Hvad er DeFi?

Decentraliseret finans, eller DeFi, er en samlet betegnelse for finansielle produkter, der findes på decentraliserede netværk som Ethereum. Den grundlæggende idé med DeFi er at stole på smarte kontrakter til at automatisere finansielle produkter. De mest udbredte DeFi-produkter i øjeblikket er inden for lån og udlån, handel og derivater.

Brug multikæden Bitcoin.com Wallet app, der er betroet af millioner til sikkert og nemt at købe, sælge, handle og administrere bitcoin og de mest populære kryptovalutaer. Appen gør det også muligt for dig at deltage i DeFi.

Indholdsfortegnelse

DeFi Anvendelsesmuligheder

Ved at bruge DeFi-apps kan du for eksempel indbetale kryptovalutaer i en smart kontrakt, der berettiger dig til et bestemt afkast. Dette svarer til en højrenteopsparingskonto hos en traditionel bank, selvom både afkastet og de involverede risici typisk er meget højere. Princippet er dog det samme, idet din kapital generelt samles med den kapital, som andre har stillet til rådighed, og anvendes til forskellige afkastgenererende strategier. For eksempel kan det udlånes til andre markedsdeltagere mod rente. Forskellen fra "traditionel finans" (også kendt som 'Tradfi') er, at systemet er bygget på smarte kontrakter, hvilket betyder, at det ikke kun fungerer på en gennemsigtig og verificerbar måde, men også at en stor del af processen er automatiseret. For eksempel fordeles din andel af fortjenesten fra de afkastgenererende strategier automatisk til dig i det forhold og med de intervaller, der er skrevet ind i kontrakten. Dette reducerer nogle af omkostningerne i den traditionelle finansindustri, hvilket potentielt reducerer kapitalomkostningerne og muliggør en mere retfærdig profitfordeling blandt deltagerne. Vigtigt er det, at fordi decentrale netværk som Ethereum er tilladelsesfrie, kan enhver med en tegnebogsadresse frit bidrage med kapital og drage fordel af det afkast, det genererer. Med andre ord kan alle i praksis blive en bank, der tjener renter ved at udlåne penge.

Et andet eksempel på en DeFi-applikation er decentraliseret udveksling. Her kan du handle én digital aktiv for en anden uden at overdrage nogen af aktiverne til en centraliseret udvekslingstjenesteudbyder. I stedet flytter de smarte kontrakter, der definerer protokollen, aktiverne rundt gennemsigtigt og i overensstemmelse med logikken i koden. Kritisk set tilskynder systemet også til oprettelse af likviditet på handelspar. Dette er vigtigt, fordi for at en udvekslingsplatform skal være nyttig, kræves der dyb likviditet. Decentraliserede udvekslingsprotokoller tilskynder generelt likviditetsskabelse ved at belønne likviditetsudbydere (dem der indbetaler aktiver i de smarte kontrakter, der definerer protokollen) med en procentdel af de gebyrer, der genereres, når aktiver i et givet par handles. På denne måde muliggør sådanne protokoller "crowd-sourcet" likviditet, et fænomen der har potentiale til at drive effektivitet i markederne. Fra slutbrugernes perspektiv er decentraliseret udveksling en forbedring i forhold til status quo, fordi det eliminerer modpartsrisikoen forbundet med centraliserede udvekslinger. Med andre ord behøver du ikke stole på en centraliseret udvekslingsudbyder for at tage vare på dine kryptovalutaer, hvis du vil handle med dem. En anden vigtig fordel (som med alle DeFi-produkter) er igen, at alle kan deltage. Decentraliseret udveksling er 'tilladelsesfri,' hvilket betyder, at det ikke kræver, at du opgiver din identitet, og du kan deltage, selvom du bor i et land med begrænset finansiel infrastruktur.

