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¿Cómo funciona un intercambio de criptomonedas?

Entre otras cosas, las criptomonedas y otros activos digitales están diseñados para permitir el intercambio de valor entre pares, al igual que el dinero en efectivo, pero en el ámbito digital. Esto significa que puedes intercambiar criptoactivos por cualquier cosa que desees, y puedes hacerlo sin utilizar intermediarios como bancos o aplicaciones de pago. Por ejemplo, si alguien pinta tu casa, podrías negociar para enviarle a la persona una cantidad acordada de cripto como pago. Esto no sería diferente a entregar dinero en efectivo a cambio del servicio de pintura de la casa.

Por el contrario, si estás buscando comprar criptomonedas, podrías ofrecer al vendedor una cantidad acordada de efectivo (o cualquier otro bien o servicio) a cambio de la cantidad acordada de criptomonedas. Lee más -> Cómo enviar y recibir criptomonedas. Por supuesto, dado que la mayoría de las personas no usan criptomonedas como medio de intercambio en su vida diaria (¡al menos no todavía!), generalmente es más difícil encontrar vendedores/compradores de igual a igual que, por ejemplo, comerciar en moneda local. Esto nos lleva al concepto de 'liquidez'.

¿Qué es la liquidez?

La liquidez se refiere a la facilidad con la que puedes comerciar dentro y fuera de un activo, y depende en gran medida del número de compradores y vendedores (participantes del mercado) que existen para un activo. El efectivo generalmente se considera el activo más líquido, ya que es casi universalmente aceptado. En otras palabras, es fácil intercambiar efectivo por prácticamente cualquier cosa que desees. Un coche, en contraste, es generalmente un activo menos líquido que el efectivo, ya que requiere cierto esfuerzo encontrar un comprador. Un coche de colección de alta gama, por su parte, sería un activo aún menos líquido, ya que el grupo de compradores potenciales es menor.

Bitcoin es la más líquida de todas las criptomonedas ya que combina el mayor número de participantes del mercado con el mayor volumen de intercambio. ¡El intercambio diario de bitcoin se mide en decenas de miles de millones de dólares! Aun así, comparado con el efectivo, no es líquido, particularmente cuando se trata de usarlo para comprar algo en el mundo real, y otros criptoactivos son menos líquidos que Bitcoin.

Lee más: ¿Qué es la liquidez?

¿Qué es un intercambio de criptomonedas?

Un intercambio de criptomonedas es cualquier servicio que pone en contacto a compradores de criptoactivos con vendedores.

Cuando la mayoría de las personas hablan de intercambios de criptomonedas, se refieren a plataformas centralizadas 'custodiales'. Estas plataformas facilitan el comercio de criptoactivos. Similar a plataformas para el comercio de acciones como Robinhood y Charles Schwab, los intercambios de criptomonedas conectan compradores y vendedores.

Críticamente, por definición, un intercambio de criptomonedas centralizado toma custodia de tus criptoactivos. Esto tiene una serie de implicaciones relacionadas con la seguridad, pero también relacionadas con la libertad que tienes para usar tus criptos como desees.

Lee más: Carteras custodiales versus no custodiales.

¿Cómo funcionan los intercambios de criptomonedas centralizados?

Desde la perspectiva de un usuario, el flujo típico es el siguiente:

1. Regístrate en el intercambio y presenta documentos de identidad.
2. Financia tu cuenta recién creada con criptoactivos como Bitcoin o Ethereum. Si el intercambio lo permite, también puedes usar una moneda local.
3. Realiza una operación estableciendo una 'orden de compra'.

Las órdenes de compra y venta se agregan a un 'libro de órdenes' que es mantenido por el intercambio para el propósito de emparejar compradores y vendedores de manera eficiente y automática. La mayoría de los intercambios te permiten establecer tanto órdenes de 'compra de mercado' como órdenes de 'compra limitada'.

Cuando creas una orden de compra de mercado, solo necesitas indicar cuánta criptomoneda te gustaría comprar (no estableces el precio). El intercambio te emparejará automáticamente con el(los) vendedor(es) que actualmente ofrezca(n) el precio más bajo y ejecutará tu operación. Las órdenes de mercado, en general, se completan instantáneamente, lo que significa que en el momento en que envíes la orden, recibirás la criptomoneda en la que estás comerciando.

Cuando creas una orden de compra limitada, estás indicando cuánta criptomoneda te gustaría comprar y el precio que estás dispuesto a pagar por ella. Si y cuando hay vendedores dispuestos a aceptar el precio que has establecido (tu 'límite'), tu orden se completará, lo que significa que tu criptoactivo aparecerá en tu cartera del intercambio y tu dinero (u otro criptoactivo) desaparecerá.

¿Qué es un intercambio bancarizado?

Los intercambios de criptomonedas que permiten transferir moneda local hacia y desde ellos se conocen como 'intercambios bancarizados'. Algunos intercambios te permiten transferir moneda local para comenzar a comprar (típicamente en forma de tarjeta de crédito o aplicación de pago como PayPal), pero no te permiten retirar la moneda local de regreso a tu tarjeta de crédito o aplicación de pago. Estos se conocen como intercambios 'parcialmente bancarizados'. Un intercambio completamente bancarizado te permitirá financiar tu cuenta mediante transferencia bancaria y enviar moneda local de regreso a tu cuenta bancaria.

¿Qué son los creadores y tomadores?

