Im Mai 2025 stieg der Anteil von Bitcoin am gesamten Kryptomarkt zum ersten Mal seit mehr als vier Jahren über 65 %, wobei BTC bei rund 94.500 US-Dollar gehandelt wurde, während Altcoins weitgehend hinterherhinkten. Etwas mehr als ein Jahr später, Ende Juni 2026, war dieser Wert wieder in den mittleren 50-Prozent-Bereich zurückgefallen, da sich der Bitcoin-Kurs abkühlte und eine Handvoll Altcoins, die mit den Themen künstliche Intelligenz und Tokenisierung in Verbindung standen, sich zu behaupten begannen. Diese Schwankung ist ein Beispiel für die Bitcoin-Dominanz in Aktion.
Bitcoin-Dominanz ist der prozentuale Anteil am Gesamtwert des Kryptowährungsmarktes, der allein auf Bitcoin entfällt. Er wird berechnet, indem die Marktkapitalisierung von Bitcoin durch die gesamte Marktkapitalisierung aller existierenden Kryptowährungen geteilt und anschließend mit 100 multipliziert wird. Wenn von „BTC-Dominanz“ oder „BTC.D“ die Rede ist, ist genau diese Zahl gemeint.
In diesem Leitfaden wird genau erläutert, wie die Kennzahl funktioniert, wie sie sich an jedem wichtigen Wendepunkt seit 2013 entwickelt hat, wo sie heute steht und warum professionelle Händler sie eher als einen von mehreren Faktoren denn als eigenständiges Signal betrachten.
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Die wichtigsten Erkenntnisse
- Bitcoin-Dominanz = (Marktkapitalisierung von Bitcoin ÷ Gesamtmarktkapitalisierung der Kryptowährungen) × 100. Ende Juni 2026 lag sie im mittleren 50-Prozent-Bereich, nach einem Rückgang gegenüber dem Zyklushöchststand von über 65 % Mitte 2025.
- Eine steigende Dominanz bedeutet in der Regel, dass sich das Kapital auf Bitcoin konzentriert (ein „Risk-off“-Signal). Eine sinkende Dominanz geht oft, aber nicht immer, dem Aufschwung von Altcoins voraus (ein „Risk-on“-Signal).
- Der Wert schwankte von fast 100 % in den Anfangsjahren von Bitcoin auf ein Allzeittief von rund 32 % während des ICO-Crashs 2018 und stieg 2025 wieder auf über 65 %.
- Die Bitcoin-Dominanz weist echte blinde Flecken auf. Sie fasst Hunderte von Milliarden Dollar an Stablecoins zusammen, die eigentlich keine „Risikopositionen“ darstellen, und sagt nichts über die Netzwerknutzung, die Hash-Rate oder die Fundamentaldaten aus.
- Er funktioniert am besten in Verbindung mit dem Altcoin-Season-Index, nicht für sich allein. Ein sinkender Dominanzwert ist zwar notwendig, reicht aber nicht aus, um eine echte Altcoin-Rotation zu bestätigen.
- Keine einzelne Dominanzstufe bietet eine Garantie. Wichtiger als die tägliche Kursentwicklung ist der Trend und die Frage, ob dieser durch andere Marktdaten bestätigt wird.
Was ist die Bitcoin-Dominanz?
Die Bitcoin-Dominanz ist der Anteil von Bitcoin an der gesamten Marktkapitalisierung des Kryptowährungsmarktes. Beträgt die Marktkapitalisierung von Bitcoin 1 Billion US-Dollar und hat der gesamte Kryptowährungsmarkt einen Wert von 2 Billionen US-Dollar, so liegt die Bitcoin-Dominanz bei 50 %.
Das Konzept gewann erst dann an Bedeutung, als es andere Kryptowährungen gab, mit denen man es vergleichen konnte. In den Anfangsjahren von Bitcoin gab es nichts, woran man es messen konnte, sodass seine Marktdominanz standardmäßig praktisch bei 100 % lag. Da Plattformen wie CoinMarketCap Als man etwa 2013 begann, den Gesamtmarkt zu beobachten, wurde der Begriff „Dominanz“ zur gängigen Bezeichnung dafür, wie viel vom Gesamtwert der Kryptoökonomie auf Bitcoin entfällt und wie viel auf alle anderen Kryptowährungen, die zusammenfassend als „Altcoins“ (kurz für „alternative Coins“) bezeichnet werden.
