稳定币：USDT、USDC、USDE、DAI、BUSD、USDD、PYUSD、TUSD、RLUSD、UST 和 FRAX

稳定币是旨在保持稳定价值的加密货币，通常与美元等法定货币挂钩。它们在加密货币和去中心化金融（DeFi）生态系统中起着关键作用，提供稳定性并促进各种应用。本文探讨了稳定币的世界，重点关注USDT、USDC、USDE、DAI、BUSD、USDD、PYUSD、TUSD、RLUSD、UST和FRAX等著名例子，研究它们的机制、风险以及对加密市场的整体影响。

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稳定币：深入了解加密货币和去中心化金融生态系统

稳定币是一种旨在保持稳定价值的加密货币，通常与法定货币（如美元）挂钩。它们是更广泛的加密货币生态系统和更专业的去中心化金融（DeFi）领域的关键组成部分。本文提供了稳定币的全面概述，重点介绍了著名的例子，探讨其机制、风险、用例和影响。

从加密货币快速入门开始。理解山寨币和稳定币之间的区别，请参阅什么是山寨币？和什么是稳定币？。想要探索去中心化金融？了解更多关于DeFi及其对加密货币的影响这里。

理解稳定币机制

稳定币通过多种机制实现价格稳定：

法币抵押型： 由银行账户中持有的法定货币储备（例如美元）支持。例子：USDT、USDC、BUSD、TUSD、USDD。这是最常见的类型。
加密抵押型： 由其他加密货币作为抵押支持，通常超额抵押以缓解波动性。例子：DAI。
算法型： 通过根据市场条件控制供应的算法来维持稳定。这些通常更复杂且风险更高。例子：UST（失败）、FRAX。

探索著名的稳定币

Tether (USDT): 以市值计算最大的稳定币，与美元挂钩。在加密市场中广泛用于交易、汇款和作为对冲波动性的工具。由Tether Limited发行，USDT在多个区块链上运行，包括以太坊、Tron和Solana。尽管提供了流动性和稳定性，Tether因其储备透明度问题而面临争议，并持续面临其支持是否完全支撑流通供应的审查。尽管如此，它仍然是市值最大的稳定币，并在全球加密市场中发挥着关键作用。
USD Coin (USDC): 一种受监管的稳定币，1:1与美元挂钩，旨在实现快速和安全的数字交易。由Circle发行，并由现金和短期美国政府债券的审核储备支持，使其成为市场上最透明的稳定币之一。在多个区块链上运行，包括以太坊、Solana、Avalanche和Polygon，广泛用于交易、支付和DeFi应用，提供了一个透明和合规的USDT替代品。
DAI: 由MakerDAO管理的一种去中心化的加密抵押稳定币，通过超额抵押保持其美元挂钩。在2024年，MakerDAO更名为Sky，推出了SKY这一新的治理代币，每个MKR可以升级为24,000个SKY。此外，Sky Dollar (USDS)取代了DAI，提供了一种可以获取原生代币奖励的稳定币，允许用户以1:1的比例将DAI升级为USDS。这些变化旨在增强去中心化并激励参与不断发展的Sky生态系统。
Binance USD (BUSD): 一种受监管的稳定币，1:1与美元挂钩，由Paxos与币安合作发行。得到了纽约州金融服务部（NYDFS）的批准，并由现金和美国国库储备支持。BUSD广泛用于交易、支付和DeFi，但由于监管压力，Paxos于2023年停止了新的发行，导致其逐步淘汰。现有的BUSD仍可兑换，但建议用户转向其他稳定币。
Ethena USDe (USDe): 一种结合了加密抵押可靠性与算法调整以实现稳定性的下一代稳定币。它使用去中心化协议如智能合约来减少对传统银行系统的依赖。USDe的混合设计旨在为DeFi平台、支付和长期储值提供一种更安全和可扩展的稳定币。
Decentralized USD (USDD): 由Tron DAO于2022年推出的算法稳定币，旨在保持与美元1:1的挂钩。与法币支持的稳定币不同，USDD部分由加密资产如TRX、BTC和USDT抵押，依赖算法和套利机制来稳定其价格。USDD在Tron区块链上运行，也可在以太坊和BNB链上使用。然而，像其他算法稳定币一样，它面临着去挂钩风险和储备透明度的担忧。
Ripple USD (RLUSD): 由Ripple于2024年12月推出的美元支持稳定币。完全由美元存款、政府债券和现金等价物支持，RLUSD维持与美元的1:1挂钩。它运行在XRP Ledger和以太坊上，为跨境支付和DeFi增强流动性。Ripple旨在将RLUSD定位为USDT和USDC的竞争者。
TrueUSD (TUSD): 一种与美元挂钩的稳定币。由Archblock（前身为TrustToken）发行，完全由法币储备支持，并有第三方证明以确保透明性。TUSD在多个区块链上运行，包括以太坊、Tron和BNB链，常用于交易、支付和DeFi应用。尽管曾是一种广受信赖的稳定币，但近年来面临流动性和监管审查的担忧。
Frax (FRAX): 一种部分抵押、部分算法的稳定币，与美元挂钩。它结合了加密储备（例如USDC）和算法机制来维持稳定。作为Frax Finance生态系统的一部分，它提供了可扩展性、去中心化和资本效率，以及治理和抵押代币如Frax Ether (frxETH)和Frax Shares (FXS)。
PayPal USD (PYUSD): 由PayPal发行的稳定币，与美元挂钩。相对较新的参与者，具有广泛采用的潜力。
TerraUSD (UST): 一种失败的算法稳定币。其设计通过与Terra区块链的原生代币LUNA的关系来维持与美元的1:1挂钩。2022年5月，UST失去挂钩，触发了一场灾难性的崩溃，抹去了数十亿美元的价值，并导致LUNA崩溃。该事件揭示了算法稳定币的风险，成为关于可持续抵押和市场稳定性重要性的警示故事。
STASIS EURO (EURS): 是一种以欧元为支持的稳定币，旨在将欧元的价格稳定性带到区块链交易中。由STASIS创建，广泛用于欧洲市场的交易，常被企业用于对冲加密货币和基于美元资产的波动性。其与欧元的固有联系使其成为传统货币转账在欧盟跨境交易中的可行替代品。

风险和注意事项

对手方风险（针对法币抵押型）： 依赖于持有储备的集中实体带来了对手方风险。了解更多关于托管和自托管钱包的信息。
监管不确定性： 稳定币的监管环境正在发展，带来了不确定性。
智能合约风险（针对加密抵押型）： 智能合约漏洞可能被利用。
去挂钩风险（针对算法型）： 算法稳定币可能失去其挂钩，正如UST所显示的。理解流动性和波动性至关重要。

稳定币的用例

交易： 作为中心化交易所（CEXs）和去中心化交易所（DEXs）上的稳定交易对使用，促进高效交易和套利机会。了解交易所如何工作、如何使用DEX和如何在DEX上提供流动性。
去中心化金融（DeFi）： 稳定币在去中心化金融中至关重要，支持借贷、借款、收益农场和加密保险。它们提供了稳定性和流动性，使其在DeFi借贷中广泛使用，用户可以lend或borrow资产。收益农场允许用户通过流动性提供和DeFi农场策略最大化回报。此外，加密保险帮助管理风险，提供针对黑客和智能合同失败的保护，并指导在DeFi中购买保险。
支付和汇款： 用于快速和低成本的跨境支付和日常交易。