العملات المستقرة: USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST, و FRAX

العملات المستقرة هي عملات مشفرة مصممة للحفاظ على قيمة ثابتة، وعادة ما تكون مرتبطة بعملة ورقية مثل الدولار الأمريكي. تلعب دورًا حيويًا في نظام العملات المشفرة والتمويل اللامركزي (DeFi)، حيث توفر الاستقرار وتسهيل تطبيقات متنوعة. يستكشف هذا المقال عالم العملات المستقرة، مع التركيز على أمثلة بارزة مثل USDT، USDC، USDE، DAI، BUSD، USDD، PYUSD، TUSD، RLUSD، UST، وFRAX، مستعرضًا آلياتها ومخاطرها وتأثيرها العام على سوق العملات المشفرة.

قم بإدارة البيتكوين والعملات المشفرة الخاصة بك بأمان باستخدام تطبيق Bitcoin.com Wallet للحفظ الذاتي.

العملات المستقرة: نظرة متعمقة في نظام التشفير و التمويل اللامركزي

العملات المستقرة هي عملات رقمية مصممة للحفاظ على قيمة مستقرة، وعادة ما تكون مرتبطة بعملة نقدية مثل الدولار الأمريكي. وهي عنصر حاسم في كل من النظام البيئي الأوسع للعملات الرقمية ومساحة التمويل اللامركزي الأكثر تخصصًا. تقدم هذه المقالة نظرة شاملة على العملات المستقرة، مع التركيز على الأمثلة البارزة، واستكشاف آلياتها، ومخاطرها، وحالات استخدامها وتأثيرها.

ابدأ مع مقدمة سريعة إلى العملات الرقمية. افهم الفرق بين العملات البديلة والعملات المستقرة في ما هي العملات البديلة؟ و ما هي العملات المستقرة؟. هل تريد استكشاف التمويل اللامركزي؟ تعرف على المزيد حول التمويل اللامركزي وتأثيره على التشفير هنا.

فهم آليات العملات المستقرة

تحقق العملات المستقرة استقرار الأسعار من خلال آليات مختلفة:

1. مدعومة بالعملة النقدية: مدعومة باحتياطات من العملات النقدية (مثل الدولار الأمريكي) المحتفظ بها في حسابات بنكية. أمثلة: USDT، USDC، BUSD، TUSD، USDD. هذا هو النوع الأكثر شيوعًا.

2. مدعومة بالعملات الرقمية: مدعومة بعملات رقمية أخرى كضمان، وغالبًا ما تكون مغطاة بشكل زائد لتقليل التقلبات. مثال: DAI.

3. خوارزمية: تحافظ على الاستقرار من خلال خوارزميات تتحكم بالإمداد بناءً على ظروف السوق. هذه عادةً ما تكون أكثر تعقيدًا وتحمل مخاطر أعلى. مثال: UST (فشلت)، FRAX.

استكشاف العملات المستقرة البارزة

• تيثر (USDT): أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية، مرتبطة بالدولار الأمريكي. تُستخدم على نطاق واسع في سوق التشفير للتداول والتحويلات وكوسيلة للتحوط ضد التقلبات. تصدرها Tether Limited، وتعمل USDT عبر سلاسل متعددة بما في ذلك إيثريوم، ترون، وسولانا. على الرغم من أنها توفر السيولة والاستقرار، فقد واجهت تيثر جدلاً حول شفافية احتياطياتها، مع التدقيق المستمر فيما إذا كانت دعائمها تدعم بشكل كامل العرض المتداول. على الرغم من ذلك، تظل أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية وتلعب دورًا حيويًا في الأسواق العالمية للعملات الرقمية.

• USD كوين (USDC): عملة مستقرة منظمة مرتبطة بنسبة 1:1 بالدولار الأمريكي، مصممة للمعاملات الرقمية السريعة والآمنة. تصدرها Circle ومدعومة باحتياطات مدققة من النقد وسندات الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل، مما يجعلها واحدة من أكثر العملات المستقرة شفافية في السوق. تعمل على سلاسل متعددة بما في ذلك إيثريوم، سولانا، أفالانش، وبوليغون، وتستخدم على نطاق واسع في التداول والمدفوعات وتطبيقات التمويل اللامركزي، مما يوفر بديلًا شفافًا ومتوافقًا لـ USDT.