Zwei verwandte Begriffe werden fast synonym verwendet, haben jedoch eine leicht unterschiedliche Bedeutung:
- Marktanteil von Bitcoin ist der reine Prozentsatz, den die meisten Menschen meinen, wenn sie von „Bitcoin-Dominanz“ sprechen.
- Bitcoin-Dominanzindex, was häufig durch den Ticker angezeigt wird BTC.D, bezieht sich auf dieselbe zugrunde liegende Berechnung, die als handelbares Instrument auf Plattformen wie TradingView. Bei einigen Börsen können Händler unabhängig von einer Position zum Bitcoin-Kurs eine Position darauf eingehen, ob die Dominanz selbst steigen oder fallen wird.
Die Bitcoin-Dominanz ist nicht dasselbe wie der Bitcoin-Kurs. Die beiden können sich in die gleiche Richtung bewegen, in entgegengesetzte Richtungen tendieren oder völlig auseinanderlaufen – je nachdem, wie schnell Altcoins und Stablecoins im Vergleich zu BTC wachsen oder schrumpfen.
Wie wird die Bitcoin-Dominanz berechnet?
Die Formel ist einfach:
Bitcoin-Dominanz = (Marktkapitalisierung von Bitcoin ÷ Gesamtmarktkapitalisierung der Kryptowährungen) × 100
Wo:
- Bitcoin-Marktkapitalisierung = Bitcoin-Preis × im Umlauf befindliche Menge
- Gesamtmarktkapitalisierung der Kryptowährungen = die Gesamtmarktkapitalisierung aller erfassten Kryptowährungen, einschließlich Bitcoin
Ein Beispiel mit ungefähren Zahlen von Ende Juni 2026:
1,17 Billionen $ ÷ 2,12 Billionen $ × 100 ≈ 55,3 % – das bedeutet, dass etwas mehr als die Hälfte aller in Kryptowährungen angelegten Gelder speziell in Bitcoin liegt, basierend auf Echtzeitdaten von CoinGecko.
Ein Detail, das viele verwirrt: Verschiedene Datenanbieter sind sich nicht immer über die genaue Zahl einig, da sie nicht alle dieselben Werte erfassen. CoinMarketCap erfasst ausdrücklich sogenannte „Krypto-Assets“ – eine Kategorie, die neben Coins wie Bitcoin auch Token und Stablecoins umfasst –, was sich auf den Nenner auswirkt. Einige Tools schließen zudem „Wrapped“- und „Staked“-Token (wie „Wrapped Bitcoin“ oder „Staked ETH“) aus, um eine Doppelzählung von Werten zu vermeiden, die bereits an anderer Stelle in der Blockchain erfasst sind. Deshalb kann es vorkommen, dass die Bitcoin-Dominanz zum selben Zeitpunkt auf einer Website mit 55 % und auf einer anderen mit 58 % angegeben wird. Die Unterschiede betragen in der Regel nur wenige Prozentpunkte und sind kein Anzeichen dafür, dass jemand falsch liegt. Es lohnt sich, die Methodikseite des von Ihnen verwendeten Trackers zu überprüfen.
Was sagt die Bitcoin-Dominanz eigentlich aus?
Ein einzelner Dominanzwert sagt für sich genommen nicht viel aus. Entscheidend ist, in welche Richtung er sich entwickelt und wie sich dies mit dem Bitcoin-Kurs deckt. Hier ist der allgemeine Rahmen, an dem sich Analysten orientieren:
Dieses Vier-Wege-Modell wird häufig von Trackern wie CoinGecko um zu beschreiben, wie Marktbeherrschung und Preis zusammenwirken, auch wenn reale Märkte selten lange Zeit klar in eine bestimmte Kategorie einzuordnen sind.
Die Dominanz der Stablecoins fügt diesem Bild eine weitere Ebene hinzu. Wenn Händler nervös werden, fließt ein Teil des Kapitals gar nicht in Bitcoin. Stattdessen fließt es in an den Dollar gekoppelte Stablecoins wie USDT und USDC. Ende Mai 2026 beispielsweise fiel eine Phase massiver Tether-Rücknahmen und eines reduzierten institutionellen Bitcoin-Engagements mit einer steigenden Stablecoin-Dominanz zusammen, was einige Analysten als ein Risikoaversionssignal interpretierten, das sich von der üblichen Bitcoin-Stärke unterscheidet.
