Jak funguje kryptoměnová burza?

Mimo jiné jsou kryptoměny a další digitální aktiva navržena tak, aby umožnila výměnu hodnoty mezi jednotlivci, stejně jako hotovost, ale v digitální sféře. To znamená, že můžete obchodovat s kryptoaktivy za cokoliv si přejete, a to bez použití prostředníků jako jsou banky nebo platební aplikace. Například pokud vám někdo vymaloval dům, mohli byste se potenciálně dohodnout, že této osobě pošlete dohodnutou částku v kryptu jako platbu. To by se účinně nelišilo od předání hotovosti výměnou za službu malování domu.

Naopak, pokud chcete koupit kryptoměnu, můžete nabídnout prodejci dohodnutou částku v hotovosti (nebo jakékoliv jiné zboží či službu) výměnou za dohodnuté množství kryptoměny.

Přečtěte si více -> Jak odeslat a přijmout kryptoměnu.

Samozřejmě, jelikož většina lidí nepoužívá kryptoměnu jako prostředek směny v každodenním životě (alespoň zatím ne!), je obecně těžší najít prodejce/kupujícího na principu peer-to-peer než například obchodovat v místní měně. To nás přivádí ke konceptu 'likvidity.'

Obsah

Co je likvidita?

Likvidita se týká snadnosti, s jakou můžete obchodovat s aktivem - a závisí do značné míry na počtu kupujících a prodávajících (účastníků trhu), kteří pro aktivum existují. Hotovost je obvykle považována za nejlikvidnější aktivum, protože je téměř univerzálně akceptována. Jinými slovy, je snadné vyměnit hotovost za prakticky cokoli, co chcete. Auto je naproti tomu obecně méně likvidní aktivum než hotovost, protože vyžaduje určité úsilí najít kupce. Luxusní sběratelské auto by mezitím bylo ještě méně likvidní aktivum, protože okruh potenciálních kupců je menší.

Bitcoin je nejlikvidnější ze všech kryptoměn, protože kombinuje nejvyšší počet účastníků trhu s největším objemem výměny. Denní výměna bitcoinů se měří v desítkách miliard dolarů! Přesto ve srovnání s hotovostí není příliš likvidní, zejména pokud jde o jeho použití k nákupu něčeho v reálném světě - a ostatní kryptoaktiva jsou méně likvidní než Bitcoin.

Přečtěte si více: Co je likvidita?

Co je to krypto burza?

Krypto burza je jakákoli služba, která spojuje kupující kryptoaktiv s prodejci.

Když většina lidí mluví o krypto burzách, odkazují na centralizované 'custodiální' platformy. Tyto platformy usnadňují obchodování s kryptoaktivy. Podobně jako platformy pro obchodování s akciemi, jako je Robinhood a Charles Schwab, krypto burzy spojují kupující a prodávající.

Podstatné je, že podle definice si centralizovaná krypto burza vezme do úschovy vaše kryptoaktiva. To má řadu důsledků týkajících se bezpečnosti, ale také svobody, kterou máte při používání svého krypta podle vlastního uvážení.

Přečtěte si více: Custodiální versus necustodiální peněženky.

Jak fungují centralizované krypto burzy?

Z pohledu uživatele je typický postup následující:

Zaregistrujte se na burze a předložte doklady totožnosti.
Financujte svůj nově vytvořený účet kryptoaktivy jako Bitcoin nebo Ethereum. Pokud to burza umožňuje, můžete také použít místní měnu.
Proveďte obchod nastavením 'nákupního příkazu.'

Nákupní a prodejní příkazy jsou agregovány do 'knihy objednávek', kterou burza udržuje za účelem efektivního a automatického spojování kupujících a prodávajících. Většina burz vám umožňuje nastavit jak 'tržní nákupní' příkazy, tak 'limitní nákupní' příkazy.

Když vytvoříte tržní nákupní příkaz, stačí uvést, kolik krypta byste chtěli koupit (nestanovujete cenu). Burza vás automaticky spojí s prodejcem (prodejci), kteří momentálně nabízejí nejnižší cenu, a provede váš obchod. Tržní příkazy jsou většinou okamžitě dokončeny, což znamená, že ve chvíli, kdy příkaz odešlete, obdržíte kryptoměnu, na kterou obchodujete.

Když vytvoříte limitní nákupní příkaz, uvádíte, kolik krypta byste chtěli koupit a cenu, kterou jste ochotni za něj zaplatit. Pokud a kdy budou prodejci ochotni přijmout cenu, kterou jste stanovili (váš 'limit'), váš příkaz bude dokončen, což znamená, že vaše kryptoaktivum se zobrazí ve vaší burzovní peněžence a vaše peníze (nebo jiné kryptoaktivum) zmizí.

Co je to bankovní burza?

Krypto burzy, které vám umožňují převádět místní měnu na ně a z nich, jsou známé jako 'bankovní burzy.' Některé burzy vám umožňují převádět místní měnu, abyste mohli začít nakupovat (obvykle ve formě kreditní karty nebo platební aplikace jako PayPal), ale neumožňují vám vybrat místní měnu zpět na vaši kreditní kartu nebo platební aplikaci. Tyto jsou známé jako 'částečně bankovní' burzy. Plně bankovní burza vám umožní financovat váš účet bankovním převodem a poslat místní měnu zpět na váš bankovní účet.

