Thanh khoản là gì?

Thanh khoản có một số ý nghĩa khác nhau nhưng có liên quan đến nhau. Đối với tiền điện tử, thanh khoản thường đề cập đến thanh khoản tài chính và thanh khoản thị trường.

Sử dụng ứng dụng Bitcoin.com Wallet đa chuỗi, được tin tưởng bởi hàng triệu người để gửi, nhận, mua, bán, giao dịch, sử dụng và quản lý Bitcoin cùng các loại tiền điện tử phổ biến một cách an toàn và dễ dàng.

Tính thanh khoản tài chính

Tính thanh khoản tài chính là thước đo mức độ dễ dàng chuyển đổi tài sản, tiền điện tử hoặc tài sản khác, thành tiền mặt. Trong tài chính truyền thống, một số trái phiếu chính phủ ngắn hạn và cụ thể là trái phiếu kho bạc Mỹ có tính thanh khoản cao đến mức được coi là tương đương với tiền mặt. Ngoài trái phiếu chính phủ ngắn hạn, vàng và cổ phiếu rất thanh khoản vì chúng có thể được chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng vài ngày. Tài sản kém thanh khoản hơn bao gồm tài sản như xe hơi, nghệ thuật và bất động sản, mất nhiều thời gian hơn để chuyển đổi thành tiền mặt. Bất động sản đặc biệt kém thanh khoản vì thường mất tối thiểu vài tháng để nhận được tiền mặt.

Tiền điện tử như một loại tài sản khá thanh khoản. Có thể tranh luận về mức độ thanh khoản của tài sản tiền điện tử, và phần lớn điều này phụ thuộc vào tài sản tiền điện tử được thảo luận. Nói chung, tiền điện tử ít thanh khoản hơn so với các tài sản tương đương tiền mặt như trái phiếu kho bạc Mỹ, nhưng thường thanh khoản hơn bất động sản. Các tài sản tiền điện tử được giao dịch nhiều nhất như Bitcoin và Ethereum có khả năng thanh khoản cao nếu không muốn nói là hơn cả vàng. Tuy nhiên, NFT có thể thanh khoản như cổ phiếu hoặc kém thanh khoản như tài sản.

Tính thanh khoản thị trường

Như tên gọi cho thấy, tính thanh khoản thị trường đề cập đến khả năng dễ dàng trao đổi giữa hai tài sản mà không có sự thay đổi đáng kể về giá trị so sánh giữa hai tài sản.

Một thị trường có thể được coi là thanh khoản, cũng như một cặp giao dịch cụ thể trong một thị trường. Ví dụ, thị trường chứng khoán Mỹ được coi là có tính thanh khoản cao nhất trong mọi thị trường trên thế giới. Trong một thị trường chứng khoán Mỹ như Nasdaq, một số cổ phiếu có tính thanh khoản cao hơn những cổ phiếu khác. Điều này cũng đúng đối với thị trường tiền điện tử. Các sàn giao dịch tiền điện tử khác nhau có mức độ thanh khoản khác nhau. Các cặp tài sản tiền điện tử phổ biến hơn như Bitcoin – Tether (BTC/USDT) hoặc Ethereum – Tether (ETH/USDT) có tính thanh khoản tốt hơn các cặp ít được biết đến. Theo nguyên tắc chung, các sàn giao dịch lớn hơn sẽ có tính thanh khoản cao hơn các sàn nhỏ hơn, và các tài sản tiền điện tử phổ biến hơn sẽ có tính thanh khoản cao hơn những tài sản ít phổ biến hơn.

Nếu bạn muốn giao dịch một tài sản tiền điện tử ít được biết đến, không đơn giản chỉ là truy cập vào sàn giao dịch lớn nhất bạn có thể truy cập. Một sàn giao dịch nhỏ hơn có thể ưu tiên một tài sản tiền điện tử nhất định, đảm bảo rằng nó có tính thanh khoản cao hơn các sàn giao dịch khác. Bạn có thể đánh giá mức độ thanh khoản của một cặp giao dịch trên nhiều sàn giao dịch bằng cách nhìn vào khối lượng giao dịch trong 24 giờ. Khối lượng cao hơn thường có nghĩa là tính thanh khoản cao hơn.

