Kryptoměny a další digitální aktiva jsou mimo jiné navrženy tak, aby umožňovaly přímou výměnu hodnot mezi jednotlivci, stejně jako hotovost, avšak v digitálním prostředí. To znamená, že můžete kryptoměny vyměnit za cokoli, co si přejete, a to bez nutnosti využívat zprostředkovatele, jako jsou banky nebo platební aplikace. Například pokud vám někdo vymaluje dům, můžete se s ním domluvit, že mu jako platbu pošlete dohodnutou částku v kryptoměně. V podstatě by to nebylo nic jiného než předání hotovosti výměnou za službu vymalování domu.
Naopak, pokud chcete kryptoměnu koupit, můžete prodávajícímu nabídnout dohodnutou částku v hotovosti (nebo jakékoli jiné zboží či službu) výměnou za dohodnuté množství kryptoměny.
Přečtěte si více -> Jak na to odeslat a přijímat kryptoměnu.
Jelikož většina lidí v běžném životě nepoužívá kryptoměny jako platební prostředek (alespoň zatím ne!), je samozřejmě obecně obtížnější najít prodejce či kupce v rámci přímých transakcí mezi jednotlivci než například obchodovat v místní měně. To nás přivádí k pojmu „likvidita“.
Co je to likvidita?
Likvidita označuje, jak snadno lze s daným aktivem obchodovat – a závisí především na počtu kupujících a prodávajících (účastníků trhu), kteří se o dané aktivum zajímají. Hotovost se obvykle považuje za nejlikvidnější aktivum, protože je téměř všude přijímána. Jinými slovy, hotovost lze snadno vyměnit za prakticky cokoli, co si přejete. Auto je naproti tomu obecně méně likvidní aktivum než hotovost, protože najít kupce vyžaduje určité úsilí. Luxusní sběratelské auto by pak bylo ještě méně likvidním aktivem, protože okruh potenciálních kupců je menší.
Bitcoin je nejlikvidnější ze všech kryptoměny protože spojuje nejvyšší počet účastníků trhu s největším objemem obchodování. Denní objem obchodů s bitcoiny se pohybuje v řádu desítek miliard dolarů! Ve srovnání s hotovostí však není likvidní, zejména pokud jde o jeho použití k nákupu zboží v reálném světě – a ostatní kryptoměny jsou ještě méně likvidní než bitcoin.
Více informací: Co je to likvidita?
Co je to kryptoměnová burza?
A kryptoměnová burza je jakákoli služba, která propojuje kupující kryptoaktiv s prodávajícími.
Když většina lidí hovoří o kryptoměnových burzách, mají na mysli centralizované „depozitní“ platformy. Tyto platformy zprostředkovávají obchodování s kryptoměnami. Podobně jako platformy pro obchodování s akciemi, například Robinhood a Charles Schwab, i kryptoměnové burzy propojují kupující a prodávající.
Zásadní je, že centralizovaná kryptoměnová burza ze své podstaty přebírá správu vašich kryptoměn. To má řadu důsledků z hlediska bezpečnosti, ale také z hlediska svobody, kterou máte při využívání svých kryptoměn podle vlastního uvážení.
Více informací: Peněženky s úschovou versus peněženky bez úschovy.
Jak fungují centralizované kryptoměnové burzy?
Z pohledu uživatele vypadá typický postup následovně:
- Zaregistrujte se na burze a předložte doklady totožnosti.
- Vložte na svůj nově vytvořený účet kryptoměny, jako jsou Bitcoin nebo Ethereum. Pokud to burza umožňuje, můžete použít i místní měnu.
- Proveďte obchod zadáním „příkazu k nákupu“.
Nákupní a prodejní příkazy se shromažďují do „knihy příkazů“, kterou burza vede za účelem efektivního a automatického párování kupujících a prodávajících. Většina burz umožňuje zadávat jak „tržní nákupní“ příkazy, tak „limitní nákupní“ příkazy.
Při zadávání tržního nákupního příkazu stačí uvést pouze množství kryptoměny, které chcete koupit (cenu nestanovujete). Burza vás automaticky spojí s prodávajícím (prodávajícími), kteří v danou chvíli nabízejí nejnižší cenu, a provede váš obchod. Tržní příkazy jsou zpravidla realizovány okamžitě, což znamená, že v okamžiku odeslání příkazu obdržíte kryptoměnu, se kterou obchodujete.
Při zadávání limitního nákupního příkazu určujete, kolik kryptoměny chcete koupit a cenu, kterou jste za něj ochotni zaplatit. Pokud se najdou prodejci, kteří budou ochotni přijmout vámi stanovenou cenu (váš „limit“), dojde k provedení vaší objednávky, což znamená, že se vaše kryptoměna objeví ve vaší burzovní peněžence a vaše peníze (nebo jiná kryptoměna) z ní zmizí.
Co je to burza s rezervou?
Kryptoměnové burzy, které umožňují převádět místní měnu na burzu i z ní, se označují jako „burzy s bankovním propojením“. Některé burzy umožňují převést místní měnu za účelem nákupu (obvykle prostřednictvím kreditní karty nebo platební aplikace, jako je PayPal), ale neumožňují výběr místní měny zpět na kreditní kartu nebo do platební aplikace. Tyto burzy se označují jako „částečně bankovní“. Plně bankovní burza vám umožní vložit prostředky na váš účet bankovním převodem. a poslat částku v místní měně zpět na váš bankovní účet.
Co jsou to „makers“ a „takers“?
