kautta, voivat tuoda mukanaan muutoksia, jotka voivat edelleen vähentää ETH:n liikkeeseenlaskua, muuttaa staking-palkkioita tai muokata EIP-1559:n käyttöön ottamaa polttomekanismia. Ethereum-yhteisön aktiivinen osallistuminen näihin hallintopäätöksiin varmistaa, että rahapolitiikka pysyy joustavana ja vastaa verkoston ja sen käyttäjien tarpeita.
Lisäksi siirtyminen entistä kestävämpään ja skaalautuvampaan verkkotoimintaan Ethereum 2.0:n myötä avaa uusia mahdollisuuksia talouspolitiikan sopeuttamiselle. ETH:n liikkeeseenlaskun väheneminen siirtymisen jälkeen Proof of Stake (PoS) -mallin käyttöön on jo merkinnyt merkittävää siirtymää kohti potentiaalisesti deflatorista mallia. Tätä suuntausta voi korostaa verkoston käytön ja transaktioiden läpimenon kasvu, mikä johtaa korkeampiin polttoprosentteihin EIP-1559:n kautta ja saattaa tehdä ETH:sta entistäkin harvinaisemman ajan myötä.
Tulevaisuudessa Ethereumin rooli hajautetun rahoituksen (DeFi), vaihdettavien tokenien (NFT) ja muiden lohkoketjupohjaisten sovellusten perustana vaikuttaa myös sen rahapolitiikkaan. Näiden ekosysteemien kasvaessa ja kypsyessä ETH:n kysynnän maksuvälineenä ja vakuutena odotetaan kasvavan. Tämä voi johtaa yhteisön sisällä uusiin keskusteluihin siitä, miten ETH:n liikkeeseenlasku, palkkiot ja polttaminen voidaan parhaiten tasapainottaa terveen ja kukoistavan verkon tukemiseksi.
Lisäksi kehitys layer-2-skaalausratkaisuissa ja ketjujen välisessä yhteentoimivuudessa voi myös vaikuttaa Ethereumin taloudelliseen malliin. Siirtämällä transaktioiden käsittelyn toissijaisille tasoille tai helpottamalla saumattomia varojen siirtoja lohkoketjujen välillä Ethereum voi ylläpitää korkeaa verkkoaktiivisuutta ja hyödyllisyyttä ilman, että verkon ydintason kuormitus kasvaa suhteessa. Tämä puolestaan voi vaikuttaa ETH:n kysynnän, käytön ja yleisen rahapolitiikan dynamiikkaan.
Yhteenvetona voidaan todeta, että Ethereumin rahapolitiikan tulevaisuutta leimaa todennäköisesti verkoston kunnon, teknologisen kehityksen ja laajemman ekosysteemin tarpeiden huolellinen huomioon ottaminen. Yhdistämällä yhteisön hallintoa, tulevaisuuteen suuntautuvia EIP-ehdotuksia ja sitoutumista innovaatioihin Ethereum pyrkii ylläpitämään vankkaa ja joustavaa talousmallia, joka tukee sen pitkän aikavälin visiota ja käyttökelpoisuutta.
Lue lisää: Miten hallinto toimii Ethereumissa?
