Co jsou stablecoiny?
Obsah
Co jsou to stablecoiny?
Stablecoiny jsou kryptoměny navázané na „stabilní" aktiva, jako je americký dolar. Například jedna USDT má hodnotu jednoho amerického dolaru. Klíčový rozdíl mezi „skutečným" americkým dolarem a stablecoinem v podobě dolaru spočívá v tom, že stablecoin existuje v kryptosvětě, což znamená, že žije na veřejných blockchainech jako Ethereum.
Stablecoiny vznikly díky poptávce obchodníků, kteří chtěli „uzamknout" zisky přechodem z volatilních aktiv na stabilní, aniž by museli interagovat s tradičním finančním systémem. Tento způsob použití zůstává velmi populární.
Stablecoiny se nedávno staly užitečnými jako alternativní forma amerických dolarů, které díky své existenci na veřejných blockchainech mají určité výhody oproti „skutečným" dolarům v tradičních finančních systémech. Například rostoucí počet podniků používá stablecoiny k rychlejšímu a efektivnějšímu vyrovnání mezinárodních plateb, než by bylo možné pomocí tradiční bankovní infrastruktury. Dále tam, kde je přístup k americkým dolarům omezený, lidé stále častěji drží stablecoiny jako alternativní úložiště hodnoty k místním měnám.
Typy stablecoinů
Stablecoiny lze rozdělit do dvou hlavních typů: centralizované a decentralizované.
Centralizované stablecoiny používají rezervy podložené kolaterálem k udržení své vazby na americký dolar. Jinými slovy, za každý dolar vydaný jako stablecoin je odpovídající dolar v bankovním účtu na jeho podporu – a teoreticky může kdokoli své stablecoiny vyměnit za reprezentované americké dolary. Tato konvertibilita pomáhá zajistit, aby vazba nebyla přerušena (tj. aby jeden stablecoinový dolar zůstal rovnocenný jednomu „skutečnému" americkému dolaru).
Historicky byly centralizované stablecoiny úspěšné při udržování své vazby. Například hodnota jednoho USDT (prvního široce používaného stablecoinu) byla vždy téměř přesně jeden americký dolar. Stabilita nabízená centralizovanými stablecoiny však přichází za cenu důvěry: konkrétně musíte věřit, že jsou ve skutečnosti podloženy rezervami, které společnost vydávající je tvrdí, že má.
Druhý nejoblíbenější typ stablecoinů jsou ty, které nejsou vůbec centralizované – tj. decentralizované stablecoiny. Decentralizované stablecoiny nahrazují důvěru ve třetí stranu transparentními a programatickými mechanismy, které jsou přístupné bez povolení a ve většině případů řízené pobídkami. Jinými slovy, umožňují komukoli vidět, jak stablecoin funguje, a pokud si to přejí, podílet se na jeho provozu. To činí decentralizované stablecoiny odolnějšími vůči vnitřní korupci i vnějším vlivům, jako jsou vlády. Decentralizované stablecoiny se však dosud ukázaly jako volatilnější než jejich centralizované protějšky.
Výzvou pro decentralizované stablecoiny je najít kapitálově efektivní způsob, jak spustit likviditu (tj. škálovat), a přitom udržet svou vazbu na 1 dolar. První generace decentralizovaných stablecoinů se primárně spoléhá na zástavní dluhové pozice (CDP) k dosažení tohoto cíle. V modelu CDP může kdokoli dobrovolně uzamknout kryptoměnová aktiva, aby bylo možné vytvořit určité množství nových dolarů - a uzamčená aktiva slouží jako kolaterál, který podporuje nové dolary (dluh). Bohužel většina stablecoinů založených na CDP se v určitém okamžiku odchýlila od své vazby na americký dolar. Navíc byly stablecoiny založené na CDP kritizovány za svou kapitálovou neefektivitu kvůli jejich potřebě nadměrného kolateralizování kvůli volatilitě podkladových kryptoměnových aktiv. To znamená, že se snažily škálovat tak rychle jako centralizované alternativy.
V pozdějších generacích decentralizovaných stablecoinů se k udržení vazby používá široká škála programatických mechanismů (často v kombinaci). Mezi tyto mechanismy patří nákupy dluhopisů, částečná kolateralizace a programatické zkracování a rozšiřování nabídky. Bohužel existuje mnoho příkladů takových stablecoinů, které spektakulárně selhaly, což mělo za následek úplnou ztrátu prostředků pro lidi, kteří je drželi.