Obecně lze říci, že čím více uživatelů burza má, tím větší „hloubku trhu“ je schopna nabídnout. Hloubka trhu označuje velikost objednávkových knih burzy. Lidé, kteří na burzách zadávají nákupní a prodejní příkazy, se nazývají tvůrci trhu. Čím více příkazů je v knize, tím snazší je pro lidi nakupovat a prodávat velké objemy kryptoměn za ceny blíže globálnímu tržnímu kurzu. Na trzích jsou „takerové“ ti, kteří snižují likviditu tím, že přijímají příkazy, které již v knihách objednávek jsou. Když zadáte tržní příkaz, jste „taker“. Můžete být „takerem“ i v případě, že zadáte limitní příkaz, pokud se váš příkaz shoduje s příkazem jiné osoby, který již v knihách objednávek je.
Jak vydělávají peníze centralizované kryptoměnové burzy?
Pro mnoho burz představují poplatky hlavní zdroj příjmů. Mohou zahrnovat některé nebo všechny z následujících položek:
- Poplatky za výběr:Většina burz účtuje poplatek za výběr kryptoměn a místních měn. Ve většině případů se poplatek účtuje za každý jednotlivý výběr (nejedná se o procento z částky výběru). Výběrové poplatky účtované burzami se obvykle často mění, a to často bez předchozího upozornění.
- Poplatky za obchodování:Ty se obvykle počítají jako procento z hodnoty obchodu a často závisí na tom, zda jste „maker“ nebo „taker“ (vysvětlení pojmů „maker“ a „taker“ najdete výše). Ve většině případů platí tvůrci nižší poplatky než příjemci. Důvodem tohoto rozdílu je to, že tvůrci poskytují likviditu (a měli by proto dostat slevu), zatímco příjemci likviditu odebírají (a měli by proto platit příplatek).
- Úroky / Poplatky za úvěr / Likvidační poplatky:Některé burzy nabízejí maržové obchodování. Jedná se o situaci, kdy si půjčíte prostředky za účelem navýšení své pozice, čímž vzniká tzv. pákový efekt. Burzy, které nabízejí maržové obchodování, obvykle účtují dodatečné poplatky na základě vypůjčené částky a úrokové sazby, která se odvíjí od celkové nabídky finančních prostředků dostupných všem obchodníkům. Pravděpodobně vám bude účtován také dodatečný poplatek v případě likvidace vaší pozice.
V některých případech fungují burzy také jako banky v tom smyslu, že přijímají vaše vklady a využívají je k generování výnosů, obvykle tím, že je půjčují třetím stranám. Tím vzniká riziko spojené s třetími stranami, což je hlavní důvod, proč byste měli být opatrní při svěřování svých kryptoaktiv těmto subjektům. Přečtěte si více o důležitost zachování vlastní správy svých kryptoměnových aktiv.
Proč musím ověřit svou totožnost, abych mohl využívat centralizovanou kryptoměnovou burzu?
Správa kryptoměn zákazníků, k níž jsou centralizované burzy povinny, má právní důsledky. Konkrétně se na tyto burzy vztahují předpisy o převodech peněžních prostředků platné v jurisdikci, v níž jsou legálně registrovány.
Z tohoto důvodu budou centralizované kryptoměnové burzy, které chtějí dodržovat předpisy, vyžadovat, abyste absolvovali registrační proces, v jehož rámci musíte ověřit svou totožnost, než budete moci platformu využívat. Regulační orgány ukládají burzám tento požadavek údajně za účelem prevence praní špinavých peněz, financování terorismu a daňových úniků. Regulační orgány také obvykle vyžadují, aby burzy na požádání předkládaly informace o zákaznících (včetně historie obchodování).
V mnoha případech budete moci začít burzu využívat pouze po ověření e-mailové adresy. Je důležité si uvědomit, že toto „zjednodušené ověření“ s sebou obvykle nese značná omezení, včetně omezených částek nákupů, omezených výběrů a v některých případech dokonce úplného zákazu výběrů. Než na kryptoměnovou burzu vložíte své kryptoměny, nezapomeňte si ověřit, zda budete moci prostředky vybrat.
Další úroveň ověření obvykle zahrnuje nahrání státem vydaného dokladu totožnosti, jako je pas nebo řidičský průkaz. V některých případech budete požádáni o nahrání fotografie, na které držíte svůj doklad totožnosti vedle listu papíru, na který jste napsali například aktuální datum a konkrétní zprávu podle požadavků burzy.
Vezměte na vědomí, že mnoho burz zcela vylučuje uživatele určitých národností z používání svých služeb.
Jak funguje kryptoměnová burza typu peer-to-peer?
Řada platforem pro zprostředkování partnerství, jako například Peach Bitcoin vznikly za účelem (1) usnadnit kupujícím a prodávajícím kryptoaktiv navzájem se najít a (2) zprostředkovat obchodování (obvykle s využitím úschovy) aniž by skutečně převzaly kryptoaktiva obchodujících do úschovy. Tyto platformy jsou známé jako kryptoměnové burzy typu peer-to-peer.
Platformy pro výměnu kryptoměn typu peer-to-peer mohou být účinným způsobem, jak nakupovat a prodávat kryptoaktiva, ale vzhledem k tomu, že je nutné jednotlivé obchody sjednávat individuálně, přinášejí s sebou určitou míru nepohodlí. Pro kupující může být obtížné rychle získat přesné množství kryptoměny, kterou by chtěli koupit, a to za konkurenceschopné tržní kurzy. Prodejci se zase mohou potýkat s právními důsledky v závislosti na jurisdikci a objemu obchodovaných kryptoměn. Kombinace těchto faktorů způsobuje, že většina peer-to-peer kryptoměnových burz je podstatně méně likvidní než většina centralizovaných (depozitních) kryptoměnových burz.
