ما هو تنصيف البيتكوين؟

حدث انقسام البيتكوين هو حدث يحدث تقريبًا كل أربع سنوات يقلل من مكافأة تعدين معاملات البيتكوين إلى النصف. من خلال تقليل معدل إنشاء البيتكوين الجديدة، يقدم الانقسام جانبًا انكماشيًا لنموذج البيتكوين الاقتصادي. يعد حدث الانقسام ميزة رئيسية في تصميم البيتكوين لضمان ندرته والحفاظ على قيمته واستدامته طويلة الأجل كعملة رقمية.

استخدم تطبيق محفظة Bitcoin.com الذاتية الحفظ، الموثوق به من قبل الملايين لشراء وبيع وتداول وإدارة واستخدام البيتكوين والعملات الرقمية الأكثر شهرة بأمان وسهولة.

السياق التاريخي وجدول التقسيم لعملة البيتكوين

السياق التاريخي

تقسيم البيتكوين هو آلية أساسية مدمجة في تشغيل البيتكوين للتحكم في عرضه وإدخال جانب انكماشي في نموذجه الاقتصادي. صمم ساتوشي ناكاموتو، منشئ البيتكوين المجهول، التقسيم ليحدث كل 210,000 كتلة، أو تقريبًا كل أربع سنوات، كوسيلة لمحاكاة الندرة والحد الأقصى للعرض الصارم، مثل المعادن الثمينة كالذهب. يعكس هذا الاختيار التصميمي جهدًا متعمدًا لإنشاء عملة رقمية مستدامة وانكماشية، مما يميز البيتكوين عن العملات الورقية التي يمكن تضخيمها بلا حدود.

جدول التقسيمات السابقة والقادمة

• التقسيم الأول (2012): وقع التقسيم الأول للبيتكوين في 28 نوفمبر 2012، مخفضًا مكافأة التعدين من 50 بيتكوين لكل كتلة إلى 25. وقد مثل هذا الحدث الاختبار الرئيسي الأول لنظرية ناكاموتو بشأن تأثير تقليل العرض على قيمة البيتكوين وهيكل حوافز المعدنين.
• التقسيم الثاني (2016): في 9 يوليو 2016، خفض التقسيم الثاني مكافأة الكتلة إلى 12.5 بيتكوين. جاء هذا الحدث في وقت كان البيتكوين يكتسب اعترافًا أوسع، ولعب دورًا كبيرًا في دفع النقاشات حول الإمكانات المستقبلية للبيتكوين كوسيلة لتخزين القيمة.
• التقسيم الثالث (2020): حدث في 11 مايو 2020، حيث انخفضت المكافأة إلى 6.25 بيتكوين لكل كتلة. حدث هذا التقسيم وسط اهتمام متزايد بالعملات المشفرة بشكل عام، مسلطًا الضوء على نضوج البيتكوين المستمر كأصل مالي.
• التقسيمات المستقبلية: من المتوقع أن يقع التقسيم القادم للبيتكوين في أبريل 2024، حيث ستنخفض المكافأة إلى 3.125 بيتكوين لكل كتلة. ستستمر هذه التقسيمات المستقبلية حتى يتم الوصول إلى الحد الأقصى للعرض البالغ 21 مليون بيتكوين، المتوقع حوالي العام 2140.

كيف يتعلق تقسيم البيتكوين بمعدل تضخم البيتكوين

معدل تضخم البيتكوين عبر الزمن الأسهم الحمراء تشير إلى تقسيمات البيتكوين

تؤثر أحداث تقسيم البيتكوين بشكل كبير على معدل تضخمه.

التقسيم الأول

مع العرض المتداول للبيتكوين عند زمن التقسيم الأول يبلغ 10,500,000 BTC، انخفض معدل التضخم من حوالي 25% مباشرة قبل التقسيم إلى 11.78% بعده مباشرة.

التقسيم الثاني

بحلول التقسيم الثاني في 2016، ومع ارتفاع العرض المتداول إلى 15,750,000 BTC، انخفض معدل التضخم أكثر من حوالي 8.34% مباشرة قبل التقسيم إلى 4.09% بعده مباشرة.

التقسيم الثالث

في وقت التقسيم الثالث، مع عرض متداول يبلغ 18,375,000 BTC، انخفض معدل تضخم البيتكوين من 3.58% إلى 1.77%.

التقسيم الرابع

بالنسبة للتقسيم المتوقع في 2024، من المتوقع أن ينخفض معدل تضخم البيتكوين من حوالي 1.75% إلى 0.85% فقط.