Podívejme se blíže na některé konkrétní stablecoiny:
USDT
USDT byl prvním stablecoinem, který získal prominentní postavení. Byl vytvořen v roce 2014 společností Tether Limited, která sídlí v Hongkongu. USDT se stal populárním na síti Ethereum, ale nyní je dostupný na každé významné veřejné blockchainové síti, včetně Bitcoin Cash, Tron, Solana, Binance Smart Chain, Matic a dalších.
Tether má dlouhou historii kontroverzí týkajících se skutečné výše jeho rezerv. Společnost tvrdila, že je jeden na jednoho krytá dolary, ale ukázalo se, že tomu tak není. Nicméně v průběhu své historie, která je propojená s kryptoměnovým prostorem jako celkem, se Tetheru podařilo překonat každou kontroverzi a udržet si relevanci a užitečnost.
Výhody USDT spočívají v jeho všudypřítomnosti a skutečnosti, že vzhledem k tomu, že společnost za ním sídlí v Hongkongu, podléhá menší americké regulační autoritě. Řada mezinárodních podniků, z nichž mnohé ani nejsou založené na kryptoměnách, je přitahována touto dolarovou měnou, která si udržuje určitou nezávislost na Americe (podobně jako Eurodolar). Největší nevýhodou Tetheru, ironicky, je právě to samé. Nedostatek americké regulační autority vedl k přesvědčení, že může být méně důvěryhodný nebo bezpečný. Bez ohledu na to, USDT zůstává jedním z nejpopulárnějších stablecoinů na světě.
USDC
USDC je stablecoin vytvořený americkou společností Circle. USDC má mnohem kratší historii než USDT, avšak rychle si získal význam tím, že řeší, co někteří považovali za vážné nedostatky u jeho předchůdce, USDT.
USDC se primárně používá na síti Ethereum, avšak je dostupný na dalších významných sítích jako Solana, Binance Smart Chain a Matic.
Největší výhodou USDC je jeho přísnější dodržování a soulad s americkými regulátory, díky čemuž jsou držitelé USDC mnohem jistější, že je skutečně kryt 1:1 skutečnými americkými dolary. Nevýhodou je, že mnoho mezinárodních držitelů USDC se obává, že by americké regulační orgány mohly zabavit nebo zasahovat do jejich aktiv, jak to často dělají na dolarových trzích, které existují na tradičních trasách. Tyto obavy byly potvrzeny v listopadu 2020, když americké orgány požádaly o zmrazení 100 000 dolarů v USDC na účtu a Circle vyhověla.
DAI
DAI je decentralizovaný stablecoin, který využívá kolateralizované dluhové pozice. Neexistuje žádná centrální autorita, která vytváří DAI. Místo toho je DAI vytvořen, nebo „ražen," jednotlivci prostřednictvím platformy MakerDAO, což je decentralizovaná půjčovací platforma na síti Ethereum. Lidé vkládají kolaterál na platformě MakerDAO, což jim dává možnost mintovat určité množství DAI.
Přečtěte si více: Co je decentralizované finance?
Původně byl jako kolaterál přijímán pouze ETH, ale MakerDAO rozšířila zahrnutí dalších kryptoměnových aktiv, jako je WBTC (tzv. „wrapped" bitcoin, který „žije" na blockchainu Ethereum). Když DAI utrpěl závažný krach v polovině března 2020 poté, co kolateralizovaná kryptoměnová aktiva zažila náhlé poklesy cen, MakerDAO se snažila zajistit DAI přijetím dalších stablecoinů jako kolaterál. Nyní je většina obíhajícího DAI kryta centralizovanými stablecoiny jako USDC. To vedlo některé k tomu, aby kritizovali DAI jako krok od diktátu soukromých společností, které vydávají tyto centralizované stablecoiny, a/nebo regulačních úřadů, které nad nimi udržují moc.
UST
TerraUSD (UST) byl decentralizovaný stablecoin, který využíval složitější metodu k udržení vazby. Systém je podrobně popsán v tomto whitepaperu, ale stručně řečeno, jednalo se o „dvoutokenový seigniorage model." První věc, kterou je třeba poznamenat, je, že účastníci trhu byli motivováni buď k ražbě (vytvoření) nebo spálení (zničit) UST na základě jeho ceny. Pobídka byla umožněna vztahem, který UST udržoval s tokenem LUNA, což je druhý token ve dvoutokenovém seigniorage modelu. Vztah byl takový, že účastníci trhu mohli vždy vyměnit 1 UST za 1 dolar hodnoty tokenu LUNA a naopak.