En términos generales, cuántos más usuarios tenga un intercambio, mayor 'profundidad de mercado' podrá proporcionar. La profundidad de mercado se refiere al tamaño de los libros de órdenes del intercambio. Las personas que colocan órdenes de compra y venta en los intercambios se conocen como creadores de mercado. Cuantas más órdenes haya en el libro, más fácil será para las personas comprar y vender grandes cantidades de criptomonedas a precios más cercanos a la tasa de mercado global. En los mercados, los tomadores son aquellos que reducen la liquidez al tomar órdenes que ya están en los libros. Cuando colocas una orden de mercado, eres un tomador. También puedes ser un tomador cuando colocas una orden limitada si tu orden coincide con la orden de otra persona que ya está en los libros.

¿Cómo ganan dinero los intercambios de criptomonedas centralizados?

Para muchos intercambios, la fuente principal de ingresos son las tarifas. Estas pueden incluir algunas o todas las siguientes:

• Tarifas de retiro: La mayoría de los intercambios cobran una tarifa para retirar criptoactivos y monedas locales. En la mayoría de los casos, la tarifa se aplica por cada retiro (no un porcentaje del monto de retiro). Las tarifas de retiro cobradas por los intercambios tienden a cambiar con frecuencia, a menudo sin previo aviso.
• Tarifas de comercio: Estas se calculan típicamente como un porcentaje del valor del comercio y a menudo dependen de si eres el creador o el tomador (ver arriba la explicación de creadores y tomadores). En la mayoría de los casos, los creadores pagan tarifas más bajas que los tomadores. La razón de la discrepancia es que los creadores proporcionan liquidez (y por lo tanto, deben recibir un descuento), mientras que los tomadores eliminan liquidez (y por lo tanto, deben pagar extra).
• Intereses/Tarifas de Préstamo/Liquidación: Algunos intercambios ofrecen comercio de margen. Esto es cuando pides prestado para aumentar tu posición, creando lo que se conoce como apalancamiento. Los intercambios que ofrecen comercio de margen suelen cobrar tarifas adicionales basadas en el monto prestado y una tasa de interés determinada por la oferta total de fondos disponible para todos los comerciantes. También es probable que se te cobre una tarifa adicional si tu posición es liquidada.

En algunos casos, los intercambios también actúan como bancos en el sentido de que toman tus depósitos y los utilizan para generar rendimiento, generalmente prestándolos a terceros. Esto introduce riesgo de terceros, que es una razón clave por la que deberías ser cauteloso al dar posesión de tus criptoactivos a estas entidades. Lee más sobre la importancia de mantener la autocustodia de tus tenencias de criptomonedas.

¿Por qué tengo que verificar mi identificación para usar un intercambio de criptomonedas centralizado?

Tomar custodia de los criptoactivos de los clientes, como deben hacer los intercambios centralizados, tiene implicaciones legales. Específicamente, tales intercambios están sujetos a las leyes de transmisores de dinero en la jurisdicción en la que están registrados legalmente.

Por esta razón, los intercambios de criptomonedas centralizados que desean mantenerse en cumplimiento requerirán que completes un proceso de registro en el que debes verificar tu identidad antes de poder usar la plataforma. Los reguladores imponen este requisito a los intercambios con el fin de prevenir el lavado de dinero, la financiación del terrorismo y la evasión fiscal. Los reguladores también suelen requerir que los intercambios reporten la información del cliente (incluido el historial de operaciones) a petición.

En muchos casos, se te permitirá comenzar a usar el intercambio verificando solo tu correo electrónico. Es importante tener en cuenta que esta 'verificación ligera' generalmente viene con considerables restricciones, incluyendo montos de compra limitados, retiros limitados y, en algunos casos, ningún retiro en absoluto. Antes de financiar un intercambio de criptomonedas con tus criptoactivos, asegúrate de verificar que se te permitirá retirar.

El siguiente nivel de verificación generalmente implica cargar una identificación emitida a nivel nacional como un pasaporte o licencia de conducir. En algunos casos, se te pedirá que subas una foto tuya sosteniendo tu identificación junto a un papel en el que hayas escrito, por ejemplo, la fecha actual y un mensaje específico solicitado por el intercambio.

Ten en cuenta que muchos intercambios excluyen a ciertas nacionalidades de usar el intercambio por completo.

¿Cómo funciona el intercambio de criptomonedas entre pares?

Una serie de plataformas de emparejamiento como Peach Bitcoin han surgido para (1) ayudar a compradores y vendedores de criptoactivos a encontrarse entre sí, y (2) facilitar intercambios (típicamente con el uso de fideicomiso) sin realmente tomar custodia de los criptoactivos de los comerciantes. Estas se conocen como plataformas de intercambio de criptomonedas entre pares.

Las plataformas de intercambio de criptomonedas entre pares pueden ser una forma efectiva de comprar y vender criptoactivos, pero dado que debes negociar individualmente los intercambios, conllevan un cierto nivel de inconveniencia. Para los compradores, puede ser difícil obtener rápidamente la cantidad exacta de una criptomoneda que desean comprar y obtenerla a tasas de mercado competitivas. Los vendedores, por su parte, pueden enfrentar implicaciones legales dependiendo de su jurisdicción y el volumen de criptomonedas involucrado. Estos factores se combinan para hacer que la mayoría de las plataformas de intercambio de criptomonedas entre pares sean considerablemente menos líquidas que la mayoría de los intercambios de criptomonedas centralizados (custodiales).