Die Dominanz von Bitcoin im historischen Rückblick
Betrachtet man die Kennzahl über ihren gesamten historischen Verlauf hinweg, lässt sich das Muster leichter nachvollziehen. Jede größere Veränderung fällt mit einem bestimmten Marktereignis zusammen.
Die Erkenntnis aus diesem historischen Diagramm zur Bitcoin-Dominanz ist nicht, dass ein bestimmter Wert „normal“ ist. Vielmehr zeigt es, dass die Dominanz im Laufe der Geschichte von Bitcoin zwischen Werten im unteren 30er-Bereich und im oberen 90er-Bereich schwankte, und dass die Richtung der Entwicklung in der Regel aussagekräftiger ist als der absolute Wert.
Bitcoin-Dominanz vs. Ethereum-Dominanz vs. Stablecoin-Dominanz
Die Bitcoin-Dominanz existiert nicht isoliert. Jeder Prozentpunkt, den Bitcoin nicht für sich beansprucht, entfällt auf etwas anderes – sei es Ethereum, ein Stablecoin oder eine der Tausenden kleinerer Altcoins. Betrachtet man diese Kategorien nebeneinander, ergibt sich ein umfassenderes Bild als bei der alleinigen Beobachtung von BTC.D.
Diese vier Kategorien decken in etwa den gesamten Kryptomarkt ab. Daten von CoinGecko Die Gesamtmarktkapitalisierung wird Ende Juni 2026 auf rund 2,12 Billionen US-Dollar geschätzt, wobei allein Stablecoins einen Anteil von über 300 Milliarden US-Dollar daran ausmachen. Die gemeinsame Entwicklung aller vier Währungen zu beobachten, gibt mehr Aufschluss als die isolierte Betrachtung der Bitcoin-Dominanz, da so die tatsächliche Stärke der Altcoins von dem Kapital unterschieden wird, das lediglich in Stablecoins geparkt ist.
Die Grenzen der Bitcoin-Dominanz
Die Bitcoin-Dominanz ist eine der am meisten beachteten Kennzahlen im Kryptobereich, weist jedoch echte Schwächen auf, die in den meisten vereinfachten Erklärungen außer Acht gelassen werden.
- Es handelt sich dabei weder um eine Bewertungskennzahl noch um einen Gesundheitsindikator. Ein hoher oder niedriger Dominanzwert sagt nichts über die Netzwerkaktivität, die Akzeptanz oder die Fundamentaldaten von Bitcoin aus. Es handelt sich um einen auf dem Kapitalfluss basierenden Marktanteilsindikator, der zwar als Kontextinformation nützlich ist, aber kein eigenständiges Signal dafür darstellt, ob Bitcoin oder der breitere Markt „gesund“ ist.
- Stablecoins verzerren das Bild. Bei den üblichen Berechnungen der Marktanteile werden Stablecoins im Nenner der Gesamtmarktkapitalisierung berücksichtigt, obwohl Token wie USDT und USDC an den Dollar gekoppelt sind und sich nicht wie risikobehaftete Vermögenswerte verhalten. Einige Tracker, wie beispielsweise Bitbos „Real Bitcoin Dominance Index“, Stablecoins und Token aus der ICO-Ära vollständig herauszurechnen, um den Anteil von Bitcoin an den Vermögenswerten aufzuzeigen, die tatsächlich als Zahlungsmittel fungieren.
- Die Anbieter sind sich hinsichtlich der Methodik uneinig. Wie oben bereits erläutert, behandeln verschiedene Tracker „Wrapped Tokens“, gestakte Derivate und bestimmte Stablecoins unterschiedlich – das heißt, die „gleiche“ Kennzahl kann je nach Quelle um einige Prozentpunkte variieren.
- Es reagiert auf Ereignisse, nicht nur auf Trends. Plötzliche, einmalige Ereignisse wie der Zusammenbruch von Terra im Jahr 2022 oder der Zusammenbruch von FTX im selben Jahr können die Dominanz schnell nach oben oder unten treiben – aus Gründen, die wenig mit der organischen Wertentwicklung der Altcoins zu tun haben.
