Jak funguje kryptoměnová burza?

Mimo jiné jsou kryptoměny a další digitální aktiva navržena tak, aby umožnila výměnu hodnoty mezi jednotlivci, stejně jako hotovost, ale v digitální sféře. To znamená, že můžete obchodovat s kryptoaktivy za cokoliv si přejete, a to bez použití prostředníků jako jsou banky nebo platební aplikace. Například pokud vám někdo vymaloval dům, mohli byste se potenciálně dohodnout, že této osobě pošlete dohodnutou částku v kryptu jako platbu. To by se účinně nelišilo od předání hotovosti výměnou za službu malování domu.

Naopak, pokud chcete koupit kryptoměnu, můžete nabídnout prodávajícímu dohodnutou částku v hotovosti (nebo jakékoli jiné zboží či službu) výměnou za dohodnuté množství kryptoměny. Samozřejmě, protože většina lidí nepoužívá kryptoměnu jako prostředek směny ve svém každodenním životě (alespoň zatím ne!), je obecně těžší najít prodejce/nákupčí peer-to-peer než například obchodovat v místní měně. Tím se dostáváme ke konceptu 'likvidity'.

Obsah

Co je likvidita?

Likvidita označuje snadnost, s jakou můžete obchodovat s aktivy - a záleží především na počtu kupujících a prodávajících (účastníků trhu), kteří pro dané aktivum existují. Hotovost je obvykle považována za nejlikvidnější aktivum, protože je téměř univerzálně přijímána. Jinými slovy, je snadné vyměnit hotovost za prakticky cokoliv, co chcete. Auto je naopak obecně méně likvidní aktivum než hotovost, protože vyžaduje nějaké úsilí najít kupce. Na druhé straně auto pro sběratele vysoké třídy by bylo ještě méně likvidní aktivum, protože je menší počet potenciálních kupců.

Bitcoin je nejlikvidnější ze všech kryptoměn, protože kombinuje nejvyšší počet účastníků trhu s největším objemem výměny. Denní výměna bitcoinu se měří v desítkách miliard dolarů! Přesto, ve srovnání s hotovostí, není likvidní, zejména pokud jde o jeho použití k nákupu něčeho ve skutečném světě - a další kryptoaktiva jsou méně likvidní než Bitcoin.

Více čtěte: Co je likvidita?

Co je krypto burza?

Krypto burza je jakákoliv služba, která spojuje kupující kryptoaktiv s prodávajícími.

Když většina lidí mluví o krypto burzách, odkazují na centralizované 'opatrovnické' platformy. Tyto platformy usnadňují obchodování s kryptoaktivy. Podobně jako platformy pro obchodování s akciemi jako Robinhood a Charles Schwab, krypto burzy spojují kupující a prodávající.

Zásadně, podle definice, centralizovaná krypto burza přebírá opatrovnictví vašich kryptoaktiv. To má řadu důsledků týkajících se bezpečnosti, ale také svobody, kterou máte k používání svých kryptoměn podle svého přání.

Více čtěte: Opatrovnické vs. neopatrovnické peněženky.

Jak fungují centralizované krypto burzy?

Z pohledu uživatele je typický průběh následující:

Zaregistrujte se na burze a předložte doklady totožnosti.
Financujte svůj nově vytvořený účet kryptoaktivy jako Bitcoin nebo Ethereum. Pokud to burza umožňuje, můžete také použít místní měnu.
Uskutečněte obchod nastavením 'nákupní objednávky.'

Nákupní a prodejní objednávky jsou shromažďovány do 'knihy objednávek', kterou burza udržuje za účelem efektivního a automatického párování kupujících a prodávajících. Většina burz vám umožňuje nastavit jak 'tržní nákupní' objednávky, tak 'limitní nákupní' objednávky.

Když vytvoříte tržní nákupní objednávku, stačí uvést, kolik kryptoměny chcete koupit (cenu nenastavujete). Burza vás automaticky spáruje s prodávajícím (prodávajícími), kteří aktuálně nabízejí nejnižší cenu, a provede váš obchod. Tržní objednávky jsou zpravidla okamžitě dokončeny, což znamená, že ve chvíli, kdy objednávku odešlete, obdržíte kryptoměnu, kterou obchodujete.

Když vytvoříte limitní nákupní objednávku, uvádíte, kolik kryptoměny chcete koupit a cenu, kterou jste ochotni za ni zaplatit. Pokud a když budou prodávající ochotni přijmout cenu, kterou jste nastavili (váš 'limit'), vaše objednávka bude dokončena, což znamená, že vaše kryptoaktivum se zobrazí ve vaší burzovní peněžence a vaše peníze (nebo jiné kryptoaktivum) zmizí.

Co je bankovní burza?

Krypto burzy, které vám umožňují převádět místní měnu na ně a z nich, jsou známé jako 'bankovní burzy.' Některé burzy vám umožňují převádět místní měnu k zahájení nákupů (obvykle ve formě kreditní karty nebo platební aplikace jako PayPal), ale neumožňují vám vybrat místní měnu zpět na vaši kreditní kartu nebo platební aplikaci. Ty jsou známé jako 'částečně bankovní' burzy. Plně bankovní burza vám umožní financovat váš účet prostřednictvím bankovního převodu a zaslat místní měnu zpět na váš bankovní účet.

Co jsou tvůrci trhu a příjemci?

