什么是预测市场？

预测市场是人们就未来事件的结果进行交易的市场。市场价格可以表明市场对事件发生概率的看法。例如，“谁将在体育赛事中获胜？”对于这场体育赛事，将有两个代币，分别代表每个团队。如果代币A的价格高于代币B，这意味着市场认为A队获胜的机会更大。

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预测市场如何运作

大多数预测市场是二元期权市场（例如，“是”或“否”），这两种选项的到期价格为0%或100%。在到期之前，这两种资产的交易价格在0%到100%之间，这表明市场对概率的看法。让我们回到我们的体育赛事例子。如果代币A的市场价格为0.30美元，而代币B的价格为0.70美元，那么市场认为B队获胜的概率约为70%。

预测市场的用途是什么？

预测市场可以被视为衍生品市场的延伸。衍生品，如期货和期权，用于预测石油、黄金、股票和比特币等资产的未来价格。预测市场对事件进行类似的预测。

衍生品市场也用于对某些未来事件的概率进行间接投注。例如，如果你认为某个政党将赢得美国总统选举，你可能会通过买卖某些股票和商品来表达这一信念。预测市场允许人们直接对选举的概率进行投注。通过这种方式，预测市场可以被视为一种更“纯粹”的方式来表达你对未来的看法。

预测市场可能也是一种公共产品。事实证明，它们在预测未来事件方面相对准确。公司如谷歌已经开始使用预测市场。金融机构关注预测市场的中央银行加息等事项。新闻机构和整个社会关注政治选举的预测市场。

预测市场仍然是一个年轻的行业。随着更多和不同的人群参与，它们的预测能力似乎只会增强。

集中式或去中心化的预测市场

许多今天的预测市场在传统金融和Web2生态系统中运作。像Kalshi这样的平台代表了一种受监管的集中式预测市场方法——提供专业和合规的事件结果交易环境。Kalshi特别因其CFTC监管而脱颖而出，带来了大多数平台缺乏的信誉和法律明确性。然而，与其他集中市场一样，这些平台通常面临固有的限制，这可能影响其预测准确性。

主要的限制之一是个人可以下注的上限。即使有人有强烈的信念并有资本支持，仓位限制（通常低于1,000美元）也可能阻止他们充分利用市场中的错误定价。这削弱了市场反映真实概率的能力。此外，像KYC这样的监管要求可能排除全球大量人口，缩小参与者的范围，并可能导致结果偏差。费用也是一个问题，如PredictIt平台所示，其收取高额的提款费用。

去中心化的基于加密货币的预测市场提供了一种替代方案。它们通常允许用户在更少的限制下表达他们的观点，没有强制性的KYC，费用也显著降低。这些开放访问、低成本的平台解锁了更广泛的参与者基础，并允许信念更自由地扩展——加强了预测市场的集体智慧。尽管Kalshi在将基于事件的交易带入监管主流方面起着重要作用，但去中心化模型旨在通过扩大访问和灵活性来补充这一点。

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