• Home
• Get Started
• What Is Jupiter Solana

Co je Jupiter (JUP)?

Jupiter je decentralizovaná obchodní platforma s plným stackem na Solaně, která kombinuje agregaci likvidity, směrování swapů, limitní příkazy, průměrování nákladů v dolarech, věčné futures, spouštění tokenů a správu ekosystému do jednoho sjednoceného protokolu. Je to jedna z hlavních vrstev infrastruktury podporující tok likvidity, kvalitu provedení a obchodní aktivitu napříč blockchainem Solana.

Ať už obchodujete na Solaně nebo spravujete aktiva na různých řetězcích, spolehlivé řešení pro vlastní úschovu je nezbytné. Stáhněte si aplikaci Bitcoin.com Wallet pro bezpečné ukládání, nákup a správu vašich kryptoměn.

Jupiter je decentralizovaný agregátor likvidity a multi-produktová DeFi obchodní platforma postavená na Solaně, která nabízí směrování swapů, limitní příkazy, DCA, perpetual futures, spuštění tokenů a správu prostřednictvím tokenu JUP.

Přehled

Jupiter začal jako agregátor swapů navržený k poskytování nejlepšího provedení pro obchodování s tokeny napříč decentralizovanými burzami (DEXs) Solany. Jak se ekosystém Solany rozšiřoval, Jupiter se vyvinul v multi-modulovou obchodní platformu integrující spotové swapy, limitní příkazy, opakující se strategie DCA, dedikovaný engine pro perpetual futures a mechanismus pro spuštění tokenů známý jako LFG. Do roku 2025 se stal jednou z nejvýznamnějších infrastruktur likvidity a obchodování na Solaně, směrující velké objemy prostřednictvím svého agregátoru a získávající rostoucí podíl na obchodování s deriváty.

Jupiter se také stal výchozím backendem pro četné peněženky, rozhraní a protokoly v rámci Solany, sloužící jako základní vrstva pro směrování a likviditu. Tato role, kombinovaná s jeho systémem správy a tokenem JUP, činí Jupiter nejen burzou, ale kompletním ekosystémem a koordinační vrstvou pro obchodování založené na Solaně.

Vrstva agregace likvidity

V jádru je Jupiter hlavním agregátorem likvidity Solany. Protokol se připojuje k hlavním automatizovaným tvůrcům trhu (AMMs) a pořádkovým knihám, jako jsou Orca, Raydium, Lifinity, Phoenix, OpenBook a další. Směrovací engine Jupiteru dynamicky vyhodnocuje dostupné likviditní trasy, rozděluje příkazy a identifikuje optimální cestu provedení na základě ceny, hloubky, tolerance skluzu a struktury poplatků.

Agregační vrstva funguje následovně:

• Multi-trasa provedení: Příkazy mohou být rozděleny mezi více DEXs, aby se minimalizoval skluz.
• Atomové zúčtování: Všechny komponenty trasy se zúčtují v rámci jedné transakce na Solaně.
• Dynamická analýza kotací: Systém nepřetržitě aktualizuje kotace na základě stavů on-chain likvidity.
• Široká podpora SPL: Jupiter podporuje širokou škálu SPL tokenů, což zajišťuje komplexní směrování napříč ekosystémem.

Protože je Jupiter integrován do mnoha peněženek a dApps, uživatelé často interagují se směrováním Jupiteru, aniž by si to uvědomovali. Tato backendová infrastruktura činí Jupiter klíčovým pro efektivitu likvidity Solany.

Spotový obchodní stack

Spotové obchodní funkce Jupiteru přesahují základní swapy. Platforma zahrnuje několik mechanismů, které splňují různé obchodní potřeby.

Swapy

Uživatelské rozhraní pro swapy Jupiteru je nejpoužívanějším vstupním bodem. Agreguje likviditu napříč Solanou, poskytující uživatelům optimální provedení napříč DEXs. Kotace se aktualizují v reálném čase na základě podmínek v poolech.

Limitní příkazy

Prostřednictvím integrací s pořádkovými knihami jako Phoenix a OpenBook, Jupiter podporuje provádění limitních příkazů. To umožňuje uživatelům nastavit konkrétní cenové cíle s deterministickým, on-chain zúčtováním.

Průměrování dolarových nákladů (DCA)

Engine DCA Jupiteru umožňuje uživatelům plánovat opakované nákupy nebo prodeje v čase. Prostředky jsou prováděny v periodických šaržích podle uživatelsky definovaných intervalů. Tento engine je jedním z nejpoužívanějších automatizačních nástrojů na Solaně díky minimálním poplatkům a vysoké spolehlivosti.

Směrovací architektura

Směrovací architektura kombinuje:

• Cenové zdroje v reálném čase
• Analýzu hloubky likvidity
• Simulaci transakcí
• Poplatky vědomé provedení
• Podporu pro složité multi-hop swapy

Tento robustní směrovací stack je jedním z hlavních důvodů, proč se Jupiter stal výchozím obchodním middlewarem Solany.

