Hvad er stablecoins?
Indholdsfortegnelse
Hvad er stablecoins?
Stablecoins er kryptovalutaer, der er knyttet til "stabile" aktiver som den amerikanske dollar. For eksempel er en USDT lig med værdien af en amerikansk dollar. Den væsentlige forskel mellem en "rigtig" amerikansk dollar og en stablecoin-dollar er, at stablecoinen findes i kryptoverdenen, hvilket betyder, at stablecoins eksisterer på offentlige blockchains som Ethereum.
Stablecoins opstod på grund af efterspørgsel fra handlende, der ønskede at "låse" gevinster ved at flytte værdi fra volatile aktiver til stabile, uden at skulle interagere med det traditionelle finansielle system. Denne anvendelse er fortsat meget populær.
Mere for nylig har stablecoins fundet anvendelse som en alternativ form for amerikanske dollars, der, som et resultat af at leve på offentlige blockchains, har visse fordele over "rigtige" amerikanske dollars, der lever på traditionelle finansielle systemer. For eksempel bruger et stigende antal virksomheder stablecoins til at afvikle internationale betalinger hurtigere og mere effektivt, end det ville være muligt med traditionelle bankinfrastrukturer. Desuden, i steder hvor adgangen til amerikanske dollars er begrænset, holder folk i stigende grad amerikanske dollar-stablecoins som en alternativ værdilager til deres lokale valutaer.
Typer af stablecoins
Stablecoins kan opdeles i to hovedtyper: centraliserede og decentraliserede.
Centraliserede stablecoins bruger sikkerhedsstillede reserver til at opretholde deres binding til den amerikanske dollar. Med andre ord, for hver dollar der udstedes som en stablecoin, er der en tilsvarende dollar i en bankkonto til at bakke den op – og i teorien kan enhver indløse deres stablecoins for de underliggende amerikanske dollars, de repræsenterer. Denne konvertibilitet hjælper med at sikre, at bindingen ikke brydes (dvs. at en stablecoin-dollar forbliver lig med værdien af en "rigtig" amerikansk dollar).
Historisk set har centraliserede stablecoins været succesfulde i at opretholde deres binding. For eksempel har værdien af en USDT (den første udbredte stablecoin) altid været næsten præcis en amerikansk dollar. Dog kommer stabiliteten, der tilbydes af centraliserede stablecoins, på bekostning af tillid: specifikt, du skal stole på, at de faktisk er bakket op af de reserver, det udstedende selskab hævder at have.
Den næst mest populære type stablecoins er dem uden centralisering – dvs. decentraliserede stablecoins. Decentraliserede stablecoins erstatter tillid til en tredjepart med gennemsigtige og programmatiske mekanismer, der er tilladelsesløse tilgængelige og, i de fleste tilfælde, drevet af incitamenter. Med andre ord gør de det muligt for enhver at se præcis, hvordan stablecoinen opererer og, hvis de ønsker, at deltage i dens drift. Dette gør decentraliserede stablecoins mere modstandsdygtige mod både intern korruption og indflydelse fra eksterne kilder som regeringer. Dog har decentraliserede stablecoins indtil videre vist sig at være mere volatile end deres centraliserede modstykker.
Udfordringen, som decentraliserede stablecoins står over for, er at finde en kapital-effektiv måde at opbygge likviditet (dvs. skalere) samtidig med at de opretholder deres 1-dollars binding. Den første generation af decentraliserede stablecoins er primært afhængige af Collateralized Debt Positions (CDPs) for at opnå dette. I CDP-modellen kan enhver frivilligt låse kryptovalutaaktiver for at få lov til at skabe en vis mængde nye dollars - og de låste aktiver fungerer som sikkerhed, der bakker op om de nye dollars (gæld). Desværre har de fleste CDP-baserede stablecoins afveget fra deres amerikanske dollar-binding på et eller andet tidspunkt. Derudover er CDP-baserede stablecoins blevet kritiseret for at være kapital-ineffektive på grund af deres behov for at over-sikre på grund af volatiliteten af de underliggende kryptovalutaaktiver. Dette betyder, at de har haft svært ved at skalere så hurtigt som centraliserede alternativer.
I senere generationer af decentraliserede stablecoins anvendes en bred vifte af programmatiske mekanismer (ofte i kombination) for at opretholde bindingen. Mekanismerne inkluderer obligationskøb, delvis sikkerhedsstillelse og programmatisk kontraktion og ekspansion af udbuddet. Desværre er der mange eksempler på sådanne stablecoins, der har fejlet spektakulært, hvilket har resulteret i et totalt tab af midler for de personer, der holder dem.
