Was ist ein Token-Verkauf?

Ein Token-Verkauf, manchmal auch Initial Coin Offering (ICO) genannt, ist die erste Phase eines Token-Angebots, bei der eine Gruppe von Käufern die ersten ist, die einen Teil des Token-Angebots des Projekts reservieren.

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Inhaltsverzeichnis

Funktion

Token-Verkäufe können eine oder mehrere der folgenden Funktionen erfüllen:

eine Methode zur Verteilung von Tokens an eine Gemeinschaft von Teilnehmern
eine Möglichkeit, die Interessen einer Gemeinschaft hinter einem neuen Projekt auszurichten
eine Möglichkeit, die frühe Entwicklung eines Projekts zu finanzieren.

Teilnahme

Der Kauf bei einem Token-Verkauf erfordert typischerweise eine Registrierung oder „Whitelisting" über die Website des Projekts. Dies beinhaltet oft ein Know-Your-Customer (KYC)-Verfahren, bei dem Käufer gefiltert werden, um sicherzustellen, dass der Token-Verkauf den lokalen Vorschriften entspricht. Whitelist-Käufer sind berechtigt, beim Start des Verkaufs zu kaufen, und Bestellungen werden typischerweise nach dem Prinzip „Wer zuerst kommt, mahlt zuerst“ akzeptiert.

Zahlungsmethode

Hauptkryptowährungen wie Bitcoin, Ethereum und US-Dollar-Stablecoins wie USDT und USDC sind die gebräuchlichsten Zahlungsmethoden für Token-Verkäufe. In einigen Fällen wird die Zahlung in lokalen Währungen wie Dollar oder Euro akzeptiert.

Verwendung der Mittel

Die in einem Token-Verkauf erhaltenen Mittel werden oft in US-Dollar-Stablecoins umgewandelt und in der Schatzkammer des Projekts gehalten. Von dort aus werden die Mittel verwendet, um projektspezifische Ausgaben wie Vergütung für Entwickler, Prämien für projektbezogene Aufgaben, Marketing usw. zu bezahlen.

Zuteilungen

Die den Käufern in einem Token-Verkauf zur Verfügung gestellten Tokens sind in der Regel nur ein Teil aller Tokens, die letztendlich vom Projekt ausgegeben werden. Zum Beispiel kann ein Token-Verkauf 20 % der geplanten Gesamtmenge an Tokens anbieten. Die verbleibenden 80 % können für Teammitglieder, einen Entwicklungsfonds, Airdrops, Anreize für das Ökosystem und mehr reserviert werden. Beachten Sie, dass einige Projekte, wie Ethereum, keine vordefinierte Token-Anzahl haben. In diesem Fall kann die im Token-Verkauf zugeteilte Menge nicht als Prozentsatz der Token-Anzahl ausgedrückt werden.

Struktur

Token-Verkäufe gibt es in einer Vielzahl von Formen und Größen und sie haben sich im Laufe der Zeit erheblich weiterentwickelt. Die besten Token-Verkäufe sind in der Regel so strukturiert, dass sie Wege berücksichtigen, um:

das Bedürfnis auszugleichen, die frühesten Käufer zu entschädigen, während sichergestellt wird, dass spätere Käufer auch einen fairen Preis erhalten
eine breite Verteilung der Tokens über die Käufer hinaus sicherzustellen
Käufer zu ermutigen, das Projekt langfristig zu unterstützen
die Rate zu kontrollieren, mit der Tokens auf den Markt kommen, um die Preisvolatilität auf dem Sekundärmarkt zu reduzieren.

Im Folgenden sind einige häufige Merkmale aufgeführt, die sich als Wege zur Erreichung des oben genannten entwickelt haben:

Der Verkauf findet in Runden statt. Runden sind in der Regel so strukturiert, dass der Preis pro Token höher ist, je später er gekauft wird. Einige Token-Verkäufe sind dynamisch bepreist, wobei der Preis pro Token von dem beigetragenen Dollarbetrag abhängt (je mehr Geld beigetragen wird, desto höher der Preis pro Token).
Token-Verkaufskäufer müssen warten, um ihre gekauften Tokens zu erhalten. In einigen Fällen werden alle Käufer die Tokens zur gleichen Zeit erhalten. In anderen Fällen werden die Tokens über einen vordefinierten Zeitplan freigegeben, der im Smart Contract festgelegt ist, der den Token-Verkauf definiert. Der Freigabeplan kann davon abhängen, in welcher Runde Tokens gekauft wurden. Zum Beispiel kann ein Verkauf so strukturiert sein, dass beim ersten Freigabetermin 25 % der in Runde 1 gekauften Tokens freigegeben werden, während 50 % der Runde-2-Tokens freigegeben werden. Diese Struktur würde sicherstellen, dass die frühesten Käufer (die den besten Preis erhielten) mehr ihrer Tokens länger halten.
Tokens, die über den Token-Verkauf verteilt werden, machen nur einen kleinen Bruchteil der gesamten Token-Anzahl aus. Dies stellt sicher, dass ausreichend Tokens für Marktteilnehmer außer den Token-Verkaufskäufern verfügbar sind. In einigen Fällen ist ein großer Prozentsatz der Tokens für Airdrops reserviert, bei denen Tokens an Teilnehmer des Ökosystems verschenkt werden. Dies kann helfen, eine breite Verteilung des Tokens sicherzustellen und die Gemeinschaft des Projekts zu stärken.

Geschichte

Mastercoin wird als der erste Token-Verkauf angesehen, der im Juli 2013 stattfand. Ein Utility-Token für ein ergänzendes Protokoll zu Bitcoin, der Mastercoin-Token-Verkauf erzielte etwa 500 Tausend Dollar, vollständig in BTC bezahlt.

Der Ethereum-Token-Verkauf, der 2014 stattfand, war der größte Token-Verkauf bis zu diesem Zeitpunkt. Er erzielte etwa 18,3 Millionen Dollar, ebenfalls in BTC bezahlt.

Ende 2017 markierte den Beginn des sogenannten ICO-Booms, bei dem Hunderte von Projekten hastig konstruierte Token-Verkäufe durchführten und das Äquivalent von Milliarden von Dollar einnahmen, oft in ETH bezahlt. Viele dieser Projekte hielten die in ihren Whitepapers gemachten Versprechen nicht ein, was dazu führte, dass Käufer Tokens hatten, die wenig oder keinen Nutzen oder Liquidität hatten.

Im Folgenden finden Sie eine Liste der zehn größten Token-Verkäufe nach beigetragenem Betrag:

Top 10 größten Token-Verkäufe Quellen: PWC.

Leistung

In vielen Fällen war die Teilnahme an einem Token-Verkauf äußerst lukrativ. Schauen wir uns einige bemerkenswerte Beispiele an: Renditen aus früheren Token-Verkäufen Quellen: Coincodex und Coinmarketcap.

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