كيف يقارن نمو عرض البيتكوين بالذهب

مع عرض الذهب الإجمالي فوق الأرض يبلغ 212,582 طنًا في عام 2023 كما أوردته مجلس الذهب العالمي هنا، وإنتاج الذهب السنوي لعام 2023 في نطاق 3500 طن كما ورد هنا، يمكن تقدير معدل الذهب الجديد المضاف إلى العرض الحالي بحوالي 1.64%. هذا يعني أنه بعد التقسيم الرابع للبيتكوين، يُقدر أن يكون نمو عرض البيتكوين حوالي نصف نمو الذهب.

اقرأ المزيد حول كيف يقارن البيتكوين بفئات الأصول الأخرى هنا.

كيف يعمل تقسيم البيتكوين: التفسير التقني

في قلب تصميم البيتكوين، المدموج بقوة في شيفرته الأصلية من قبل منشئه، يوجد آلية التقسيم. هذه الميزة الحاسمة مبرمجة لتفعيل تلقائيًا بعد تعدين كل 210,000 كتلة - وهي عملية تحدث تقريبًا كل أربع سنوات، بناءً على الفاصل الزمني البالغ 10 دقائق الذي يستغرق عادةً لتعدين كتلة. في البداية، قدم النظام بشكل سخي 50 بيتكوين لكل كتلة كمكافأة للمعدنين. ومع ذلك، ووفقًا للبصيرة والنوايا المشفرة في إنشاء البيتكوين، تخضع هذه المكافأة لتقسيم في فترات محددة مسبقًا. وكنتيجة لذلك، شهدنا تراجع المكافأة من خلال أحداث التقسيم: أولاً إلى 25، ثم إلى 12.5، ثم 6.25 وهكذا.

تعتمد عملية البيتكوين على آلية إثبات العمل (PoW)، حيث ينفق المعدنون القدرة الحاسوبية لحل لغز رياضي. لا يعالج هذا النظام المعاملات ويتحقق منها فحسب، بل يعزز أيضًا أمان الشبكة. يتم تعويض المعدنين على دورهم الحاسم بعملة بيتكوين تم إنشاؤها حديثًا، بالإضافة إلى رسوم المعاملات من الكتل التي يقومون بتعدينها بنجاح. يضمن هيكل الحوافز هذا، المشفر بعناية في البيتكوين منذ البداية، استمرار الدعم والمشاركة في الشبكة.

اقرأ المزيد حول تعدين البيتكوين وكيف يعمل هنا.

تأثير التقسيم على اقتصاد البيتكوين

تلعب أحداث تقسيم البيتكوين دورًا محوريًا في تشكيل اقتصاد البيتكوين من خلال التأثير بشكل مباشر على عرضه، ومكافآت التعدين، وديناميات السوق بشكل عام. إليك كيف يؤثر التقسيم على هذه الجوانب:

تأثيره على عرض البيتكوين ومكافأة التعدين

التأثير الرئيسي لتقسيم البيتكوين هو على عرض البيتكوين الجديدة التي تدخل السوق. من خلال تقليل المكافأة التي يحصل عليها المعدنون لإضافة كتلة جديدة إلى البلوكتشين، يتم تقليل معدل إنشاء البيتكوين الجديدة. تم تصميم هذه الآلية للتحكم في العرض لمحاكاة استخراج المعادن الثمينة، مما يضيف عنصر ندرة يمكن أن يرفع القيمة بمرور الوقت. مع تقليل المكافأة، يتباطأ معدل تضخم عرض البيتكوين، مما يجعله نادرًا بشكل متزايد وقد يكون أكثر قيمة.

تداعيات للمعدنين وصناعة التعدين

بالنسبة للمعدنين، يُعتبر التقسيم سيفًا ذا حدين. فمن ناحية، يعني تقليل مكافآت الكتلة أن إيراداتهم لنفس الجهد المبذول في التعدين ستنخفض إلى النصف، مما يمكن أن يضغط على الهوامش ويجعل التعدين أقل ربحية، خاصة لأولئك الذين لديهم تكاليف تشغيل أعلى. قد يؤدي ذلك إلى تجميع في صناعة التعدين، حيث يمكن فقط للمعدنين الأكثر كفاءة وذوي رأس المال الجيد البقاء على قيد الحياة في التأثير الأولي لتقليل المكافأة.

ومع ذلك، يظهر السياق التاريخي أن التقسيمات تميل إلى أن يتبعها زيادة في سعر البيتكوين، مما يمكن أن يعوض عن المكافأة المخفضة لكل كتلة. هذا الاحتمال للمكاسب المستقبلية يحفز المعدنين على مواصلة عملياتهم والحفاظ على أمان الشبكة. تشجع أحداث التقسيم أيضًا الابتكار التكنولوجي في قطاع التعدين، مما يدفع المعدنين إلى البحث عن حلول تعدين أكثر كفاءة في استهلاك الطاقة للبقاء تنافسيين.