Lad os tage et nærmere kig på nogle specifikke stablecoins:
USDT
USDT var den første stablecoin, der steg til fremtrædende plads. Den blev skabt i 2014 af Tether Limited, et firma baseret i Hongkong. USDT blev populær på Ethereum-netværket, men er nu tilgængelig på alle større offentlige blockchain-netværk, herunder Bitcoin Cash, Tron, Solana, Binance Smart Chain, Matic og flere.
Tether har en lang historie med kontroverser omkring den faktiske mængde af sine reserver. Virksomheden hævdede at være én-til-én bakket op af dollars, men det viste sig ikke at være tilfældet. Dog har Tether gennem sin historie, som er sammenflettet med kryptorummet som helhed, formået at modstå enhver kontrovers og opretholde relevans og nytte.
Fordelene ved USDT er dens udbredelse og det faktum, at da virksomheden bag den er baseret i Hongkong, er den mindre underlagt amerikansk reguleringsmyndighed. En række internationale virksomheder, hvoraf mange ikke engang er krypto-baserede, er tiltrukket af denne dollar-denominerede valuta, der opretholder en vis uafhængighed fra Amerika (ligesom Eurodollaren). Den største ulempe ved Tether er ironisk nok det samme. Manglen på amerikansk reguleringsmyndighed har ført til en tro på, at den kan være mindre troværdig eller sikker. Uanset hvad, forbliver USDT en af verdens mest populære stablecoins.
USDC
USDC er en stablecoin skabt af det amerikansk-baserede firma Circle. USDC har en meget kortere historie end USDT, men er hurtigt steget til fremtrædende plads ved at adressere, hvad nogle har set som alvorlige mangler i den eksisterende, USDT.
USDC bruges hovedsageligt på Ethereum-netværket, men er tilgængelig på andre større netværk som Solana, Binance Smart Chain og Matic.
Den største fordel ved USDC er dens strengere overholdelse af og overholdelse af amerikanske reguleringsmyndigheder, hvilket gør indehavere af USDC meget mere sikre på, at den faktisk er bakket 1:1 af "rigtige" amerikanske dollars. Ulempen er, at mange internationale indehavere af USDC bekymrer sig om, at amerikanske reguleringsmyndigheder kan beslaglægge eller blande sig i deres aktiver, som de ofte gør i dollarmarkeder, der eksisterer på traditionelle systemer. Disse frygt blev bekræftet i november 2020, da amerikansk retshåndhævelse anmodede om, at $100.000 værd af USDC blev frosset i en konto, og Circle efterkom.
DAI
DAI er en decentraliseret stablecoin, der bruger collateralized debt positions. Der er ingen central myndighed, der skaber DAI. I stedet skabes, eller 'mintes', DAI af enkeltpersoner ved hjælp af MakerDAO-platformen, som er en decentraliseret låneplatform på Ethereum-netværket. Folk deponerer sikkerhed i MakerDAO-platformen, hvilket giver dem mulighed for at mint en vis mængde DAI.
Oprindeligt blev kun ETH accepteret som sikkerhed, men MakerDAO udvidede til at inkludere andre kryptovalutaaktiver som WBTC (såkaldt "wrapped" bitcoin, som er Bitcoin der 'lever' på Ethereum blockchainen). Da DAI led et alvorligt sammenbrud i midten af marts 2020 efter at sikkerhedsstillede kryptovalutaaktiver oplevede pludselige prisfald, kæmpede MakerDAO for at sikre DAI ved at acceptere andre stablecoins som sikkerhed. Nu er en majoritet af cirkulerende DAI bakket af centraliserede stablecoins som USDC. Dette har fået nogle til at kritisere DAI som værende et skridt fjernet fra de private selskabers diktater, der udsteder disse centraliserede stablecoins og/eller de regulerende myndigheder, der opretholder magt over dem.
UST
TerraUSD (UST) var en decentraliseret stablecoin, der anvendte en mere kompleks metode til at opretholde bindingen. Systemet er beskrevet i detaljer i denne whitepaper, men for at opsummere var det en "to-token seigniorage model." Udpakning af det, det første, der skal bemærkes, er, at markedets deltagere blev incitiveret til enten at mint (skabe) eller brænde (ødelægge) UST baseret på dens pris. Incitamentet blev muliggjort af det forhold, som UST opretholdt med LUNA-tokenet, som er den anden token i to-token seigniorage-modellen. Forholdet var sådan, at markedets deltagere altid kunne bytte 1 UST for 1 dollar værd af LUNA-token og omvendt.
