什么是比特币ETF？

比特币交易所交易基金（ETF）的出现标志着传统金融与新兴加密货币世界之间的一个关键交汇点。虽然它们为新一波投资者提供了一种接触比特币的新途径，但了解其结构、优势和内在风险是至关重要的。

在这里浏览比特币ETF。使用由数百万人信赖的Bitcoin.com钱包应用，安全便捷地买卖、交易和管理比特币及最受欢迎的加密货币。

什么是ETF以及什么是比特币ETF？

交易所交易基金（ETF）是一种在股票交易所交易的投资基金，类似于股票。ETF持有资产，如股票、商品或债券，通常通过套利机制运作，以确保其交易价格接近其净资产价值。

比特币ETF是指追踪比特币价值的ETF。它允许人们在不实际拥有加密货币的情况下投资比特币。因为ETF存在于传统金融体系中，比特币ETF为更广泛的投资者敞开了大门，包括那些偏好传统投资工具或希望在退休计划中加入比特币的人。然而，值得注意的是，比特币ETF的持有者实际上并不持有底层的比特币。这有重要的影响，下文将对此进行解释。

比特币ETF的历史背景和SEC的立场

在美国，比特币ETF的批准之路漫长且充满了监管障碍。第一次比特币ETF申请是在2013年由加密货币领域知名人物温克莱沃斯兄弟提出的。多年来，数十个比特币ETF申请被拒绝。负责审批ETF的美国证券交易委员会（SEC）一直持谨慎态度，理由是市场波动性、流动性和潜在市场操纵的担忧。美国的第一个比特币ETF在某个日期获得批准。

美国以外的比特币ETF

各国的监管环境允许在美国批准之前成立比特币ETF。一些值得注意的例子包括：

1. 加拿大：加拿大在推出比特币ETF方面处于领先地位。安大略证券委员会在2021年2月批准了Purpose比特币ETF，使其成为北美首个比特币ETF。随后，其他比特币ETF如Evolve比特币ETF和CI Galaxy比特币ETF也在加拿大推出。
2. 巴西：在2021年4月，巴西批准了拉丁美洲地区的首个比特币ETF。由QR资产管理公司管理的ETF在巴西证券交易所（B3）上市。
3. 欧洲：虽然不完全是ETF，欧洲有一些比特币交易所交易产品（ETP）和交易所交易票据（ETN），功能相似。这些产品在包括德国和瑞士在内的多个欧洲证券交易所上市。

这些国际比特币ETF和类似产品为投资者提供了受监管的传统投资途径，以获得比特币的敞口，反映了全球对加密货币日益增长的兴趣和接受度。

比特币ETF费用：了解成本

ETF，包括比特币ETF，通常会产生各种费用。管理费用是最常见的，通常以管理资产的百分比表示。对于比特币ETF，这些费用的范围很广，但通常在每年0.5%到2%之间。这些费用用于支付运行ETF的开销，尤其在长期内可能影响整体投资回报。

比特币ETF的对手风险：深入了解

虽然ETF的结构本质上提供了一些对抗ETF提供商破产的保护，但仍存在一些细微的风险：

• 运营中断：在管理公司财务困难期间，交易或资产估值可能出现短期中断。
• 清算风险：如果ETF提供商破产，虽然ETF的资产受到保护，但清算这些资产并将净资产价值分配给投资者的过程可能耗时，并可能不符合有利的市场条件。
• 合成ETF的对手风险：使用衍生品或结构为合成ETF的ETF，如果这些衍生品的对手方出现财务问题，则面临风险。
• 管理变更：破产可能导致新管理层，可能改变ETF的投资策略或效率。

缺乏实用性

投资于比特币ETF意味着你并不实际持有比特币，无法用于交易或利用其作为无国界数字货币的潜力。相比之下，自主托管的Bitcoin.com钱包应用允许用户直接购买和持有比特币，消除对手风险并提供BTC的全部实用性，包括即时、低费用的全球交易。

资金流动和潜在影响：传统金融的影响

传统金融（TradFi）通过ETF进入比特币市场带来了新的动态。ETF经理现在有兴趣推广比特币，因为他们的收入与ETF费用挂钩。这代表了传统金融首次大规模推动比特币，可能会显著影响其价格。

然而，这与比特币作为传统金融体系解药的最初精神可能不符。一个潜在的情况是，随着传统金融参与者在塑造比特币演变中的影响力增加，可能会削弱其作为去中心化、反建制资产的角色。这种影响不仅可能影响市场动态，还可能影响比特币社区的哲学基础和未来发展。

结论

比特币ETF提供了传统投资机制与加密货币创新世界的有趣结合。尽管它们为接触比特币提供了新机会，投资者必须应对费用、对手方风险以及传统金融对比特币精神和市场动态潜在影响的复杂性。随着环境的发展，Bitcoin.com钱包作为自主托管的力量的证明，保留了比特币的真正实用性和精神。

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