تعرف على المزيد حول تأثير البيتكوين على البيئة هنا.

الطبيعة الانكماشية للبيتكوين وتناقضها مع العملات الورقية التقليدية

على عكس العملات الورقية، التي يمكن طباعةها بلا حدود من قبل الحكومات، مما يؤدي إلى التضخم وانخفاض القيمة، يتم تحديد عرض البيتكوين بحد أقصى يبلغ 21 مليون عملة. تسلط أحداث التقسيم الضوء على الطبيعة الانكماشية للبيتكوين، حيث أنها تضمن أن إنشاء البيتكوين الجديدة يتباطأ بمرور الوقت. هذه الندرة المدموجة هي اختلاف أساسي عن العملات الورقية التقليدية وتتوافق مع مبادئ المال السليم، الذي يحتفظ بالقيمة بمرور الوقت ويكون مقاومًا للتضخم.

يتناقض النموذج الانكماشي للبيتكوين بشكل حاد مع السياسات التضخمية التي تُرى غالبًا في العملات الورقية، حيث يمكن للبنوك المركزية زيادة عرض النقود لإدارة المتغيرات الاقتصادية مثل التوظيف والتضخم. من خلال إزالة إمكانية مثل هذه السياسة النقدية التقديرية، يوفر البيتكوين نظامًا اقتصاديًا بديلاً حيث يكون العرض متوقعًا وليس خاضعًا لأهواء السلطات المركزية.

تقسيم البيتكوين وديناميات السوق

التحليل التاريخي لسعر البيتكوين قبل وبعد التقسيمات

تاريخيًا، أظهر سعر البيتكوين حركات كبيرة قبل وبعد أحداث التقسيم. في الأشهر التي تسبق التقسيم، غالبًا ما يدفع التوقع والمضاربة السعر إلى الارتفاع، حيث يتوقع المستثمرون أن يؤدي تقليل نمو العرض إلى ارتفاع الأسعار في المستقبل. بعد التقسيمات، عادةً ما شهد البيتكوين موجات صعودية كبيرة كما يظهر في الرسم البياني أدناه حيث تم تحديد كل من التقسيمات الثلاثة:

المصدر: TradingView.com

النظريات والتكهنات: نموذج المخزون إلى التدفق ومشاعر السوق

نموذج المخزون إلى التدفق (S2F) هو نظرية شائعة تُستخدم للتنبؤ بسعر البيتكوين، حيث تربط ندرة البيتكوين (المخزون) بمعدل إنتاجه (التدفق). وفقًا لهذا النموذج، من المتوقع أن يزيد قيمة البيتكوين مع ازدياد ندرتها بسبب التقسيمات. بينما للنموذج مؤيدوه، فإنه أيضًا عرضة للنقد ويجب اعتباره بجانب ديناميات السوق الأخرى والعوامل الاقتصادية الكلية.

تلعب مشاعر السوق دورًا حاسمًا في تحركات أسعار البيتكوين حول التقسيمات. تجذب أحداث التقسيم اهتمام وسائل الإعلام والمضاربة، مما يؤثر على سلوك المستثمرين. يمكن أن يؤدي الشعور الإيجابي إلى ارتفاع الأسعار، بينما يمكن أن يخفف الشعور السلبي من التأثير الصاعد المتوقع للتقسيم.

وجهات النظر طويلة الأمد حول قيمة واستقرار البيتكوين

على المدى الطويل، من المتوقع أن تساهم التقسيمات في قيمة واستقرار البيتكوين من خلال تعزيز ندرتها وتقليل معدل تضخمها. مع انخفاض معدل إنشاء البيتكوين الجديدة، يصبح الأصل أكثر ندرة، مما يمكن أن يدعم قيمته إذا استمر الطلب في النمو. ومع ذلك، من المرجح أن يستمر تقلب البيتكوين في المستقبل المنظور، متأثرًا بالتطورات التنظيمية، والتقدم التكنولوجي، وتحولات مشاعر المستثمرين.

اقرأ المزيد: هل البيتكوين تحوط ضد التضخم؟

استراتيجيات للمستثمرين والمعدنين

قد يفكر المستثمرون في منظور طويل الأجل، مع التركيز على أساسيات البيتكوين ودورات السوق، بدلاً من تحركات الأسعار قصيرة الأجل. يمكن أن يخفف التنويع والاستثمار المستمر استراتيجية متوسط التكلفة بالدولار من المخاطر. يجب على المعدنين التركيز على الكفاءة التشغيلية، والبحث عن طرق لتقليل التكاليف وزيادة القدرة الحاسوبية للبقاء تنافسيين بعد التقسيم.