Jupiter Terminal

Jupiter Terminal je sjednocené rozhraní, které konsoliduje všechny obchodní moduly Jupiteru do jednoho koherentního zážitku. Poskytuje:

• Uživatelské rozhraní pro swapy
• Ovládání limitních příkazů
• Nastavení strategie DCA
• Obchodování s perpetual futures
• Účast na spuštění tokenů (LFG)
• Integrovanou analytiku, grafy a přehled portfolia

Terminal je navržen tak, aby fungoval jako "super-app" pro DeFi, což snižuje potřebu uživatelů navigovat mezi více nástroji a protokoly.

Engine pro perpetuals

Modul pro perpetual futures Jupiteru se stal jednou z nejvýznamnějších součástí protokolu. I když Jupiter začal jako agregátor likvidity, jeho engine pro perpetuals nyní přispívá k podstatnému podílu celkového příjmu a je jedním z největších derivátových míst na Solaně. Systém je postaven na nízké latenci provedení, transparentním maržovém modelu a robustním protistranovém modelu, který upřednostňuje solventnost poolů a předvídatelné plnění.

Architektura a struktura trhu

Jupiter Perps používá design likviditní-pool-to-trader (LP-to-trader). Místo párování příkazů mezi kupujícími a prodávajícími prostřednictvím pořádkové knihy, obchodníci otevírají dlouhé nebo krátké pozice přímo proti sdílenému likviditnímu poolu.

Klíčové charakteristiky zahrnují:

• LP fungují jako protistrana, kolektivně přebírají riziko obchodníků.
• Zisky a ztráty (PnL) se zúčtovávají proti poolu v reálném čase.
• Není potřeba rolí maker/taker pro provedení.
• Automatické, deterministické plnění na základě cen oracle a rizikových parametrů.

To se liší od derivátových burz na základě pořádkové knihy, jako je dYdX, a od hybridních párovacích modelů. Model založený na LP dobře ladí s vysokou propustností architektury Solany a umožňuje předvídatelné, nízkou latencí provedení i během volatilních tržních podmínek.

Kolaterál, maržování a mechanika pozic

K otevření pozice obchodníci vkládají schválený kolaterál, jako je USDC, USDT, nebo SOL. Systém udržuje dva primární maržové prahové hodnoty:

• Počáteční marže, potřebná k otevření pozice.
• Udržovací marže, minimální požadovaná k udržení pozice bez likvidace.

Požadavky na marži jsou ovlivněny:

• Tržní volatilitou
• Platbami za financování
• Nerovnováhou otevřeného zájmu
• Velikostí pozice vzhledem k hloubce poolu

Nerealizované PnL se nepřetržitě aktualizuje pomocí cen oracle, což zajišťuje, že obchodníci vidí přesnou expozici kdykoli.

Oracle a cenový systém

Přesná a včasná data oracle jsou nezbytná pro perpetuals. Jupiter integruje:

• Pyth Network (primární oracle)
• Switchboard (redundance a záložní mechanismus)

Systém oracle zahrnuje:

• Ověření z více zdrojů
• Deviace prahových hodnot k detekci abnormálního pohybu cen
• Nouzovou logiku pro pozastavení nebo zpoždění aktualizací během anomálií
• Vysokou frekvenci aktualizací, těžící z rychlých časů bloků Solany

Tato opatření pomáhají chránit proti manipulaci s oracle a zajišťují, že PnL pozic odráží skutečné tržní podmínky.

Rámec financování

Jupiter používá periodický mechanismus finančních sazeb k sladění cen perpetuals se spotovým trhem:

• Když ceny perpetuals překročí spot, longs platí shorts.
• Když ceny perpetuals klesnou pod spot, shorts platí longs.
• Intervaly financování se přizpůsobují na základě tržních podmínek a volatility.

Tento mechanismus zajišťuje, že perpetual kontrakt sleduje základní aktivum úzce v průběhu času.

Likvidační engine

Likvidace chrání solventnost poolu. Likvidační systém Jupiteru je automatizovaný, pravidly řízený a optimalizovaný pro rychlé provedení.

Jádrové komponenty zahrnují:

• Nepřetržité monitorování úrovní marže
• Automatické spouštěče likvidace při překročení udržovací marže
• Částečné nebo úplné likvidace, v závislosti na velikosti pozice a riziku
• Penalizace alokované do poolu k vyrovnání rizika
• Rychlé provedení, využívající propustnost Solany k minimalizaci událostí insolvence

Limity pozic a rizikové stropy

K řízení systémového rizika Jupiter ukládá:

• Limity velikosti pozic pro každé aktivum
• Expozici stropy pro dlouhý a krátký otevřený zájem
• Dynamické úpravy na základě volatility rizikových parametrů
• Pravidla odmítnutí obchodu při nerovnováze expozice poolu

V roce 2025 Jupiter zvýšil limity pozic na hlavních aktivech (např. SOL) a nasadil nové ochranné prvky pro vyvážení poolu.

