• Home
• Get Started
• What Is Liquidity

Thanh khoản là gì?

Thanh khoản có một số ý nghĩa khác nhau nhưng có liên quan đến nhau. Đối với tiền điện tử, thanh khoản thường đề cập đến thanh khoản tài chính và thanh khoản thị trường.

Sử dụng ứng dụng Bitcoin.com Wallet đa chuỗi, được tin tưởng bởi hàng triệu người để gửi, nhận, mua, bán, giao dịch, sử dụng và quản lý Bitcoin cùng các loại tiền điện tử phổ biến một cách an toàn và dễ dàng.

Thanh khoản tài chính

Thanh khoản tài chính là một thước đo về mức độ dễ dàng mà tài sản, dù là tiền điện tử hay không, có thể được chuyển đổi thành tiền mặt. Trong tài chính truyền thống, một số trái phiếu chính phủ ngắn hạn và cụ thể là trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có tính thanh khoản cao đến mức chúng được coi là tương đương tiền mặt. Ngoài trái phiếu chính phủ ngắn hạn, vàng và cổ phiếu rất thanh khoản vì chúng có thể được chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng vài ngày. Tài sản không thanh khoản, cần thời gian lâu hơn để chuyển đổi thành tiền mặt, bao gồm bất động sản như ô tô, nghệ thuật và bất động sản. Bất động sản đặc biệt không thanh khoản vì thường mất ít nhất vài tháng để nhận tiền mặt.

Tiền điện tử như một loại tài sản khá thanh khoản. Vẫn còn tranh cãi về mức độ thanh khoản của tài sản tiền điện tử, và điều này phụ thuộc nhiều vào loại tài sản tiền điện tử đang được thảo luận. Nói chung, tiền điện tử ít thanh khoản hơn so với các tương đương tiền mặt như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, nhưng thường thanh khoản hơn bất động sản. Các tài sản tiền điện tử được giao dịch nhiều nhất như Bitcoin và Ethereum có khả năng thanh khoản nếu không muốn nói là cao hơn vàng. Tuy nhiên, NFT có thể thanh khoản như cổ phiếu hoặc không thanh khoản như bất động sản.

Thanh khoản thị trường

Như tên gọi, thanh khoản thị trường đề cập đến khả năng của một thị trường để dễ dàng trao đổi giữa hai tài sản mà không có sự thay đổi đáng kể trong giá trị so sánh giữa hai tài sản.

Một thị trường toàn bộ có thể được coi là thanh khoản, cũng như một cặp giao dịch cụ thể trong thị trường đó. Ví dụ, các thị trường chứng khoán Hoa Kỳ được coi là thanh khoản nhất trong bất kỳ thị trường nào như vậy trên thế giới. Trong một thị trường chứng khoán Hoa Kỳ như Nasdaq, một số cổ phiếu thanh khoản hơn những cổ phiếu khác. Điều tương tự cũng đúng với các thị trường tiền điện tử. Các sàn giao dịch tiền điện tử khác nhau có mức độ thanh khoản khác nhau. Các cặp tài sản tiền điện tử phổ biến hơn như Bitcoin – Tether (BTC/USDT) hoặc Ethereum – Tether (ETH/USDT) có thanh khoản tốt hơn các cặp ít được biết đến hơn. Theo nguyên tắc chung, các sàn giao dịch lớn hơn sẽ có thanh khoản nhiều hơn so với các sàn giao dịch nhỏ hơn, và các tài sản tiền điện tử phổ biến hơn sẽ có thanh khoản nhiều hơn so với các tài sản ít phổ biến hơn.

Nếu bạn muốn giao dịch một tài sản tiền điện tử ít được biết đến, không đơn giản chỉ là truy cập vào sàn giao dịch lớn nhất mà bạn có thể tiếp cận. Một sàn giao dịch nhỏ hơn có thể ưu tiên một tài sản tiền điện tử nhất định, đảm bảo nó thanh khoản hơn các sàn giao dịch khác. Bạn có thể đánh giá mức độ thanh khoản trong một cặp giao dịch trên nhiều sàn giao dịch bằng cách xem xét khối lượng giao dịch trong 24 giờ. Khối lượng cao hơn gần như luôn có nghĩa là thanh khoản nhiều hơn.

