• Home
• Get Started
• What Are Stablecoins

স্টেবলকয়েন কি?

এই প্রবন্ধে, আপনি মার্কিন ডলার ভিত্তিক ক্রিপ্টো 'স্টেবলকয়েন' সম্পর্কে জানতে পারবেন, কীভাবে সেগুলি স্থিতিশীল থাকে, সেগুলির ব্যবহারের ক্ষেত্র, সেগুলিতে সুদ উপার্জনের উপায় এবং কোথায় সেগুলি পাওয়া যায়।

বহুশৃঙ্খলা Bitcoin.com Wallet অ্যাপ ব্যবহার করুন, যা লক্ষ লক্ষ মানুষের দ্বারা বিশ্বাসযোগ্য, নিরাপদে এবং সহজে বিটকয়েন (BTC), বিটকয়েন ক্যাশ (BCH), ইথার (ETH) এবং সবচেয়ে জনপ্রিয় ক্রিপ্টোকারেন্সি পাঠানো, গ্রহণ, কেনা, বিক্রি, লেনদেন, ব্যবহার এবং পরিচালনা করার জন্য। অ্যাপটি ইথেরিয়াম, অ্যাভালাঞ্চ, পলিগন এবং অন্যান্য নেটওয়ার্কের উপর স্থিতিশীল কয়েন সমর্থন করে।

স্থিরকয়েন কী?

স্থিরকয়েন হল এমন ক্রিপ্টোকারেন্সি যা "স্থিতিশীল" সম্পদের সাথে যুক্ত থাকে যেমন মার্কিন ডলার। উদাহরণস্বরূপ, একটি USDT এর মূল্য এক মার্কিন ডলারের সমান। "বাস্তব" মার্কিন ডলার এবং স্থিরকয়েন মার্কিন ডলারের মধ্যে মূল পার্থক্য হল স্থিরকয়েন ক্রিপ্টো জগতে থাকে, অর্থাৎ স্থিরকয়েনগুলি Ethereum-এর মত পাবলিক ব্লকচেইনে বিদ্যমান।

স্থিরকয়েনের উত্থান ঘটে সেই ব্যবসায়ীদের চাহিদার কারণে যারা অস্থির সম্পদ থেকে স্থিতিশীল সম্পদে মান স্থানান্তর করে "লক-ইন" লাভ করতে চেয়েছেন, ঐতিহ্যগত আর্থিক ব্যবস্থা ব্যবহার না করেই। এই ব্যবহারের ক্ষেত্রে এখনও খুব জনপ্রিয়।

সম্প্রতি, স্থিরকয়েনগুলি বিকল্প মার্কিন ডলার হিসাবে উপযোগিতা পেয়েছে, যা পাবলিক ব্লকচেইনে থাকার ফলে, ঐতিহ্যগত আর্থিক রেলগুলিতে থাকা "বাস্তব" মার্কিন ডলারের তুলনায় কিছু সুবিধা প্রদান করে। উদাহরণস্বরূপ, একটি বাড়তে থাকা সংখ্যক ব্যবসা স্থিরকয়েন ব্যবহার করে আন্তর্জাতিক পেমেন্ট দ্রুত এবং দক্ষতার সাথে নিষ্পত্তি করছে যা ঐতিহ্যগত ব্যাংকিং পরিকাঠামো ব্যবহার করে সম্ভব নয়। আরও, যেখানে মার্কিন ডলারে প্রবেশাধিকার সীমিত, সেখানে মানুষ তাদের স্থানীয় মুদ্রার পরিবর্তে মার্কিন ডলার স্থিরকয়েন ধরে রাখতে শুরু করেছে।