Výhody provedení na Solaně

Infrastruktura Solany poskytuje:

• Téměř okamžité zahrnutí transakcí
• Nízké poplatky i při vysoké zátěži sítě
• Vysokofrekvenční aktualizace oracle
• Rychlé likvidace během rychle se pohybujících trhů

Tyto charakteristiky činí Jupiter Perps atraktivní pro obchodníky s vysokou frekvencí, arbitražéry a algoritmické strategie.

Příjmy a ekonomika LP

Engine pro perpetuals generuje příjmy z:

• Poplatků za otevření/zavření obchodů
• Plateb financování
• Penalizací za likvidace
• Poplatků za cenový dopad (výrazně snížených po aktualizacích v roce 2025)

Příjmy proudí do:

• Návratnosti poskytovatelů likvidity
• Rezerv pokladny
• Rozpočtů na incentivy
• Výdajů řízených správou

Ziskovost LP závisí na tržní volatilitě, výkonu obchodníků a generování poplatků.

Srovnání s jinými modely DEX pro perpetuals

• Na rozdíl od perps na základě pořádkové knihy (např. dYdX), Jupiter se nespoléhá na externí tvůrce trhu.
• Na rozdíl od GMX-stylu perps, Jupiter těží z nízké latence a častých aktualizací oracle Solany.
• Provedení je deterministické a nezávisí na hloubce pořádkové knihy nebo párovací aktivitě.

To dělá z Jupiter Perps rychlou, na poolu založenou derivátovou řešení přizpůsobenou architektuře Solany.

Launchpad (LFG)

Mechanismus LFG Jupiteru ("Launch for Good") usnadňuje spuštění tokenů pro nové projekty v ekosystému Solany. Cílem je poskytnout transparentní model distribuce a široký přístup komunity.

Klíčové charakteristiky zahrnují:

• Transparentní pravidla spuštění
• Metody distribuce s pevnou i proměnlivou cenou
• Požadavky na způsobilost na základě peněženky
• Mechanismy spravedlivé alokace
• Integraci s agregátorem swapů pro likviditu po spuštění

LFG není konvenční launchpad zaměřený na získávání prostředků; místo toho klade důraz na spravedlivou distribuci tokenů a komunitou řízené spuštění.

JUP Tokenomika

JUP token je správa a koordinační aktivum pro celý ekosystém Jupiteru. Pohání rozhodování napříč moduly včetně swapů, směrovacích politik, perps, incentivy a alokace pokladny.

Nabídka a alokace

Od roku 2025 zahrnují parametry JUP:

• Maximální nabídka: Až 10 miliard JUP
• Oběžná nabídka: Přibližně 3,16 miliardy JUP (podle zpráv Q4 2025)
• Celková nabídka ražená: Přibližně 7 miliard (po airdropech a harmonogramech vestingu)

Typické rozdělení alokace zahrnuje:

• Komunita a airdropy: ~44–50 %
• Tým a přispěvatelé: ~20 %
• Incentivy ekosystému: ~20 %
• Pokladna/rezerva: ~10 %

Tyto údaje jsou řízeny probíhajícími návrhy a mohou se vyvíjet prostřednictvím decentralizovaného hlasování.

Užití

• Hlasování správy
• Rozhodování o správě pokladny
• Incentivy pro integrace a likviditu
• Potenciální budoucí mechanismy sladění poplatků
• Role v rámcích pro spuštění nebo distribuci

Proces správy

Rozhodnutí jsou často formována modelem Jupiter Working Group (JWG) nebo širším hlasováním založeným na DAO. Návrhy pokrývají témata jako struktury poplatků, rozpočty na incentivy, pravidla směrování likvidity a rozšíření produktů.

Bezpečnostní model

Bezpečnostní architektura Jupiteru zahrnuje více vrstev:

• Auditované chytré smlouvy používané napříč směrováním, swapy a perps
• Redundance oracle prostřednictvím více poskytovatelů cen
• Ochrany solventnosti poolu v enginu perps
• Non-custodial design, kde uživatelé drží klíče a kontrolu
• Izolovaná architektura subsystémů, zajišťující, že selhání v jednom modulu (např. DCA) neohrozí celou platformu
• Simulace transakcí před směrováním na ochranu před MEV nebo neočekávaným skluzem

Stejně jako všechny DeFi protokoly, Jupiter dědí systémová rizika z základní vrstvy Solany.

Role v DeFi infrastruktuře Solany

Jupiter je jedním z nejdůležitějších komponentů DeFi stacku Solany. Jeho agregátor likvidity směruje významný podíl všech tokenových swapů na síti. Peněženky, analytické nástroje a další dApps Solany se často spoléhají na směrovací API Jupiteru pro nejlepší provedení.

Jeho engine pro per