Konkrétně, když se UST obchodovalo nad svou vazbou na 1 dolar, pobídkou bylo razit více z něj spálením 1 dolarové hodnoty LUNA výměnou za 1 UST (který by v tomto scénáři měl hodnotu více než dolar). Rozšířená nabídka UST vytvořená lidmi, kteří tuto obchodní strategii využívali, by vedla k poklesu ceny UST zpět k jeho vazbě na 1 dolar.
Naopak, když se UST obchodovalo pod svou vazbou na 1 dolar, pobídkou bylo pro účastníky trhu spálit ho výměnou za 1 dolar hodnoty LUNA. V tomto scénáři by snížená nabídka UST vedla k růstu jeho ceny.
Ve svém vrcholu bylo v oběhu více než 18 miliard dolarů v UST a tržní kapitalizace LUNA překročila 40 miliard dolarů. Bohužel, dvoutokenový seigniorage model UST/LUNA nebyl schopen zvládnout velkorozměrný útok na banku v květnu 2022, což mělo za následek, že hodnota obou UST a LUNA klesla na prakticky nulu v velmi krátkém čase, jakmile vazba byla výrazně přerušena. Přečtěte si více o tomto v Bitcoin.com News' feature 'Temný den pro kryptoměny' - Hluboký ponor do zničeného ekosystému tokenů Terra a poškozených aplikací.
Získání úroků z stablecoinů
Podobně jako když získáváte úroky na penězích v bance, můžete také získávat úroky držením nebo vkladem stablecoinů. Zatímco peníze v bance historicky poskytovaly úroky nižší než inflace (což znamená, že postupně ztrácíte kupní sílu na svých úsporách), stablecoiny jsou známé tím, že nabízejí úrokové sazby od 5 % do 100 %.
Pokud jde o pevně úročené vklady, obecné pravidlo je, že čím vyšší úroková sazba je nabízena, tím větší riziko na sebe jako vkladatel berete. Například zatímco bankovní vklady nabízejí zanedbatelné úroky, riziko na těchto vkladech je obecně považováno za velmi nízké. V zákulisí banky generují výnos na vašich vkladech nasazením vašeho kapitálu na vysoce regulované trhy (mají omezené možnosti, do čeho mohou investovat). Kromě toho jsou v mnoha zemích vklady hotovosti do určité výše pojištěny. Pokud jde o stablecoiny, výnosy jsou generovány z řady strategií, z nichž mnohé mohou být považovány za vysoce rizikové ve srovnání s těmi, které nasazují tradiční banky.
Z pohledu držitele stablecoinů existují tři hlavní způsoby, jak začít vydělávat úroky. Tyto jsou následující:
- Uložte své stablecoiny do chytré smlouvy. Můžete uložit buď stablecoiny samotné, nebo stablecoiny a současně další kryptoměnové aktivum. Když ukládáte pouze stablecoiny, výnos je obvykle generován půjčováním vašich stablecoinů jiným účastníkům trhu za úroky. Pokud jde o strategie s dvěma aktivy, většinou poskytujete likviditu obchodnímu páru na decentralizované burze v tom, co je známo jako automatizované tržní vytváření (AMM). Například na decentralizované burze jako Uniswap, můžete poskytnout likviditu páru USDC-ETH a vydělat podíl z poplatků generovaných jinými lidmi, kteří obchodují s těmito aktivy. Můžete nasadit stablecoiny a další aktiva, která držíte ve své Bitcoin.com Wallet app, do těchto smluv jednoduše návštěvou webové stránky protokolu, připojením své peněženky pomocí „WalletConnect" a potvrzením jakýchkoli transakcí, které na webu iniciujete. Přečtěte si více o WalletConnect a jak to funguje zde.
- Uložte své stablecoiny do centralizované krypto „banky." Tímto způsobem předáváte správu svých stablecoinů centralizované platformě, která je investuje za vás. Mnoho centralizovaných krypto burz také poskytuje tuto službu. V některých případech budete své stablecoiny uzamykat na stanovené období, v jiných případech nejsou žádné uzamčení, ale obecně budete muset platit poplatky za výběr svých stablecoinů z platformy. Celkově je úrok, který můžete tímto způsobem vydělat, nižší než prostřednictvím decentralizovaných metod kvůli režijním nákladům, které nese centralizovaná třetí strana spravující systém.
Kde mohu získat stablecoiny?
- Na buy.bitcoin.com, můžete získat USDT a USDC a platit kreditní kartou, platební aplikací nebo bankovním převodem v závislosti na vaší oblasti.
- V Bitcoin.com Wallet app můžete udělat totéž. Také můžete okamžitě směnit jakékoli kryptoměny, které držíte, za USDT, USDC nebo jiné stablecoiny. Na úvodní obrazovce klepněte na Swap a
Objevte nejlepší platformy pro nákup, prodej a obchodování s kryptoměnami.
