Was ist FDV?

Die vollständig verwässerte Bewertung (FDV) ist eine Kennzahl in der Kryptowelt, die den Gesamtwert eines Kryptoprojekts darstellt, wenn alle seine Token im Umlauf wären, und bietet einen zukunftsorientierten Blick auf den potenziellen Marktwert des Projekts.

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Einführung in FDV

Die voll verwässerte Bewertung (Fully Diluted Valuation, FDV) ist eine wichtige Kennzahl in der Welt der Kryptowährungen und bietet Einblicke in den potenziellen zukünftigen Wert eines Krypto-Projekts. FDV stellt den Gesamtwert eines Kryptowährungsprojekts dar, wenn alle seine Token im Umlauf wären. Da es üblich ist, dass ein beträchtlicher Teil der Token gesperrt ist, ist dieses Konzept für Investoren entscheidend, die das langfristige Potenzial und Risiko ihrer Investitionen in verschiedene Krypto-Projekte einschätzen möchten.

Verständnis von FDV und seine Bedeutung

FDV bietet einen Überblick über den maximal möglichen Marktwert einer Kryptowährung, vorausgesetzt, dass jeder mögliche Token bereits im Umlauf ist. Diese Kennzahl hilft Investoren, über die aktuelle Marktsituation hinaus zu blicken und zukünftige Entwicklungen vorherzusehen. Wenn zum Beispiel die aktuelle Marktkapitalisierung eines neuen Projekts im Vergleich zu den Marktkapitalisierungen der größten Kryptowährungen relativ klein ist, aber die FDV des Projekts so groß wie die Marktkapitalisierung dieser etablierten Kryptowährungen ist, könnte dies darauf hindeuten, dass das betreffende Projekt derzeit überbewertet ist.

Es gab viele Fälle, in denen ein neues heißes Projekt eine scheinbar hohe Marktkapitalisierung erreichte, was auf eine glänzende Zukunft hinzudeuten schien. Wenn das neue Projekt jedoch nur eine sehr geringe Umlaufmenge hat, so niedrig wie ein oder zwei Prozent der Gesamtmenge, bedeutet dies, dass die FDV so groß oder größer ist als die von Bitcoin!

Unterschiede zwischen FDV und Marktkapitalisierung

Die Marktkapitalisierung (Market Cap) wird berechnet, indem der aktuelle Tokenpreis mit der umlaufenden Tokenmenge multipliziert wird.

Marktkapitalisierung = Umlaufmenge x Tokenpreis

FDV berücksichtigt die Gesamtmenge der Token, einschließlich derjenigen, die nicht im Umlauf sind.

FDV = Gesamtmenge x Tokenpreis

Wenn alle Token im Umlauf sind, sind FDV und Marktkapitalisierung gleich. Für viele Projekte ist jedoch die Umlaufmenge nur ein Bruchteil der Gesamtmenge, was FDV zu einer zukunftsgerichteten Kennzahl im Vergleich zur aktuellen Momentaufnahme der Marktkapitalisierung macht. Es dient auch als Realitätstest für die aktuelle Bewertung eines Projekts.

Warum FDV gegenüber der Marktkapitalisierung bevorzugt wird

FDV hat sich aus mehreren Gründen zu einer bevorzugten Kennzahl entwickelt. Es bietet einen umfassenderen Überblick über den potenziellen Wert eines Projekts, indem es alle zukünftigen Token berücksichtigt, die in Umlauf kommen werden, und so die Bewertung zukunftssicher macht. Investoren können besser beurteilen, ob ein Projekt unter- oder überbewertet ist, indem sie die aktuelle Marktkapitalisierung mit der FDV vergleichen, was zu fundierteren Investitionsentscheidungen führt. Darüber hinaus hilft FDV beim Risikomanagement, indem es Investoren dabei unterstützt, die Auswirkungen zukünftiger Tokenveröffentlichungen auf den Markt zu verstehen. Projekte mit einer hohen FDV im Vergleich zu ihrer aktuellen Marktkapitalisierung könnten erheblichem Preisdruck ausgesetzt sein, wenn mehr Token freigegeben werden, und FDV hilft, dieses Risiko zu signalisieren und zu mildern.

Die Auswirkungen von Änderungen im Tokenangebot

Die Gesamtmenge der Token kann sich aufgrund verschiedener Faktoren ändern, die wiederum die FDV und den wahrgenommenen Wert und das Potenzial eines Projekts beeinflussen. Einer dieser Faktoren ist das Prägen neuer Token, was das Angebot erhöht. Dies geschieht oft als Belohnungsmechanismus für Aktivitäten wie Staking, Mining oder die Teilnahme am Ökosystem des Projekts oder zur Unterstützung neuer Entwicklungen und Erweiterungen.

Ein weiterer Faktor ist das Verbrennen von Token, bei dem Token dauerhaft aus dem Umlauf entfernt werden, was effektiv das Angebot reduziert. Dies kann Teil einer deflationären Strategie sein, um die Knappheit und den Wert der verbleibenden Token zu erhöhen. Sowohl das Prägen als auch das Verbrennen von Token verändern die Gesamtmenge und beeinflussen somit die FDV.

Die Gefahren der Missachtung von FDV

Das Übersehen von FDV kann zu einer Fehleinschätzung des tatsächlichen aktuellen Werts eines Projekts und seines potenziellen Werts in der Zukunft führen. Ein großes Risiko ist die Überbewertung. Ein Projekt könnte als unterbewertet erscheinen, wenn es nur anhand seiner aktuellen Marktkapitalisierung bewertet wird. Wenn es jedoch eine hohe FDV hat, könnte die eventuale Freigabe neuer Token den Preis des Tokens verwässern, was zu potenziellen Verlusten für Investoren führen könnte, die dieses zukünftige Angebot nicht berücksichtigt haben. Diese Verwässerung tritt auf, weil die erhöhte Anzahl an im Umlauf befindlichen Token den Wert jedes Tokens verringern kann, es sei denn, es gibt einen proportionalen Anstieg der Nachfrage.

Ein weiteres Risiko ist ein Missverhältnis zwischen Angebot und Nachfrage. Wenn neue Token auf den Markt kommen, ohne dass eine entsprechende Nachfrage steigt, könnte der Preis des Tokens aufgrund des Überangebots fallen. Dies kann besonders problematisch bei Projekten mit aggressiven Tokenfreigabeplänen oder solchen sein, die es nicht schaffen, durch Produktentwicklung und Marketingbemühungen ausreichende Nachfrage zu erzeugen.

Daher ist es für Investoren eine gute Idee, sich anzugewöhnen, auf die FDV jedes Krypto-Projekts im Vergleich zur aktuellen Marktkapitalisierung zu achten. Das Verständnis von FDV und Marktkapitalisierung sollte zu einer ausgewogeneren und realistischeren Bewertung jedes Kryptowährungsprojekts führen.