Specifikt, når UST blev handlet over sin 1-dollars binding, var incitamentet at mint mere af det ved at brænde 1 dollar værd af LUNA i bytte for 1 UST (hvilket, i dette scenarie ville være mere end en dollar værd). Den udvidede udbud af UST skabt af folk, der foretager denne handel, ville føre til et fald i prisen på UST tilbage mod dens 1-dollars binding.
Omvendt, når UST blev handlet under sin 1-dollars binding, var incitamentet for markedets deltagere at brænde det i bytte for 1 dollar værd af LUNA. I dette scenarie ville den reducerede udbud af UST føre til en stigning i dens pris.
På sit højeste var der mere end $18 milliarder i UST i omløb, og markedsværdien af LUNA oversteg $40 milliarder. Desværre var UST/LUNA to-token seigniorage-modellen ude af stand til at håndtere et større bankløb i maj 2022, hvilket resulterede i, at værdien af både UST og LUNA faldt til praktisk talt nul på meget kort tid, når bindingen blev brudt betydeligt. Læs mere om dette i Bitcoin.com News' artikel 'A Dark Day for Crypto' - A Deep Dive Into the Obliterated Terra Token Ecosystem and Damaged Apps.
Tjene renter på stablecoins
Ligesom du tjener renter på penge i banken, kan du også tjene renter ved at holde eller deponere stablecoins. Mens penge i banken historisk set har givet renter under inflationen (hvilket betyder, at du gradvist vil miste købekraft på dine opsparinger), er stablecoins kendt for at tilbyde rentesatser på alt fra 5-100%.
Når det kommer til indskud med fast indkomst, er den generelle regel, at jo højere den tilbudte rente er, jo mere risiko påtager du dig som indskyder. For eksempel, mens bankindskud tilbyder ubetydelige renter, betragtes risikoen for disse indskud generelt som meget lav. Bag kulisserne genererer banker afkast på dine indskud ved at placere din kapital i stærkt regulerede markeder (de er begrænset i, hvad de kan investere i). Derudover er kontantindskud op til et specificeret beløb forsikret i mange lande. Når det kommer til stablecoins, genereres afkast fra en række strategier, hvoraf mange kan betragtes som høj risiko i forhold til dem, der implementeres af traditionelle banker.
Fra en stablecoin-indehavers perspektiv er der tre hovedmåder at begynde at tjene renter på. Disse er som følger:
- Deponer dine stablecoins i en smartkontrakt. Du kan deponere enten kun stablecoins, eller stablecoins og samtidig en anden kryptovaluta. Når du deponerer kun stablecoins, genereres afkast typisk ved at udlåne dine stablecoins til andre markedets deltagere mod renter. Hvad angår strategier med to aktiver, vil du oftest levere likviditet til et handelspar på en decentraliseret børs i det, der kaldes automatiseret markedsskabelse (AMM). For eksempel, på en decentraliseret børs som Uniswap, kan du levere likviditet til USDC-ETH-paret og tjene en del af de gebyrer, der genereres af andre mennesker, der handler med disse aktiver. Du kan implementere stablecoins og andre aktiver, du holder i din Bitcoin.com Wallet-app til sådanne kontrakter ved blot at besøge protokollens hjemmeside, forbinde din wallet ved hjælp af “WalletConnect," og bekræfte eventuelle transaktioner, du initierer på hjemmesiden. Lær mere om WalletConnect og hvordan dette fungerer her.
- Deponer dine stablecoins i en centraliseret krypto "bank." Med denne metode overdrager du forvaringen af dine stablecoins til en centraliseret platform, som investerer dem på dine vegne. Mange centraliserede kryptobørser tilbyder også denne service. I nogle tilfælde vil du låse dine stablecoins op for definerede perioder, i andre tilfælde er der ingen låsninger, men generelt skal du betale gebyrer for at trække dine stablecoins fra platformen. I det store og hele er den rente, du kan tjene via denne metode, lavere end via decentraliserede metoder på grund af de overheadomkostninger, der pådrages af den centraliserede tredjepart, der styrer systemet.
Hvor kan jeg få stablecoins?
- Hos buy.bitcoin.com kan du få USDT og USDC og betale med dit kreditkort, betalingsapp eller via bankoverførsel afhængigt af din region.
- I Bitcoin.com Wallet-appen kan du gøre det samme. Derudover kan du øjeblikkeligt bytte enhver kryptovaluta, du har, til USDT, USDC eller andre stablecoins. Fra startskærmen, tryk på Swap og følg instruktionerne.