Tại sao tính thanh khoản quan trọng?

Tính thanh khoản tài chính quan trọng vì các tài sản thanh khoản hơn cung cấp quyền truy cập nhanh hơn vào tiền mặt, điều này thường có nghĩa là chúng được giao dịch với giá cao hơn so với các tài sản kém thanh khoản. Ngược lại, các tài sản kém thanh khoản cần được bán nhanh thường bán với giá giảm mạnh. Trước khi đầu tư vào tiền điện tử hoặc bất kỳ tài sản nào, điều quan trọng là phải biết mức độ thanh khoản của tài sản đó. Đầu tư vào các tài sản kém thanh khoản có thể sinh lợi, nhưng khó chuyển đổi trở lại thành tiền mặt trong thời gian ngắn. Biết được thời gian đầu tư của bạn và mức độ nhanh chóng bạn cần truy cập vào tiền mặt trong trường hợp khẩn cấp có thể giúp bạn quyết định liệu có nên đầu tư vào các tài sản kém thanh khoản hay không.

Tính thanh khoản thị trường rất quan trọng để nhận thức trong các thị trường tiền điện tử vì chúng còn rất mới. Ngay cả trong các sàn giao dịch có tính thanh khoản cao, sẽ có các cặp rất kém thanh khoản. Một cách tốt để đánh giá tính thanh khoản của một cặp là so sánh khối lượng giao dịch trong 24 giờ của cặp đó với số tiền bạn muốn mua. Nếu số tiền bạn muốn mua lớn hơn một phần trăm, điều đó cho thấy cặp đó kém thanh khoản so với kích thước vị thế của bạn.

Tính thanh khoản thấp trong một cặp giao dịch có thể có ảnh hưởng lớn đến giá của một hoặc cả hai tài sản trong một cặp giao dịch. Tính thanh khoản trong một cặp giao dịch càng thấp, giá trị của một hoặc cả hai tài sản càng ít chính xác. Hiện tượng này phổ biến trong tiền điện tử, nơi các tài sản tiền điện tử có thể dễ dàng được tạo ra và triển khai vào các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), hoặc thậm chí được tích hợp vào các sàn giao dịch tập trung.

Ví dụ, giả sử ai đó tạo ra NEWCOIN với tổng số cung là 10 tỷ đồng xu và niêm yết nó trên một sàn giao dịch phi tập trung trong một cặp NEWCOIN/USDT. Nếu một người trả một USDT cho một NEWCOIN, thì giá thị trường cho NEWCOIN hiện là một đô la mỗi đồng xu, khiến vốn hóa thị trường của NEWCOIN là 10 tỷ đô la. Nếu không ai khác giao dịch nó, tức là tính thanh khoản vẫn gần như bằng không, giá phi thường của NEWCOIN sẽ vẫn tồn tại. Động thái này được tăng cường bởi cách các DEX xác định tỷ lệ giá giữa các tài sản trong một cặp giao dịch theo thuật toán.

Đọc thêm: DEX là gì?

Cuối cùng, tính thanh khoản rất quan trọng trong một thị trường suy giảm. Khi nền kinh tế chậm lại hoặc thị trường co lại, mọi người muốn chuyển từ các tài sản kém thanh khoản sang các tài sản thanh khoản hơn hoặc tiền mặt để bảo toàn lợi nhuận chưa thực hiện. Điều này khiến thanh khoản giảm, có thể gây ra biến động giá cực độ, đặc biệt là tiêu cực. Trong cuộc đổ xô thoát khỏi một thị trường tương đối kém thanh khoản, nhiều người có thể không thể chuyển đổi tài sản của họ thành tiền mặt. Thị trường càng thanh khoản ngay từ đầu, việc chạy trốn sang thanh khoản này càng ít gây hại.