স্থিরকয়েনের প্রকারভেদ

স্থিরকয়েন দুটি প্রধান প্রকারে ভাগ করা যায়: কেন্দ্রীভূত এবং বিকেন্দ্রীভূত।

কেন্দ্রীভূত স্থিরকয়েন তাদের মার্কিন ডলারের সাথে সম্পর্ক বজায় রাখতে জামানত-সমর্থিত রিজার্ভ ব্যবহার করে। অন্য কথায়, প্রতিটি ডলার যা স্থিরকয়েন হিসাবে ইস্যু করা হয়, তার একটি সমান ডলার ব্যাংক অ্যাকাউন্টে থাকে যা এটিকে সমর্থন করে – এবং তত্ত্বগতভাবে, যে কেউ তাদের স্থিরকয়েনগুলি সেই প্রাথমিক মার্কিন ডলারের জন্য রিডিম করতে পারে যা তারা প্রতিনিধিত্ব করে। এই রূপান্তরযোগ্যতা নিশ্চিত করতে সহায়তা করে যে সংযোগ ভঙ্গ হয় না (অর্থাৎ একটি স্থিরকয়েন ডলার একটি "বাস্তব" মার্কিন ডলারের সমান মূল্য থাকে)।

ঐতিহাসিকভাবে, কেন্দ্রীভূত স্থিরকয়েন তাদের সংযোগ বজায় রাখতে সফল হয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, একটি USDT (প্রথম ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত স্থিরকয়েন) এর মূল্য সর্বদা প্রায় এক মার্কিন ডলার ছিল। তবে, কেন্দ্রীভূত স্থিরকয়েন দ্বারা দেওয়া স্থিতিশীলতা বিশ্বাসের খরচে আসে: বিশেষত, আপনাকে বিশ্বাস করতে হবে যে তারা সত্যিই সেই রিজার্ভ দ্বারা সমর্থিত যা কোম্পানি তাদের ইস্যু করে বলে দাবী করে।

দ্বিতীয় জনপ্রিয় প্রকারের স্থিরকয়েন হল যে কোনো কেন্দ্রিকরণ ছাড়াই – অর্থাৎ, বিকেন্দ্রীভূত স্থিরকয়েন। বিকেন্দ্রীভূত স্থিরকয়েন তৃতীয় পক্ষের উপর বিশ্বাসের পরিবর্তে স্বচ্ছ এবং প্রোগ্রাম্যাটিক প্রক্রিয়ার মাধ্যমে যেগুলি অনুমতিমুক্তভাবে অ্যাক্সেসযোগ্য এবং অধিকাংশ ক্ষেত্রে প্রণোদনার দ্বারা চালিত। অন্য কথায়, তারা যে কেউকে ঠিক কিভাবে স্থিরকয়েন কাজ করে এবং ইচ্ছা করলে তার পরিচালনায় অংশগ্রহণ করতে দেখার সুযোগ দেয়। এটি বিকেন্দ্রীভূত স্থিরকয়েনকে উভয় অভ্যন্তরীণ দুর্নীতি এবং সরকারগুলির মতো বাহ্যিক উত্স থেকে প্রভাবের বিরুদ্ধে আরও স্থিতিস্থাপক করে তোলে। তবে, বিকেন্দ্রীভূত স্থিরকয়েনগুলি এখনও পর্যন্ত তাদের কেন্দ্রীভূত সমকক্ষদের তুলনায় আরও অস্থির হয়েছে।

বিকেন্দ্রীভূত স্থিরকয়েনের সামনে চ্যালেঞ্জ হল একটি মূলধন-দক্ষ উপায় খুঁজে বের করা যাতে তারল্য (অর্থাৎ স্কেল) বুটস্ট্র্যাপ করা যায় এবং একই সাথে তাদের 1-ডলার সংযোগ বজায় রাখা যায়। বিকেন্দ্রীভূত স্থিরকয়েনের প্রথম প্রজন্ম প্রধানত জামানতযুক্ত ঋণ অবস্থান (CDP) এর উপর নির্ভর করে এটি অর্জন করতে। CDP মডেলে, যে কেউ স্বেচ্ছায় ক্রিপ্টো সম্পদ লক করতে পারে যাতে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ নতুন ডলার তৈরি করতে অনুমতি দেওয়া হয় - এবং লক করা সম্পদগুলি নতুন ডলার (ঋণ) সমর্থনকারী জামানত হিসাবে কাজ করে। দুর্ভাগ্যবশত, বেশিরভাগ CDP-ভিত্তিক স্থিরকয়েন একবার না একবার তাদের মার্কিন ডলার সংযোগ থেকে বিচ্যুত হয়েছে। এছাড়াও, CDP-ভিত্তিক স্থিরকয়েনগুলি তাদের প্রয়োজনীয়তাকে অতিরিক্ত-জামানত প্রদান করতে হবে বলে সমালোচিত হয়েছে তাদের অন্তর্নিহিত ক্রিপ্টো সম্পদের অস্থিরতার কারণে। এর মানে তারা কেন্দ্রীভূত বিকল্পগুলির মতো দ্রুত স্কেল করতে সংগ্রাম করেছে।

