Was sind Bitcoin-ETFs?

Das Aufkommen von Bitcoin-Exchange-Traded Funds (ETFs) markiert eine entscheidende Schnittstelle zwischen traditioneller Finanzwelt und der aufstrebenden Welt der Kryptowährungen. Während sie eine neuartige Möglichkeit für eine neue Welle von Investoren bieten, sich mit Bitcoin zu beschäftigen, ist es wichtig, ihre Struktur, Vorteile und inhärenten Risiken zu verstehen.

Stöbern Sie Bitcoin.com Wallet-App, die von Millionen genutzt wird, um Bitcoin und die beliebtesten Kryptowährungen sicher und einfach zu kaufen, zu verkaufen, zu handeln und zu verwalten.

Was ist ein ETF und was ist ein Bitcoin-ETF?

Ein Exchange-Traded Fund (ETF) ist eine Art von Investmentfonds, der an Börsen gehandelt wird, ähnlich wie Aktien. Ein ETF hält Vermögenswerte wie Aktien, Rohstoffe oder Anleihen und arbeitet im Allgemeinen mit einem Arbitrage-Mechanismus, der darauf abzielt, ihn nahe an seinem Nettoinventarwert zu handeln.

Ein Bitcoin-ETF ist insbesondere ein ETF, der den Wert von Bitcoin nachverfolgt. Er ermöglicht es Menschen, in Bitcoin zu investieren, ohne die tatsächliche Kryptowährung zu besitzen. Da ETFs innerhalb des traditionellen Finanzsystems existieren, öffnen Bitcoin-ETFs die Tür für eine breitere Palette von Investoren, einschließlich solcher, die traditionelle Anlagevehikel bevorzugen oder Bitcoin in ihre Altersvorsorgepläne aufnehmen möchten. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Inhaber von Anteilen an Bitcoin-ETFs nicht tatsächlich den zugrunde liegenden Bitcoin halten. Dies hat wichtige Implikationen, die im Folgenden erläutert werden.

Historischer Kontext von Bitcoin-ETFs und die Haltung der SEC

Der Weg zur Genehmigung eines Bitcoin-ETFs in den Vereinigten Staaten war lang und mit regulatorischen Hürden verbunden. Der erste Antrag für einen Bitcoin-ETF wurde 2013 von den Winklevoss-Zwillingen, Cameron und Tyler Winklevoss, eingereicht, die bekannte Persönlichkeiten im Bereich der Kryptowährungen sind. Dutzende von Bitcoin-ETF-Anträgen wurden im Laufe der Jahre abgelehnt. Die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), die für die Genehmigung von ETFs zuständig ist, war vorsichtig und verwies auf Bedenken hinsichtlich der Marktvolatilität, Liquidität und potenziellen Marktmanipulation. Der erste Bitcoin-ETF in den Vereinigten Staaten wurde am DATUM genehmigt.

Bitcoin-ETFs außerhalb der Vereinigten Staaten

Die regulatorische Umgebung in verschiedenen Ländern hat die Einrichtung von Bitcoin-ETFs vor jeglichen Genehmigungen in den USA ermöglicht. Einige bemerkenswerte Beispiele sind:

1. Kanada: Kanada war ein Vorreiter bei der Einführung von Bitcoin-ETFs. Die Ontario Securities Commission genehmigte den Purpose Bitcoin ETF im Februar 2021 und machte ihn zum ersten nordamerikanischen Bitcoin-ETF. Anschließend wurden in Kanada auch andere Bitcoin-ETFs wie der Evolve Bitcoin ETF und der CI Galaxy Bitcoin ETF eingeführt.
2. Brasilien: Im April 2021 genehmigte Brasilien den ersten Bitcoin-ETF der lateinamerikanischen Region. Verwaltet von QR Asset Management, wurde der ETF an der brasilianischen Börse (B3) gelistet.
3. Europa: Obwohl es sich nicht genau um ETFs handelt, gibt es in Europa mehrere Bitcoin Exchange-Traded Products (ETPs) und Exchange-Traded Notes (ETNs), die ähnlich funktionieren. Diese Produkte sind an verschiedenen europäischen Börsen gelistet, darunter in Deutschland und der Schweiz.

Diese internationalen Bitcoin-ETFs und ähnliche Produkte bieten Investoren regulierte und traditionelle Anlagemöglichkeiten, um Bitcoin-Exposition zu erlangen, was das wachsende globale Interesse und die Akzeptanz von Kryptowährungen im Mainstream-Finanzwesen widerspiegelt.

