Was ist Restaking?

Restaking ermöglicht es Validierern, ihre gestakete Kryptowährung gleichzeitig über mehrere Protokolle hinweg zu nutzen, was das Belohnungspotential erhöht und die Sicherheit und Skalierbarkeit innerhalb des Blockchain-Ökosystems verbessert. Dieser Artikel bietet einen Überblick über Restaking, behandelt seine Verbindung zu Staking und Proof-of-Stake (PoS), die Mechanik des Restakings, die Arten des Restakings sowie die damit verbundenen Vorteile, Nachteile und Risiken.

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Was ist Restaking?

Ein häufiges Phänomen in der sich rasch entwickelnden Welt der Blockchain-Technologie ist die Entwicklung neuer Mechanismen und Protokolle, die die Effizienz und Sicherheit bestehender und zukünftiger Krypto-Projekte verbessern. Wenn Projekte, die diese neuen Mechanismen oder Protokolle nutzen, erfolgreich sind, profitiert das gesamte Krypto-Ökosystem und nicht nur einzelne Projekte. Ein solch innovativer Mechanismus ist das Restaking, die Nutzung von Blockchain-Vermögenswerten zur Sicherung anderer Anwendungen.

Das Konzept des Restakings führt eine bahnbrechende Möglichkeit ein, wie Menschen ihre gestakten Kryptowährungen gleichzeitig über verschiedene Protokolle hinweg nutzen können. Dies steigert nicht nur das Belohnungspotenzial, sondern verbessert auch erheblich die Sicherheit und Skalierbarkeit von Blockchain-Netzwerken, wovon das gesamte Krypto-Ökosystem profitiert.

Staking und Proof-of-Stake

Um Restaking zu verstehen, ist es zunächst wichtig, das Konzept des Stakings im Kontext von Proof-of-Stake (PoS) Blockchain-Netzwerken zu begreifen. PoS ist eine Methode, um Blockchain-Netzwerke sicher zu halten und sicherzustellen, dass Transaktionen korrekt sind. Dies geschieht durch Konsensfindung, was bedeutet, dass die verschiedenen Netzwerkteilnehmer eine Einigung über die Informationen auf der Blockchain erzielen. Dies gewährleistet, dass jeder im Netzwerk die gleichen Daten hat und sich darüber einig ist, welche Transaktionen legitim sind.

In PoS-Systemen sperren Validatoren (auch Staker genannt) eine bestimmte Menge an Kryptowährung, um das Netzwerk zu sichern und an Blockerstellungs- und Validierungsprozessen teilzunehmen. Diese gesperrte oder gestakte Kryptowährung dient als Sicherheit, um sicherzustellen, dass die Validatoren im besten Interesse des Netzwerks handeln. Fehlverhalten eines Validators kann dazu führen, dass ein Teil ihrer gestakten Vermögenswerte konfisziert wird, was allgemein als Slashing bezeichnet wird.

Staking spielt eine entscheidende Rolle bei der Aufrechterhaltung der Sicherheit und Integrität von PoS-Netzwerken. Je größer die Menge der gestakten Kryptowährung ist, desto sicherer wird das Netzwerk. Validatoren verdienen Belohnungen für ihre Teilnahme, typischerweise in Form von Zinsen auf ihre gestakten Vermögenswerte.

Traditionelles Staking hat Einschränkungen, hauptsächlich, dass gestakte Vermögenswerte innerhalb eines einzigen Protokolls gesperrt sind und nicht anderweitig genutzt werden können.

Was ist Restaking?

Restaking ermöglicht es Validatoren, ihre gestakten Kryptowährungen gleichzeitig über mehrere PoS-basierte Dienste einzusetzen. Das bedeutet, dass dieselben gestakten Vermögenswerte mehrere Plattformen sichern können, wodurch ihre Nützlichkeit und potenzielle Belohnungen erweitert werden. Das Konzept des Restakings adressiert zwei Einschränkungen des traditionellen Stakings:

1. Begrenzte Belohnungserzeugung: Validatoren können mehrere Einkommensströme generieren, indem sie ihre gestakten Vermögenswerte über mehr als ein Protokoll hinweg einsetzen.
2. Geteilte Netzwerksicherheit: Große, etablierte Blockchains können ihre robuste Sicherheit auf Netzwerke und Dienste ausdehnen, die gerade erst anfangen. Dies kann auch die Gesamtsicherheit von Blockchain-Netzwerken verbessern.

Restaking ermöglicht es Teilnehmern, zusätzliche Dienste wie Orakelnetzwerke, Datenverfügbarkeitschichten und Blockchain-Brücken abzusichern.