বিকেন্দ্রীভূত স্থিরকয়েনের পরবর্তী প্রজন্মে, সংযোগ বজায় রাখতে একটি বিস্তৃত প্রোগ্রাম্যাটিক প্রক্রিয়া (প্রায়শই সম্মিলিতভাবে) ব্যবহার করা হয়। প্রক্রিয়াগুলি বন্ড ক্রয়, আংশিক জামানত প্রদান, এবং সরবরাহের প্রোগ্রাম্যাটিক সংকোচন এবং প্রসারণ অন্তর্ভুক্ত করে। দুর্ভাগ্যবশত, এমন অনেক উদাহরণ রয়েছে যেখানে এই স্থিরকয়েনগুলি বিপর্যস্তভাবে ব্যর্থ হয়েছে, যার ফলে তাদের ধরে রাখা লোকেদের জন্য সম্পূর্ণ অর্থ হারিয়েছে।

আসুন কিছু নির্দিষ্ট স্থিরকয়েনের দিকে নজর দিই:

USDT

USDT প্রথম স্থিরকয়েন ছিল যা খ্যাতি অর্জন করেছিল। এটি 2014 সালে হংকং ভিত্তিক কোম্পানি Tether Limited দ্বারা তৈরি করা হয়েছিল। USDT Ethereum নেটওয়ার্কে জনপ্রিয় হয়ে উঠেছিল, কিন্তু এটি এখন Bitcoin Cash, Tron, Solana, Binance Smart Chain, Matic এবং অন্যান্য প্রধান পাবলিক ব্লকচেইন নেটওয়ার্কে অ্যাক্সেসযোগ্য।

Tether-এর রিজার্ভের প্রকৃত পরিমাণ নিয়ে দীর্ঘ বিতর্কের ইতিহাস রয়েছে। কোম্পানিটি দাবি করেছিল যে এটি ডলারের সাথে এক-টু-ওয়ান সমর্থিত, কিন্তু তা সত্য হয়নি। তবে, এর ইতিহাস জুড়ে, যা সম্পূর্ণ ক্রিপ্টো স্পেসের সাথে জড়িত, Tether প্রতিটি বিতর্কের মুখে দাঁড়াতে সক্ষম হয়েছে এবং প্রাসঙ্গিকতা এবং উপযোগিতা বজায় রেখেছে।

USDT-এর সুবিধা হল এর সর্বব্যাপীতা এবং যে কোম্পানিটি এটি পরিচালনা করে তা হংকং-এ ভিত্তিক হওয়ায় এটি আমেরিকান নিয়ন্ত্রক কর্তৃপক্ষের অধীনে কম। অনেক আন্তর্জাতিক ব্যবসা, যেগুলি এমনকি ক্রিপ্টো-ভিত্তিকও নয়, এই ডলার-মনোনীত মুদ্রায় আকৃষ্ট হয় যা আমেরিকার থেকে কিছু স্বাধীনতা বজায় রাখে (একটি ইউরোডলার এর মত)। Tether-এর সবচেয়ে বড় অসুবিধা হল, বিদ্রূপাত্মকভাবে, একই জিনিস। আমেরিকান নিয়ন্ত্রক কর্তৃপক্ষের অভাবের কারণে এটি কম বিশ্বাসযোগ্য বা নিরাপদ বলে বিশ্বাস করা হয়। তবুও, USDT বিশ্বের সবচেয়ে জনপ্রিয় স্থিরকয়েনগুলির একটি হিসাবে রয়ে গেছে।