Obecně řečeno, čím více uživatelů burza má, tím větší 'hloubku trhu' je schopna poskytnout. Hloubka trhu se týká velikosti knihy objednávek burzy. Lidé, kteří umisťují nákupní a prodejní objednávky na burzách, jsou známí jako tvůrci trhu. Čím více objednávek je v knize, tím snazší je pro lidi kupovat a prodávat velké množství kryptoměn blíž globální tržní sazbě. Na trzích jsou příjemci ti, kteří snižují likviditu tím, že přijímají objednávky, které jsou již v knize. Když umístíte tržní objednávku, jste příjemce. Můžete být také příjemce, když umístíte limitní objednávku, pokud se vaše objednávka náhodou shoduje s objednávkou jiné osoby, která je již v knize.

Jak vydělávají centralizované krypto burzy peníze?

Pro mnoho burz je primárním zdrojem příjmů poplatky. Ty mohou zahrnovat některé nebo všechny z následujících:

Poplatky za výběr: Většina burz účtuje poplatek za výběr kryptoaktiv a místních měn. Ve většině případů je poplatek na základě jednoho výběru (ne procento z vybrané částky). Poplatky za výběr účtované burzami se často mění, často bez předchozího upozornění.
Obchodní poplatky: Ty jsou obvykle počítány jako procento z hodnoty obchodu a často závisí na tom, zda jste tvůrcem nebo příjemcem (viz výše pro vysvětlení tvůrců a příjemců). Ve většině případů platí tvůrci nižší poplatky než příjemci. Důvodem pro rozdíl je, že tvůrci poskytují likviditu (a měli by proto získat slevu), zatímco příjemci likviditu odstraňují (a měli by proto být účtováni navíc).
Úroky/Půjčky/Likvidační poplatky: Některé burzy nabízejí obchodování na marži. Toto je, když si půjčujete ke zvýšení své pozice, což vytváří tzv. páku. Burzy, které nabízejí obchodování na marži, obvykle účtují další poplatky na základě půjčené částky a úrokové sazby určené celkovou nabídkou prostředků dostupných všem obchodníkům. Pravděpodobně vám bude také účtován další poplatek, pokud bude vaše pozice likvidována.

V některých případech burzy také fungují jako banky v tom, že přijímají vaše vklady a používají je k vytváření výnosů, obvykle tím, že je půjčují třetím stranám. To zavádí riziko třetí strany, což je klíčový důvod, proč byste měli být opatrní při předávání správy vašich kryptoaktiv těmto subjektům. Více čtěte o důležitosti zachování vlastní správy vašich kryptoměnových držeb.

Proč musím ověřit svou totožnost, abych mohl používat centralizovanou krypto burzu?

Převzetí opatrovnictví nad kryptoaktivy zákazníků, jak musí činit centralizované burzy, má právní důsledky. Konkrétně jsou takové burzy podřízeny zákonům o převodech peněz v jurisdikci, ve které jsou legálně registrovány.

Z tohoto důvodu budou centralizované krypto burzy, které chtějí zůstat v souladu, vyžadovat, abyste dokončili registrační proces, při kterém musíte ověřit svou totožnost, než můžete platformu používat. Regulátoři ukládají tuto povinnost burzám zjevně k prevenci praní špinavých peněz, financování terorismu a daňových úniků. Regulátoři také obvykle vyžadují, aby burzy na vyžádání poskytly informace o zákaznících (včetně obchodní historie).

V mnoha případech vám bude umožněno začít používat burzu pouze ověřením vašeho e-mailu. Je důležité si uvědomit, že toto 'lehké ověření' obvykle přichází s významnými omezeními včetně omezených částek nákupu, omezených výběrů a v některých případech žádných výběrů vůbec. Předtím, než financujete krypto burzu vašimi kryptoaktivy, ujistěte se, že budete moci provést výběr.

Další úroveň ověření obvykle zahrnuje nahrání národně vydaného průkazu totožnosti jako je pas nebo řidičský průkaz. V některých případech budete požádáni o nahrání fotografie, na které držíte svůj průkaz totožnosti vedle kusu papíru, na který jste například napsali aktuální datum a konkrétní zprávu, jak požaduje burza.

Všimněte si, že mnoho burz vylučuje určité národnosti z používání burzy úplně.

Jak funguje peer-to-peer krypto burza?

Řada zprostředkovatelských platforem jako Peach Bitcoin vznikla, aby (1) pomohla kupujícím a prodávajícím kryptoaktiv najít se navzájem a (2) usnadnila obchody (obvykle s použitím escrow) bez skutečného převzetí opatrovnictví nad kryptoaktivy obchodníků. Ty jsou známé jako peer-to-peer krypto burzové platformy.

Peer-to-peer krypto burzové platformy mohou být efektivním způsobem, jak nakupovat a prodávat kryptoaktiva, ale protože musíte individuálně vyjednávat obchody, nesou určitou úroveň nepohodlí. Pro kupující může být obtížné rychle získat přesné množství kryptoměny, které by chtěli koupit, a získat ji za konkurenční tržní sazby. Prodávající mezitím mohou čelit právním důsledkům v závislosti na jejich jurisdikci a objemu kryptoměny, který je do obchodu zapojen. Tyto faktory se kombinují a činí většinu peer-to-peer krypto burzových platforem podstatně méně likvidní než většina centralizovaných (opatrovnických) kryptoměnových burz.