• DAI: عملة مستقرة لامركزية مدعومة بالعملات الرقمية تُدار بواسطة MakerDAO، وتحافظ على ارتباطها بالدولار الأمريكي من خلال ضمان زائد. في عام 2024، أعادت MakerDAO تسمية نفسها إلى Sky، مُدخلة SKY كرمز الحوكمة الجديد، حيث يمكن ترقية كل MKR إلى 24,000 SKY. بالإضافة إلى ذلك، استبدل Sky Dollar (USDS) DAI، مقدمة عملة مستقرة مع الوصول إلى مكافآت الرمز الأصلي، مما يسمح للمستخدمين بترقية DAI إلى USDS بنسبة 1:1. تهدف هذه التغييرات إلى تعزيز اللامركزية وتحفيز المشاركة في النظام البيئي المتطور لـ Sky.

• بينانس USD (BUSD): عملة مستقرة منظمة مرتبطة بنسبة 1:1 بالدولار الأمريكي، تصدرها Paxos بالشراكة مع بينانس. تمت الموافقة عليها من قبل إدارة الخدمات المالية لولاية نيويورك (NYDFS) وكانت مدعومة بالنقد واحتياطات الخزانة الأمريكية. كانت BUSD تستخدم على نطاق واسع في التداول والمدفوعات والتمويل اللامركزي، ولكن بسبب الضغط التنظيمي، توقفت Paxos عن إصدار جديد في عام 2023، مما أدى إلى التخلص التدريجي منها. تظل BUSD الحالية قابلة للاسترداد، ولكن يُشجع المستخدمين على الانتقال إلى عملات مستقرة أخرى.

• إيثينا USDe (USDe): عملة مستقرة من الجيل التالي تجمع بين موثوقية الضمانات الرقمية وتعديلات الخوارزمية للاستقرار. تستخدم بروتوكولات لامركزية مثل العقود الذكية لتقليل اعتمادها على الأنظمة المصرفية التقليدية. يهدف التصميم الهجين لـ USDe إلى توفير عملة مستقرة أكثر أمانًا وقابلة للتوسع لمنصات التمويل اللامركزي والمدفوعات والتخزين طويل الأجل للقيمة.

• الدولار الأمريكي اللامركزي (USDD): عملة مستقرة خوارزمية أطلقتها ترون DAO في عام 2022، مصممة للحفاظ على ارتباط 1:1 مع الدولار الأمريكي. على عكس العملات المستقرة المدعومة بالعملة النقدية، يتم تأمين USDD جزئيًا بأصول رقمية مثل TRX، BTC، وUSDT، تعتمد على الخوارزميات وآليات المراجحة لتثبيت سعرها. تعمل USDD على سلسلة ترون وهي متاحة أيضًا على إيثريوم وسلسلة BNB. ومع ذلك، مثل العملات المستقرة الخوارزمية الأخرى، واجهت مخاوف بشأن مخاطر فك الارتباط وشفافية احتياطاتها.

• ريبل USD (RLUSD): عملة مستقرة مدعومة بالدولار الأمريكي أطلقتها ريبل في ديسمبر 2024. مدعومة بالكامل بإيداعات الدولار الأمريكي والسندات الحكومية والنقدية، تحافظ RLUSD على ارتباط 1:1 مع الدولار الأمريكي. تعمل على كل من سجل XRP وإيثريوم، مما يعزز السيولة للمدفوعات عبر الحدود والتمويل اللامركزي. تهدف ريبل إلى وضع RLUSD كمنافس لـ USDT وUSDC.

• ترو USD (TUSD): عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي. تصدرها Archblock (المعروفة سابقًا بـ TrustToken) ومدعومة بالكامل باحتياطات نقدية، مع شهادات من طرف ثالث لضمان الشفافية. تعمل TUSD على سلاسل متعددة بما في ذلك إيثريوم، ترون، وسلسلة BNB، وتستخدم عادةً في التداول والمدفوعات وتطبيقات التمويل اللامركزي. على الرغم من أنها كانت عملة مستقرة موثوقة على نطاق واسع، إلا أنها واجهت مخاوف بشأن السيولة والتدقيق التنظيمي في السنوات الأخيرة.

• فراكس (FRAX): عملة مستقرة جزئيًا مغطاة، جزئيًا خوارزمية، مرتبطة بالدولار الأمريكي. تجمع بين احتياطيات رقمية (مثل USDC) وآليات خوارزمية للحفاظ على الاستقرار. كجزء من نظام Frax Finance، تقدم قابلية التوسع واللامركزية وكفاءة رأس المال، بجانب رموز مثل فراكس إثريوم (frxETH) وأسهم فراكس (FXS) للحكم والمشاركة.