USDC

USDC একটি স্থিরকয়েন যা মার্কিন ভিত্তিক কোম্পানি Circle দ্বারা তৈরি করা হয়েছে। USDC-এর ইতিহাস USDT-এর তুলনায় অনেক ছোট, তবে এটি অত্যন্ত দ্রুত খ্যাতি অর্জন করেছে যা কিছু লোক USDT-এর গুরুতর ত্রুটি বলে মনে করেছে তা সমাধান করে।

USDC প্রধানত Ethereum নেটওয়ার্কে ব্যবহৃত হয়, তবে এটি Solana, Binance Smart Chain, এবং Matic-এর মত অন্যান্য প্রধান নেটওয়ার্কে উপলব্ধ।

USDC-এর সবচেয়ে বড় সুবিধা হল মার্কিন নিয়ন্ত্রকদের সাথে এর কঠোর আনুগত্য এবং সম্মতি, যা USDC ধারকদের অনেক বেশি আত্মবিশ্বাস দেয় যে এটি আসলেই “বাস্তব" মার্কিন ডলার দ্বারা 1:1 সমর্থিত। অসুবিধা হল যে অনেক আন্তর্জাতিক USDC ধারকরা উদ্বিগ্ন যে মার্কিন নিয়ন্ত্রকরা তাদের সম্পদ বাজেয়াপ্ত বা হস্তক্ষেপ করতে পারে, যেমনটি তারা প্রায়ই ঐতিহ্যগত রেলে বিদ্যমান ডলার বাজারগুলিতে করে থাকে। এই ভয়গুলি নিশ্চিত হয়েছিল নভেম্বরে 2020 সালে যখন মার্কিন আইন প্রয়োগকারী সংস্থা $100,000 মূল্যের USDC একটি অ্যাকাউন্টে স্থগিত রাখতে অনুরোধ করেছিল এবং Circle সম্মতি জানায়।

DAI

DAI একটি বিকেন্দ্রীভূত স্থিরকয়েন যা জামানতযুক্ত ঋণ অবস্থান ব্যবহার করে। DAI তৈরি করার জন্য কোনো কেন্দ্রীয় কর্তৃপক্ষ নেই। পরিবর্তে, DAI তৈরি বা 'মিন্ট' করা হয় ব্যক্তিদের দ্বারা যারা MakerDAO প্ল্যাটফর্ম ব্যবহার করে, যা Ethereum নেটওয়ার্কে একটি বিকেন্দ্রীভূত ঋণ প্রদান প্ল্যাটফর্ম। লোকেরা MakerDAO প্ল্যাটফর্মে জামানত জমা করে, যা তাদের নির্দিষ্ট পরিমাণ DAI মিন্ট করার ক্ষমতা দেয়।

আরও পড়ুন: বিকেন্দ্রীভূত ফাইন্যান্স কী?

মূলত, শুধুমাত্র ETH জামানত হিসাবে গৃহীত হয়েছিল, কিন্তু MakerDAO অন্যান্য ক্রিপ্টো সম্পদ যেমন WBTC (তথাকথিত "র‍্যাপড" বিটকয়েন, যা Ethereum ব্লকচেইনে 'বাঁচে') অন্তর্ভুক্ত করতে প্রসারিত হয়েছে। DAI যখন একটি গুরুতর পতনের সম্মুখীন হয় 2020 সালের মার্চ মাসের মাঝামাঝি সময়ে যখন জামানতযুক্ত ক্রিপ্টো সম্পদের আকস্মিক মূল্য পতন হয়েছিল, MakerDAO অন্যান্য স্থিরকয়েনকে জামানত হিসেবে গ্রহণ করে DAI সুরক্ষিত করতে তৎপর হয়। এখন পরিবর্তিত DAI-এর একটি বড় অংশ কেন্দ্রীভূত স্থিরকয়েন যেমন USDC দ্বারা সমর্থিত। এটি কিছু লোককে DAI সমালোচনা করতে প্ররোচিত করেছে যে এটি সেই ব্যক্তিগত কোম্পানির শর্তাবলীর এক ধাপ দূরে, যারা ঐ কেন্দ্রীভূত স্থিরকয়েন ইস্যু করে এবং/অথবা নিয়ন্ত্রক কর্তৃপক্ষের যে ক্ষমতা ধরে রাখে।

