流动性池是什么？

流动性池是加密货币或数字资产的集合，有助于更高效地进行金融交易，例如交换、借贷和赚取收益。将资产放入流动性池的人可以通过其存款获得奖励。这些通过流动性池提供的激励措施帮助推动了去中心化应用（DApps）的流动性，使得许多开始与其中心化对手竞争。随着去中心化金融（DeFi）的普及，它可以扩展到最终超越传统的中心化金融服务。

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流动性池的重要性

任何金融市场的基本构建块都是一个交易所——一个买卖双方相遇以形成市场的地方。在传统金融中，这始终需要一个值得信赖的第三方来调解交易。加密行业通过引入去中心化交易所（DEXs）消除了对中间人的需求，从而彻底改变了这一动态。不幸的是，DEXs（以及加密货币总体上）存在致命的流动性问题。

深厚的流动性是任何金融市场最重要的属性之一，因为它能够实现快速有效的金融交易。早期的DEXs流动性如此之差，以至于几乎无法使用。流动性池帮助改变了这种情况。流动性池出现后不久，DEXs开始兴旺起来，整个DeFi生态系统随之爆发。

流动性池不仅在DEXs中有用。它们为几乎每个去中心化应用（DApp）增加了流动性。借贷协议、收益农业、预测市场、保险等都使用流动性池来使金融活动更顺畅。

流动性池如何运作？

流动性池的运作有两个重要考虑因素：1）将加密资产存入池中的技术细节和2）让人们存入资产的心理方面。

技术细节可能因项目而异，但通常遵循相同的模式。智能合约接受某些加密资产存款。接受的限制和比例可能有所不同。例如，大多数DEX流动性池代表交易对，这意味着存入池中需要等值的组成该对的两个加密资产。根据DEX当前的市场价格，VERSE-WETH池要求等值的VERSE和WETH。

存入池中后，资金可能会或不会在一段设定的时间内被锁定。智能合约会铸造并发送给你一种收据形式的代币。这个代币用于兑现你持有的位置的任何未兑现奖励，以及提取你存入的加密资产。返还的加密资产的比例可能与开始时不同。

至于让人们参与流动性池，这一直是一个古老的挑战。传统金融机构如银行通过在存款上给予奖励（利息）来吸引流动性，尽管银行存款的利率已经很低很长时间。流动性池以费用分成的形式提供收益。

流动性池的用途是什么？

DEX：大多数DEX使用自动做市商（AMM）模型，而不是使用订单簿模型的中心化交易所。订单簿直接匹配买家和卖家。AMMs将买家和卖家匹配到流动性池。流动性提供者根据人们在特定流动性池中交易资产时产生的费用比例获得报酬。

借贷：在传统金融中，银行或其他大型金融机构接受人们的存款，将其贷出，并从贷款中收取利息。在DeFi中，你将资产存入流动性池，人们可以从池中借款。存款者获得借款人支付的部分利息。不同之处在于，由于银行处于高度特权的位置，它们收取大部分贷款所得的利息，而竞争更激烈的DeFi协议则收取较小的比例。

预测市场：向流动性池添加资金的人根据其对流动性池的所有权比例获得每笔交易的一部分。预测市场流动性池头寸需要谨慎进入和退出，因为它们可能非常波动。

保险：人们可以将资金存入流动性池，这些资金将在不幸发生负面事件（如由于智能合约缺陷或不稳定交易所导致的资金损失）时用于支付保险索赔。流动性提供者赚取部分保险费用。

流动性池的利弊

使用流动性池有两个主要好处，一个是金融上的，另一个是社会上的。主要的金融好处当然是通过将你的加密资产放入流动性池来获得奖励。社会效益是流动性提供者帮助创造了更多的经济自由。如何实现？DeFi需要流动性。使DeFi DApps更加流动化，使DeFi成为中心化金融系统的一个可行替代方案。去中心化的金融替代方案为每个人带来了更多的经济自由，特别是对发展中市场或压制性政权。

将你的加密资产存入流动性池存在风险。最常见的风险来自DApp开发者、智能合约和市场波动。DApp开发者可能会窃取或挥霍存入的资产。智能合约可能存在缺陷或漏洞，可能会锁定或允许资金被盗。市场波动可能导致所谓的无常损失，这在很大程度上影响了DEX流动性池。

减轻收益农业风险的最佳方法是先研究项目，然后再存入任何东西，并坚持选择具有长期记录的项目。

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