流动性池是什么？

流动性池是一种加密货币或数字资产的集合，帮助促进更高效的金融交易，如交换、借贷和赚取收益。将资产放入流动性池的人可以从其存款中获得奖励。这些通过流动性池提供的激励措施帮助推动了去中心化应用（DApps）的流动性，使得其中许多开始与其中心化的同行竞争。随着去中心化金融（DeFi）变得越来越流行，它可以扩展到最终超过传统的中心化金融服务。

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流动性池的重要性

任何金融市场的基础构建模块都是交易所——买卖双方在此会面以形成市场。在传统金融中，这一直需要一个可信的第三方来中介交易。加密行业通过引入去中心化交易所（DEXs）革新了这种动态，消除了对可信中介的需求。不幸的是，DEXs（以及加密货币总体上）存在致命的流动性问题。

深度的流动性是任何金融市场最重要的属性之一，因为它能实现快速高效的金融交易。早期的DEXs流动性不足，几乎不可用。流动性池帮助改变了这一点。流动性池出现后不久，DEXs开始蓬勃发展，整个DeFi生态系统随之爆发。

流动性池不仅在DEXs中有用。它们为几乎所有去中心化应用（DApp）中的去中心化金融（DeFi）增加了流动性。借贷协议、收益农业、预测市场、保险等都使用流动性池使金融活动更顺畅。

流动性池如何运作？

流动性池的运作有两个重要考虑：1）将加密资产存入池中的技术细节和2）让人们存入资产的心理方面。

技术细节可能因项目而异，但通常遵循相同的模式。智能合约接受某些加密资产的存款。接受什么以及以何种比例可能有所不同。例如，大多数DEX流动性池代表交易对，这意味着存入池中需要该对组成的两个加密资产的等值金额。VERSE-WETH池根据DEX的当前市场价格需要等值的VERSE和WETH。

存入池后，资金可能会或不会锁定一段时间。智能合约会生成并发送给你一种收据形式的代币。这个代币用于实现你位置的任何未领取的奖励，并提取你存入的加密资产。返回的加密资产的比例可能与开始时不同。

至于让人们参与流动性池，这一直是个长期的挑战。传统金融机构如银行通过给予存款奖励（利息）来吸引流动性，尽管银行存款的利率长期以来一直很低。流动性池以费用共享的形式提供收益。

流动性池的用途是什么？

DEX：大多数DEX使用自动做市商（AMM）模型，而中心化交易所使用订单薄模型。订单薄直接匹配买卖双方。AMM将买卖双方匹配到流动性池中。流动性提供者按比例分享当人们在特定流动性池中交易资产时产生的费用。

借贷：在传统金融中，银行或其他大型金融机构接受人们的存款，进行贷款，并从贷款中收取利息。在DeFi中，你将资产存入流动性池，人们可以从池中借款。存款者赚取借款人支付的一部分利息。区别在于，由于银行处于高度特权地位，它们占据了贷款大部分利息，而竞争更激烈的DeFi协议则收取较小百分比。

预测市场：添加到流动性池的人赚取每笔交易的百分比，比例与他们的流动性池所有权相符。预测市场流动性池的头寸需要谨慎进入和退出，因为它们可能非常波动。

保险：人们可以将资金存入流动性池，以便在发生负面事件（如智能合约缺陷或无偿偿付能力的交易所导致的资金损失）时用于支付保险索赔。流动性提供者赚取部分保险费用。

流动性池的益处和风险

使用流动性池有两个主要好处，一个是金融上的，另一个是社会上的。主要的金融好处当然是通过将加密资产持有在流动性池中赚取奖励。社会好处是流动性提供者帮助在世界上创造更多的经济自由。原因是什么？DeFi需要流动性。使DeFi DApp更具流动性使DeFi成为中心化金融系统的可行替代方案。去中心化的金融替代方案为每个人带来更多经济自由，尤其是对发展中市场或压制性政权而言。

将加密资产存入流动性池伴随着风险。最常见的风险来自于DApp开发者、智能合约和市场波动。DApp开发者可能会偷窃或浪费存入的资产。智能合约可能存在缺陷或漏洞，导致资金被锁定或被盗。市场波动可能会导致所谓的无常损失，这主要影响DEX流动性池。

减轻收益农业风险的最佳方法是在存入任何东西之前研究项目，并坚持有长期记录的项目。

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