Arten von Restaking

Restaking kann in zwei Typen kategorisiert werden: natives Restaking und Liquid Restaking. Die meisten Menschen werden wahrscheinlich Liquid Restaking nutzen, da natives Restaking Fachwissen zum Betrieb eines eigenen Validators erfordert.

1. Natives Restaking: Fortgeschrittene Benutzer mit Fachwissen darüber, wie man einen eigenen Validator betreibt, können natives Restaking nutzen. Validatoren, die am nativen Restaking teilnehmen, müssen zusätzliche Nodesoftware annehmen, die spezifisch für das Restaking-Netzwerk oder den Dienst ist, sodass sie ihre gestakten Vermögenswerte sicher innerhalb des Restaking-Ökosystems anbieten können.
2. Liquid Restaking: Diese Art des Restakings verwendet Liquid Staking Tokens (LSTs) wie Lido (STETH). Benutzer hinterlegen einfach ihre LSTs in Liquid Restaking-Plattformen wie Puffer, Ether.Fi und Renzo, die die Komplexität des Einrichtens und Verwaltens des Dienstes übernehmen. Diese Liquid Restaking-Plattformen bieten den Benutzern Liquid Restaking Tokens (LRTs), die Zinsen ansammeln und für zusätzliche Rendite gehandelt werden können.

Wie Restaking funktioniert

Sowohl beim nativen als auch beim Liquid Restaking besteht die Kernidee darin, den Einsatz von gestakten Vermögenswerten zu maximieren, indem mehrere Protokolle gleichzeitig gesichert werden. Natives Restaking erfordert den Betrieb eines Validator-Nodes und das Ausführen zusätzlicher Software, während Liquid Restaking flüssige Staking-Token verwendet, um Benutzern eine flexiblere und zugänglichere Möglichkeit zur Teilnahme am Restaking zu bieten.

Natives Restaking

Natives Restaking auf Plattformen wie EigenLayer richtet sich in erster Linie an Benutzer, die ihren eigenen Validator betreiben. So funktioniert natives Restaking:

1. Anforderung eines Validator-Nodes: Um am nativen Restaking teilzunehmen, müssen Benutzer einen Validator-Node für die spezifische PoS-Blockchain betreiben. Dies beinhaltet das Staken der nativen Kryptowährung zur Sicherung des Netzwerks.
2. Smart Contracts und Asset-Management: Natives Restaking nutzt eine Reihe von Smart Contracts oder Protokollen, die die Vermögenswerte verwalten, die unter einem Validator-Node gestakt sind. Diese Verträge stellen sicher, dass die gestakten Vermögenswerte sicher und ordnungsgemäß verwaltet werden.
3. Zusätzliche Node-Software: Validatoren, die am nativen Restaking teilnehmen möchten, müssen zusätzliche Nodesoftware herunterladen und ausführen, die für das Restaking-Netzwerk oder den Dienst erforderlich ist. Diese Software integriert sich in das bestehende Validator-Setup.
4. Akzeptanz der Restaking-Bedingungen: Validatoren müssen den Bedingungen des Restaking-Programms zustimmen, einschließlich zusätzlicher Slashing-Bedingungen.
5. Sicherung von Protokollen: Durch die Teilnahme am nativen Restaking können Validatoren ihre gestakten Vermögenswerte zur Sicherung mehrerer Netzwerke oder Dienste gleichzeitig einsetzen. Dazu können Datenverfügbarkeitschichten, neue virtuelle Maschinen und Orakelnetze gehören.
6. Zusätzliche Belohnungen verdienen: Validatoren verdienen zusätzliche Belohnungen basierend auf der Anzahl der zusätzlichen Protokolle, die sie absichern helfen. Die Belohnungen sind proportional zum Grad der Teilnahme und den validierten Protokollen.

Liquid Restaking

Liquid Restaking beinhaltet die Nutzung von Liquid Staking Tokens (LSTs), die gestakte Vermögenswerte repräsentieren und weiter in Restaking-Protokollen genutzt werden können. So funktioniert Liquid Restaking:

1. Staking mit einem Validator: Benutzer staken zunächst ihre Vermögenswerte (z. B. die native Kryptowährung der PoS-Blockchain) bei einem Validator durch Liquid Staking-Protokolle. Im Gegenzug erhalten sie Liquid Staking Tokens (LSTs), die ihren Einsatz beim Validator repräsentieren.
2. Erhalt von LSTs: Die LSTs fungieren als Repräsentation der gestakten Vermögenswerte, sodass Benutzer ihre Liquidität behalten können, während ihre Vermögenswerte gestakt sind. Diese Tokens können transferiert, gehandelt oder in anderen Protokollen verwendet werden.
3. Staking von LSTs auf Restaking-Protokollen: Benutzer können dann ihre LSTs auf einem Liquid Restaking-Protokoll staken. Dieser Prozess beinhaltet das Einzahlen der LSTs in die Smart Contracts des Liquid Restaking-Protokolls.
4. Erkundung von Aktiv Validierten Diensten (AVSs): Sobald die LSTs auf dem Restaking-Protokoll gestakt sind, können Benutzer verfügbare Netzwerke und Dienste erkunden, die in Eigenlayer als AVSs bezeichnet werden, um ihre Tokens erneut zu staken. Diese Netzwerke und Dienste können durch den Restaking-Prozess Sicherheitsinfrastruktur erwerben.
5. Zusätzliche Belohnungen verdienen: Ähnlich wie beim nativen Restaking können Benutzer, die am Liquid Restaking teilnehmen, zusätzliche Belohnungen verdienen, indem sie mehrere Protokolle absichern. Die Belohnungen werden basierend auf der Anzahl der Protokolle und dem Umfang der Teilnahme verteilt.
6. Opt-in-Service mit zusätzlichen Slashing-Bedingungen: Genau wie beim nativen Restaking müssen Benutzer zusätzliche Slashing-Bedingungen akzeptieren, die von jedem Netz und Dienst festgelegt werden. Diese Bedingungen sollen ordnungsgemäßes Verhalten fördern und die Sicherheit des Netzwerks oder Dienstes schützen.

Vorteile des Restakings

Restaking bietet mehrere Vorteile für Validatoren und das breitere Blockchain-Ökosystem:

1. Erhöhte Flexibilität: Validatoren können gestakte Vermögenswerte in verschiedenen finanziellen Aktivitäten nutzen, ohne sie unstaken zu müssen, was den Zugang zur Liquidität bei gleichzeitiger Erhaltung des Belohnungspotenzials bietet.
2. Erhöhtes Belohnungspotenzial: Durch den Einsatz gestakter Vermögenswerte über mehrere Protokolle hinweg können Validatoren mehrere Einkommensströme generieren.
3. Skalierbare Sicherheit: Restaking ermöglicht es Protokollen, ihre Sicherheit flexibel basierend auf den Netzwerkbedürfnissen zu skalieren und bietet einen kosteneffizienten Ansatz zur Skalierung der Netzwerksicherheit.
4. Verbesserte Sicherheit für neue Protokolle: Neue und sich entwickelnde Protokolle können von Anfang an auf eine große Anzahl von Validatoren zugreifen, was ihre Sicherheit erheblich stärkt.

Nachteile und Risiken des Restakings

Obwohl Restaking zahlreiche Vorteile bietet, gibt es auch einige Risiken und Herausforderungen:

1. Zentralisierungsrisiko: Validatoren, die durch Restaking-Dienste höhere APYs anbieten, könnten mehr Delegationen anziehen, was potenziell zu einer Zentralisierung des Stakings und einem Verlust der Neutralität führen könnte.
2. Kombiniertes Slashing-Risiko: Restaking führt zusätzliche Slashing-Bedingungen ein. Validatoren riskieren erhebliche Verluste, wenn sie gegen diese Bedingungen verstoßen, da jedes Protokoll unterschiedliche Slashing-Bedingungen hat.
3. Smart-Contract-Schwachstellen: Smart Contracts, die in Restaking-Protokollen verwendet werden, können Fehler oder Schwachstellen enthalten, die zu finanziellen Verlusten oder Ausbeutung führen könnten.
4. Gegenparteirisiko: Validatoren müssen Drittbetreibern vertrauen, ihre gestakten Vermögenswerte zu verwalten. Wenn diese Betreiber die Netzwerkbedingungen nicht einhalten, könnten Validatoren Slashing-Strafen ausgesetzt sein.

Beispiele für Restaking-Protokolle

EigenLayer ist ein prominentes Beispiel für ein Restaking-Protokoll auf Ethereum. Andere Restaking-Protokolle in der frühen Entwicklung sind:

• Picasso auf Solana
• Octopus 2.0 auf Near

Die nächsten Schritte für Restaking

Restaking adressiert wesentliche Einschränkungen im traditionellen Staking-Modell. Diese Innovation erweitert potenzielle Belohnungen für Validatoren und verbessert auch die Netzwerksicherheit, indem Ressourcen aggregiert und über verschiedene Plattformen geteilt werden.

Da sich Restaking weiterentwickelt, wird es wahrscheinlich eine entscheidende Rolle in der Zukunft der Blockchain-Sicherheit und der dezentralen Finanzen spielen, trotz der inhärenten Risiken und Herausforderungen.

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