Oplev de bedste platforme til køb, salg og handel med kryptovalutaer
Oplev de bedste platforme til køb, salg og handel med kryptovalutaer
Handelsfunktioner
Algoritmisk handelAutomatiseret handelArbitrage BotsCopy TradingDay TradingDemohandelskontiDerivaterFutures-handelGearing-handelMarginal handelOptionshandelShortingKryptovalutaer
AaveAltcoinsAptosArbitrumKunstig superintelligensLavineBinance CoinBitcoin CashBittensorCardanoChainlinkKosmosKronosTranslate the following English text to da: DaiDogecoinEthereum ClassicFilecoinHederaUforanderligInjektivKaspaLitecoinSkaberKappeMoneroNear-protokollenNeoOkbOptimismePepePolkadotPolygonGengivelseKrusningShiba InuSolanaStablecoinsStakkeStellarSuiTezosToncoinTronUniswapBørstyper
Anonyme udvekslingerCentraliseretKryptovaluta mæglereKrypto til fiat-udvekslingerDecentraliseretFor begyndereHybridLåneplatformeLaveste gebyrerP2P KryptobørserPaypal-indbetalingSikresteOpsparingskontiByt platformeGeografiske regioner
AlgerietArgentinaAsienAustralienBahrainBrasilienCanadaKinaColombiaCongoEgyptenEuropaFrankrigTysklandGhanaHongkongIndienIndonesienIrlandItalienJapanKenyaKoreaMalaysiaMexicoMarokkoHollandNew ZealandNigeriaNorgePakistanFilippinerneRuslandSingaporeSydafrikaSchweizTanzaniaThailandTyrkietUgandaDe Forenede Arabiske EmiraterBinære optioner
Binære optionerRelaterede vejledninger
Start herfra →
Hvad er ERC-20 tokens?
Lær det grundlæggende om Ethereum-tokenstandarden, hvad ERC-20 tokens bruges til, og hvordan de fungerer.
Læs denne artikel →Hvad er ERC-20 tokens?
Lær det grundlæggende om Ethereum-tokenstandarden, hvad ERC-20 tokens bruges til, og hvordan de fungerer.
Hvad er DeFi?
Lær, hvad der gør decentraliserede finansielle (DeFi) apps effektive, og hvordan de sammenlignes med traditionelle finansielle produkter.
Læs denne artikel →Hvad er DeFi?
Lær, hvad der gør decentraliserede finansielle (DeFi) apps effektive, og hvordan de sammenlignes med traditionelle finansielle produkter.
Hvad er ETH gas, og hvordan fungerer gebyrer i Ethereum?
Lær om enheden til måling af transaktionsgebyrer i Ethereum, få detaljer om Ethereum-gebyrmarkedet, og find ud af, hvordan du kan tilpasse de gebyrer, du betaler.
Læs denne artikel →Hvad er ETH gas, og hvordan fungerer gebyrer i Ethereum?
Lær om enheden til måling af transaktionsgebyrer i Ethereum, få detaljer om Ethereum-gebyrmarkedet, og find ud af, hvordan du kan tilpasse de gebyrer, du betaler.
Hvad er en 'selvopbevarende' tegnebog?
Forstå, hvordan den selvforvaltede model giver dig kontrol over dine kryptoaktiver og beskytter dig mod risiko fra tredjeparter.
Læs denne artikel →Hvad er en 'selvopbevarende' tegnebog?
Forstå, hvordan den selvforvaltede model giver dig kontrol over dine kryptoaktiver og beskytter dig mod risiko fra tredjeparter.
BLIV FORAN INDEN FOR CRYPTO
Hold dig foran i krypto med vores ugentlige nyhedsbrev, der leverer de indsigter, der betyder mest.
Ugentlige kryptonyheder, kurateret til dig
Handlingsrettede indsigter og uddannelsesmæssige tips
Opdateringer om produkter, der fremmer økonomisk frihed
Ingen spam. Afmeld når som helst.
Start sikker investering med Bitcoin.com Wallet
Over wallets oprettet indtil videre
Alt hvad du behøver for at købe, sælge, handle og investere i Bitcoin og kryptovaluta sikkert
Download App
© 2025 Saint Bitts LLC Bitcoin.com. All rights reserved
Download App
Company
Educate
Products & Services
Bitcoin Data
Follow
Get Crypto
Use Crypto
Exchanges
Crypto Games
Crypto Betting
© 2025 Saint Bitts LLC Bitcoin.com. All rights reserved