- Ein einzelner Messwert ist keine Prognose. Ein Rückgang der Dominanz um ein oder zwei Punkte innerhalb eines Tages ist in der Regel nur eine vorübergehende Schwankung. Signifikante Verschiebungen vollziehen sich über Wochen hinweg, nicht innerhalb von Stunden.
Wie Trader und Investoren die Bitcoin-Dominanz tatsächlich nutzen
In der Praxis neigen Personen, die diese Kennzahl genau im Auge behalten, dazu, einige feste Gewohnheiten zu befolgen:
- Sie verfolgen den Trend, nicht den täglichen Kurs. Die Entwicklung an einem einzelnen Tag sagt meist nicht viel aus. Wöchentliche und monatliche Trends sind aussagekräftiger.
- Sie kombinieren dies mit dem Altcoin-Season-Index und dem ETH/BTC-Verhältnis bevor man Schlussfolgerungen über eine umfassendere Rotation zieht, anstatt allein auf die Dominanz zu reagieren.
- Sie unterscheiden zwischen Marktanteil und Stablecoin-Marktanteil. Eine sinkende BTC-Dominanz in einer Phase steigender Stablecoin-Dominanz deutet darauf hin, dass Kapital den Markt insgesamt verlässt und nicht in Altcoins fließt.
- Manche handeln direkt damit. Da BTC.D als handelbarer Index auf Plattformen wie TradingView verfügbar ist und es an einigen Börsen Produkte gibt, die an die Dominanz gekoppelt sind, kann ein Trader, der eine Altcoin-Rotation erwartet, ohne eine klare Meinung zur Kursrichtung von Bitcoin zu haben, eine Position auf die Dominanz selbst eingehen, anstatt auf BTC oder eine bestimmte Altcoin.
- Sie nutzen dies als Grundlage für ihre Portfolioentscheidungen, nicht als mechanische Handelsregel. Eine anhaltende Verschiebung der Dominanz wird häufig als einer von mehreren Faktoren berücksichtigt, wenn geprüft wird, wie stark ein Portfolio auf Bitcoin im Vergleich zu Altcoins konzentriert ist.
Bitcoin-Dominanz und der Altcoin-Season-Index
Die Bitcoin-Dominanz und der Altcoin-Season-Index sind zwei unterschiedliche Instrumente, die ständig im Zusammenhang miteinander diskutiert werden, und es ist hilfreich, genau zu verstehen, in welcher Beziehung sie zueinander stehen.
Die Altcoin-Saison-Index, der vom Blockchain Center entwickelt wurde, misst, wie viele der am höchsten platzierten Altcoins Bitcoin in den letzten 90 Tagen übertroffen haben, wobei Stablecoins und durch Vermögenswerte besicherte Wrapper-Token nicht berücksichtigt werden. CoinMarketCap betreibt eine eigene Version wobei die 100 wichtigsten Coins anstelle der 50 wichtigsten herangezogen werden. Bei beiden werden dieselben grundlegenden Schwellenwerte verwendet:
- Eine Lektüre von 75 oder mehr bestätigt die Altcoin-Saison: 75 % oder mehr der erfassten Coins haben Bitcoin in diesem Zeitraum übertroffen.
- Eine Lektüre von 25 oder weniger bestätigt die Bitcoin-Saison: Das Gegenteil ist der Fall, und Bitcoin übertrifft fast alle anderen Anlagen.
- Alles dazwischen gilt als Übergangs- oder Mischmarkt.
Der Zusammenhang zwischen den beiden Kennzahlen: Eine sinkende Bitcoin-Dominanz ist ein notwendiges Signal für eine echte Altcoin-Saison, reicht jedoch allein nicht aus. Anfang Juni 2026 drückte die Korrektur des Bitcoin-Kurses unter 70.000 US-Dollar die Dominanz auf etwa 58 % herunter, und der Altcoin-Season-Index stieg auf 49 – damals ein Dreimonatshoch. Dieser Wert lag noch deutlich unter der Bestätigungsschwelle von 75 Punkten, und seit der letzten bestätigten Altcoin-Saison waren bereits mehr als 249 Tage vergangen. Die Erkenntnis daraus ist, dass ein durch erzwungene Liquidationen oder eine kurzfristige Korrektur verursachter Rückgang der Dominanz Altcoins relativ stärker erscheinen lassen kann, ohne dass dies eine echte, breit angelegte Kapitalrotation widerspiegelt.