Lån baseret på Smarte Kontrakter

For at illustrere, hvordan smarte kontrakter hjælper med at automatisere afkastgenererende strategier, mens de håndterer risiko, lad os se nærmere på lån baseret på smarte kontrakter. I dette eksempel bruger vi Ethereum-netværket, selvom ethvert decentraliseret netværk med robust smart kontraktfunktionalitet fungerer på lignende måde. Forestil dig, at du sender 1 ETH til en smart kontrakt, der holder din 1 ETH som sikkerhed i bytte for et lån i amerikanske dollars. For at minimere risikoen på lånet kan den smarte kontrakt skrives således, at der kræves et over-sikkerhedsstillelsesforhold på 2:1. Med andre ord kan du kun låne op til maksimalt 0,5 ETH værd af dollars. Hvis for eksempel værdien af ETH falder i forhold til dollaren under en vis tærskel, vil du blive forpligtet til enten at betale lånet tilbage (plus renter) eller tilføje mere ETH til den smarte kontrakt, hvorved sikkerhedsstillelsesforholdet bringes tilbage til et sikkert niveau. At undlade enten vil på et tidspunkt resultere i likvidation af din ETH. Med andre ord, hvis USD-værdien af ETH falder tilstrækkeligt, mens du ikke gør noget, vil den smarte kontrakt tage din ETH, hvilket efterlader dig med kun de amerikanske dollars, du lånte.

Givet den deterministiske natur af smarte kontrakter kan vi se, at afkastgenererende strategier baseret på over-sikkerhedsstillede lån og styret af smarte kontrakter potentielt kan bære effektivt ingen risiko.

Læs mere: Lær hvordan du forbinder til dApps i Bitcoin.com Wallet appen og begynder at bruge DeFi

Er decentraliseret finansiering mere risikabel end traditionel finansiering?

Teoretisk set har DeFi potentialet til at være mindre risikabelt end traditionel finansiering, hvor menneskelige fejl og svindel skaber betydelig risiko. Desværre eksisterer menneskelige fejl stadig meget inden for DeFi, og det samme gør svindel.

Hvad angår menneskelige fejl, gør den deterministiske natur af smarte kontrakter kombineret med det faktum, at de er open source, dem sårbare over for udnyttelser (i det mindste i starten). Hackere kan og finder fejl eller smuthuller i smarte kontrakter, der tillader dem at stjæle penge, i mange tilfælde uden teknisk set at begå en forbrydelse. På den anden side betyder den open source-natur af DeFi-protokoller, at jo længere en protokol eksisterer i det fri, jo mere kampafprøvet og sikker bliver den, efterhånden som udviklerfællesskabet retter fejl og lapper sårbarheder som reaktion på angreb. Ligesom open source-software generelt har tendens til at være mere robust end lukkede kildeækvivalenter, vil open source DeFi-apps sandsynligvis blive mere sikre over tid.

Hvad angår svindel, øger manglen på regulering og den anonyme natur af DeFi markant dens udbredelse i rummet. Mens forbrugere af traditionelle finansielle produkter kan stole på regler og reguleringer, der understøttes af truslen om juridisk håndhævelse, er dette ofte ikke tilfældet inden for DeFi-verdenen - i det mindste praktisk talt. Iværksættere kan skrive og implementere enhver form for smart kontrakt, de ønsker, og det er helt op til forbrugeren at vurdere, om kontrakten er 'sikker.' Sikkerhed i denne sammenhæng kan referere til både kontraktens kodes udnyttelsesmuligheder samt de afkastgenererende strategier, der anvendes. Dette har, måske ikke overraskende, ført til en række såkaldte 'rug-pulls' i DeFi-rummet. Her sker det typisk, at en kernegruppe af anonyme insidere enten bevarer kontrol over, hvad der reklameres som et decentraliseret projekt, eller personligt ejer en majoritet af projektets native tokens (mange DeFi-projekter udsteder deres egen token, hvis anvendelser oftest inkluderer styring og afkastbetalinger). Når nok værdi er flydt ind i systemet - ofte takket være udsigten til ekstremt høje afkastrater for tidlige deltagere - bytter insiderne simpelthen deres native tokens for noget andet og forlader projektet fuldstændigt. Dette resulterer næsten uundgåeligt i total opgivelse af projektet og tilsvarende kollaps af den native token pris. Et andet potentielt scenario er, at insiderne med vilje efterlader en "fejl" i koden, der tillader midler at blive overført til dem selv, mens de hævder, at de også var ofre for en udnyttelse.

Klar til at starte din DeFi-rejse? Få den multikæde Bitcoin.com Wallet app, hvor du kan forbinde til dApps på flere blockchain-netværk og opdage Bitcoin.com's Verse DeFi-økosystem via den indbyggede Verse Explorer. Eller gå over til Bitcoin.com’s Verse DEX (fuldt auditeret af 0x Guard: se rapport), hvor du kan forbinde enhver web3-tegnebog for at handle uden tilladelse, tjene en andel af gebyrer, interagere med en række dApps, og mere.