UST

TerraUSD (UST) ছিল একটি বিকেন্দ্রীভূত স্থিরকয়েন যা সংযোগ বজায় রাখার জন্য একটি আরও জটিল পদ্ধতি ব্যবহার করে। সিস্টেমটি এই হোয়াইটপেপারে বিস্তারিতভাবে বর্ণনা করা হয়েছে, কিন্তু সংক্ষেপে, এটি একটি "দুটি-টোকেন সিগনিওরেজ মডেল" ছিল। এটি বিশ্লেষণ করে বলতে গেলে প্রথমেই লক্ষ্য করবেন যে বাজারের অংশগ্রহণকারীরা UST তৈরি (মিন্ট) বা ধ্বংস (জ্বালানো) করতে উৎসাহিত করা হয়েছিল তার মূল্যের উপর ভিত্তি করে। প্রণোদনাটি LUNA টোকেনের সাথে UST-এর সম্পর্ক দ্বারা সক্ষম হয়েছিল, যা দুটি-টোকেন সিগনিওরেজ মডেলের অন্য টোকেন। সম্পর্কটি এমন ছিল যে বাজারের অংশগ্রহণকারীরা সর্বদা 1 UST-এর বিনিময়ে 1 ডলার মূল্যের LUNA টোকেন এবং এর বিপরীতে বিনিময় করতে পারত।

বিশেষভাবে, যখন UST তার 1-ডলার সংযোগের উপরে ট্রেড হচ্ছিল, তখন প্রণোদনা ছিল LUNA-এর 1 ডলার মূল্যের বিনিময়ে 1 UST তৈরি করে আরও বেশি মিন্ট করার। এই লেনদেনের মাধ্যমে তৈরি করা UST-এর প্রসারিত সরবরাহের ফলে UST-এর মূল্যে পতন ঘটে এবং এটি তার 1-ডলার সংযোগের দিকে ফিরে আসে।

বিপরীতভাবে, যখন UST তার 1-ডলার সংযোগের নীচে ট্রেড হচ্ছিল, তখন প্রণোদনা ছিল বাজারের অংশগ্রহণকারীদের জন্য এটি পুড়িয়ে 1 ডলার মূল্যের LUNA-এর বিনিময়ে। এই পরিস্থিতিতে, UST-এর হ্রাসপ্রাপ্ত সরবরাহের ফলে এর মূল্যে বৃদ্ধি ঘটে।

এর শিখরে, $18B এরও বেশি UST প্রচলিত ছিল এবং LUNA-এর বাজারমূল্য $40B ছাড়িয়েছিল। দুর্ভাগ্যবশত, UST/LUNA দুই-টোকেন সিগনিওরেজ মডেল মে 2022-এ একটি বড়-স্কেল ব্যাংক চালনা পরিচালনা করতে অক্ষম ছিল, যার ফলে UST এবং LUNA উভয়ের মূল্য উল্লেখযোগ্যভাবে সংযোগ ভেঙে যাওয়ার সময় খুব অল্প সময়ের মধ্যে কার্যত শূন্যে নেমে আসে। এ সম্পর্কে আরও পড়ুন Bitcoin.com News-এর ফিচারে 'একটি অন্ধকার দিন ক্রিপ্টো' - ধ্বংসপ্রাপ্ত Terra টোকেন ইকোসিস্টেম এবং ক্ষতিগ্রস্ত অ্যাপগুলিতে গভীর ডুব।

স্থিরকয়েনে সুদ উপার্জন করা

ব্যাংকে অর্থের উপর সুদ উপার্জনের মতো, আপনি স্থিরকয়েন ধরে রাখা বা জমা করেও সুদ উপার্জন করতে পারেন। ব্যাংকে অর্থ ঐতিহাসিকভাবে মুদ্রাস্ফীতির হারের চেয়ে কম সুদ প্রদান করেছে (অর্থাৎ আপনি আপনার সঞ্চয়ের ক্রয় ক্ষমতা ক্রমাগত হারাবেন), স্থিরকয়েন 5-100% এর মধ্যে যে কোনো স্থানে সুদের হার অফার করতে পরিচিত।