Die Dominanz von Bitcoin im Jahr 2026: Der aktuelle Stand
Einige konkrete Entwicklungen erklären, warum sich die Bitcoin-Dominanz im Laufe des Jahres 2026 so entwickelt hat, wie sie es getan hat.
Die institutionelle Nachfrage verlief asymmetrisch. Am 4. Mai 2026 verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs an einem einzigen Tag Nettozuflüsse in Höhe von rund 532 Millionen US-Dollar – dies war der dritte Tag in Folge mit positiven Zuflüssen –, während US-Spot-Ethereum-ETFs am selben Tag lediglich Nettozuflüsse in Höhe von 61,29 Millionen US-Dollar verzeichneten. Analysten von CryptoQuant führten diese Diskrepanz als einen der Hauptgründe dafür an, dass sich die Bitcoin-Dominanz gehalten hat: Spotkäufe entziehen den Börsen reales Angebot, während Ethereum noch keine institutionelle Nachfrage in gleichem Umfang oder mit derselben Beständigkeit auf sich gezogen hat.
Die Unternehmenskassen füllten sich weiter. Anfang März 2026 erweiterte Strategy (ehemals MicroStrategy) seinen Bitcoin-Bestand durch einen Kauf im Wert von 204 Millionen US-Dollar, wodurch sich der Gesamtbestand auf 720.737 BTC erhöhte und das Unternehmen seine Position als größter Unternehmensinhaber dieses Vermögenswerts festigte. Käufe wie dieser sorgen für eine zusätzliche Nachfrage, die sich zwar nicht im Handelsvolumen der Privatanleger widerspiegelt, sich jedoch direkt in der Marktkapitalisierung von Bitcoin und damit auch in dessen Marktanteilsdominanz niederschlägt.
Die Dominanz von Stablecoins ist in Phasen der Risikoscheu sprunghaft angestiegen. Ende Mai 2026 vernichtete Tether innerhalb von nur 24 Stunden USDT im Wert von mehr als 1 Milliarde US-Dollar – ein Muster, das einige Händler als historisches Vorzeichen für starke Kursrückgänge bei Bitcoin identifizierten, begleitet von Berichten, wonach der IBIT von BlackRock seine Bitcoin-Bestände in den vorangegangenen zehn Tagen um rund 2,1 Milliarden US-Dollar reduziert hatte. Phasen wie diese zeigen sich in einer steigenden Stablecoin-Dominanz, selbst wenn die Bitcoin-Dominanz selbst sinkt, was unterstreicht, warum die beiden Kennzahlen gemeinsam betrachtet und nicht als Gegensätze behandelt werden müssen.
Insgesamt bewegte sich die Dominanz in der ersten Hälfte des Jahres 2026 in einem breiten Band – von einem Jahreshoch nahe 60,3 % im Mai bis hinunter auf Werte Mitte der 50er Ende Juni, ohne dass sich bei den Altcoins jemals eine breit angelegte Rotation bestätigte. KI-bezogene und an reale Vermögenswerte gekoppelte Token zeigten in diesem Zeitraum selektive Stärke, doch der Altcoin-Season-Index blieb durchweg deutlich unter der Bestätigungsschwelle.
Fazit
Die Bitcoin-Dominanz ist eine einfache Kennzahl, in die jedoch eine Reihe komplexer Faktoren einfließen: institutionelle ETF-Zuflüsse, die Entwicklung von Stablecoins, Käufe durch Unternehmensfinanzabteilungen sowie die übliche Rotation zwischen Bitcoin und Altcoins, die die Kryptozyklen seit 2017 geprägt hat. Ende Juni 2026 liegt sie im mittleren 50-Prozent-Bereich, deutlich unter ihrem Zyklushoch von über 65 % aus dem Jahr 2025, wobei der breitere Altcoin-Markt nach wie vor auf eine bestätigte Rotation wartet und nicht nur auf die vereinzelten Stärkeanzeigen, die bisher in diesem Jahr zu beobachten waren. In Verbindung mit anderen Signalen wie dem Altcoin-Season-Index und der Stablecoin-Dominanz – und nicht als eigenständiger Handelsauslöser – bleibt er einer der nützlichsten Anhaltspunkte, um zu verstehen, wo sich das Kapital zu einem bestimmten Zeitpunkt tatsächlich auf dem Kryptomarkt befindet.