Tại sao thanh khoản quan trọng?

Thanh khoản tài chính quan trọng vì các tài sản thanh khoản hơn cung cấp quyền truy cập nhanh hơn vào tiền mặt, điều này thường có nghĩa là chúng được giao dịch với giá cao hơn so với các tài sản không thanh khoản. Ngược lại, các tài sản không thanh khoản cần bán nhanh thường được bán với giá giảm mạnh. Trước khi đầu tư vào tiền điện tử hoặc bất kỳ tài sản nào, điều quan trọng là phải biết tài sản đó có thanh khoản như thế nào. Đầu tư vào các tài sản không thanh khoản có thể sinh lợi, nhưng khó chuyển đổi lại thành tiền mặt trong thời gian ngắn. Biết được thời gian đầu tư và mức độ cần thiết để truy cập vào tiền mặt trong trường hợp khẩn cấp có thể giúp bạn quyết định có nên đầu tư vào các tài sản ít thanh khoản hơn hay không.

Thanh khoản thị trường rất quan trọng để nhận thức trong các thị trường tiền điện tử vì chúng còn rất mới. Ngay cả trong các sàn giao dịch có tính thanh khoản cao cũng sẽ có các cặp rất không thanh khoản. Một cách tốt để đánh giá thanh khoản của một cặp là so sánh khối lượng giao dịch trong 24 giờ của cặp đó với số lượng bạn muốn mua. Nếu số lượng bạn muốn mua vượt quá một phần nhỏ của một phần trăm, điều đó cho thấy cặp này không thanh khoản so với quy mô vị trí của bạn.

Thanh khoản thấp trong một cặp giao dịch có thể có ảnh hưởng lớn đến giá của một hoặc cả hai tài sản trong cặp giao dịch đó. Càng ít thanh khoản trong một cặp giao dịch, giá trị của một hoặc cả hai tài sản càng ít có khả năng chính xác. Hiện tượng này phổ biến trong tiền điện tử, nơi các tài sản tiền điện tử có thể dễ dàng được tạo ra và triển khai vào các sàn giao dịch phi tập trung (DEXs), hoặc thậm chí được tích hợp vào các sàn giao dịch tập trung.

Ví dụ, giả sử ai đó tạo ra NEWCOIN với tổng cung 10 tỷ đồng tiền và niêm yết nó trên một sàn giao dịch phi tập trung trong một cặp NEWCOIN/USDT. Nếu một người trả một USDT cho một NEWCOIN, thì giá thị trường cho NEWCOIN hiện tại là một đô la mỗi đồng, khiến vốn hóa thị trường của NEWCOIN là 10 tỷ đô la. Nếu không ai khác giao dịch nó, tức là thanh khoản vẫn gần như bằng không, giá cao ngất ngưởng của NEWCOIN sẽ duy trì. Động lực này bị làm trầm trọng hơn bởi cách các DEXs xác định tỷ lệ giá giữa các tài sản trong một cặp giao dịch theo thuật toán.

Đọc thêm: DEX là gì?

Cuối cùng, thanh khoản quan trọng trong một thị trường đang suy thoái. Khi một nền kinh tế chậm lại hoặc một thị trường thu hẹp, mọi người muốn chuyển từ các tài sản không thanh khoản sang các tài sản thanh khoản hơn hoặc tiền mặt để bảo vệ lợi nhuận chưa thực hiện của họ. Điều này khiến thanh khoản thu hẹp, có thể gây ra biến động giá cực đoan, đặc biệt là tiêu cực. Trong cuộc chạy đua để thoát khỏi thị trường tương đối không thanh khoản, nhiều người có thể không thể chuyển đổi tài sản của họ thành tiền mặt. Thị trường càng thanh khoản từ đầu, sự chuyển đổi sang tính thanh khoản càng ít gây hại.