流动性池是什么？

流动性池是加密货币或数字资产的集合，有助于更高效地进行金融交易，例如交换、借贷和赚取收益。将资产放入流动性池的人可以通过其存款获得奖励。这些通过流动性池提供的激励措施帮助推动了去中心化应用（DApps）的流动性，使得许多开始与其中心化对手竞争。随着去中心化金融（DeFi）的普及，它可以扩展到最终超越传统的中心化金融服务。

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流动性池的重要性

任何金融市场的基本构成是一个交易所--一个买卖双方见面进行交易的场所。在传统金融中，这一直需要一个值得信赖的第三方来中介交易。加密行业通过引入去中心化交易所（DEXs）革新了这种动态，消除了对可信中间人的需求。不幸的是，DEXs（以及加密货币总体）面临致命的流动性问题。

深厚的流动性是任何金融市场最重要的属性之一，因为它可以实现快速高效的金融交易。早期的DEXs流动性极差，以至于几乎无法使用。流动性池帮助改变了这一状况。在流动性池出现后不久，DEXs开始繁荣，整个DeFi生态系统随之爆发。

流动性池不仅在DEXs中有用。它们为几乎每个DeFi中的DApp增加了流动性。借贷协议、收益农场、预测市场、保险等都使用流动性池来使金融操作更加顺畅。

流动性池如何运作？

流动性池运作有两个重要考虑因素：1）将加密资产存入池中的技术细节和2）让人们存入其资产的心理因素。

技术细节可能因项目而异，但通常遵循相同的模式。一个智能合约接受特定的加密资产存款。接受的限制和比例可能有所不同。例如，大多数DEX流动性池代表交易对，这意味着存入池中需要等值的组成交易对的两种加密资产。VERSE-WETH池要求基于DEX当前市场价格的等值VERSE和WETH。

存入池中后，资金可能会或不会被锁定一段时间。智能合约会铸造并发送给您一种收据形式的代币。此代币用于实现您头寸的任何未兑现奖励，并提取您存入的加密资产。返回的加密资产比例可能与您开始时不同。

至于让人们参与流动性池，这一直是一个长期的挑战。传统金融机构如银行通过对存款给予奖励（利息）来吸引流动性，尽管银行存款的利率长期以来一直很低。流动性池通过费用分享提供收益。

流动性池的用途是什么？

DEX：大多数DEX使用自动做市商（AMM）模型，而不是使用订单簿模型的中心化交易所。订单簿直接匹配买卖双方，而AMMs将买卖双方匹配到一个流动性池。流动性提供者会获得按比例分配的当人们交易特定流动性池中的资产时产生的费用。

借贷：在传统金融中，银行或其他大型金融机构吸收人们的存款，借出并从贷款中收取利息。在DeFi中，您将资产存入流动性池，人们可以从池中借款。存款者赚取借款人支付利息的一部分。不同之处在于，由于银行处于高度特权的位置，它们获取大部分贷款利息，而竞争更激烈的DeFi协议只获取较小的百分比。

预测市场：向流动性池添加资金的人会根据他们在流动性池中的拥有比例赚取每笔交易的百分比。预测市场流动性池头寸需要谨慎进入和退出，因为它们可能非常不稳定。

保险：人们可以将资金存入流动性池，以便在发生负面事件（如由于智能合约缺陷或无力偿债的交易所导致的资金损失）时用于支付保险索赔。流动性提供者赚取部分保险费用。

流动性池的利弊

使用流动性池有两个主要好处，一个是财务上的，另一个是社会上的。主要的财务好处当然是您通过将加密资产持有在流动性池中赚取奖励。社会上的好处是流动性提供者帮助创造更多的经济自由。如何？DeFi需要流动性。使DeFi DApps更具流动性，使DeFi成为中心化金融系统的更可行替代方案。去中心化的金融替代方案为所有人带来更多经济自由，尤其是发展中市场或压制性政权。

将您的加密资产存入流动性池伴随着风险。最常见的风险来自于DApp开发者、智能合约和市场波动。DApp开发者可能会偷窃存入的资产或浪费它们。智能合约可能存在缺陷或漏洞，导致资金被锁定或盗取。市场波动可能导致所谓的无常损失，这主要影响DEX流动性池。

减轻收益农场风险的最佳方法是研究项目，在您存入任何东西之前，选择有长期记录的项目。

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