تقسيم البيتكوين ودوره في الحرية الاقتصادية

تقسيم البيتكوين كميزة تعزز الندرة والحفاظ على القيمة

يُعتبر تقسيم البيتكوين ميزة أساسية تعزز الحرية الاقتصادية من خلال ضمان ندرة العملة الرقمية وإمكانية الحفاظ على قيمتها. من خلال تقليل معدل توليد البيتكوين الجديدة، تجعل التقسيمات البيتكوين أكثر ندرة مع مرور الوقت، مما قد يزيد من قيمته إذا بقي الطلب ثابتًا أو نما. تعكس هذه الندرة خصائص المعادن الثمينة مثل الذهب، مما يوفر شكلًا رقميًا من "المال الصلب" يمكن أن يعمل كتحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة.

اقرأ المزيد: هل البيتكوين وسيلة لتخزين القيمة؟

أهمية اللامركزية وتقليل الاعتماد على الأنظمة المالية التقليدية

تُعتبر الطبيعة اللامركزية للبيتكوين في قلب مساهمته في الحرية الاقتصادية. تعمل آلية التقسيم وفق جدول زمني شفاف ومحدد مسبقًا، مستقل عن سيطرة أي سلطة مركزية. تقلل هذه اللامركزية من الاعتماد على الأنظمة المالية التقليدية، والتي غالبًا ما تكون عرضة للتلاعب، والتضخم، والتدخل السياسي. من خلال توفير نظام مالي بديل حيث يكون نقل القيمة بلا حدود وبلا إذن، يمنح البيتكوين الأفراد مزيدًا من السيطرة على أنشطتهم الاقتصادية ومواردهم.

اقرأ المزيد: المال الذي لا يمكن إيقافه: الاستخدام الأصلي والأكثر قوة للبيتكوين

الأسئلة الشائعة حول تقسيم البيتكوين

ما الذي يسبب بالضبط حدث تقسيم البيتكوين؟

يحدث تقسيم البيتكوين كل 210,000 كتلة تعدين، تقريبًا كل أربع سنوات، كما تمت برمجته في شيفرة البيتكوين من قبل منشئها، ساتوشي ناكاموتو، للتحكم في التضخم وتقليل مكافأة التعدين.

هل أدى تقسيم البيتكوين دائمًا إلى زيادة في السعر؟

بينما أظهرت الأنماط التاريخية زيادات في الأسعار بعد أحداث التقسيم، من المهم ملاحظة أن سعر البيتكوين يتأثر بعوامل متعددة تتجاوز مجرد التقسيم. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.

كيف يؤثر تقسيم البيتكوين على المعدنين؟

يقلل التقسيم من المكافأة التي يتلقاها المعدنون عن التحقق من المعاملات وإضافتها إلى البلوكتشين، مما قد يؤثر على ربحيتهم ولكنه يشجع الكفاءة والتطورات التكنولوجية في التعدين.

هل يمكن أن يؤثر تقسيم البيتكوين على سرعات المعاملات أو الرسوم؟

لا يؤثر التقسيم نفسه بشكل مباشر على سرعات المعاملات أو الرسوم. تتأثر هذه بالازدحام في الشبكة وحجم البيانات للمعاملات، على الرغم من أن سلوك المعدنين قد يتكيف بسبب تغييرات الربحية بعد التقسيم.

ما هي الاستراتيجيات التي يمكن أن يستخدمها المعدنون والمستثمرون للتحضير للتقسيم؟

قد يستثمر المعدنون في معدات تعدين أكثر كفاءة للبقاء تنافسيين، بينما قد يقيم المستثمرون محافظهم في ضوء ردود فعل السوق التاريخية على التقسيمات، مع مراعاة استراتيجيات الاحتفاظ طويلة الأجل بدلاً من التداول المضاربي.

كم عدد التقسيمات التي حدثت، ومتى سيكون التقسيم التالي؟

حدثت ثلاثة تقسيمات (2012، 2016، و2020). من المتوقع أن يحدث التقسيم التالي في أبريل 2024.

هل ستستمر تقسيمات البيتكوين إلى الأبد؟

ستستمر التقسيمات حتى يتم تعدين الحد الأقصى للعرض البالغ 21 مليون بيتكوين، المتوقع حوالي العام 2140. بعد ذلك، سيتم تحفيز المعدنين من خلال رسوم المعاملات بدلاً من مكافآت الكتل.

ما سيكون معدل تضخم البيتكوين بعد تقسيم 2024؟

بالنسبة لتقسيم أبريل 2024، من المتوقع أن ينخفض معدل تضخم البيتكوين من حوالي 1.75% إلى 0.85% فقط.