স্থির আয়ের আমানতের ক্ষেত্রে, সাধারণ নিয়ম হল যে যত বেশি সুদের হার অফার করা হয়, আমানতকারী হিসেবে আপনি তত বেশি ঝুঁকি নিচ্ছেন। উদাহরণস্বরূপ, যখন ব্যাংকের আমানত অতি সামান্য সুদ প্রদান করে, সেই আমানতগুলির ঝুঁকি সাধারণত খুব কম বলে বিবেচিত হয়। পেছনে, ব্যাংকগুলি আপনার আমানতের উপর ফলন তৈরি করে আপনার মূলধনকে উচ্চ মাত্রায় নিয়ন্ত্রিত বাজারে স্থাপন করে (তারা কী বিনিয়োগ করতে পারে তার উপর তাদের সীমাবদ্ধতা রয়েছে)। অতিরিক্তভাবে, অনেক দেশে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ পর্যন্ত নগদ আমানত বীমায় আচ্ছাদিত থাকে। স্থিরকয়েনের ক্ষেত্রে, ফলন বিভিন্ন কৌশল থেকে তৈরি হয়, যেগুলির অনেকগুলি ঐতিহ্যগত ব্যাংকগুলির দ্বারা স্থাপন করা কৌশলগুলির তুলনায় উচ্চ ঝুঁকিপূর্ণ বলে বিবেচিত হতে পারে।

স্থিরকয়েন ধারকের দৃষ্টিকোণ থেকে, সুদ উপার্জন শুরু করার জন্য তিনটি প্রধান উপায় রয়েছে। এগুলি হল:

1. আপনার স্থিরকয়েন একটি স্মার্ট কন্ট্রাক্টে জমা করুন। আপনি শুধুমাত্র স্থিরকয়েন জমা করতে পারেন, অথবা স্থিরকয়েন এবং একযোগে অন্য একটি ক্রিপ্টো সম্পদ। যখন আপনি শুধুমাত্র স্থিরকয়েন জমা করেন, তখন সাধারণত আপনার স্থিরকয়েনগুলি অন্য বাজার অংশগ্রহণকারীদেরকে ঋণ দেওয়ার মাধ্যমে ফলন তৈরি হয়। দ্বৈত-সম্পদ কৌশলগুলির ক্ষেত্রে, বেশিরভাগ ক্ষেত্রে আপনি একটি বিকেন্দ্রীকৃত এক্সচেঞ্জে একটি ট্রেডিং জুটির জন্য তারল্য প্রদান করবেন যা স্বয়ংক্রিয় বাজার তৈরির (AMM) হিসাবে পরিচিত। উদাহরণস্বরূপ, Uniswap এর মতো একটি বিকেন্দ্রীকৃত এক্সচেঞ্জে, আপনি USDC-ETH জুটির জন্য তারল্য প্রদান করতে পারেন এবং সেই সম্পদগুলির সাথে অন্য লোকেরা লেনদেন করে যে ফি তৈরি হয় তার একটি অংশ উপার্জন করতে পারেন। আপনি আপনার Bitcoin.com ওয়ালেট অ্যাপ এ আপনার স্থিরকয়েন এবং অন্যান্য সম্পদ এমন চুক্তিতে স্থাপন করতে পারেন, কেবল প্রোটোকলের ওয়েবসাইটে গিয়ে, আপনার ওয়ালেট "WalletConnect" ব্যবহার করে সংযুক্ত করে, এবং ওয়েবসাইটে আপনি যে কোনো লেনদেন শুরু করেন তা নিশ্চিত করে। WalletConnect এবং এটি কীভাবে কাজ করে সে সম্পর্কে আরও জানুন এখানে।
2. আপনার স্থিরকয়েন একটি কেন্দ্রীভূত ক্রিপ্টো "ব্যাংকে" জমা করুন। এই পদ্ধতিতে, আপনি আপনার স্থিরকয়েনগুলির হেফাজত একটি কেন্দ্রীভূত প্ল্যাটফর্মের কাছে হস্তান্তর