• باي بال USD (PYUSD): عملة مستقرة تصدرها باي بال، مرتبطة بالدولار الأمريكي. لاعب جديد نسبيًا مع إمكانية التبني الواسع.

• تيراUSD (UST): عملة مستقرة خوارزمية فاشلة. كانت مصممة للحفاظ على ارتباط 1:1 مع الدولار الأمريكي من خلال علاقتها بـ LUNA، الرمز الأصلي لسلسلة تيرا. في مايو 2022، فقدت UST ارتباطها، مما أدى إلى انهيار كارثي مسح مليارات من القيمة وأدى إلى انهيار LUNA. كان الحدث بمثابة قصة تحذيرية حول أهمية ضمان مستدام واستقرار السوق.

• ستاسيس يورو (EURS): عملة مستقرة مدعومة باليورو مصممة لجلب استقرار سعر اليورو إلى المعاملات على البلوكشين. تم إنشاؤها بواسطة ستاسيس، وتستخدم على نطاق واسع في التداول في الأسواق الأوروبية وغالبًا ما تستخدم من قبل الشركات التي تسعى للتحوط ضد تقلبات العملات الرقمية والأصول المعتمدة على الدولار الأمريكي. يجعل ارتباطها المتأصل باليورو بديلاً قابلاً للتطبيق للتحويلات المالية التقليدية للمعاملات عبر الحدود في الاتحاد الأوروبي.

المخاطر والاعتبارات

• مخاطر الطرف المقابل (للعملات المدعومة بالعملة النقدية): الاعتماد على كيانات مركزية تحتفظ بالاحتياطيات يخلق مخاطر الطرف المقابل. تعرف على المزيد حول المحافظ الحافظة وغير الحافظة.

• عدم اليقين التنظيمي: البيئة التنظيمية للعملات المستقرة تتطور، مما يخلق عدم اليقين.

• مخاطر العقد الذكي (للعملات المدعومة بالعملات الرقمية): يمكن استغلال نقاط الضعف في العقد الذكي.

• مخاطر فك الارتباط (للعملات الخوارزمية): يمكن أن تفقد العملات المستقرة الخوارزمية ارتباطها، كما شوهد مع UST. فهم السيولة والتقلب أمر ضروري.

استخدامات العملات المستقرة

• التداول: تُستخدم كزوج تداول مستقر في كل من البورصات المركزية (CEXs) والبورصات اللامركزية (DEXs)، مما يسهل التداول الفعال وفرص المراجحة. تعرف على كيفية عمل البورصات، كيفية استخدام DEX وكيفية توفير السيولة.

• التمويل اللامركزي: تُعد العملات المستقرة أساسية في التمويل اللامركزي (DeFi)، مما يمكن الإقراض، والاقتراض، والزراعة الربحية، وتأمين العملات الرقمية. توفر الاستقرار والسيولة، مما يجعلها تستخدم على نطاق واسع في الإقراض اللامركزي، حيث يمكن للمستخدمين الإقراض أو الاقتراض الأصول. تتيح الزراعة الربحية للمستخدمين زيادة العوائد من خلال توفير السيولة واستراتيجيات الزراعة الربحية في التمويل اللامركزي. بالإضافة إلى ذلك، يساعد تأمين العملات الرقمية في إدارة المخاطر، مما يوفر الحماية ضد الاختراقات وفشل العقد الذكي وتوجيهات حول شراء التأمين في التمويل اللامركزي.

• المدفوعات والتحويلات: تُستخدم للمدفوعات عبر الحدود السريعة ومنخفضة التكلفة والمعاملات اليومية.

اختيار عملة مستقرة

ضع في اعتبارك هذه العوامل عند اختيار عملة مستقرة: الاستقرار، الشفافية، اللامركزية، الأمان، السيولة، والرسوم. فهم APY مهم أيضًا.

الخلاصة

تلعب العملات المستقرة دورًا حيويًا في نظام التشفير والتمويل اللامركزي، حيث توفر الاستقرار والسيولة وسهولة الوصول للمتداولين والمستثمرين والمستخدمين. ومع ذلك، يعتمد تأثيرها على آلياتها، ونماذج الضمانات، والبيئة التنظيمية. من خلال فهم كيفية عملها، ومخاطرها، وحالات استخدامها المتنوعة، يمكنك اتخاذ قرارات مستنيرة والتنقل في العالم المتطور للأصول الرقمية بثقة.

تعرف على المزيد حول المفاهيم ذات الصلة مثل رموز ERC-20، بيتكوين، معاملات بيتكوين، و تطبيقات لامركزية (dApps).