Co jsou to market makeři a takeri?

Obecně platí, že čím více uživatelů burza má, tím větší 'hloubku trhu' je schopna poskytnout. Hloubka trhu se týká velikosti burzovních knih objednávek. Lidé, kteří na burzách zadávají nákupní a prodejní příkazy, jsou známí jako tvůrci trhu. Čím více objednávek je v knize, tím snazší je pro lidi nakupovat a prodávat velké množství krypta blíže ke globální tržní sazbě. V trzích jsou takeri ti, kteří snižují likviditu tím, že přijímají objednávky, které jsou již v knihách. Když zadáte tržní příkaz, jste taker. Můžete být také taker, když zadáte limitní příkaz, pokud se váš příkaz náhodou shoduje s příkazem jiné osoby, který je již v knihách.

Jak vydělávají centralizované krypto burzy peníze?

Pro mnoho burz je primárním zdrojem příjmů poplatky. Ty mohou zahrnovat některé nebo všechny z následujících:

Poplatky za výběr: Většina burz účtuje poplatek za výběr kryptoaktiv a místních měn. Ve většině případů je poplatek na základě výběru (ne procento z částky výběru). Poplatky za výběr účtované burzami se často mění, často bez upozornění.
Obchodní poplatky: Ty jsou obvykle vypočítávány jako procento z hodnoty obchodu a často závisí na tom, zda jste tvůrce nebo taker (viz výše pro vysvětlení tvůrců a takerů). Ve většině případů platí tvůrci nižší poplatky než takeri. Odůvodnění pro rozdíl je, že tvůrci poskytují likviditu (a proto by měli získat slevu), zatímco takeri likviditu odstraňují (a proto by měli být účtováni navíc).
Poplatky za úrok/půjčky/likvidaci: Některé burzy nabízejí obchodování s marží. To je, když si půjčíte, abyste zvýšili svou pozici, čímž vzniká tzv. pákový efekt. Burzy, které nabízejí obchodování s marží, obvykle účtují další poplatky na základě vypůjčené částky a úrokové sazby, která je určována celkovou dostupností fondů pro všechny obchodníky. Pravděpodobně vám bude účtován i další poplatek, pokud bude vaše pozice zlikvidována.

V některých případech burzy také fungují jako banky v tom, že přijímají vaše vklady a používají je k vytváření výnosů, obvykle tím, že je půjčují třetím stranám. To představuje riziko třetí strany, což je klíčový důvod, proč byste měli být opatrní při předávání svých kryptoaktiv těmto subjektům. Přečtěte si více o důležitosti udržování samostatné úschovy svých kryptoaktiv.

Proč musím ověřit svou totožnost, abych mohl používat centralizovanou krypto burzu?

Převzetí úschovy kryptoaktiv zákazníků, jak to musí centralizované burzy dělat, má právní důsledky. Konkrétně takové burzy podléhají zákonům o převodu peněz v jurisdikci, v níž jsou legálně registrovány.

Z tohoto důvodu centralizované krypto burzy, které chtějí zůstat v souladu, vyžadují, abyste dokončili registrační proces, ve kterém musíte ověřit svou totožnost, než budete moci platformu použít. Regulátoři ukládají tuto povinnost burzám údajně za účelem předcházení praní špinavých peněz, financování terorismu a daňových úniků. Regulátoři také obvykle vyžadují, aby burzy na požádání hlásily informace o zákaznících (včetně historie obchodování).

V mnoha případech vám bude umožněno začít používat burzu ověřením pouze vaší e-mailové adresy. Je důležité poznamenat, že toto 'lehké ověření' obvykle přichází s významnými omezeními, včetně omezených částek nákupů, omezených výběrů a v některých případech žádných výběrů vůbec. Předtím, než financujete krypto burzu svými kryptoaktivy, ujistěte se, že budete moci vybrat.

Další úroveň ověření obvykle zahrnuje nahrání národně vydaného dokladu totožnosti, jako je pas nebo řidičský průkaz. V některých případech budete požádáni o nahrání fotografie sebe sama držícího váš doklad totožnosti vedle kusu papíru, na který jste například napsali aktuální datum a specifickou zprávu požadovanou burzou.

Všimněte si, že mnoho burz vylučuje určité národnosti z používání burzy úplně.

Jak funguje peer-to-peer krypto směna?

Řada platforem pro zprostředkování spojení, jako je Peach Bitcoin, vznikla, aby (1) pomohla kupujícím a prodávajícím kryptoaktiv najít se navzájem a (2) usnadnila obchody (obvykle s využitím escrow) bez skutečného převzetí úschovy kryptoaktiv obchodníků. Tyto jsou známé jako peer-to-peer krypto směnné platformy.

Peer-to-peer krypto směnné platformy mohou být efektivním způsobem, jak nakupovat a prodávat kryptoaktiva, ale protože musíte individuálně sjednat obchody, nesou určitou míru nepohodlí. Pro kupující může být obtížné rychle získat přesné množství kryptoměny, kterou by chtěli koupit, a získat ji za konkurenceschopné tržní sazby. Prodejci mezitím mohou čelit právním důsledkům v závislosti na jejich jurisdikci a objemu zapojeného krypta. Tyto faktory se kombinují a dělají většinu peer-to-peer krypto směnných platforem podstatně méně likvidními než většina centralizovaných (custodiálních) kryptoměnových burz.