Objevte nejlepší platformy pro nákup, prodej a obchodování s kryptoměnami.
Obchodní funkce
Algoritmické obchodováníAutomatizované obchodováníArbitrážní botiKopírování obchodováníDenní obchodováníDemo obchodní účtyDerivátyObchodování s futuresObchodování s pákovým efektemObchodování s maržíObchodování s opcemiShortováníKryptoměny
AaveAltcoinyAptosArbitrumUmělá superinteligenceLavinaBinance CoinBitcoin CashBittensorCardanoChainlinkKosmosCronosDaiDogecoinEthereum ClassicFilecoinHederaNeměnnýInjektivníKaspaLitecoinTvůrcePlášťMoneroNear ProtocolNeoOkbOptimismusPepePolkadotPolygonVykreslitRippleShiba InuSolanaStablecoinyZásobníkyHvězdnýSuiTezosToncoinTronUniswapTypy směny
Anonymní výměnyCentralizovanýBrokeři kryptoměnSměnárny kryptoměn na fiat měnyDecentralizovanýPro začátečníkyHybridníPůjčovací platformyNejnižší poplatkyP2P krypto burzyVklad na PayPalNejbezpečnějšíSpořicí účtyVýměnné platformyGeografické oblasti
AlžírskoArgentinaAsieAustrálieBahrajnBrazílieKanadaČínaKolumbieKongoEgyptEvropaFrancieNěmeckoGhanaHongkongIndieIndonésieIrskoItálieJaponskoKeňaKoreaMalajsieMexikoMarokoNizozemskoNový ZélandNigérieNorskoPákistánFilipínyRuskoSingapurJihoafrická republikaŠvýcarskoTanzanieThajskoTureckoUgandaSpojené arabské emirátyInvestiční možnosti
Nejlepší kryptoměny ke koupi nyníNejlepší předprodeje kryptoměnNové kryptoprojektyBinární opce
Binární opceSouvisející návody
Začněte zde →
Co jsou tokeny ERC-20?
Naučte se základy standardu tokenů Ethereum, k čemu se používají tokeny ERC-20 a jak fungují.
Přečíst si tento článek →Co jsou tokeny ERC-20?
Naučte se základy standardu tokenů Ethereum, k čemu se používají tokeny ERC-20 a jak fungují.
Co je to DeFi?
Zjistěte, co činí aplikace pro decentralizované finance (DeFi) funkčními a jak se porovnávají s tradičními finančními produkty.
Přečíst si tento článek →Co je to DeFi?
Zjistěte, co činí aplikace pro decentralizované finance (DeFi) funkčními a jak se porovnávají s tradičními finančními produkty.
Co je ETH gas a jak fungují poplatky v Ethereum?
Zjistěte více o jednotce pro měření transakčních poplatků v Ethereum, získejte podrobnosti o trhu s poplatky v Ethereum a objevte, jak přizpůsobit poplatky, které platíte.
Přečíst si tento článek →Co je ETH gas a jak fungují poplatky v Ethereum?
Zjistěte více o jednotce pro měření transakčních poplatků v Ethereum, získejte podrobnosti o trhu s poplatky v Ethereum a objevte, jak přizpůsobit poplatky, které platíte.
Co je to 'self-custodial' peněženka?
Pochopte, jak model samosprávy staví vás do role správce vašich kryptoaktiv a chrání vás před rizikem třetích stran.
Přečíst si tento článek →Co je to 'self-custodial' peněženka?
Pochopte, jak model samosprávy staví vás do role správce vašich kryptoaktiv a chrání vás před rizikem třetích stran.
ZŮSTAŇTE V PŘEDSTIHU V KRYPTU
Zůstaňte v čele kryptoměn s naším týdenním newsletterem, který přináší nejdůležitější poznatky.
Týdenní krypto novinky, vybrané pro vás
Praktické postřehy a vzdělávací tipy
Aktualizace produktů podporujících ekonomickou svobodu
Žádný spam. Odhlásit odběr můžete kdykoliv.
Začněte bezpečně investovat s peněženkou Bitcoin.com Wallet.
Přes vytvořených peněženek dosud
Všechno, co potřebujete k bezpečnému nákupu, prodeji, obchodování a investování svých Bitcoinů a kryptoměn.
Download App
© 2025 Saint Bitts LLC Bitcoin.com. All rights reserved
Download App
Company
Educate
Products & Services
Bitcoin Data
Follow
Get Crypto
Use Crypto
Exchanges
Crypto Games
Crypto Betting
© 2025 Saint Bitts LLC Bitcoin.com. All rights reserved