Bitcoin-ETF-Gebühren: Verständnis der Kosten

ETFs, einschließlich Bitcoin-ETFs, verursachen typischerweise verschiedene Gebühren. Verwaltungsgebühren, die häufigsten, werden normalerweise als Prozentsatz der verwalteten Vermögenswerte (AUM) ausgedrückt. Bei Bitcoin-ETFs können diese Gebühren stark variieren, liegen jedoch typischerweise zwischen 0,5% und 2% jährlich. Diese Kosten decken die Ausgaben für den Betrieb des ETFs und können die Gesamtrendite der Investition beeinflussen, insbesondere über einen längeren Zeitraum.

Bitcoin-ETF-Gegenparteirisiko: Ein genauerer Blick

Während die Struktur von ETFs von Natur aus einen gewissen Schutz gegen die Insolvenz von ETF-Anbietern bietet, bleiben mehrere nuancierte Risiken bestehen:

• Betriebsstörungen: Kurzfristige Störungen im Handel oder in der Vermögensbewertung können während finanzieller Schwierigkeiten eines Verwaltungsunternehmens auftreten.
• Liquidationsrisiken: Im Falle einer Insolvenz eines ETF-Anbieters sind die Vermögenswerte des ETFs zwar geschützt, aber der Prozess der Liquidation dieser Vermögenswerte und die Verteilung des Nettovermögenswertes an Investoren kann zeitaufwendig sein und möglicherweise nicht mit günstigen Marktbedingungen übereinstimmen.
• Gegenparteirisiko bei synthetischen ETFs: ETFs, die Derivate verwenden oder als synthetische ETFs strukturiert sind, sind Risiken ausgesetzt, wenn die Gegenparteien dieser Derivate finanzielle Probleme haben.
• Managementwechsel: Eine Insolvenz kann zu einem neuen Management führen, das möglicherweise die Anlagestrategie oder Effizienz des ETFs verändert.

Mangel an Nutzen

Das Investieren in einen Bitcoin-ETF bedeutet, dass Sie keinen tatsächlichen Bitcoin halten und daher nicht in der Lage sind, ihn für Transaktionen zu nutzen oder sein Potenzial als grenzenlose digitale Währung zu nutzen. Im Gegensatz dazu ermöglicht die Selbstverwaltungs-App Bitcoin.com Wallet den Nutzern, Bitcoin direkt zu kaufen und zu halten, wodurch Gegenparteirisiken eliminiert werden und die volle Nutzbarkeit von BTC, einschließlich sofortiger, kostengünstiger globaler Transaktionen, gewährleistet wird.

Fluss der Gelder und potenzielle Auswirkungen: Der TradFi-Einfluss

Der Eintritt der traditionellen Finanzen (TradFi) in Bitcoin über ETFs bringt eine neue Dynamik. ETF-Manager haben nun ein Interesse daran, Bitcoin zu vermarkten, da ihr Umsatz an ETF-Gebühren gebunden ist. Dies stellt den ersten großen Vorstoß von TradFi in Bitcoin dar und könnte seinen Preis erheblich beeinflussen.

Diese Schnittstelle mit TradFi könnte jedoch im Widerspruch zu Bitcoins ursprünglichem Ethos als Gegenmittel zu traditionellen Finanzsystemen stehen. Ein potenzielles Szenario ist der wachsende Einfluss von TradFi-Akteuren bei der Gestaltung der Bitcoin-Entwicklung, was möglicherweise seine Rolle als dezentraler, gegen das Establishment gerichteter Vermögenswert verwässert. Dieser Einfluss könnte nicht nur die Marktdynamik, sondern auch die philosophischen Grundlagen der Bitcoin-Gemeinschaft und zukünftige Entwicklungen beeinflussen.

Fazit

Bitcoin-ETFs bieten eine faszinierende Mischung aus traditionellen Anlagemechanismen und der innovativen Welt der Kryptowährungen. Während sie neue Möglichkeiten für eine Bitcoin-Exposition bieten, müssen Investoren die Komplexität von Gebühren, Gegenparteirisiken und die potenziellen Auswirkungen von TradFi auf das Ethos und die Marktdynamik von Bitcoin navigieren. Da sich die Landschaft weiterentwickelt, steht das Bitcoin.com Wallet als Zeugnis für die Macht der Selbstverwahrung zur Bewahrung der wahren Nutzbarkeit und des Geistes von Bitcoin.